Рынок евровалют

Эти деньги быстро перемещаются из одной страны в другую в зависимости  от величины процентной ставки и соотношения  курсов. Их источники - международные  платежи по экспортным и импортным  поставкам средних и крупных  предприятий.

Евровалюта – валюта, переведенная на счета иностранных  банков и используемая ими для  операций во всех странах, включая страну-имитента этой валюты. Хотя евровалюты функционируют  на мировом рынке, они сохраняют  форму национальных денежных единиц. Название "Евро" не говорит о том, что эти рынки ограничиваются Европой. Также это название не означает, что операции на рынке ведутся лишь с Европейскими валютами.

Приставка "евро" свидетельствует  о выходе национальных валют из-под  контроля национальных валютных органов.

Евро - общая валюта Европейского сообщества, которая постепенно должна полностью заменить национальные валюты стран-членов ЕС. Введена с 1999 года.

Еврорынки находятся в  Лондоне, который является основным центром для Евродоллара; в Люксембурге, Париже, (крупнейших рынках Евростерлингов); во Франкфурте, Милане, Брюсселе, Амстердаме и Стокгольме и в финансовых центрах Нью-Йорка, Торонто, в Карибском регионе (в особенности на островах Каймана и на Багамах, которые являются "оффшорными центрами"), в Бахрейне, Токио, Сингапуре и Гонконге.

На рынке евровалют, в  основном, проводятся операции по краткосрочному заимствованию средств. Таким образом, он служит как для краткосрочного устранения нехватки ликвидных средств, так и для краткосрочного инвестирования избытков наличности.

Рынок евровалют, вначале  евродолларов, возник в конце 50-х  годов на базе межбанковских корреспондентских  отношений. Если владелец долларового  депозита переводит его из американского  банка в иностранный, то образуется евродоллар. Сущность превращения доллара  в евродоллар состоит в том, что  средства владельца долларов поступают  в качестве депозита в распоряжение иностранного банка, который использует их для кредитных операций в любой  стране. Постепенно понятие евродолларов расширилось и стало включать доллары, используемые иностранными банками, находящимися как за пределами США, так и на ее территории в свободной банковской зоне.

Развитие рынка евровалют  обусловили следующие факторы:

Объективная потребность  в гибком международном валютно-кредитном  механизме для обслуживания внешнеэкономической  деятельности;

Введение конвертируемости ведущих валют с конца 50-х – начала 60-х годов. Либеральное национальное законодательство стимулировало размещение средств банков и фирм в заграничных банках и целях извлечения прибылей.

Велики размеры еврорынка: объем-брутто – примерно 4,5 трлн. долл. (против 2 млрд. долл. в 1960 г.); 2/3 ресурсов еврорынка поступают из развитых стран. Причем объем-брутто, включающий повторный счет, более чем в 1,5 раза превышает объем-нетто еврорынка. Это обусловлено движением кредитного мультипликатора – коэффициента, отражающего связь между депозитами и увеличением кредитных операций путем создания межбанковских депозитов. Одна и та же сумма евровалют в  течение года неоднократно используется для депозитно-ссудных операций².

 Институциональная особенность.  Особенность еврорынка – выделение  категории евробанков и международных  банковских консорциумов. Костяк  образуют ТНБ – гигантские  международные кредитно-финансовые  комплексы универсального типа, имеющие за границей разветвленную  сеть филиалов, осуществляющих операции  во многих странах, в разных  сферах и валютах. ТНБ ведут  конкретную борьбу за получение  от клиентов мандата на организацию  консорциума или синдиката для  размещения займа, что приносит  прибыль, укрепляет их связи  с клиентами и служит рекламой.

 Использование валют  ведущих стран и некоторых  международных валютных единиц  в качестве валюты сделок. На  рынке евровалют доминирует доллар  США, хотя доля его снижается.  На еврорынке совершаются операции  с евроиенами (6%), еврошвейцарскими  франками (6%), ЭКЮ (3%), еврофранцузскими франками (1%) и другими валютами. Евро, выпущенные в 1999 г. взамен ЭКЮ, вытесняют из международных (как и внутренних) сделок национальные денежные единицы стран, присоединившихся к европейскому валютному союзу. Термин "евровалюта" относится к средствам не только в Западной Европе, но и за ее пределами, хотя доллары, используемые для операций на валютных рынках в Азии, часто называют азиатскими долларами (азиадолларами), а в арабских странах – арабодолларами.

 Упрощенная стандартизованная  процедура совершения сделок  с использованием новейшей компьютерной  техники. Сделки на еврорынке  осуществляются по телефону, телефаксу  с обменом в тот же день  телеграфным подтверждением, которое  служит единственным документом. При этом не требуется обеспечения:  гарантией сделки служит авторитет  банка-контрагента или небанковского  клиента с высшим рейтингом  (ААА). Сроки евродепозитов составляют  от 1 дня до 1 года, иногда до 2 лет,  обычно 6 месяцев. Типичная сумма  межбанковских депозитов – 5-10 млн. долл., иногда в несколько  раз больше. Кредитные операции  совершаются в размере от 1 млн.  до нескольких сотен миллионов  долларов США. При этом оставляются  необеспеченными ссуды и без  четкого указания целей их  использования.

 Более высокая прибыльность  операции в евровалютах, чем  в национальных валютах; имеется  в виду, что ставки по евродепозитам  выше, а по еврокредитам ниже, так как на евродепозиты не  распространяется система обязательных  резервов, которые коммерческие  бани обязаны держать на беспроцентном  счете в ЦБ, а также подоходный  налог на проценты.

На европейских валютных рынках в последние дни наблюдалось  нервное ожидание. Покачиваясь у  курса 0,98-0,99, доллар плавно выходил  на паритет с евро. Судя по всему, денежные власти обоих экономических  блоков подготовились к посадке. Президент Буш еще на прошлой  неделе сказал, что намерен отдать национальную валюту на откуп рыночной стихии. Аналитики предположили, что она может довести доллар до отметки 1,2 за евро. (новости к 12.10.2005г).

12 октября 2005г утром  с открытием европейского валютного  рынка курс евро продолжил  свой рост относительно доллара  США. К 10:00 по среднеевропейскому  времени за один евро давали $1.2006 или на 0.14% больше, чем на момент  закрытия бирж в понедельник.  Динамику обменного соотношения  между евро и долларом США показано на рисунке 1.1.

 

Рис. 1.1. Динамика обменного соотношения между евро и долларом США

В первой половине ХХ ст., в период между двумя войнами, депозиты и займы в американских долларах и фунтах стерлингов уже использовались европейскими банками. Тем не менее объем соглашений были весьма незначительным, чтобы можно было говорить о создании настоящего рынка. 
В послевоенные года на мировом рынке валют и ссудных капиталов возникли сразу две новые структуры:

международные валютно-финансовые организации;

мировой частный рынок  валют и ссудных капиталов.

К первой относят валютные фонды и инвестиционные учреждения глобального (МВФ, СБ) и регионального  характера (Арабский валютный фонд, ЕБРР, Африканский, Исламский и другие банки развития). Вторая представленная рынком евровалют, которые за объемами операций значительно превышает все другие.

Так, состоянием на 90-середину х лет национальные институты  кредитования экспорта за весь послевоенный период предоставили займов на сумму  свыше 1 трлн долл., международные валютно-финансовые организации - на сумму 0,5 трлн долл., а  годовой объем займов, предоставленных  рынком евровалют, достигал почти 20 трлн долл.

Считается, что появлению  в 1950-середине х лет рынка евровалют  оказывало содействие беспокойство социалистических стран и прежде всего СССР по поводу того, как на более удобных условиях и с  минимальным правовым и политическим риском разместить официальные долларовые резервы. Руководители этих стран не желали размещать доллары на американском рынке (данная операция представляла собой  внутренний вклад в долларах) через  опасение блокировать или заморозить эти суммы в случае острого  политического кризиса. Отсюда - появление  идеи вкладывать эти доллары за границы  США, в европейские банки (или  те, что расположенные в Европе), что предоставляло операции большую  надежность в правовом аспекте. Ведь осуществленный таким образом международный  вклад (или евродепозит) не подпадал под американскую юрисдикцию.

Когда европейские банки (евробанки) принимали вклады своих  клиентов из Восточной Европы в долларах (евродолларах), они предоставляли  их взаймы другим заемщикам, которые  желали обеспечить себя американской валютой. Выполняя традиционную роль своего рода посредника, евробанки оказывали  содействие возникновению рынка  евродолларов: источником средств были евродепозиты или депозитные евросертификати, тогда как использование их осуществлялось в форме займов или еврокредитов.

Рынок евродолларов имел значительный успех. Объем депозитов, который  составлял несколько миллиардов долларов на 60-начала х лет, достиг почти 80 млрд долл. в 1970 г., превысил 600 млрд долл. в 1979 г., 3500 млрд долл. — на конец 1989 г. и 9000 млрд долл. — на конец 1997 г.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Появление ЕВРО — важная веха в развитии мировой политики и экономики, лежащий в основе новой европейской валюты Экономический  и валютный союз 11 государств-членов ЕС представляет собой высшую форму  международной экономической интеграции, итог почти полувекового процесса интеграционного  строительства в Западной Европе. Впервые за последние полвека  на мировых валютных и финансовых рынках появилась реальная альтернатива доллару США.

Цель общей валюты: создание зоны экономической стабильности, облегчение обменов и согласование экономических  политик. Соблюдение установленных  сроков позволит ответить на вопрос о  готовности Старого Света создать  противовес влиянию США: доллар используется в 60 % мировых торговых операций, притом что ВНП США составляет 20 % мирового ВНП.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. "European Integration. The origins and growth of the European Union" Dr Klaus-Dieter Borchardt. – Люксембург, 2005.
2. "Мировая экономика" под ред. А.С. Булатова – К., "Луч" 2009 г.
3. The economic situation of the European Union and the outlook for 2011-2012. Working paper. Economic Affairs Series. Econ 126 EN.
4. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. Учебное пособие. К.: Маркетинг, 2008.
5. Алексеенко Л.В., Международные экономические отношения, М.: 2006.
6. Борко Ю. "Европейский союз: углубление и расширение интеграции", "МЭиМО", №8, стр. 8 – 9, 2007.
7. В.Н. Лиховидов “Фундаментальный анализ мировых валютных рынков: методы прогнозирования и принятия решений”.
8. Валютное регулирование. Методическое пособие. - М.: Инфра-М, 2010.
9. Европейская безопасность: теория и практика // Мировая экономика и международные отношения. 2008, № 1.
10. Ершов М. В. Валютно-финансовые механизмы в современном мире - К.: Экономика, 2008.
11. Жукевич Н.И., Из истории мировых валютных систем // ЭКО, 2007, №7.
12. Золотухина Т. "Интеграционные процессы в Европе: введение единой валюты".– "Вопросы экономики", №9, 2009.
13. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. - М.: Экномика, 2007
14. Курочкин Д.Н. Евро: новая валюта для Старого Света. Проблемы и перспективы развития Европейского экономического и валютного союза. – Мн.: Европейский гуманитарный университет, 2008.
15. Ломакин В.К. Мировая экономика: М. Финансы, ЮНИТИ, 2005г.
16. Международные экономические отношения. /Курс лекций. - М.: ЮНИТИ, 2005.

¹ Жукевич Н.И., Из истории мировых валютных систем // ЭКО, 2007, №7.- 42 с

² Курочкин Д.Н. Евро: новая валюта для Старого Света. Проблемы и перспективы развития Европейского экономического и валютного союза. – Мн.: Европейский гуманитарный университет, 2008.-132 с.