Рынок ценных бумаг

 

 

 

Контрольная работа

по экономической теории

тема: «Рынок ценных бумаг»

 

2013

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение                                                                                             3

1. Рынок ценных бумаг                                                                      5
2. Понятие и функции рынка ценных бумаг                                     14
3. Виды рынков ценных бумаг                                                          17
4. Участники рынка ценных бумаг                                                    20

Заключение                                                                                          25

Список используемой литературы                                                     27

 

ВВЕДЕНИЕ

 

       В настоящее  время уже  можно с полным  основанием заявить, что рыночная  экономика не может существовать  без развитого оборота ценных  бумаг и инструмента, с помощью  которого он  обеспечивается, -  ценных бумаг.

       Рынок  ценных бумаг имеет длительную  историю развития - от финансовых  афер древности и средне-вековых меняльных контор до рынка государственных облигаций конца 18 века начала 19 века, а за тем рождения современного фондового рынка.

       Российский  рынок ценных бумаг  возник  и стал  развиваться преимущественно  в порядке стихийной  инициативы. История биржевого дела в России  включает его подъем в период  НЭПа, ликвидацию в 30-е годы, многочисленные дискуссии вокруг проблем фондового рынка временна “отметили” 60-х годов, которая не привела  к возрождению рынка ценных бумаг в Союзе Советских Социалистических республик положения меняется в эпоху перестройки. Об этом говорит, в частности, факт создания в конце 1990 года Московской центральной фондовой  биржи и Московской международной фондовой биржи.

         Однако  и сейчас еще в стране  не сложилось единого фондового  пространства, нет единой инфраструктуры.

          Тем не менее, динамическое  развитие  последних лет изменило  ситуацию. Естественно, что накопленный  за многие годы опыт организации  фондового дела используется  при создании различных институтов  Российского рынка ценных бумаг.  В процессе практической деятельности  будут определены схемы и модели, которые наиболее приемлемы в  Российской Федерации.

          Достаточно энергично шел процесс  накопления законодательного материала  в этой новой и важной для  экономики сфере.

          До принятия закона “ О рынке  ценных бумаг” от 22.04.96 года действовало  более 300 нормативных актов. Это  федеральные законы Российской  Советской Федеральной Социалистической  Республики, Указы президента России, постановления Правительства Российской  Федерации, инструкции и иные  нормативные документы Центрального  банка Российской Федерации, Министерства финансов Российской Федерации, РНС Российской Федерации, Роскомимущества Российской Федерации, Государственного комитета статистики Российской Федерации и других Министерств и ведомств Российской Федерации.  Они регулируют выпуск и обращение акций, облигаций, векселей, чеков и других ценных бумаг.

       Особое  место занимает Федеральный Комитет  по ценным бумагам Российской  Федерации, образованный  Указом  Президента от 04.11.94 года № 2063

“ О мерах  по государственному регулированию рынка ценных бумаг  в Российской Федерации ”*, на которую  возлагается  контроль и регулирование  рынка ценных бумаг и деятельности профессиональных участников рынка  ценных бумаг.

        Следует  отметить, что развитие рынка  ценных бумаг и его нормативного  регулирования носило не только  бурный  характер, но и сопровождалось  естественными “болезнями роста”, к  числу которых можно отнести  недостаточную последовательность  и системность.

        В  результате в  регулирующей  базе  существуют значительные проблемы и далеко не всякая регламентация могла бы быть признана удовлетворительной.

Цель  данной работы - раскрыть понятие  рынка ценных бумаг, классификацию  ценных бумаг, общая характеристика, виды ценных бумаг, понятие рынка  ценных бумаг, участники рынка ценных . 

 

 

1.Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг - это  экономические отношения между  участниками рынка по поводу выпуска  и обращения ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг представляет собой составную часть финансового  рынка, на котором происходит перераспределение  денежных средств с помощью таких финансовых инструментов, как ценные бумаги.

Ценная бумага, согласно юридическому определению, имеющемуся в Гражданском кодексе Российской Федерации (ст. 142), — это документ установленной формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых  возможна только при его предъявлении.

В соответствии со ст. 128 этого  же кодекса ценная бумага есть объект гражданских прав, такой же, как  вещь, а точнее — движимое имущество.

В настоящее время подавляющая  часть ценных бумаг существует не в своей исторически первой —  бумажной, или документарной форме, а в так называемой безбумажной, или бездокументарной форме. Фиксация прав владельца ценной бумаги производится только в специальном реестре  по установленным законодательством  правилам, а сама ценная бумага как  «физическая» отсутствует.

Рынок ценных бумаг находится  в постоянном развитии в соответствии с ростом мировой экономики. Его  появление было связано с потребностями  товарного производства, ибо без  привлечения частных капиталов  и их объединения с помощью  выпуска, прежде всего акций и  облигаций, было бы невозможно создание и развитие новых предприятий  и отраслей хозяйства. Поэтому развитие рынка ценных бумаг стало важным условием развития экономики всех наиболее развитых капиталистических стран  мира.

Рынок ценных бумаг  и рынок товаров.

 

В рамках товарного хозяйства  рынок ценных бумаг, с одной стороны, подобен рынку любого другого  товара, ибо ценная бумага — это  тот же товар, а с другой — имеет  свои особенности, связанные со спецификой своего товара — ценными бумагами. Рынок ценных бумаг в современных  условиях есть сектор общего финансового  рынка и в этом смысле отличается от реального сектора экономики, производящего товары и услуги.

Так же, как кредиты —  специфический товар кредитного рынка, так и ценные бумаги — специфический  товар рынка ценных бумаг.

Основные отличия рынка  ценных бумаг от рынка реальных товаров:

• по объекту и по объему. У обоих рынков разные объекты сделок: у первого — ценная бумага, т. е. возможность получения дохода в будущем, а у второго — товары и услуги, подлежащие потреблению. Объем рынка ценных бумаг в силу непрерывного их оборота намного больше объема рынка реальных благ и возрастает значительно быстрее него;
• по способу образования рынка. Реальные блага должны быть произведены, а ценная бумага просто выпускается в обращение; раньше для этого надо было хотя бы напечатать бланки самой ценной бумаги, а теперь достаточно зарегистрировать в специальном реестре всех ее владельцев;
• по роли процесса обращения. Цель производства реального товара — его производительное или личное потребление. Процесс обращения необходим лишь для того, чтобы доставить товар от производителя к потребителю. Число стадий обращения товара ограничено и чем их меньше, тем лучше. Ценная бумага, наоборот, существует только в процессе обращения. Количество актов перехода ее из рук в руки ничем не ограничено и может быть очень велико. Скорость обращения ценной бумаги — важнейший показатель ее «качества». Прекращение процесса обращения означает «смерть» для ценной бумаги;
• по субординации сравниваемых секторов хозяйства. Поскольку реальный сектор — основа экономики, постольку он в конечном счете определяет и развитие рынка ценных бумаг.

 

Рынок ценных бумаг  и финансовый рынок.

 

Рынок ценных бумаг —  это сектор финансового рынка, на котором производится купля-продажа  финансовых ценностей (ценных бумаг).

Рынок ценных бумаг есть составная часть финансового  рынка, так как связан с переливами капитала от одних участников рынка  к другим. От других секторов финансового  рынка (денежного, валютного, рынка  банковских ссуд и депозитов) он отличается прежде всего по своему объекту, но он очень сходен с ним и по способу образования, и по значимости процесса обращения, и по отношению к рынку реальных благ. Близость этих рынков так велика, что в ряде случаев ценные бумаги могут выполнять функции платежно-расчетных средств (например, вексель, чек). Следует отметить, что одной из предпосылок возникновения современных бумажных денег была банкнота, или банковский вексель.

Рынок ценных бумаг охватывает международные, национальные и региональные рынки, рынки конкретных видов ценных бумаг, рынки государственных и  негосударственных (корпоративных) ценных бумаг, первичных (исходных) и вторичных, или производных ценных бумаг.

В упрощенном и компактном виде место рынка ценных бумаг  приведено на рисунке ниже.

Место рынка ценных бумаг.

 

Рынок ценных бумаг и его  основные денежные потоки

 

Роль рынка  ценных бумаг.

 

Рынок ценных бумаг, с одной  стороны, есть составная часть финансового  рынка, так как позволяет через  использование ценных бумаг осуществлять накопление, концентрацию и централизацию  капиталов и на этой основе их перераспределение в соответствии с требованиями рынка, с другой стороны, это сфера приумножения капитала, как и любой другой рынок.

Рынок ценных бумаг  и привлечение капитала.

 

Рынок ценных бумаг является внешним источником привлечения  капитала по отношению к любой  коммерческой деятельности. Обычно внутренние финансовые источники работы предприятия  или компании, состоящие в основном из амортизационных отчислений и  реинвестируемой части чистой прибыли, составляют в среднем от половины до трех четвертей от общего объема финансовых ресурсов, необходимых для  поддержания и расширения производства и обращения товаров. Оставшаяся потребность в финансовых ресурсах покрывается за счет двух главных  внешних источников: рынка банковских ссуд и рынка ценных бумаг. По существующим оценкам с рынка ценных бумаг  поступает до 75% внешних финансовых средств.

Рынок ценных бумаг  и вложение капитала.

 

Чтобы получить деньги от продажи  ценных бумаг, необходимо найти на них  покупателя. Следовательно, рынок ценных бумаг есть одновременно и объект для вложения свободных денежных средств предприятий, организаций и населения в качестве сферы, где происходит увеличение капитала. Однако капитал можно увеличить, либо положив деньги на банковский депозит, либо на валютном рынке, либо вложив в какую-то производительную деятельность, в недвижимость или антиквариат и т. п. Следовательно, рынок ценных бумаг объективно конкурирует с другими сферами приложения капитала, а потому все зависит от того, насколько он привлекателен с точки зрения участников рынка.

Критерии привлекательности  рынка ценных бумаг для инвестора.

 

Привлекательность рынка  ценных бумаг оценивается по следующим  критериям:

• уровень доходности. Участники рынка сравнивают доходность своих вложений в различные рынки и их инструменты;
• условия налогообложения. Участники рынка рассматривают условия налогообложения операций с ценными бумагами по сравнению с налогообложением, имеющим место на других рынках;
• уровень риска вложений в ценные бумаги, т. е. сохранность средств, аккумулированных в них, и получаемых доходов;
• уровень обслуживания на рынке. Насколько удобно, просто, надежно и т. п. работать инвестору на данном рынке, насколько защищены его участники от всевозможных рыночных и нерыночных рисков и т. п.

В целом напрямую в рынок  ценных бумаг в развитых странах  вкладывается приблизительно 25-30% свободных  денежных средств населения и  еще примерно столько же опосредовано через страховые и пенсионные фонды (компании), которые большую  часть своих активов держат в  ценных бумагах.

Место рынка ценных бумаг  в общем обороте финансовых ресурсов показано на рис. 1.2.

 

Рис. 1.2. Рынок ценных бумаг  и основные денежные потоки

Ценная бумага — документ установленной формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых  возможны только при его предъявлении.

По своей экономической  сути ценная бумага — это особая форма существования капитала, которая  может отчуждаться вместо него самого как законченный титул собственности, обращаться на рынке как товар и приносить доход ее владельцу.

В современных условиях подавляющее  число ценных бумаг существует не в своей исторически первой (бумажной или документарной) форме, а в  так называемой безбумажной или  бездокументарной. Поэтому фиксация прав владельца ценной бумаги производится только в специальном реестре  по установленным законодательством  правилам, а сама ценная бумага отсутствует.