Рынок ценных бумаг и его становление в РБ

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  УНИВЕРСИТЕТ»

 

 

 

 

 

 

 

 

Кафедра экономической теории и истории экономических учений

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

 

По дисциплине: Макроэкономика

На тему: Рынок ценных бумаг и его становление в РБ

 

 

 

 

 

 

 

Студент

ФМК, 2 курс, ДМП                                                                                                   Т. В. Иванова

 

 

 

Руководитель

ассистент                                                                                                                   И. А. Сучкова

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Минск 2010

 

Содержание

Введение …………………………………………………………………………..3

1. Теоретические основы рынка ценных бумаг……………………………..4
1. История возникновения и развития рынка ценных бумаг в РБ……4
2. Характеристика рынка ценных бумаг ………………………………8
3. Понятие и виды рынка ценных бумаг………………………………11
2. Механизм функционирования рынка ценных бумаг…………………14
1. Основы организации рынка ценных бумаг…………………………15
2. Организация биржевых и внебиржевых рынков ценных бумаг……17
3. Становление рынка ценных бумаг в РБ…………………………………21
1. Формирование государственных ценных бумаг в РБ……………….21
2. Перспективы развития ценных бумаг в РБ…………………………28

Заключение……………………………………………………………………….33

Список использованных источников…………………………………………...36

 

ВВЕДЕНИЕ

Рынок ценных бумаг, как и другие рынки, представляет собой сложную  организационную и экономическую  систему с высоким уровнем  целостности и законченности  технологических циклов. На нем ценные бумаги служат предметом купли –  продажи с использованием комплекса  цен, чем также отличаются от обычных  товаров.

Тема  курсовой работы является очень актуальной. Её актуальность определяется необходимостью решения в ближайшее время  вопросов, связанных с созданием  предпосылок для успешного развития рынка ценных бумаг Республики Беларусь, что позволит ему занять ведущее  место среди инструментов денежно-кредитной  политики страны.

Цели  курсовой работы – определить сущность, основные функции и перспективы  развития рынка ценных бумаг в  Республике Беларусь.

Задачи  курсовой работы:

- определить  сущность и характеристику рынка  ценных бумаг;

- дать  характеристику ценных бумаг  и их основных видов;

- проанализировать  рынок ценных бумаг Республики  Беларусь на современном этапе  развития страны;

- выявить  перспективы развития рынка ценных  бумаг в Республике Беларусь.

Данные  задачи помогут нам в полной мере раскрыть суть курсовой работы.

Объектом  и предметом исследования выступает  рынок ценных бумаг Республики Беларусь.

Данная  курсовая работа состоит из трёх разделов, каждый из которых несёт свою смысловую  нагрузку и информацию, которая помогает в полной мере раскрыть тему работы.

В первом разделе курсовой работы раскрывается история возникновения и развития рынка ценных бумаг, даётся его характеристика, и даются основные понятия и виды ценных бумаг. Во втором разделе анализируется рынок ценных бумаг Республики Беларусь, а в третьем определяются перспективы его развития.

 

 

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

1.1 История возникновения  и развития рынка ценных бумаг

Рынок, на котором осуществляются операции с  ценными бумагами, представляет собой  рынок ценных бумаг.

Ценная  бумага представляет собой документ установленной формы и реквизитов, который отражает связанные с  ним имущественные права, может  самостоятельно обращаться на рынке  и быть объектом купли-продажи и  иных сделок, служит источником получения  регулярного или разового дохода, выступает разновидностью денежного  капитала.

Появление ценных бумаг и совершение с ними разного рода финансовых операций имеет многовековую историю. Прообразом фондовых сделок являлся процесс обмена одной валюты на другую между торговцами на ярмарках. В разных городах мира купцы со всего света вели оживленную торговлю своим товаром. Чтобы привести в соответствие денежные единицы разных стран существовали меняльные конторы, владельцы которых обменивали деньги по текущему курсу за соответствующее комиссионное вознаграждение.

Вследствие  роста торговли и увеличения числа заключаемых срочных сделок, постепенно объектом финансовых операций стали долговые расписки-векселя. Вексель - это первая классическая ценная бумага, которая положила начало возникновению и развитию фондового рынка. Изначально сделки с ценными бумагами совершались на товарных биржах и других оптовых рынках. Родиной фондовой биржи официально считается Бельгийский порт город Антверпен. Первые торги на этой бирже ценными бумагами состоялись в 1592 году. Начало эпохи великих географических открытий послужило толчком для формирования организованной торговли ценными бумагами и появление их новых классических типов. Снаряжение морских экспедиций и крупных торговых караванов в страны Нового Света требовало значительных капиталовложений. Это повлекло за собой объединение купцов, судовладельцев, банкиров промышленников в своего рода товарищества с целью создания общего капитала. Внесение пая оформлялось специальным документом, удостоверяющим право собственности на свою долю в общем капитале и право на получение части прибыли в случае удачи совместного предприятия. Этот документ получил название "акция", а товарищество стало именоваться акционерным обществом или компанией. Известны первые в мире акционерные общества - это Голландская и Английская Ост-Индийские компании.[3]

Активизация рынка фондовых ценностей и бурный рост биржевой торговли приходится на первую треть 18 века и последующие  годы. Именно тогда образовались биржи  во Франции, Великобритании, Германии и США. Число фондовых бирж быстро увеличивалось, и между ними формировались тесные взаимосвязи.

В конце 18 начало 19 века роль фондовой биржи  в капиталистической экономике  значительно возрастает. Идет процесс  первоначального накопления капитала. В странах Европы и Америки  появляются первые акционерные банки  и промышленные корпорации, хотя тогда  операция с ценными бумагами еще не оказывали существенного влияния на процессы, происходящие в экономике. Фондовая биржа не сразу, а поэтапно входила в единую систему финансово-экономических отношений, становилось важным элементом всего хозяйственного механизма государства. Это происходило по мере роста промышленного производства, развития торговли, кредитных отношений, строительства железных дорог и т.д. Стихия рынка свободной конкуренции обеспечивала почти неограниченный перелив крупных денежных средств из отрасли в отрасль, минуя государственное распределение, через фондовую биржу и сферу кредитования. Столь интенсивный рост общественного производства, который существенно обгонял потребление, привел к значительному повышению жизненного уровня, а также к изменению роли финансового капитала в системе экономических отношений. Данный период характеризуется как время неорганизованного "дикого" рынка. Действительно, тогда почти отсутствовало законодательство, регламентирующее те или иные хозяйственные операции, не были сформированы органы регулирования, большинство сделок никак не регистрировалось. Все это впрямую относится и к рынку ценных бумаг, как составной части государственной экономики капиталистических стран прошлого века.[3]

С возникновением монополий, крупных объединений, предприятий  и увеличения эмиссии ценных бумаг  растет биржевой и внебиржевой оборот финансовых активов. Большую роль при  этом играют коммерческие банки, осуществляющие первичное размещение акций корпораций. Фондовый рынок становится все более  регулируемым. Особенно широкое развитие получил рынок ценных бумаг в  США. Если в континентальной Европе бизнесмены в основном предпочитали хранить свободно-денежные средства на счетах в банках, приобретать страховку или недвижимость, то в Америке большинство предпринимателей инвестировало капитал в финансовые активы. Таким образом, национальный фондовый рынок США заметно обогнал в своем развитии европейский, на нем сложился более совершенный механизм осуществления финансовых операций и в настоящее время он по праву считается наиболее организованным и демократичным рынком ценных бумаг.

Однако, фондовый рынок, как и вся экономика  в целом не застрахована от спадов, кризисов и других потрясений, иногда вызывающих, паралич все экономической  деятельности. Более того, именно крах на фондовой бирже служит грозным  предзнаменованием общей финансовой катастрофой в государстве. Особенно страшным и грандиозным по своим  последствиям был биржевой кризис 1929 года, когда падение курсов на Нью-Йоркской фондовой бирже привело к мировому экономическому кризису. Очевидцы говорят о том, что на бирже в это время обстановка напоминала конец света, сравнивают ее с апокалипсическим кошмаром. Гигантский поток продаж ценных бумаг буквально захлестнул биржу. Толпы людей атаковали ее, и с ними не могла оправиться полиция. Массовая паника продолжалась. Продажа акций все возрастали. Поток предложений снижал курсы.[6]

После мирового кризиса 1929-1933 годов правительства  большинства стран, переживших кризис, взяли курс на проведение экономических  реформ. В связи с этим резко  возросла роль государства в экономике. Реформа биржевой деятельности была направлена на максимальную защиту всех участников фондовых операций от банкротства, на цивилизованную торговлю финансовыми  активами, а это требовало жестокого  регулирования и контроля со стороны  государства. Были предусмотрены хозяйственное  право и финансовое законодательство.

В 60-е  годы на рынке фондовых ценностей  намечается новый всплеск биржевой активности. Европа оправилась от последствий 2-ой Мировой войны, стабилизировалась  промышленность, появились новые  наукоемкие и капиталоемкие производства. Механизм фондовой биржи способствовал  перераспределению денежных средств  в пользу отраслей, обеспечивающих наибольшую норму прибыли. С помощью  фондовой биржи огромные средства, собранные банками и другими  расчетно-кредитными учреждениями, направлялись на финансирование наиболее эффективных  экономических программ, изобретений  и внедрений новых технологий. В тот период происходит также  бурный рост международных операций с ценными бумагами. С середины 70-х годов фондовый рынок капиталистических стран с развитой экономикой уже представлял собой сложное образование с отработанным и отлаженным механизмом, с разветвленной сетью вспомогательных структур, а также тесными международными связями. Огромную роль на мировой арене стали играть транснациональные промышленные и банковские корпорации, вторые аккумулируют значительные денежные средства и проводят политику экспорта капитала.

За последние  двадцать лет международная торговля ценными бумагами возросла в десятки  раз по сравнению с послевоенным периодом. В обращении появились  евроакции и еврооблигации, которые  стали главным объектом сделок на мировом фондовом рынке.[3]

Рынок ценных бумаг Беларуси относится  к так называемым развивающимся, нарождающимся рынкам. К таковым относятся рынки стран, где интенсивное развитие механизмов фондового рынка началось по существу с 90-х годов XX столетия и которые осуществляют переход к современным моделям экономического развития с целью ликвидации разрыва между ними и высокоразвитыми странами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Характеристика рынка ценных  бумаг.

 

В общем  виде рынок ценных бумаг можно  определить как совокупность экономических  отношений по поводу выпуска и  обращения ценных бумаг между  его участниками.

Классификация видов рынков ценных бумаг имеют  много сходств с классификациями  самих видов ценных бумаг. Так  различают:

• международные и национальные рынки ценных бумаг;
• национальные и региональные (территориальные) рынки;
• рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций и т.п.);
• рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;
• рынки первичных и производных ценных бумаг.

Смысл той или иной классификации  рынка ценных бумаг определяется ее практической значимостью.

Рынок ценных бумаг имеет  целый ряд функций, которые условно  можно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические  функции, которые отличают его от других рынков. К общерыночным функциям относятся, такие, как:

- коммерческая функция,  т.е. функция получения прибыли  от операций на данном рынке;

- ценовая функция, т.е.  рынок, обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;

- информационная функция,  т.е. рынок, производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и участниках;

- регулирующая функция,  т.е. рынок, создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.[4]

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести  следующие:

- перераспределительную  функцию;

- функцию страхования  ценных и финансовых рисков.

Перераспределительная функция  условно может  быть разбита на три подфункции: