Рынок ценных бмаг

На совещании стран-участниц Федерации, прошедшем в феврале 1996 года, рассматривались возможности выработки единых требований по включении ценных бумаг в котировальные списки, с той целью, чтобы все члены ЕАФФБ имели возможность работать на равных условиях.

Совсем недавно, 29-20 мая 1998г. в турецком городе Анталия состоялась встреча глав фондовых бирж, участниц ЕАФФБ, где решались вопросы по совершенствованию стуктур федерации. Принято решение о регулярности проведения таких встреч.

На сегодняшний день в Федерацию входят такие государства как Иран, Израиль, Иордан, Болгария, Армения, Словения. Хорватия. Республика Словакия, Турция, Казахстан, Пакистан, Узбекистан, Туркменистан и Кыргызстан.

Преимущества для компаний, прошедших листинг на КФБ главным образом заключаются в облегчении осуществления задачи привлечения денежных ресурсов и придании престижа компании в деловых кругах:

- Компании, ценные бумаги которых  обращаются на Фондовой Биржи, будучи более привлекательными  для инвесторов, нежели те, у которых  нет четкой возможности, имеют  больше шансов выпустить н  успешно в запланированные сроки разместить дополнительные эмиссии акции. А значит привлечь средства на более выгодных условиях и с меньшими затратами.

·- Открытость информации, как о деятельности компаний, так и обо всех изменениях стоимости на ценные бумаги, предоставление возможности анализировать и прогнозировать исходя из действительных фактов позволяет завоевать большее доверие к компании среди кредиторов.

·- Цены, складывающиеся на ценные бумаги на фондовой бирже помогают дать точную оценку деятельности компании, ее восприятию с точки зрения рынка, что также весьма полезно для руководства компании при принятии решений и измерения результатов. Кроме того, при выпуске новых акции биржевые котировки помогают заранее точно определить стоимость и потенциальное восприятие эмиссии инвесторами, что, безусловно, облегчает определение времени выпуска ценных бумаг и их распространение.

- Известность в широких кругах  общественности.

- Престиж среди инвесторов как  отечественных, так и зарубежных.

- Выход на новые финансовые  рынки благодаря связям КФБ.

Как результат, КФБ открывает новые возможности для роста и процветания тем предприятиям, которые отвечают всем предъявляемым КФБ критериям и решившим принять вызов и ответственность пройти листинг.

В Кыргызстане, на сегодняшний день, существуют реальные условия для осуществления поставленных задач.

В частности, на КФБ разработаны и утверждены правила торговли мягкой валютой и казначейскими векселями. Сделки с данными инструментами будут проходить с использованием существующей автоматизированной системы торгов и совершаться как от имени членов биржи, так и самой биржей.

Активно ведется работа с компаниями по привлечению на организованный фондовый рынок, оказывается всесторонняя теоретическая и практическая помощь.

Большое внимание сегодня КФБ уделяет вопросу о создании единой базы данных для сбора информации о состоянии фондового рынка, которая позволила бы проводить более глубокий и разносторонний анализ, учитывая как можно большее количество факторов.

Включение ценных бумаг эмитентов в котировальный список КФБ (листинг) проводится только по результатам проведенной экспертизы. Требования предъявляемые к компаниям для прохождения листинга вытекают из обязательств, которые ставит перед собой фондовая биржа по эмитентам и инвесторам. Поскольку КФБ имеет во главе своих целей обеспечение законности и защиту прав инвесторов и эмитентов, очевидно, что не все компании могут входить в рамки критериев, которые бы максимально соответствовали поставленным задачам.

3.2. Структура и инфраструктура  биржи.

ОРГАНЫ УПРАВЛЕНИЯ И КОНТРОЛЯ КФБ

· Общее собрание членов КФБ;

· Биржевой Совет;

· Администрация КФБ:

· Ревизионная комиссия

Высшим органом управления КФБ является Общее собрание членов КФБ

(см. приложение 1).

Схема 8. (схема сделана в системе EXCEL).

Общее собрание членов КФБ

		Служба Безопасности

Общийотдел

			Листинга
					Торговли ценными бумагами

 

	Клиринга		Автоматизации

 

Пресс-служба

На КФБ сформированы основные функциональные подразделения:

1. Департамент Листинга 

В функции департамента входит:

· Проверка компаний, подающих заявки на прохождение листинга на соответствие существующим требованиям и критериям для включения в котировальный список КФБ;

· Составление пакетов документов, сбор и обработка информации для предприятий, подающих заявки на прохождение листинга;

· Определение потенциальных кандидатов для прохождения листинга;

· Экспертиза финансово-экономического состояния эмитента;

· Предоставление консультационных услуг для компаний.

2.Департамент Торговли ценными  бумагами 

В функции департамента входит:

· Регистрация сделок и взаиморасчетов;

· Осуществление технического анализа котировок ценных бумаг;

· Составление аналитических отчетов о работе фондовой биржи и результатах торгов;

· Регистрация участников биржевой торговли;

· Разработка и совершенствование правил биржевой торговли.

3. Департамент Автоматизации 

В функции департамента входит:

· Разработка комплексного проекта автоматизации;

·Обеспечение функционирования электронных средств хранения, обработки и визуализации информации, электронные средства связи, соответствующее системное и прикладное программное обеспечения ;

· Обеспечение компьютерного информационного канала между брокерскими фирмами и клиентами, другими биржами, информационными агентствами, банками.

· Техническое и программное обеспечение торгов на КФБ:

· Обслуживание пользователей оргтехники КФБ;

4. Департамент Клиринга

В функции департамента входит:

· Подготовка к осуществлению взаиморасчетов;

· Операции по взаиморасчету;

· Бухгалтерский учет средств КФБ;

·Подготовка финансовых отчетов и выполнение расчетов по взаимодействию с бюджетными фондами;

· Бухгалтерский учет операций с ценными бумагами.

5. Информационно-аналитический отдел 

В функции отдела входит:

· Анализ результатов торгов компаний, прошедших листинг, текущей ситуации на фондовом рынке;

· Составление аналитических отчётов о работе биржи;

· Подготовка и предоставление своевременной информации, статистических данных в ЕАФФБ и другие иностранные организации, компании;

· Перевод и обработка писем, факсов, прочей входящей и исходящей информации;

· Осуществление внешних связей и распространение информации о КФБ, членах КФБ, эмитентах среди международных издательств, зарубежных бирж и потенциальных инвесторов.

6. · Кафедра Бишкекской Финансово-Экономической  Академии на КФБ 

В функции кафедры входит:

· Совместное проведение тренинга специалистов, разработка и реализация программ тренинга, проведение семинаров по вопросам развития рынка ценных бумаг, биржевой деятельности;

· Совместная реализация проектов, связанных с подготовкой и переподготовкой специалистов, представителей участников фондового рынка, представление этих проектов для поддержки и ориентирования различным международным организациям.

7.Служба Безопасности 

В функции службы безопасности входит:

· Обеспечение сохранности информации, не подлежащей разглашению;

· Защита граждан в рабочее время внутри КФБ.

8.Общий отдел 

В функции общего отдела входит:

· Материально-техническое обеспечение.

9. Пресс-служба КФБ 

В функции службы Пресс-служба КФБ входит:

· Активное участие в различных мероприятиях по пропаганде рынка ценных бумаг;

· Проведение брифингов, пресс-конференций КФБ;

· Подготовка и рассмотрение пресс-релизов, бюллетеней КФБ;

· Оформление подписки на периодические издания;

· Организация и проведение пресс-клубов КФБ.

На сегодняшний день членами КФБ являются 14 лицензированных профессиональных участников фондового рынка (см. приложение 2):

1.АФ «Аалам» 

2.Брокерская контора «БББ» 

3.ОсОО "Бсреке Холдиг"

4.Инвестиционно-консультационный  центр «BNC» 

5.АО «Кыргыз-Долбор» 

6.АКБ «Максат» 

7.МП «Сенти» 

8.Промышленно финансовый Консорциум Частных Предприятий «Ниет-Аракет»

9.Компания «Сканист Холдинг» 

10.Юридическая Фирма «ХО и  Компани ИНК ЛТД» 

11.Компания «Passer & Co» 

12.Компания «NCP» 

13. «Gora asoshiates» 

14. ПФИФ «Заман» 

3.3.Виды сделок на фондовой  бирже и их основные характеристики

Биржевые сделки в зависимости от риска их выполнения делятся на кассовые и срочные

( схема 9).

Сделки на фондовой бирже

Марже- вые

Простые (твердые)

Пролонга-цированные

Условные

На середину месяца

Фьючерс- ные

Опцион- ные

Через фиксированное число дней после заключения сделки