Рынок ценных бмаг

Рынок ценных бумаг

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ .2

Глава 1

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

1. 1. СУЩНОСТЬ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ  И ЕГО СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ  … .7

1. 2.УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ .11

1. 3. ИНСТРУМЕНТЫ РЫНКА ЦЕННЫХ  БУМАГ 15

Глава 2

СУЩНОСТЬ БИРЖЕВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

2. 1.БИРЖЕВАЯ ТОРГОВЛЯ - ОСНОВА БИРЖЕВОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ .… ……….19

2. 2. ФУНКЦИИ БИРЖИ …………… .… .22

2. 3. ВИДЫ БИРЖ …………… 24

2. 4. ОРГАНИЗАЦИЯ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ  НА ФОНДОВОЙ БИРЖЕ.………………… .34

Глава 3

КЫРГЫЗСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА

3.1. ПРЕДПОСЫЛКИ ВОЗНИКНОВЕНИЯ ФОНДОВОЙ БИРЖИ КАК ЭЛЕМЕНТА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ, ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ КЫРГЫЗСКОЙ ФОНДОВОЙ БИРЖИ …………………………………………………………… .…… 42

3. 2. СТРУКТУРА И ИНФРАСТРУКТУРА  БИРЖИ .……….… .52

3. 3. ВИДЫ БИРЖЕВЫХ СДЕЛОК И  ИХ ОСНОВНЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ … .……56 3.4. ОСНОВНЫЕ ОПЕРАЦИИ И АНАЛИЗ РАБОТЫ КЫРГЫЗСКОЙ ФОНДОВОЙ

БИРЖИ. ……………………………………………………………………………….……… … 67

Глава 4

СОВРЕМЕННАЯ ИНФОРМАЦИОННАЯ СИСТЕМА КФБ

4.1. АВТОМАТИЗИРОВАННАЯ СИСТЕМА  ТОРГОВ………………………………….…… 90

4.2. АВТОМАТИЗИРОВАННАЯ ИНФОРМАЦИОННАЯ СИСТЕМА ПО РАСЧЁТУ

ИНДЕКСА КФБ………………………………………………………….………………… ……92

4.3. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ИНФОРМАЦИОННЫХ  СИСТЕМ КФБ…… 98

4.4. АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ  АВТОМАТИЗАЦИИ 

ОПЕРАЦИЙ НА КФБ ………………………………………………………………………… 104

ЗАКЛЮЧЕНИЕ .………………………… .110

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ… .…………………………… .… .116

ПРИЛОЖЕНИЯ… .……………… … .123

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Переход Кыргызстана на рубеже 80-90-х годов к рыночной экономики потребовал не только изменения существовавшего рынка и его взаимосвязанных частей, но и формирования новых рынков, не существующих в плановой экономике. Если рынки труда, финансовых ресурсов, товаров изменились, то такие рынки, как рынок ценных бумаг, валюты, страхования, были созданы заново. Радикальные изменения существующих рынков и образование новых привели к изменению традиционных организационных форм торговли, послужили объективной основой возникновения в Кыргызстане биржевой торговли. В этой связи биржевая деятельность является самостоятельной формой коммерческой деятельности, ориентированной на получение прибыли и представляющей собой целенаправленные виды работы по подготовке и проведению торговли особыми видами товаров по специально установленным правилам.

Стремительный рост и дифференциация спроса на все виды информации, в том числе и научную, техническую и в большей степени экономическую, а также повышение требований к содержанию и формам представления данных являются серьёзными стимулами развития рынка информационных и коммуникационных технологий. Удовлетворение растущих пользовательских потребностей становится одной из актуальных задач, стоящих перед предприятиями новой сферы - сферы информационных технологий. Именно владение достоверной и актуальной информацией наряду с умением эффективно применять адекватные методы и средства её сбора, преобразования и передачи служит основой успешной деятельности любых предприятий, организаций, учреждений, независимо от их организационно-правовой формы. Это в полной мере относится и к Кыргызской Фондовой Бирже.

Единая рыночная основа формирования бирж объективно предполагает общие закономерности биржевой деятельности, связанные как с сущностью этой деятельности, так и с формами ее организации

Наше государство на данном этапе переживает трудный период перехода к рыночной экономике. Происходит реорганизация производств, но наряду с этим образуются новые компании, банки и другие финансовые институты. Но любые из них на начальном этапе сталкиваются с одной и той же проблемой - это нехватка капитала.

Капитал можно привлечь разными способами. Самый доступный из них, по сравнению с банковскими и межбанковскими кредитами, это выпуск акций. Основная их цель, как и облигации, объединение мелких разрозненных сбережений для решения крупных хозяйственных задач.

Ценные бумаги - это один из путей привлечения капитала для компаний в Кыргызстане, нуждающихся в средствах для, скажем, строительства нового завода, закупки современного оборудования, расширения производственных линий или других мероприятий, необходимых для выживания и роста предприятия.

Компании, нуждающиеся в притоке свежих средств, могут попытаться профинансировать свой рост путем использования собственной прибыли, взять кредит в местном или иностранном банке; изыскать средства путем привлечения зарубежных или стратегических инвесторов, или же попытаться пополнить свои денежные ресурсы путем продажи своих ценных бумаг через Кыргызскую Фондовую Биржу (КФБ).

Фондовый рынок в Кыргызстане только набирает свои обороты, и уже видно заметное оживление в торгах с ценными бумагами на фондовой бирже, видно из информации, представленной в дипломной работе.

Цель данной дипломной работы изучить функционирование рынка ценных бумаг, деятельность фондовой биржи на этом рынке, как можно шире ознакомиться с ней и в последствие применить на практике.

В дипломной работе используется практический материал, представленной Кыргызской Фондовой Биржей.

Кыргызская Фондовая Биржа - некоммерческая, членская организация, имеющая статус юридического лица, образуемая профессиональными участниками рынка ценных бумаг в качестве физического центра, обеспечивающего концентрацию спроса и предложения на ценные бумаги, определение их курсов и надлежащее распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.

Кыргызская Фондовая Биржа является некоммерческой, само регулируемой организацией, основанной на самоокупаемости, не преследующей цели получения собственной прибыли. Кыргызская Фондовая Биржа осуществляет свою деятельность в соответствии с требованиями действующего законодательства Кыргызской Республики, учредительным договором, уставом и другими внутренними правилами и положениями, разработанными и принятыми в процессе деятельности в установленном порядке.

Кыргызская Фондовая Биржа образуется профессиональными участниками рынка ценных бумаг в целях обеспечения необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определения их курса (цены) и его публикации для ознакомления всех заинтересованных лиц, поддержания высокого профессионализма участников. Кыргызская Фондовая Биржа создавалась в целях создания благоприятных справедливых условий для всех участников, а также эффективных, открытых, доступных для всех желающих условий обращения ценных бумаг, перетока и концентрации средств для инвестиций в производственную и социальную сферы.

Членство в Кыргызской Фондовой Бирже открыто для любого юридического лица, имеющего действующую лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг, выданную в установленном порядке. Деятельность Кыргызской Фондовой Биржи основана на принципах честности, равноправия членов Кыргызской Фондовой Биржи, справедливой конкуренции между участниками рынка ценных бумаг, не преследующей цели прибыли.

ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КЫРГЫЗСКОЙ ФОНДОВОЙ БИРЖИ:

- организация условий для купли-продажи  ценных бумаг, организация проведения валютных и кредитных аукционов;

- анализ экономической конъюнктуры  внутреннего и внешнего рынка  и определение перспектив их  развития;

- способствование организации  системы клиринга и взаиморасчетов, внутреннего контроля, а также прочих систем, необходимых для полноценной работы Кыргызской Фондовой Биржи;

- развитие сотрудничества с  финансовыми, кредитными и коммерческими  структурами в Кыргызской Республике  и за ее пределами по проблемам  и дальнейшего развития рынка  ценных бумаг;

- развитие и совершенствование  эффективной системы разрешения  споров и конфликтных ситуаций, возникающих между участниками  биржевой торговли и третьими  лицами, а также третьими лицами  по вопросам торговли ценными  бумагами и другими вопросами, связанными с деятельностью на фондовом рынке;

Рынок ценных бумаг

Страница 2 - популяризация и пропагандирование  ценных бумаг и операций с  ними среди населения; - сбор и распространение информации  о ценах по заключенным биржевым  сделкам, а также эмитентам и участникам рынка ценных бумаг; - способствование организации  и работы центрального депозитария  ценных бумаг; - оказание услуг юридическим  и физическим лицам по реализации ( приобретению ) ценных бумаг; - защита инвесторов и эмитентов  от злоупотребления и недобросовестных действий со стороны участников биржевых торгов и служащих Кыргызской Фондовой Биржи; - обеспечение заключения сделок  через механизм открытого торга  на принципах свободной купли-продажи  реализуемых на бирже ценных  бумаг. За последние три года на Кыргызской Фондовой Бирже наметился значительный рост активности операций с ценными бумагами, это видно из отчетов о сделках по ценным бумагам (см. приложение 7,8,9,10). ПОКАЗАТЕЛИ ДИНАМИКИ НА КЫРГЫЗСКОЙ ФОНДОВОЙ БИРЖЕ ДИНАМИКА ОБЪЁМА СДЕЛОК ПО ГОДАМ                               *                     *   ДИНАМИКА СРЕДНЕЙ ЦЕНЫ ДИНАМИКА ОБЪЁМА СДЕЛОК ПО КВАРТАЛАМ Кыргызская Фондовая Биржа, существующая в Кыргызстане, играет очень важную роль в экономике страны. Кыргызская Фондовая Биржа это центральное место, обеспечивающее организованную и строго регулируемую торговлю ценными бумагами на самых выгодных для инвестора условиях. КФБ позволяет определить справедливую стоимость ценных бумаг на основе спроса и предложения, а также гарантирует законность и своевременность передачи прав собственности на торгуемые ценные бумаги. Таким образом, рынок ценных бумаг играет значительную роль в рыночной экономике любой страны. Он помогает финансировать предпринимательство и улучшать благосостояние тем, кто инвестирует средства в бизнес. И, в конечном итоге, хорошо отлаженный и эффективный рынок ценных бумаг обеспечивает рост и процветание государства, делая его экономику конкурентоспособной и стабильной. * - данные о деятельности КФБ  в период с 1.01.1998 г. по 28.05.1998 г. ( все диаграммы сделаны в системе EXCEL) . Глава 1 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 1.1. СУЩНОСТЬ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ  И ЕГО СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ  Экономика не мыслима без соответствующей финансовой системы. Последняя представлена государственным бюджетом казначейством, валютными фондами, банками страховыми и лизинговыми компаниями, пенсионными фондами сберегательными кассами, фондовыми биржами, а также любыми владельцами денег. Важнейшее место в финансовой системе принадлежит финансовому рынку, на котором происходит купля продажа денег. Именно с финансовым рынком в первую очередь сталкивается предприниматель, именно на нём он ищет необходимые для себя денежные средства. Все участники финансового рынка подразделяются на две группы: действующие секторы, представленные бизнесменами и финансовые посредники. Финансовые посредники подразделяются в свою очередь на три финансовые группы: · посредники депозитного типа коммерческие банки, сберегательные, совместные сберегательные банки, кредитные союзы; · посредники контрактного типа - страховые компании пенсионные фонды; · прочие посредники - совместные фонды, финансовые компании, брокеры дилеры по ценным бумагам. На схеме 1 показано отличие прямого финансирования от посредничества: (схема сделана в системе EXCEL) . Схема 2. (схема сделана в системе EXCEL). МЕСТО ФИНАНСОВОГО РЫНКА В СТРУКТУРЕ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ В условиях экономических реформ и в процессе образования новых - коммерческих структур, формируются новые рыночные отношения в обществе. Приватизируются предприятия, функционируют предприятия с разными формами собственности возрождается акционирование и биржевая торговля, осуществляется полномасштабный переход к цивилизованному рыночному хозяйствованию. Постепенно складывается механизм, основанный на законах рыночной экономики и отвечающий интересам потребителей и производителей. Как известно, рынок - это система экономических отношений, позволяющая эффективно функционировать отраслям народного хозяйства на основе спроса, предложения и их балансирующей цены. Рынок это форма связи производства с потребителем, а также совокупность всех существующих и потенциальных продавцов, покупателей товаров и услуг. В узком смысле рынок представляет собой сферу непроизводственного, товарного и денежного обращения. Рыночная экономика современного государства состоит из множества рынков, которые, в свою очередь подразделяются на более мелкие сегменты. Особое место в системе экономических отношений занимает финансовый рынок или рынок капиталов. Рынок капиталов - подразделяется на три составные части: рынок краткосрочного кредита, то есть денежный рынок, на котором обращаются коммерческие, финансовые и казначейские векселя, рынок долгосрочного денежного кредита (облигационный рынок) и рынок фиктивного капитала или рынок ценных бумаг (схема 3). Рынок ценных бумаг или рынок финансовых активов представляет собой систему экономических отношений, связанную с выпуском, продажей, размещением и продажей ценных бумаг, и выполняет следующие функции: - обеспечивает контакт продавца  и покупателя; - способствует стабилизации цен, балансирующих спрос и предложение на фондовые ценности.               Рынок рабочей силы   товарный рынок   рынок капиталов

 

Страница 3

Схема 3.

(схема сделана в системе EXCEL).

Объектом купли продажи на фондовом рынке выступают ценные бумаги. Они представляют собой юридический денежный документ особого рода, удостоверяющий право собственности или отношения по займу. Ценные бумаги являются важным элементом экономики, основанной на принципах рынка. К ним относятся: акции, облигации, сберегательные бонны, депозитные сертификаты опционы, фьючерсы и ряд других. Но обычно в финансовой практике к ценным бумагам относят лишь такие денежные документы, которые могут быть объектом сделки, а также источником получения разового или постоянного дохода. Поэтому к ценным бумагам не относят долговые расписки, завещания, лотерейные билеты, страховые полисы и документы на получение банковского кредита.

Назначение и основная задача рынка ценных бумаг состоит в обеспечение нормального функционирования всех отраслей экономики путем инвестирования через продажу финансовых активов в их хозяйственную деятельность крупных капиталов. Одним из источников такого финансирования являются кредиты банка, но банки сами зависят от вкладчиков и не всегда могут обеспечить достаточную сумму необходимых денежных средств. Кроме того, высокий процент за кредит делает его получение доступным далеко не всем. Другим, не меньшим по значению, является фондовый рынок, представляющий собой механизм прямого вложения (инвестирования) и перелива финансового капитала из отрасли в отрасль путем выпуска, продажи фондовых ценностей. С этой целью нуждающиеся в дополнительном капитале организации продают ценные бумаги, выручаемые деньги пускаются в оборот, а за счет получаемой прибыли выплачивают владельцам ценных бумаг их доход (дивиденды по акциям, проценты по облигациям) и номинальную стоимость при погашении долговых обязательств. По своей структуре фондовый рынок представляет собой сложное многоуровневое образование.

Он характеризуется системой отношений купли-продажи различных финансовых активов или фондовых ценностей. Фондовый рынок подразделяется на первичный н вторичный. Термин "первичный рынок" относится к продажи первичного размещения вновь выпущенных ценных бумаг с целью получения финансовых ресурсов для эмитента, в качестве которого могут выступать правительство, местные органы власти, различные предприятия, организации и т.д. В роли покупателей на этом рынке выступают индивидуальные, институциональные инвесторы, к последним относятся государственные учреждения, инвестиционные и пенсионные фонды, инвестиционные банки, страховые компании, трастовые отделы коммерческих банков, траст - компании и т.д.