Рынок благ и его структура

Инвестиции, осуществление которых не является следствием роста национального дохода, получили название автономных. Причинами появления автономных инвестиций являются внешние факторы, такие как: скачкообразность технического прогресса, изменение вкусов, прирост населения, расширение внешних рынков. Источником финансирования – государственные расходы, внешние займы.

Особенности инвестиций заключаются в следующем:

во-первых , они обеспечивают экономический рост;

во-вторых , инвестиции являются самой неустойчивой частью совокупного спроса.

Специфика воздействия инвестиций на экономическую конъюнктуру состоит в том, что в момент их осуществления возрастает спрос на блага, а предложение благ увеличится лишь через некоторое время (когда в действие вступят новые производственные мощности).

 

Кейнсианская концепция спроса на инвестиции предполагает, что, вкладывая средства в инвестиционный проект, предприниматель должен учесть потенциально возможный процент на вложенные средства и степень риска. Оценить поток дохода от инвестиционного проекта Дж . М. Кейнс предлагает при помощи дисконтирования.

Дисконтная ставка R представляет собой меру предпочтения экономическим субъектом нынешней ценности будущей. Каждый индивидуум имеет свою дисконтную ставку. Если дисконтная ставка некоторого субъекта меньше ставки процента, выплачиваемого по облигациям, то данный субъект приобретает облигации и наоборот.

Пусть некоторый инвестиционный проект требует вложений К 0 в текущем периоде и обещает дать в следующих трех периодах соответственно П1, П2, П 3 чистого дохода. Тогда инвестор сочтет данный проект экономически целесообразным, если

K0< П1/(1 + R ) + П 2 / (1 + R ) 2 +П3/(1+ R )3.

При заданных Пi величина суммы их дисконтированных значений зависит от величины R . Значение R , которое превращает данное неравенство в равенство, называется предельной эффективностью капитала ( R *). Инвестиционный спрос связан с отбором инвестиционных проектов по критерию доходности. Инвестиционный проект будет приносить максимальный доход, если R * самая большая.

Кроме доходности вариантов капиталовложений инвестор должен учитывать степень риска каждого из них. Инвестиционный спрос будет тем выше, чем меньше текущая ставка процента. Инвестиционный спрос можно представить формулой:

I a = I i ( R * i ), где Ii предельная склонность к инвестированию.

Предельная склонность к инвестированию показывает, на сколько единиц увеличатся инвестиции в случае снижения ставки процента на один пункт.

Неоклассическая концепция спроса на инвестиции , исходит из того, что предприниматели прибегают к инвестированию с целью доведения объёма имеющегося у них капитала до оптимальных размеров. Зависимость объёма инвестиций от размера функционирующего капитала можно представить формулой:

I a t = β ( K * K t ); 0< β <1; где I a t объем автономных инвестиций в период t ; K t объём капитала существующий на начало периода t ; K * оптимальный объём капитала;

β коэффициент, характеризующий меру приближения существующего объёма капитала к оптимальному за период t .

Оптимальным является такой размер капитала, который при существующей технологии обеспечивает максимальную прибыль.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Спрос иностранного сектора

Спрос иностранного сектора на рынке благ зависит от соотношения цен на отечественные и заграничные товары и обменного курса национальных валют. Оба эти фактора объединяются в показателе реальные условия обмена ( terms of trade ). Он показывает, сколько денег страна может получить в обмен на единицу своего блага, и рассчитывается по формуле:

θ = P / ePz , где P , Pz уровни цен соответственно внутри страны и за ее пределами; e обменный курс национальной валюты.

Когда θ растёт, то говорят, что реальные условия обмена страны улучшаются, так как за единицу отечественного блага можно получить больше иностранных денежных единиц. Однако для заграницы это означает подорожание товаров из данной страны, и экспорт последней при прочих равных условиях сократится. Функцию спроса заграницы на рынке благ некоторой страны (или функцию экспорта этой страны) можно представить в виде уравнения:

E = E 0 + g θ , где Е 0 величина экспорта, автономная от θ , т.е. определяемая другими факторами;

g предельная склонность к экспорту , характеризует реакцию экспорта на изменение θ .

В дальнейшем примем, что θ = const , т.е. величина Е выступает как экзогенный параметр.

Заграница не только покупает, но и продаёт блага на рынке данной страны. В моделях, предназначенных для определения условий достижения равновесия в национальной экономике (внутреннего равновесия), в целях упрощения предполагается, что объём предложения заграницы на национальном рынке благ совершенно эластичен, т.е. при данном уровне цен заграница удовлетворяет любой объём спроса жителей данной страны на импортные товары. Для упрощения принимается также, что импортируются только потребительские товары.

Объём спроса домашних хозяйств на импортные товары определяется теми же факторами, что объём спроса на отечественные блага. Поэтому кейнсианская функция импорта имеет вид: Z ( y ) = Zyy , где Zyпредельная склонность к потреблению импортных благ , показывающая, насколько единиц увеличится спрос на импорт при увеличении располагаемого дохода на единицу.

В соответствии с неоклассической концепцией импорт является убывающей функцией от ставки процента: Z ( i ) = bi ,

где b < 0 параметр, показывающий, на сколько единиц сократится импорт, если ставка процента возрастёт на один пункт.

Проведённый анализ процесса формирования спроса на рынке благ показал, что в настоящее время существуют две основные версии его обоснования:

Наличие в кейнсианской функции совокупного спроса в числе аргументов дохода от производства порождает так называемый мультипликационный эффект: рост совокупного спроса под воздействием, какого либо экзогенного импульса, является стимулом к увеличению производства, а рост производства, повышая доходы, в свою очередь увеличивает спрос, и т.д. Так в специфике построения функций спроса на блага уже проявляется главное концептуальное различие двух школ по вопросу о роли спроса и предложения в формировании экономической конъюнктуры. Кейнсианцы решающим фактором считают совокупный спрос, неоклассики предложение.

Принцип построения кривой совокупного спроса на рынке благ аналогичен принципу, применяемому на микро уровне: спрос характеризует желание купить то или иное количество товара при данном уровне цен. Чем выше уровень цен, тем ниже совокупный спрос. Поэтому кривая совокупного спроса AD имеет отрицательный наклон. Зависимость размера совокупного спроса на рынке благ от изменения уровней цен представлена на рис.6.1.

При этом точки кривой AD показывают тот реальный ВВП, который будет куплен всеми субъектами национальной экономики во всех секторах национального хозяйства при данном уровне цен.

Факторы совокупного спроса . К факторам, влияющим на изменение совокупного спроса можно отнести цену и ряд неценовых факторов, в частности: демографические процессы, географические особенности, национальные и исторические традиции, имущественную дифференциацию населения, изменение реального дохода, налоговую политику государства, приобретение новых технологий, колебания курсов национальных валют и др.

Так, увеличение размера реального дохода или потребительские ожидания по увеличению размера дохода могут привести к увеличению совокупного спроса. Ожидаемый потребителем инфляционный рост цен и повышение уровня налогов приводят к снижению совокупного спроса. Задолженность потребителей, например, связанная с приобретением товаров в кредит, также изменяет объём совокупного спроса: высокий уровень задолженности потребителя может заставить его снизить текущие расходы, чтобы выплатить долги, а это в свою очередь уменьшит объём совокупного спроса.

Увеличение инвестиционных расходов бизнеса приводит к увеличению совокупного спроса, и наоборот, уменьшение таких расходов способствует его сокращению. Причинами увеличения размеров инвестиций могут служить: снижение процентной ставки, налогов, ожидаемый рост прибыли, приобретение новых технологий (что снижает издержки и увеличивает прибыль) и резервные мощности предприятия (увеличение избыточных мощностей на предприятии будет сокращать инвестиционные расходы) .