Промышленно - финансовые группы

     Коммерческим  банкам отводится главенствующее положение  среди других кредитно-финансовых учреждений. Это связано прежде всего с  тем, что в большинстве случаев  ПФГ возникают в результате “финансовой  экспансии” того или иного КБ.

       Индустриально-промышленный блок – это группировка промышленных объединений, осуществляющих производственную деятельность. Часто такие объединения принимают вид производственного холдинга, основу которого составляет головная фирма, вокруг которой выстраивается целая сеть дочерних предприятий.

     Сегодня промышленное производство имеет две  неотъемлемых части: с одной стороны, достижение роста натуральных производственных показателей, ритмичность и качество, с другой – исполнение нормативных  актов и осуществление технологических  процессов.

     Именно  поэтому основной задачей производственного  блока ПФГ является управление производством, т. е. нормативная часть и обоснованность производственных расходов.

     И еще одна часть структуры ПФГ  – это торгово-коммерческий блок. Он представляет собой компанию, строящую свою деятельность в интересах всей группы. Составляющими этой компании являются отдел снабжения и отдел продаж.

     Главной задачей отдела снабжения является поиск поставщиков материалов и  оборудования для осуществления  производственной деятельности. Кроме  проведения анализа цен поставок, на отдел снабжения возлагается  и отслеживание приведенных цен. Этот отдел выступает в качестве экспедитора, осуществляя контроль над тем, чтобы товар пересек  склад готовой продукции в  точно установленный срок.

     Отдел продаж выступает в роли главного заказчика производства, закупая  у него товар по гарантированной  цене. Сделав свои динамические наценки, отдел продаж осуществляет реализацию товара. Итогом его деятельности является полученная маржа (цена продажи минус  стоимость денег минус расходы на транспортировку), которая потом делится по всей ПФГ. Основой отдела продаж выступает маркетинговая служба, которая на основании изучения маркетинговых данных определяет эластичность спроса и ценовой фактор.

     Таким образом, главная задача торгового блока ПФГ – создание условий для бесперебойного функционирования производственного процесса с учетом проведения грамотной ценовой политики.

     Участники

     Согласно  указанному Закону промышленно-финансовая группа представляет собой объединение, к которому могут входить промышленные предприятия, сельскохозяйственные предприятия, банки, научное и проектное учреждения, другие учреждения и организации  всех форм собственности, которые имеют  целью получения прибыли, и которое  создается по решению Правительства  Украины на определенный срок с целью  реализации государственных программ развития приоритетных областей производства и структурной перестройки экономики  Украины, включая программы согласно межгосударственным договорам, а также производства конечной продукции

     Особенностью  ПФГ есть наличие в ней главного предприятия, т.е. предприятия, созданного согласно законодательству Украины, которое  изготовляет конечную продукцию  ПФГ, осуществляет ее сбыт, платит налоги в Украине и официально представляет интересы ПФГ в Украине и за нее границами.

     Кроме главного предприятия, в состав ПФГ  входят ее участники. Участником ПФГ  может быть предприятие, банк или  другое научное и проектное учреждение, организация, созданная согласно законодательству Украины, или иностранное юридическое  лицо, которое входит в состав ПФГ, вырабатывает промежуточную продукцию  ПФГ или предоставляет банковские и другие услуги участникам и главному предприятию ПФГ и имеет целью получение прибыли.

     Участники ПФГ, среди которых обязательным есть наличие банковского учреждения, сохраняют статус юридического лица, тогда как ПФГ статуса юридического лица не имеет. Право действовать от лица ПФГ имеет исключительно главное предприятие ПФГ.

     Инициаторами  создания ПФГ выступают предприятия, банки, научное и проектное учреждения, другие учреждения и организации  всех форм собственности. Инициаторы на добровольных началах проводят общее собрание, на котором они:

     - принимают протокольное решение  о намерении создать ПФГ;

     - принимают Генеральное соглашение  о совместной деятельности в  производстве конечной продукции  ПФГ;

     - разрабатывают и утверждают технико-экономический  проект обоснования создания  ПФГ;

     - разрабатывают проекты двусторонних  соглашений о поставках промежуточной  продукции ПФГ (или предоставление  соответствующих услуг);

     - определяют уполномоченное лицо  инициаторов создания ПФГ.

     Генеральное соглашение о совместной деятельности подписывается руководителями всех инициаторов создания ПФГ и заверяется их печатями.

        Генеральное соглашение включает: название ПФГ; перечень утвержденных в установленном порядке государственных программ, с целью реализации которых создается ПФГ; определение главного предприятия ПФГ; местонахождение главного предприятия ПФГ; кандидатуру президента ПФГ, его права и обязанности, порядок освобождения от должности; перечень участников ПФГ; перечень конечной продукции ПФГ; срок действия соглашения; взаимные обязательства участников ПФГ; порядок принятия решений; порядок выхода из состава ПФГ; другие условия деятельности ПФГ, которые признают необходимыми инициаторы ее создания.

     Уполномоченное  лицо подает Генеральное соглашение и технико-экономическое обоснование  создания ПФГ соответствующему отраслевому  министерству или ведомству, Минэкономики, Фонда государственного имущества  и Антимонопольному комитету, которые  в двухмесячный срок должны составить  выводы относительно поданных документов.  

3. Значение  банков в ПФГ

     Принято считать что главное место в ПФГ занимают коммерческие банки, а в уставном капитале ПФГ – их фонды. Формирование и становление ПФГ не реально без банков. Для этого необходим крупный собственный капитал банка, прочное его финансовое положение, соответствующая материально-техническая база. Деятельность в составе ПФГ открывает большие перспективы для развития и обеспечения финансовой устойчивости банка, поскольку в нем концентрируются средства, депозиты, ценные бумаги и другие активы предприятий – членов ПФГ. Роль банка в ПФГ весьма велика, но не стоит ее преувеличивать. Интерес кредитного института в участии в ПФГ основывается на новых возможностях его развития и укрепления финансовой устойчивости за счет концентрации денежных средств, депозитов, ценных бумаг и других активов членов ПФГ. Роль банков определяется, прежде всего, основным назначением банка как института, занятого аккумуляцией средств, их размещением на основе платности, осуществлением расчетов между клиентами.

     Помимо  управления финансами, инвестиционными  проектами, банки в ПФГ осуществляют инвестиционное финансирование, лизинг, факторинг и венчурное финансирование. Управление финансами заключается  в управлении наличными средствами предприятий, входящих в группу (использование  остатков денежных ресурсов под предлагаемые выплаты, трастовое управление активами и имуществом участников группы). Банк начисляет проценты по временно свободным денежным средствам. Плата банку за оказание таких услуг не высока. Финансирование, как известно возможно не только в денежной форме, но и в виде “ноу-хау”, прав пользования природными и иными ресурсами, объектами интеллектуальной собственности. Проблема в этом случае заключается обычно в точной оценке рыночной стоимости подобных взносов. 

4. Финансовые  аспекты деятельности ПФГ

     Необходимость объединения финансовых и иных активов  ставит перед ПФГ ряд вопросов в области финансовой отчетности. Высокая степень объединения  активов участников вплоть до их слияния  в конечном итоге приведет к тому, что консолидированный баланс группы будет полностью включать в себя балансы всех ее участников. Между  тем структура баланса коммерческого  банка совершенно отличается от структуры  балансов иных участников финансового  рынка, также имеющих право участия  в ПФГ, например пенсионных фондов, не говоря уже о балансах торговых и промышленных предприятий. Следовательно, любой участник ПФГ должен вести  отдельный от ПФГ баланс в отношении  части собственных ресурсов, используемых вне деятельности ПФГ. Определение  принципов ведения консолидированного баланса может иметь решающее значение для всей финансовой организации  деятельности ПФГ, поскольку без  консолидации баланса невозможно признание участников ПФГ консолидированной группой налогоплательщиков, открывающее значительные возможности по свободному маневрированию собственными ресурсами и снижению себестоимости конечного продукта.

     В настоящее время основными факторами, увеличивающими себестоимость производства, можно считать, во-первых, неплатежи  покупателей и заказчиков, во-вторых, - высокий уровень налоговых отчислений. Рассмотрим каждый фактор отдельно.

         ПФГ и ведение консолидированного баланса должны оказать значительное содействие в решении проблемы неплатежей как внутри ПФГ, так и по отношению к внешним контрагентам. Сводный баланс позволяет вести централизованный учет однородных групп расходов и усилить финансовый контроль за использованием финансовых ресурсов, что вместе с взаимозачетом неплатежей дает возможность избежать их неэффективного расходования.

     Во-вторых, статус ПФГ как консолидированного налогоплательщика может оказаться  действенным инструментом управления финансами. Его последовательное использование  позволяет планировать себестоимость  производства. Статус консолидированного налогоплательщика позволяет центральной компании ПФГ свободно распределять собственные и привлеченные ресурсы внутри группы. Эта свобода перемещения ресурсов выражается в том, что распределение средств в рамках группы может происходить между формально различными юридическими лицами. Такое перемещение средств не должно сопровождаться соответствующими изъятиями налогов в бюджет. Вне ПФГ любое перемещение средств от одного юридического лица к другому без налогового обложения, если это только не банковская ссуда, обязательно оформляется либо как авансовый платеж, либо как временная финансовая помощь. В обоих случаях в конечном итоге происходит отчисление в бюджет НДС и налога на прибыль. Исключение составляет перемещение средств в соответствии с договором о совместной деятельности, но практические возможности его использования сильно ограничены. Таким образом, право ведения консолидированного баланса предоставляет центральной компании беспрепятственно с точки зрения налогового законодательства распределять финансовые ресурсы между участниками ПФГ. Это, в свою очередь, дает возможность говорить о центральной компании как об институте формирования и распределения финансовых ресурсов внутри ПФГ и как об инвестиционном институте. Консолидированный баланс позволяет группе при осуществлении налогового планирования не ограничиваться определением сроков амортизации, но и использовать данные налоговые льготы.

     Еще одно достоинство подобной формы  финансовой отчетности заключается  в том, что участники транснациональных финансовых групп будут избавлены от двойного налогообложения: “одна из допускаемых законом льгот для участников ПФГ исключает их “двойное” налогообложение”. Не следует, однако, рассматривать ПФГ как способ минимизации налогов. Консолидированный баланс и сокращение налогооблагаемой базы всего лишь исправляет в некоторой степени закрепившуюся в процессе приватизации практику дробления взаимозависимых финансово-хозяйственных структур на независимые хозяйствующие субъекты. Независимость хозяйствующих субъектов для целей налогообложения определяется формально по признаку обособления собственности, что приводит к увеличению налогооблагаемой базы внутри фактически неделимых производственных цепей. Вне этих производственных цепей производственные стадии продукта зачастую могут не иметь самостоятельного значения и ценности, но с точки зрения налогообложения они соответствуют формально независимым юридическим лицам. Это многократно увеличивает конечную цену реализации продукта, большая часть из которой взыскивается в бюджет, чтобы впоследствии возвратиться в производство в виде государственных дотаций и прочих льгот.

     Поэтому с полной уверенностью можно говорить о том, что в настоящее время  формирование налогооблагаемой базы в экономике происходит за счет ее многократного умножения в производственных цепях, а не в результате увеличения собственно производства. Тем самым мы имеем дело с ситуацией налоговой инфляции.

          На основе всего вышеизложенного можно заключить, что ПФГ - бурно развивающаяся форма взаимодействия финансовых и промышленных структур, позволяющая финансовым учреждениям наиболее эффективно не только распределять свои ресурсы, но и некоторым образом управлять их использованием заемщиком. С другой стороны, промышленные структуры получают надежного и постоянного контрагента, осуществляющего гибкое и всестороннее финансирование и финансовое обслуживание его нужд.

        Законодательство довольно четко определило механизм и правила функционирования ПФГ. Единственным крупным недостатком данного нормативного участка является запрещение банкам участвовать более чем в одной ПФГ. Данный вопрос спорен, но большинство экономистов не видят в участии банка в нескольких ПФГ ничего дурного.

        Укрупнение производственных комплексов, все большая необходимость использования эффекта экономии масштаба заставляют консолидировать производственные и финансовые ресурсы в руках единой организации. Но нельзя забывать о горьком опыте международных финансово-промышленных групп, которые в течение последнего десятилетия были вынуждены отказаться от дальнейшей форсированной экспансии и централизации. Им пришлось заняться перестройкой как общей организационной структуры, так и обратить большее внимание на финансовые и маркетинговые аспекты менеджмента. Многие мега корпорации сейчас следуют общей тенденции, давая дочерним предприятиям большую свободу деятельности, наделяя их отдельными бюджетами и т.д.