Проблемы и пути совершенствования финансирования инвестиционных проектов

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

Введение   Нормативно-правовое регулирование и основы финансирования инвестиционных проектов………………………. Характеристика и оценка методов финансирования инвестиционных проектов………………………………………….. Проблемы и пути совершенствования финансирования инвестиционных проектов…………………………………………..   Заключение…………………………………………………………...   Список использованной литературы……………………………….

3     5   13   24   27   30

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

У любого собственника капитала всегда есть три варианта использования  своего капитала: потребление, сбережение или инвестирование. Инвестиции – это вложение денежных средств в различного рода активы для дальнейшего получения дохода.

Инвестиции играют важнейшую  роль в поддержании и наращивании  экономического потенциала страны. Это  благоприятно сказывается на деятельности предприятий, повышает активность страны на внешнем рынке.

В настоящее время хозяйствующие субъекты сами принимают решения об осуществлении инвестиций, при этом финансирование капиталовложения осуществляется самостоятельно или за счет заимствования средств. Главными критериями необходимости инвестиций являются рост эффективности производства и максимизация прибыли.

Под инвестиционным проектом понимают конкретное мероприятие, в  которое вкладываются денежные средства с целью получения прибыли и (или) прироста капитала.

При разработке инвестиционного  проекта одним из основных вопросов является поиск источников финансирования. Источники финансирования инвестиций - это денежные средства, которые могут использоваться в качестве инвестиционных ресурсов.

Целью данной работы является рассмотрение основ финансирования инвестиционных проектов, характеристики и оценки методов финансирования инвестиционных проектов, выявление проблем и путей совершенствования финансирования инвестиционных проектов.

Задачи данной работы:

1. Рассмотреть основы финансирования инвестиционных проектов.
2. Рассмотреть характеристику и оценку методов финансирования инвестиционных проектов.
3. Выявить проблемы и пути совершенствования финансирования инвестиционных проектов.

Объектом исследования является инвестиционная деятельность российских предприятий.

Предметом исследования выступают принципы финансирования инвестиционных проектов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Нормативно-правовое регулирование и основы финансирования инвестиционных проектов

1.1.Понятие и содержание инвестиционного проекта, его правовая база

Инвестиционная деятельность в Российской Федерации регулируется Федеральным Законом от 25.02.1999г. N39-ФЗ (ред. от 24.07.2007) "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" (принят ГД ФС РФ 15.07.1998) и Федеральным Законном от 09.07.1999г. N160-ФЗ (ред. от 26.06.2007) "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" (принят ГД ФС РФ 25.06.1999).

В соответствии с Федеральным Законом от 25.02.1999 №39-ФЗ (ред. от 24.07.2007) "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" инвестиционный проект –обоснование экономической целесообразности, объема и срока осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно – сметная документация, разработанная в соответствии с Законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес план).

    Существует также понятие приоритетного инвестиционного проекта: приоритетный инвестиционный проект – инвестиционный проект, суммарный объем капитальных вложений, в который соответствует требованиям Законодательства Российской Федерации, включенный в перечень, утверждаемый Правительством РФ. Применительно к предприятию инвестиционный проект представляет собой основной документ, определяющий необходимость осуществления реального инвестирования, в котором в общепринятой последовательности разделов излагаются основные характеристики проекта и финансовые показатели, связанные с его реализацией.

     К наиболее  характерным видам инвестиционных  проектов относятся:

Социальные проекты - ориентированы на удовлетворение растущих потребностей, обеспечение необходимых условий жизнедеятельности, обитания людей, на поддержку социально незащищенных или недостаточно защищенных слоев населения, поддержание общественной безопасности, развитие отраслей социальной сферы.

Научно-технические проекты  направлены на развитие научных исследований и разработок, создание новых видов  материалов, энергоисточников, оборудования, технологий, продукции, потребительских товаров, услуг. Научно-технические проекты называют также инновационными.

Производственно-технологические  проекты связаны с поддержанием и обновлением производства, использованием новых технологий, развитием производственного потенциала.

Проекты повышения качества и эффективности работы ставят своей  целью снижение издержек производства и обращения, повышение производительности труда, экономию ресурсов, улучшение качественных признаков, свойств производимых товаров и услуг для лучшего удовлетворения потребностей и увеличения прибыли.

Торговые проекты представляют собой систему мер, направленных на сохранение позиций на рынке, создание или завоевание новых секторов рынка (проникновение на рынок), обеспечение эффективной, прибыльной продажи товаров.

Организационные проекты  связаны с совершенствованием организации  и управления объектами производственной и социально-культурной сферы, использованием прогрессивных форм и методов организации производства и обращения, применением современных средств организационной и управленческой техники.

Информационные проекты  направлены на использование современных методов и средств хранения, передачи, обработки информации.

 Инвестиционные проекты  предприятия, разрабатываемые в  разрезе отдельных форм реального  инвестирования классифицируются по ряду признаков.

1. По целям инвестирования выделяют инвестиционные проекты, обеспечивающие:

- прирост объема выпуска продукции;

- расширение  (обновления) ассортимента продукции;

- повышение качества продукции;

- снижение себестоимости продукции;

- решение социальных, экологических и других задач.

2. По уровню автономности  реализации различают инвестиционные  проекты:

- зависимые от реализации других проектов предприятия;

- независимые от реализации других проектов организации.

3.  По срокам реализации  различают инвестиционные проекты:

- краткосрочные с периодом реализации до одного года;

- среднесрочные – до трех лет;

- долгосрочные -  свыше трех лет.

4.    По объему  необходимых инвестиционных ресурсов:

- небольшие инвестиционные проекты (до 100 тыс. долл. США)

- средние инвестиционные проекты (от 100 до 1000 тыс. долл. США);

- крупные инвестиционные проекты (свыше 1000 тыс. долл. США).

  5. По предполагаемой  схеме финансирования выделяют  инвестиционные проекты, финансируемые  за счет:

- внутренних источников финансирования;

- акционирования (первичной или дополнительной эмиссии акций);

кредита;

- со смешанными формами финансирования.

Для небольших инвестиционных проектов, финансируемых предприятием за счет внутренних источников, обоснование осуществляется по сокращенному кругу разделов и показателей. Такое обоснование может содержать лишь цель осуществления инвестиционного проекта, его основные параметры, объем необходимых финансовых средств, показатели эффективности осуществляемых инвестиций, а также схему (календарный план) реализации инвестиционного проекта.

Для средних и крупных  инвестиционных проектов, финансирование реализации которых намечается за счет внешних источников, необходимо полномасштабное обоснование по соответствующим национальным и международным стандартам. Такое обоснование инвестиционных проектов подчинено определенной логической структуре, которая носит унифицированный характер в большинстве стран с развитой рыночной экономикой (отклонения от этой общепринятой структуры вызываются лишь отраслевыми особенностями и формами осуществления реальных инвестиций).

В соответствии с рекомендациями ЮНИДО (Организации Объединенных Наций по Промышленному Развитию) инвестиционный проект должен содержать следующие основные разделы.

1. Краткая характеристика  проекта (или его резюме). В этом разделе содержатся выводы по основным аспектам разработанного проекта после рассмотрения всех альтернативных вариантов, когда концепция проекта, ее обоснование и формы реализации уже определены. Ознакомившись с этим разделом, инвестор должен сделать вывод о том, отвечает ли проект направленности его инвестиционной деятельности и инвестиционной стратегии, соответствует ли он потенциалу его инвестиционных ресурсов, устраивает ли его проект по периоду реализации и срокам возврата вложенного капитала и т.п.

2. Предпосылки и основная  идея проекта. В этом разделе  перечисляются наиболее важные параметры проекта, которые служат определяющими показателями для его реализации; рассматривается регион расположения проекта в увязке с рыночной и ресурсной средой; приводится график реализации проекта и характеризуется его инициатор.

3. Анализ рынка и  концепция маркетинга. В нем излагаются  результаты маркетинговых исследований, обосновывается концепция маркетинга  и разрабатывается проект его  бюджета.

4. Сырье и поставки. Этот раздел содержит классификацию используемых видов сырья и материалов; объем потребности в них;

наличие основного сырья  в регионе и обеспеченность им; программу поставок сырья и материалов и связанные с ними затраты.

5. Месторасположение,  строительный участок и окружающая среда. В этом разделе подробно описываются месторасположение проекта; характер естественной окружающей среды; степень воздействия на нее при реализации проекта; социально-экономические условия в регионе и инвестиционный климат; состояние производственной и коммерческой инфраструктуры; выбор строительного участка с учетом рассмотренных альтернатив; оценка затрат по освоению строительного участка.

6. Проектирование и  технология. Этот раздел должен  содержать производственную программу и характеристику производственной мощности предприятия; выбор технологии и предложения по ее приобретению или передаче; подробную планировку предприятия и основные проектно-конструкторские работы; перечень необходимых машин и оборудования и требования к их техническому обслуживанию; оценку связанных с этим инвестиционных затрат.

7. Организация управления. В этом разделе приводится  организационная схема и система управления предприятием; обосновывается конкретная организационная структура управления по сферам деятельности и центрам ответственности; рассматривается подробный бюджет накладных расходов, связанных с организацией управления.

8. Трудовые ресурсы.  Этот раздел содержит требования  к категориям и функциям персонала; оценку возможностей его формирования в рамках региона; организацию набора; план обучения работников и оценку связанных с этим затрат.

9. Планирование реализации  проекта. В этом разделе обосновываются отдельные стадии осуществления проекта; приводится график его реализации; разрабатывается бюджет реализации проекта.

10. Финансовый план  и оценка эффективности инвестиций. Этот раздел содержит финансовый прогноз и основные виды финансовых планов; совокупный объем инвестиционных затрат; методы и результаты оценки эффективности инвестиций; оценку инвестиционных рисков.

1.2.Принципы финансирования инвестиционных проектов

Финансирование любого инвестиционного процесса должно обеспечить, с одной стороны, динамику инвестиций, позволяющую выполнять проект в  соответствии с периодом его осуществления и финансовыми ограничениями, с другой — снижение затрат и риска за счет соответствующей структуры использования денежных средств и налоговых льгот. Финансирование проекта обычно включает несколько этапов.

 На первом —  до представления проекта инвесторам — выполняется предварительный анализ жизнеспособности проекта, в процессе которого определяются целесообразность затрат времени и средств на его выполнение, достаточность поступления средств для покрытия всех издержек и получения средней прибыли.