Пенсионная реформа

В бюджете Пенсионного фонда  России на выплату пенсий по государственному пенсионному обеспечению, доплат к пенсиям предусмотрены средства федерального бюджета, передаваемые Фонду в 2011 году в объеме 117,7 млрд. рублей.

Таким образом, организация пенсионными  фондами дополнительного пенсионного  обеспечения является целью оказания социальной поддержки граждан Российской Федерации за выдающиеся достижения и особые заслуги перед страной, а также граждан, осуществлявших трудовую деятельность в организациях ядерного оружейного комплекса Российской Федерации в особых условиях труда, главным критерием для установления дополнительного пенсионного обеспечения пенсионными фондами является наличие званий, государственных премий и наград, учрежденных в нашей стране.

 

 

 

 

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ХОДА ПЕНСИОННОЙ РЕФОРМЫ В РОССИИ. ПЕНСИОННЫЕ НАКОПЛЕНИЯ ГРАЖДАН И ИХ ИНВЕСТИЦИОННАЯ АКТИВНОСТЬ

2.1. Исследование показателей инвестирования пенсионных накоплений

 

В 2010  году стоимость активов  в накопительной составляющей обязательного  пенсионной системы по отношению  к началу года выросла на 59,6%. Доля государственной управляющей компании (ГУК)  в стоимости активов накопительной составляющей обязательной пенсионной системы в 2010 году снизилась с начала года до 80,9% (на 1 января 2010 года 83,9%). Доля НПФ за этот же период повысилась до 16,9% (на 1 января 2010 года 13,5%). Доля пенсионных накоплений, переданных ПФР в доверительное управление частным управляющим компаниям (ЧУК), продолжила снижение и составила на конец 2010 года 2,13% (на 1 января 2010 года 2,6%).

Стоимость активов, в которые инвестированы  пенсионные накопления за 2007- 2010 гг. представлена в таблице 1.

Таблица 1

Стоимость активов, в  которые инвестированы пенсионные

накопления за 2007- 2010 гг.

Источники:

показатели  управляющих компаний – стоимость  чистых активов

 по данным, публикуемых на сайте ПФР pfrf.ru;

показатели НПФ – пенсионные накопления по Сводным данным о деятельности

 НПФ, публикуемым  ФСФР России  на сайте fсsm.ru.

 

Рассмотрим инвестирование пенсионных накоплений ГУК,  функции которой осуществляет Внешэкономбанк (ВЭБ). После принятия поправок в Федеральный закон от 24  июля 2002  г.  № 111-ФЗ «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации»,  пенсионные накопления,  находившиеся в доверительном управлении ГУК,  были разделены на два портфеля:  опция по умолчанию и консервативная опция –  для застрахованных лиц,  которые хотят ограничиться инвестициями в государственные ценные бумаги.  Инвестиционный портфель госбумаг ГУК имеет относительно небольшой объем:  по состоянию на конец 2010 года его стоимость составила 2,39 млрд. руб. 

На рис.1. представлена структура  инвестиционного портфеля Государственные  ценные бумаги ГУК по состоянию на 31 декабря 2010 года.

 

Источник: показатели управляющих компаний, публикуемые  на сайте ПФР pfrf.ru

 

Рис.1. Структура инвестиционного портфеля Государственные ценные бумаги ГУК по состоянию на 31 декабря 2010 г.

 

Таким образом, основная часть средств  пенсионных накоплений оказалась сосредоточена  в инвестиционном портфеле по умолчанию (так называемом расширенном портфеле).  Инвестиционная декларация этого портфеля была дополнена новыми инструментами,  инвестировать в которые ГУК получила возможность,  начиная с ноября 2009  года.  Пока доля этих инструментов невелика: облигации российских хозяйственных обществ – 1,6% (по состоянию на 1 января  2010 года) и 12% (по состоянию на конец 2010 года), облигации с ипотечным покрытием – 2,1%  и 2%,  рублевые депозиты в кредитных организациях – 1,4%  и 8%  по состоянию на 1  января 2010  года и на 1  января 2011  года соответственно. Снизилась доля государственных ценных бумаг Российской Федерации:  если на 1  января 2010  года они составляли 80,4% активов расширенного инвестиционного портфеля ГУК, то на 1 января 2011 года – 72%. Стоимость расширенного инвестиционного портфеля ГУК по состоянию на 1 января 2011 года составила 737,54 млрд. руб.

2.2. Исследование показателей деятельности негосударственных

пенсионных  фондов. Результаты инвестирования средств пенсионных накоплений 

 

В 2010  году система негосударственного пенсионного обеспечения продолжила поступательное развитие.  Объем пенсионных накоплений и пенсионных резервов НПФ вырос до 798,6 млрд. рублей. 

Пенсионные накопления НПФ в 2010 году выросли на 78,2 млрд. рублей и  общий их объем составил 155,3 млрд. рублей. Количество застрахованных лиц по обязательному пенсионному страхованию в 2010 году достигло 7,8 млн. человек, что больше, чем в 2009 году на 39% (рис.2.).

 

Источник: показатели НПФ – пенсионные накопления по Сводным данным о деятельности НПФ, публикуемые ФСФР России на сайте fсsm.ru

 

Рис.2. Пенсионные накопления и количество застрахованных лиц  по обязательному пенсионному страхованию  в НПФ с 2005 по 2010 годы

 

Пенсионные резервы в 2010 году выросли  на 78,9 млрд. рублей, а общий их объем  составил 643,2  млрд.  рублей.  Количество участников НПФ по негосударственному пенсионному обеспечению (НПО) в 2010  году достигло 6,6  млн. человек, что меньше, чем в 2009 году на 2% (рис.3.).

 

Источник: показатели НПФ – пенсионные накопления по Сводным данным о деятельности НПФ, публикуемые ФСФР России на сайте fсsm.ru

 

Рис.3. Пенсионные резервы  и численность участников НПФ  по НПО 

с 2004 по 2010 годы

 

Количество участников по негосударственному пенсионному обеспечению, получающих пенсию в 2010 году составило 1,3 млн. человек, что больше, чем в 2009 году на 6,3%. Сумма выплат при этом выросла по сравнению с 2009 годом на 20,36% и составила 26,6 млрд. рублей. Сумма пенсионных выплат в месяц на одного участника, получающего пенсию, в среднем составила 1 634 рубля.

В 2010  году ЧУК показали доходность инвестирования пенсионных накоплений от 0,00% (АФМ УК)  до 33,21% (МОНОМАХ УК).  По итогам 2009 года доходность ЧУК составила от 7,56% до 110,48%.

Доходность пенсионных накоплений,  инвестированных ГУК по итогам 2010 года составила: 7,62% - расширенный инвестиционных портфель и 8,17% - инвестиционный портфель государственных ценных бумаг (табл.2).

Таблица 2

Доходность инвестирования средств пенсионных накоплений, % годовых

 

Кроме того, как результат инвестирования пенсионных накоплений можно рассматривать отношение доходов от инвестирования пенсионных накоплений к средней стоимости чистых активов.  Данный показатель рассчитывается на основании данных отчетов управляющих компаний о доходах от инвестирования средств пенсионных накоплений, публикуемых на сайте ПФР pfrf.ru и о доходе от инвестирования средств пенсионных накоплений,  сформированных НПФ, публикуемых на сайте ФСФР России fcsm.ru. 

На основании приказа Министерства финансов Российской Федерации от 22 августа 2005 г. № 107н «Об утверждении Стандартов раскрытия информации об инвестировании средств пенсионных накоплений» и на основании следующей формулы, была рассчитана средняя доходность инвестирования средств пенсионных накоплений управляющими компаниями (включая ГУК) за период с 2004 года по 2010  годы,  т.е.  за весь период действия договоров доверительного управления пенсионными накоплениями. 

где:

R - средняя  доходность инвестирования средств  пенсионных накоплений за период действия договора доверительного управления пенсионными накоплениями в процентах годовых;

Ri - доходности  инвестирования средств пенсионных  накоплений за подпериоды по 12  месяцев (с 1  января по 31  декабря календарного года),  рассчитанные в соответствии с Формулой 1  подпункта «д»  пункта 24  Стандартов раскрытия информации об инвестировании средств пенсионных накоплений,  утвержденных приказом Минфина России от 22.08.2005 № 107н, разделенные на 100;

n  –   количество расчетных периодов  по 12  месяцев (с 1  января  по 31  декабря календарного года).

 

При этом уровень инфляции был рассчитан  по аналогичной формуле.

На основании полученных данных средний уровень инфляции за 7  лет составил 10,6%.  При этом 15  управляющих компаний показали доходность превышающую уровень инфляции.

 

ГЛАВА 3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РЕАЛИЗАЦИИ ПЕНСИОННОЙ РЕФОРМЫ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ

 

Необходимость пенсионной реформы  в России вызвана наличием ряда проблем.

Во-первых, существовавшая ранее система, когда пенсии выплачиваются за счет налогов, уплачиваемых работодателями, уже не могла обеспечить приемлемого уровня пенсий. Дело в том, что доля пенсионеров растет: если раньше на одного пенсионера приходилось 3-4 работающих, и это позволяло выплачивать приличные пенсии, то сейчас в России уже меньше двух работающих на одного пенсионера и это число будет сокращаться и дальше.

Во-вторых, размер пенсий слабо связан с размером зарплаты, а это не создает стимулов выводить зарплаты из тени.

Цель пенсионной реформы – дать дополнительный источник для повышения  размера пенсии за счет инвестирования части пенсионных отчислений и поставить в зависимость размер пенсии от размера зарплаты.

Таким образом, от распределительного принципа выплаты пенсий Россия переходит  к распределительно-накопительному. Это означает, что вместо того, чтобы  все отчисления с работающего, входящие в единый социальный налог, шли на выплату пенсий нынешним пенсионерам, некоторая их часть пойдет на личный счет этого конкретного работающего и будет инвестироваться в различные финансовые инструменты, определенные государством.

Сумма на счете конкретного гражданина будет зависеть от его зарплаты, а также от результатов инвестирования.

К старости на пенсионном счете у  гражданина будет накапливаться  определенная сумма. Российская экономика  получит инвестиционные ресурсы, а  граждане и работодатели будут заинтересованы, чтобы зарплаты выплачивались легально.

Для граждан 1967 года рождения и моложе пенсия теперь состоит из трех частей – базовой, страховой и накопительной.

Национальная ассоциация негосударственных  пенсионных фондов (НАПФ) подвела основные итоги развития негосударственных пенсионных фондов. Предварительные данные за 2009 год свидетельствуют, что отрасль по большинству показателей преодолела последствия кризиса.

По сравнению с концом докризисного 2007 года (1 января 2008 года):

• пенсионные резервы выросли на 13,7%;
• пенсионные накопления выросли в 2,8 раза, а с учетом средств, поступивших в феврале – апреле 2010 года – в 5,1 раза;
• число застрахованных лиц, формирующих накопительную часть пенсии в НПФ выросло в 4 раза и достигло 7,5 млн. человек;
• фонды не снижали выплату негосударственной пенсии:

• число пенсионеров выросло с 942 тыс. чел до 1232 тыс. чел.
• пенсионные выплаты – в 1,6 раза

Не удалось восстановить на докризисном  уровне два показателя деятельности НПФ:

• имущество для обеспечения уставной деятельности, которое у многих фондов было потрачено на компенсацию отрицательных результатов инвестирования в 2008 году;
• взносы физических лиц, рост которых в 2008 – 2009 годах остановился на уровне 10,5 млрд. руб. в год.

В 2009 году приняты беспрецедентные меры по повышению надежности негосударственных пенсионных фондов. В результате, в течение 2009 года из-за несоответствия новым требованиям, вступившим в силу 1 июля, рынок покинули около 60 фондов, не ведущих активной деятельности.

Доля суммарных пенсионных средств  этих фондов (пенсионные резервы плюс пенсионные накопления) не превысила 0,15% всех пенсионных средств, сосредоточенных  в НПФ.

Защита средств будущих пенсионеров  обеспечивается контролем со стороны  регуляторов (Министерство финансов и Федеральная служба по финансовым рынкам), со стороны специализированного депозитария, а также Общественного совета по инвестированию накопительной части пенсионных средств, созданного в августе 2003 года при Правительстве Российской Федерации.

Объем средств, которые были переведены в частные управляющие компании (ЧУК) и НПФ, пока оказался незначительным – из 37 млрд. руб. накопительной части  пенсии 2002 года, по данным Пенсионного  Фонда России, частным управляющим  компаниям было доверено 1,6 млрд. рублей. С каждым годом и объем накопительной части в целом, и та доля, которую граждане будут переводить в управляющие компании и негосударственные пенсионные фонды, будут возрастать.

Федеральная служба по финансовым рынкам является регулятором деятельности управляющих компаний и НПФ, размещающих средства накопительной части пенсии на рынке ценных бумаг. В настоящее время создана жесткая система контроля и надзора за участниками инвестирования пенсионных накоплений.