Особенности функционирования валютной системы Республики Беларусь

Валютный рынок рассматривает  евро в качестве потенциально перспективной  валюты. Долговременная динамика курса  доллар/евро будет зависеть от многих обстоятельств, но реальными, по мнению экономистов, являются лишь два сценария:

1) евро и доллар  займут примерно равные позиции  в мировой валютной системе;

2) доллар сохранит, хотя  и в несколько ослабленном  состоянии, свое доминирующее  положение [18, с. 30].

Появление евро создает  новые прецеденты. Евро создает альтернативу доллару в его ролях расчетной единицы, резервной валюты и валюты, используемой для поддержания курса. Переход к новым условиям требует решительного пересмотра валютных преференций в мировом банковском деле, в международных резервах и на рынках капитала с постоянным эффектом для системы текущих счетов и торговых балансов.

В будущем вполне вероятно, что накопление международной задолженности  сделает невозможной зависимость  от доллара как единственной и  главной валюты мира.

Члены ЕВС получили не только валюту одного уровня с долларом и право разделить международный авторитет, но и большее влияние в управлении международной валютной системой. Остальной мир наряду с долларом получил альтернативный актив для пользования международными резервами, а также новую и стабильную валюту, которую можно использовать как стержень для стабильных обменных ставок и валютного обращения.

Таким образом, Европейская  валютная система прошла несколько  этапов формирования, каждый из которых  характеризуется своими особенностями. Впервые в истории важная группа независимых стан добровольно согласилась отказаться от национальных валют, объединить свои валютные суверенитеты и создать валюту континентального размера – евро. В настоящее время Европейская валютная система продолжает развиваться.

 

 

3 Особенности  функционирования валютной системы  Республики Беларусь

 

Национальная валютная система Республики Беларусь представляет собой государственно-правовую форму  организации и регулирования  ее валютно-кредитных и финансовых взаимоотношений с другими странами. Она является составной частью денежной системы страны. Эта валютная система образована с учетом структурных принципов мировой валютной системы, поскольку страна стремится к интеграции в международные финансовые механизмы. Национальная валютная система Республики Беларусь находится в процессе становления и окончательно еще не сформировалась.

Экономические отношения, связанные с функционированием  валютной системы, регулируются государством с помощью валютной политики.

Валютная политика является составной частью экономической политики государства и разрабатывается Национальным банком Республики Беларусь во взаимодействии с Правительством Республики Беларусь с учетом стратегии и программ социально-экономического развития республики и в координации с макроэкономической, социальной, инновационной, структурно-инвестиционной и другими видами политики.

Валютная политика определяется как совокупность мер воздействия на сферу валютных отношений в интересах достижения стратегических и тактических целей государства. Основными направлениями валютной политики являются:

- укрепление национальной  валюты;

- укрепление валютно-финансового  механизма;

- повышение платежеспособности  и кредитоспособности страны;

- привлечение на выгодных для страны условиях иностранных инвестиций;

- противодействие нежелательному  вывозу за границу отечественного  и иностранного капиталов [12, с. 625-626].

К основным мерам текущей  валютной политики Республики Беларусь относятся: обеспечение устойчивости национальной валюты (белорусского рубля); изменения валютного курса (девальвация и ревальвация); организационно-правовая форма валютного регулирования.

Основой валютной системы  Республики Беларусь является ее национальная денежная единица – белорусский  рубль, введенный в обращение в 1992 г. Вначале он обращался вместе с советским рублем и использовался лишь в наличных расчетах. В марте 1993 г. белорусский рубль начал котироваться на межбанковском валютном рынке, а с августа 1993 г. – на Межбанковской валютной бирже (МВБ). Соответственно, Национальный банк Республики Беларусь с 1993 г. перешел от установления фиксированного коммерческого курса к единому курсу на основе торгов на МВБ. Тем самым было завершено обособление национальной денежной и валютной систем Республики Беларусь от денежных и валютных систем республик бывшего СССР [12, с. 623].

В 1 полугодии 2005 г. белорусский  рубль укрепился в номинальном  выражении практически ко всем валютам  стран – основных торговых партнеров  Республики Беларусь.

Со 2 января 2009 г. Национальный банк Республики Беларусь перешел к механизму привязки курса белорусского рубля к корзине иностранных валют, одновременно девальвировав его на 20,5% по отношению к доллару США.

В марте 2009 г. актуальной проблемой стал вопрос о целесообразности применения российского рубля в Республике Беларусь вместо своей национальной валюты в рамках Союзного государства Беларуси и России. В связи с этим Российская Федерация обещала предоставить весьма льготные кредиты. Однако проведенный белорусской стороной анализ показал, что в результате Республика Беларусь столкнется с серьезными проблемами.

1) Республика Беларусь  потеряет возможность проведения  самостоятельной денежно-кредитной,  и в частности, валютной политики. В случае перехода на использование  российского рубля в качестве платежного средства внутри Беларуси российская сторона настаивала, чтобы функции эмиссионного центра перешли к Центральному банку России. Национальный банк Республики Беларусь вошел бы в систему Центробанка России в качестве органа регионального управления. В результате белорусская сторона не смогла бы влиять на предложение денег в экономике, величину процентных ставок и инвестиционную политику.

2)  После отказа  от национальной валюты Республика  Беларусь потеряет возможность  повышения конкурентоспособности белорусских товаров по сравнению с российскими путем девальвации белорусского рубля. По той же причине исчезнет возможность для изменения стоимости импортируемых товаров и переориентации белорусских потребителей на отечественные товары-заменители. Это усугубит рост отрицательного внешнеторгового сальдо и государственного долга, что отрицательно скажется на социально-экономическом развитии Республики Беларусь.

3) Трудности с формированием  доходной части бюджета Республики  Беларусь. Ее бюджетно-налоговая система и в настоящее время не готова к работе в условиях жесткой денежно-кредитной политики. Даже легкое ограничение темпов денежной эмиссии приводит к резкому сокращению рентабельности продукции и увеличению доли убыточных организаций.

4) Переход на российский рубль отрицательно сказался бы на развитии реального сектора экономики [6, с. 8-9].

Следует также учитывать, что из-за отрицательного сальдо текущего счета платежного баланса после  объединения денежных систем происходил бы отток предоставленных российских рублей из Беларуси обратно в Российскую Федерацию. Республика Беларусь быстро ощутила бы дефицит российских рублей. Это привело бы к стагнации отечественной банковской системы, росту взаимной задолженности предприятий, спаду производства, росту долгов по заработной плате и пенсиям с неблагоприятными социально-экономическими последствиями.

Таким образом, при переходе на российский рубль Беларусь практически  лишилась бы самостоятельности в  проведении своей экономической  политики.

Порядок (механизм) установления официального курса белорусского рубля по отношению к иностранным валютам утверждается постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь. Этот порядок предусматривает:

- установление ежедневно  официального курса белорусского рубля по отношению к одним иностранным валютам и иностранным валютам, курсы которых котируются ежемесячно;

- установление официального  курса без обязательств Национального  банка Республики Беларусь покупать  или продавать котируемые иностранные  валюты по данным курсам;

- определение отношения  белорусского рубля к иностранным  валютам на основании кросс-курса  доллара США к этим валютам  (кросс-курсы доллара США к  иностранным валютам рассчитываются  с использованием сведений, предоставляемых  центральными банками государств в Национальный банк Республики Беларусь) [3, с. 176-177].

Динамика среднего официального курса белорусского рубля по отношению  к иностранным валютам за первый квартал 2011 гг. представлена в Таблице 2:

 

 

Таблица 2 –  Средний официальный курс белорусского рубля по отношению к иностранным валютам за второй квартал 2011 г.

 

Период	Средний официальный  курс белорусского рубля по отношению  к
	Российский рубль	Доллар США	Евро
Январь-сентябрь	134,71	3876,37	5449,28
Октябрь	208,73	6551,38	8960,76
Январь-октябрь	140,74	4085,23	5727,15
Ноябрь	282,29	8700,89	11826,20
Январь-ноябрь	149,93	4375,89	6117,39

 

Примечание – Источник: [13]

 

В соответствии с Законом Республики Беларусь “О валютном регулировании  и валютном контроле” от 22 июля 2003 г. № 226-З (последняя редакция от 14 июня 2010 г.) валютное регулирование – деятельность государственных органов (органов валютного регулирования) по установлению порядка обращения валютных ценностей, в том числе правил владения, пользования и распоряжения ими.

Органами валютного  регулирования в Республике Беларусь являются Совет Министров Республики Беларусь и Национальный банк.

Национальный банк как  орган валютного регулирования  в пределах своей компетенции:

- устанавливает официальные  курсы белорусского рубля по  отношению к другим валютам;

- регулирует обращение  валютных ценностей на территории  Республики Беларусь;

- устанавливает порядок открытия, ведения и режим счетов резидентов и нерезидентов в банках и небанковских кредитно-финансовых организациях в иностранной валюте;

- устанавливает порядок  открытия, ведения и режим счетов  нерезидентов в банках и небанковских  кредитно-финансовых организациях в белорусских рублях;

- устанавливает порядок  и условия открытия резидентами  счетов в белорусских рублях  и иностранной валюте в банках  и иных кредитных организациях  за пределами Республики Беларусь;

- устанавливает порядок  осуществления валютных операций между резидентами и нерезидентами;

-  устанавливает правила  биржевой торговли иностранной  валютой;

  - устанавливает формы отчетности, ведения учета и статистики валютных операций, а также порядок и сроки представления необходимой информации о валютных операциях в Национальный банк для разработки платежного баланса Республики Беларусь и иных целей;

- устанавливает совместно  с уполномоченными государственными  органами порядок и нормы ввоза,  вывоза и пересылки в Республику  Беларусь и за ее пределы иностранной валюты, белорусских рублей и ценных бумаг в иностранной валюте и белорусских рублях, а также платежных документов в иностранной валюте и платежных документов в белорусских рублях;

- определяет в соответствии  с Законом Республики Беларусь “О валютном регулировании и валютном контроле” и иными законодательными актами функции агентов валютного контроля, которые могут быть возложены на банки и небанковские кредитно-финансовые организации;

- привлекает в соответствии  с законодательством банки и небанковские кредитно-финансовые организации к ответственности за нарушение валютного законодательства;

- выдает разрешения  на осуществление валютных операций, связанных с движением капитала, за исключением случаев, установленных  Законом Республики Беларусь “О валютном регулировании и валютном контроле” и Президентом Республики Беларусь;

- в случаях и пределах, предусмотренных законодательными  актами, принимает нормативные правовые  акты, содержащие нормы валютного  законодательства, в том числе совместно с иными органами валютного регулирования и органами валютного контроля;

- осуществляет другие  полномочия, установленные Законом  Республики Беларусь “О валютном  регулировании и валютном контроле”  и иными законодательными актами  Республики Беларусь [14].

Совет Министров Республики Беларусь как орган валютного  регулирования в пределах своей  компетенции:

- принимает нормативные  правовые акты, содержащие нормы  валютного законодательства, в случаях,  предусмотренных законодательными  актами;

- осуществляет другие полномочия, установленные Законом Республики Беларусь “О валютном регулировании и валютном контроле”, иными законами Республики Беларусь и актами Президента Республики Беларусь [14].

Реформация валютного  законодательства в сфере валютных ограничений по значимым операциям текущего и капитального характера нефинансового сектора за 2001-2010 гг. представлена в Приложении В.

 На начало 2011 г. практически все валютные операции капитального характера, осуществляемые между резидентами и нерезидентами в рамках притока иностранного капитала (прямые инвестиции, портфельные инвестиции, приобретение недвижимости, размещение денежных средств в банках-нерезидентах) в Республику Беларусь, проводятся без ограничений. Исключение составляют валютные операции, связанные с привлечением резидентами кредитов (займов) от нерезидентов при наличии установленных Национальным банком критериев (предельный уровень процентных ставок; заимодавец зарегистрирован в оффшорной зоне). При этом резиденты, привлекая инвестиции, имеют право без каких-либо ограничений произвести их возврат в адрес нерезидентов.

В отличие от притока капитала отток денежного  капитала из страны подвержен стратегическому  контролю со стороны регулятора -  Национального банка, так как  нормы валютного регулирования содержат ограничения для резидентов по ключевым валютным операциям капитального характера. Такие операции резидентов, как осуществление прямого инвестирования, покупка ценных бумаг и финансовых деривативов, предоставление нерезидентам финансовых займов, размещение денежных средств в банках-нерезидентах, приобретение недвижимости за пределами Республики Беларусь, осуществляются с отдельного разрешения Национального банка.