Оформление документов при выпуске и размещении ценных бумаг

 

 

 

 

 

 

Реферат по дисциплине

 «Рынок  ценных бумаг»

По теме: "Оформление документов

при выпуске  и размещении ценных бумаг"

 

 

 

 

 

 

Подготовил: студент группы 000000

Иванов  И.И.

Проверил: преподаватель

иванович

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание:

Введение 3

Глава 1. Рынок ценных бумаг, эмиссия. 4

1.1 Понятие и сущность рынка ценных бумаг 4

1.2.Участники рынка ценных бумаг 9

1.3 Понятие ценных бумаг и их виды 13

Глава 2. Порядок выпуска и размещения ценных бумаг 16

Заключение 29

Список литературы: 30

 

 

Введение

В данной работе рассмотрим тему оформления документов при выпуске и размещении ценных бумаг. Эта тема актуальна тем, что рынок ценных бумаг является сферой формирования спроса и предложения ценных бумаг, т.е. документов, удостоверяющих с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права и дающих право на получение определенного дохода.

В настоящее  время ценные бумаги играют огромную роль в инвестиционном процессе современной  России. С помощью ценных бумаг  денежные сбережения физических и юридических  лиц превращаются фактически в реальные материальные объекты, оборудование и технологию. Каждый вид ценных бумаг занимает определенное место, выполняет свою специфическую функцию. 
 В ходе проведения рыночных реформ за последние несколько лет в России произошло возрождение рынка ценных бумаг, который фактически является неотъемлемой частью любой рыночной экономики.  За достаточно небольшой срок на этом рынке появилось множество различных видов ценных бумаг, принят ряд нормативных актов, регулирующих  их выпуск и обращение. 
 Каждый вид выпускаемых  ценных бумаг на рынке имеет ряд своих особенностей эмиссии и обращения, закрепленных в законодательстве России. Знание особенностей той  или иной ценной бумаги позволяет участнику рынка более профессионально работать и получать существенные выигрыши. Поэтому вопросы изучения отличительных черт разных видов ценных бумаг на рынке весьма актуальны нам сегодняшний день для большинства специалистов и участников рынка. 
 Целью данной работы является рассмотрение особенностей эмиссии и обращения ценных бумаг. 
 Поставленная цель конкретизируется рядом задач:

• изучить основные понятия рынка ценных бумаг и его сущность;
• выявить кто может стать участником рынка ценных бумаг;
• рассмотреть понятие ценных бумаг и их виды;
• рассмотреть порядок оформления документов при выпуске и размещения ценных бумаг.

 

 

 

Глава 1. Рынок ценных бумаг, эмиссия

1.1 Понятие  и сущность рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг является сферой формирования спроса и предложения ценных бумаг, т.е. документов, удостоверяющих с соблюдением  установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права  и дающих право на получение определенного  дохода.

Спрос создается  предприятиями, а также государством, которым не хватает собственных  доходов для финансирования инвестиций. Чистыми кредиторами являются лица, институты и государство.

Рынок ценных бумаг - система экономических отношений между теми, кто выпускает и продает ценные бумаги, и теми, кто покупает их. Участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы и инвестиционные институты.

Рынок ценных бумаг (РЦБ) – часть финансового рынка, обеспечивающая  возможность быстрого оперативного перелива финансовых средств  в различные секторы экономики и способствующая активизации инвестиций:

Рынок ценных бумаг разделяют на:

1. Первичный рынок ценной бумаги – это отношения по поводу выпуска ценной бумаги в обращение. Это такие отношения между ее эмитентом(участником рынка, выдавшего ценную бумагу в обмен на денежные средства или вещи, принадлежавшие инвестору, и несущий соответствующие обязательства по ценной бумаге перед инвестором) и инвестором(владельцем ценной бумаги, ставшим им в результате обмена на нее определенного количества принадлежавших ему денег или вещей), при которых движение денег и товаров направлено от инвестора к эмитенту, а движение ценных бумаг, наоборот, - от эмитента к инвестору.

Первичный рынок ценных бумаг - это место, где  происходит первичная эмиссия и  первичное размещение ценных бумаг. Целью первичного рынка является организация первичного выпуска  ценных бумаг и его размещение.

К основным объектам первичного рынка ценных бумаг  относятся эмитенты и инвесторы. Активными участниками этого  рынка являются инвестиционные фонды  и финансовые компании, а также  различные посредники: фирмы, представительства, агентства, филиалы, занимающиеся куплей-продажей корпоративных ценных бумаг. Активно  работают на первичном рынке коммерческие банки.

Существуют  две формы первичного рынка ценных бумаг:

а) частная – размещение ценных бумаг в ограниченном количестве заранее известном инвесторам без публичного предложения и продажи;

б) публичное предложение – размещение ценных бумаг путем объявления продажи неограниченному количеству инвесторов;

2. Вторичный рынок – это обращение ценной бумаги между инвесторами. Это отношения между инвесторами по поводу ценной бумаги. В этом случае движение денег и товаров и обратное им движение ценных бумаг осуществляется исключительно между самими инвесторами.

Вторичный рынок ценных бумаг - это наиболее активная часть фондового рынка, где осуществляется большинство  операций с ценными бумагами, за исключением первичной эмиссии  и первичного размещения. целью вторичного рынка является обеспечение реального  условия для покупки, продажи  и проведения других операций с ценными  бумагами после их первичного размещения.

Вторичный рынок бывает:

а) биржевой;

б) внебиржевой (уличный).

 

Внебиржевой рынок. Основу внебиржевого рынка составляет компьютеризированная сеть связи, по каналам которой передается информация о миллиардах котируемых акций. По крайней мере, часть этих бумаг отличает более высокий уровень спекулятивности. Поэтому многие «игроки» предпочитают внебиржевой рынок. Информация о сложившихся на нем за день ценах, об объемах совершенных сделок регулярно печатается наряду с данными биржевого оборота.

В отличие  от биржи внебиржевой рынок не локализован и представляет собой  взаимосвязанную сеть фирм, ведущих  операции с ценными бумагами. Размеры  внебиржевых рынков существенно  различаются в зависимости от стран, где они функционируют. Скажем, в США по стоимостному объему операций он практически сравнялся с оборотом центральной, Нью-Йоркской фондовой биржи; в Японии же он составляет лишь малую  долю биржевого оборота. В России основной оборот ценных бумаг приходится на внебиржевой рынок.

Главная особенность внебиржевого рынка  заключается в системе ценообразования. Фирма, ведущая операции с ценными  бумагами вне биржи, действует следующим  образом: она покупает их на собственные  средства, а затем перепродает. С  клиента не взимается комиссионная плата, как на бирже, но ценные бумаги продаются ему с надбавкой  к цене, по которой они были приобретены  фирмой, либо покупаются со скидкой  по отношению к той цене, по которой  они в дальнейшем будут перепроданы. Такая наценка или скидка и  образует прибыль посреднической фирмы.

Через внебиржевой  рынок проходит основная продажа  облигаций государственных займов и акций мелких фирм, не включенных в биржевые списки. Внебиржевая торговля ценными бумагами осуществляется посредством  личных и телефонных контактов, а  также через электронный внебиржевой  рынок, включающий специальные компьютерные телекоммуникационные системы.

Биржевой  механизм, разработанный еще в  средние века, менее гибок по сравнению  с внебиржевым. Безусловно, технический  прогресс ведет к развитию систем внебиржевой торговли, которые более  дешевы, гибки и эффективны. Но их основные характеристики — информационная прозрачность, гарантированность и  надежность — уступают биржевым. Именно эти качества создают определенные преимущества для биржевой торговли на этапе становления фондового  рынка.

РЦБ также разделяют на денежный рынок и рынок капиталов.

Денежный рынок – рынок, на котором обращаются краткосрочные ценные бумаги  (до 1 года).

Рынок капитала – рынок, на котором обращаются бессрочные ценные бумаги или ценные бумаги до погашения которых остается более 1 года.

Поэтому РЦБ можно определить как фондовый рынок – организация торговли ценными бумагами и банковскими ссудами на биржах и внебиржевом рынке.

Структура рынка ценных бумаг:

1.      субъекты рынка;

2.      собственно рынок (биржевой, внебиржевой);

3.      органы государственного регулирования;

4.      саморегулирующиеся организации;

 

5.      инфраструктура рынка:

a.       правовая;

b.      информационная;

c.       депозитарная и расчетно-клиринговая;

d.      регистрационная сеть.

 

Субъектами РЦБ являются:

1.      эмитенты: государство в лице уполномоченных им органов или юридические лица и граждане, привлекающие на основе выпуска ценных бумаг необходимые им денежные средства и выполняющие от своего имени предусмотренные в ценных бумагах обязательства;

2.      инвесторы: граждане или юридические лица, приобретающие ценные бумаги в собственность, полное хозяйственное ведение или оперативное управление с целью осуществления удостоверенных этими ценными бумагами имущественных прав;

3.      профессиональные участники РЦБ: юридические лица и граждане, осуществляющие виды деятельности признанной профессиональной на РЦБ (дилер, брокерская депозитарная, расчетно-клиринговая и т. д.)  деятельность по ведению реестров.

Для осуществления  посреднической деятельности по купле-продаже  ценных бумаг используются инвестиционные институты.

Инвестиционный институт может осуществлять свою деятельность на рынке ценный бумаг в качестве:

1.      посредника (финансового брокера);

2.      инвестиционного консультанта;

3.      инвестиционной компании;

4.      инвестиционного фонда.

Деятельность посредника (финансового брокера) на рынке ценных бумаг - выполнение посреднических (агентских) функций при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения.

Инвестиционный консультант оказывает консультационные услуги по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Предприятия - инвестиционные компании занимаются организацией выпуска ценных бумаг и выдачей гарантий по их размещению в пользу третьих лиц, куплей-продажей ценных бумаг от своего имени и за свой счет.

Деятельность инвестиционного фонда направлена на выпуск акций с целью мобилизации денежных средств инвесторов и их вложения от имени фонда в ценные бумаги.

Экономическая роль рынка ценных бумаг определяется функциями, которые выполняют ценные бумаги в процессе обращения. В первую очередь посредством их обращения  осуществляется мобилизация временно свободных денежных средств предприятий  и частных лиц с целью эффективного инвестирования их в экономику.

Функции рынка ценных бумаг:

1.      регулирует и направляет финансовые потоки;

2.      является механизмом привлечения инвестиции, прежде всего через покупку корпоративных ценных бумаг;

3.      служит механизмом привлечения денег в бюджет государства (в основном через государственные ценные бумаги);

4.      является механизмом естественного отбора в экономике (при разделение прав на контрольный пакет акций).

Выпуск  и реализация ценных бумаг эмитентом-государством способствует покрытию дефицита бюджета, сглаживанию неравномерности поступления  налоговых платежей.

Для обеспечения  структурной перестройки экономики  необходим механизм мобилизации  денежных средств частных лиц  и предприятий через организацию  рынка ценных бумаг, основывающуюся на информационной базе, которая дает возможность оперативно снабжать всех участников рынка ценных бумаг необходимой  информацией и ускорять процесс  заключения сделок и расчетов.

Обеспечивая отток денежных средств частных  лиц на инвестиционные цели, рынок  ценных бумаг в конечном итоге  снижает инфляцию и способствует нормализации пропорций потребления  и накопления.

Рынок ценных бумаг может разделяться:

1.      по видам сделок;

2.      по эмитентам;

3.      по инвесторам;