Оценка рыночной стоимости интеллектуальной собственности

7. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ГУДВИЛЛА

Оценка стоимости гудвилла произведена с помощью метода "Формула налогового управления для гудвилла" [3]. Согласно этому методу вычисляется прибыль на среднегодовую рыночную стоимость материальных активов предприятия за вычетом пассивов (на основе выбранной нормы прибыли). Величина прибыли вычитается из среднегодового дохода предприятия (после налогообложения). Остаток, если таковой имеется, считается среднегодовым доходом от нематериальных активов предприятия. Этот остаток капитализируется и результат принимается в качестве стоимости "гудвилла" предприятия.

В связи с тем, что для расчета используются ретроспективные финансовые показатели 2002-2006гг 

               Таблица 4

Приведенные данные для расчета гудвилла
Финансовый год	Финансовые показатели
	Доход после налогообложения	Сумма активов	Сумма пассивов
2002	1 188 773	8 184 585	4 147 314
2003	817 408	13 632 632	9 787 691
2004	817 408	12 166 340	7 199 698
2005	265 386	13 775 013	8 768 693
2006	151 565	14 964 767	9 875 892

 

Формула для расчета гудвилла ( Г ) имеет следующий вид:

 

 

 

где

n - количество лет, принятое для финансового анализа

(i= {2002г,2003г,2004г,2005г,2006г}),

К = 10 % - норма прибыли на материальные активы,

Дi - доход после налогообложения i-го года,

Прi - поправки к доходу i-го года,

Aкi- материальные активы i-го года,

HMAi - нематериальные активы i-го года,

Псi - пассивы i-го года.

Расчет гудвилла приведен на табл. 5.

                

 

Таблица 5

Расчет стоимости гудвилла
1. Вычисление прибыли
Финансовый год	Доход после налогообложения		Поправки		Приведенный доход
2002	1 188 773		-		1 188 773
2003	817 408		-		817 408
2004	265 386		-		265 386
2005	151 565		-		151 565
2006	29 298		-		29 298
Итого за пять лет						2 452 430
Среднее за пять лет						490 486
Средний доход						490 486
2. Вычисление объема материальных  активов
Финансовый год	Сумма активов	Минус нематериальные активы		Минус все пассивы (стр.700-490)			Активы для формулы
2002	8 184 585	546		4 147 314			4 036 725
2003	13 632 632	349		9 787 691			3 844 592
2004	12 166 340	288		7 199 698			4 966 354
2005	13 775 013	241		8 768 693			5 006 079
2006	14 964 767	385		9 875 892			5 088 490
Итого за пять лет						22 942 240
Среднее за пять лет						4 588 448
Прибыль на материальные активы с нормой 10%						458 845
3. Избыточный доход						31 641
Стоимость гудвилла						31 640 тыс.руб.

 

Таким образом, стоимость гудвилла ЗАО "Московский пиво - безалкогольный комбинат "ОЧАКОВО" по состоянию на 01.01.2007 года с учетом округления составляет  31 640 000 рублей (Тридцать один миллион шестьсот сорок тысяч рублей).

8. ЗАКЛЮЧЕНИЕ

По итогам выполненных работ можно сделать следующие выводы и рекомендации:

Совместное предприятие ЗАО МПБК «Очаково» является предприятием специализирующемся по производству слабоалкогольных и безалкогольных напитков. Продукция данного предприятия отвечает лучшим мировым стандартам и пользуется постоянным спросом на внутреннем и внешнем рынках.

По данным Госкомимущества ЗАО МПБК «Очаково» владеет имуществом на сумму 10 361 228 тыс.руб без учета интеллектуальной собственности предприятия.

Анализ деятельности предприятия показывает, что достижение им высоких производственных и финансовых показателей стало возможно в немалой степени благодаря постоянному наращиванию и эффективному использованию интеллектуального потенциала как самого предприятия, так и всего коллектива и отдельных работников.

На момент оценки предприятие владеет интеллектуальной собственностью выраженной в виде отделимых нематериальных активов, таких как изобретения и промышленные образцы, на которые имеются патенты; научно-техническая и патентно-лицензионная информация; техническая библиотека; секретные технологии и ноу-хау; чертежи и проектно-технологическая документация на пресс-формы; а также в виде нематериальных активов, неотделимых от предприятия, такими как соединение разрозненных компонентов в производственную единицу; стратегия, системы и методы организации и управления производством; наличие обученного персонала и клиентуры; достижения в области рекламы; репутация предприятия и др.

Оценка гудвилла ЗАО МПБК «Очаково» проводилась на основе финансовых показателей предприятия в соответствии с Временной Методикой оценки интеллектуальной собственности предприятий и организаций, утвержденной ГКНТ. Исходные финансовые показатели были взяты из бухгалтерской отчетности за последние 5 лет и прогнозных показателей до 2006 года, представленных планово-экономическим отделом предприятия.

Основным использованным методом являлся метод "формула налогового управления для гудвилла”.

 

 

9. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Ричард П. Риис. Основы оценки бизнеса / Методические материалы общества оценщиков. М.: 1995г.

2. Гленн М. Десмонд, Ричард Э. Келли. Руководство по оценке бизнеса. Пер. с англ. М.: Изд. Российского общества оценщиков, 1995. 272 с.

3. СТО РОО 26-01-95. Стандарт Российского общества оценщиков. Оценка объектов интеллектуальной собственности. Общие положения. Официальное издание. - М.: 1996г.

4. Фридман Дж., Ордуэй Ник. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. Пер. с англ., - М.: "Дело Лтд” 1995. - 480 с.

5. Оценка бизнеса. Анализ и оценка закрытых компаний. Второе издание. Шеннон П.Пратт. Перевод : Институт Экономического развития Всемирного Банка под ред. канд. экон. наук В.Н.Лаврентьева

6. Интеллектуальная собственность. Словарь справочник. -М.: Инфра-М, 1995г.

7. Интеллектуальная собственность. Сборник типовых договоров. - М.: Инфра-М, 1995г.

8. Как учесть вклад в уставный фонд предприятия. Сумр. Промышленная собственность. Экономика и жизнь, № 22, май 1994г.

9. Сипко В. Бухгалтерский учет нематериальных активов. Киев.: 1993г.

10. Международные стандарты оценки (проекты) МСО-1А , том 2. Оценка нематериальных активов. Международный Комитет по Стандартам Оценки Имущества. - М: Издание РОО, 1995г.

11. Нематериальные активы сущность, состав, оценка, бухгалтерский учет, налогообложение. Выпуск 4, В.П.Астахов, - М.: Экспертное бюро. 1996г.

 

--