Оценка имущественного состояния предприятия

 

Если посмотреть  за весь период с 1.01.07 по 1.01.09, то  мы увидим,  что  первое требование не выполняется. Платежный недостаток составляет на 1.01.07 – 728444 тыс.руб, на 1.01.08 – 912509 тыс.руб, на 1.01.09 – 973166 тыс.руб.

Второе требование предприятие  выполняет и быстрореализуемые  активы покрывают краткосрочные  пассивы. На 1.01.09  излишек составляет 649337 тыс.рублей.

Третье требование также  выполняется, т.е. медленно реализуемые активы покрывают долгосрочные пассивы.  На 1.01.09  излишек составляет 896896 тыс.рублей.

Четвертое требование также  выполняется и труднореализуемые активы покрываются постоянными  пассивами.

Поскольку  не выполняется  первое требование, баланс не является абсолютно ликвидным. Для улучшения  ликвидности предприятия необходимо увеличить краткосрочные финансовые вложения и размер денежных средств на счетах в банке.

 

3.2 Оценка коэффициентов  ликвидности

 

Таблица - Оценка коэффициентов  ликвидности

№	Название показателя	Расчет показателя	Норматив	Значения		изменения (+,-)	Значения		изменения (+,-)
				1.01.07	1.01.08		1.01.08	1.01.09
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	(ден.ср-ва + краткоср. фин.влож.)/ краткоср. кредит.зад-ть	от 0,2 до 0,3%	3,89	3,49	-0,40	3,49	0,77	-2,72
2	Коэффициент промежуточной  ликвидности	(ден.ср. + краткоср фин  влож + краткоср дебит зад-ть)/ краткоср  кредит зад-ть	> 0,8	0,62	0,67	0,05	0,67	0,77	0,10
3	Коэффициент текущей  ликвидности	Оборот акт/ краткоср кредит зад-ть	от 1 до 2	1,07	1,16	0,08	1,16	1,12	-0,04
4	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Собств обор ср-ва/оборот акт	>= 10%	7,27	13,67	6,39	13,67	10,65	-3,01
5	Общий показатель ликвидности	Кобщ =(НЛА+0,5*БРА+0,3*МРА)/(НСО+0,5*КП+0,3*ДП)	> 2	0,61	0,65	0,04	0,64	0,72	0,08

 

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует, что на 1.01.09 предприятие может погасить 0,8% своих краткосрочных обязательств имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями (на 1.01.07 – 3,9%, на 1.01.08 – 3,5%). Наблюдается тенденция снижения динамики на 3,1% в период с 1.01.07 по 1.01.09, что является отрицательной тенденцией для предприятия, т.к. говорит о том, что возможность покрыть свою краткосрочную кредиторскую задолженность за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений уменьшается. Значения коэффициента пока выше нормы, что является благоприятным фактором, т.е. предприятие платежеспособно.

Коэффициент промежуточной  ликвидности в период с 1.01.07 по 1.01.09 повысился с 0,62 до 0,77, что ниже нормы – более 0,8. Таким образом, в конце анализируемого периода, предприятие не может полностью покрыть свои краткосрочные обязательства даже при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Однако динамика данного показателя является положительной и это свидетельствует, что к концу периода предприятие в большей степени может гарантировать погашение своих краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей  ликвидности характеризует, что на 1.01.09 на 112%  все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами. К сожалению, величина данного коэффициента за период с 1.01.08 по 1.01.09 снизилась от 1,17 до 1,12. Изменение этого коэффициента в динамике соответствует норме от 1 до 2.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, что у предприятия на 1.01.07 для формирования 1% оборотных средств в наличии имеется 7,3% собственных оборотных средств (на 1.01.08 - 13,67%, на 1.01.09 - 10,65%). В конце отчетного периода данный показатель выше нормы, что является положительной тенденцией.

Коэффициент общей ликвидности  в период с 1.01.07 по 1.01.09 повышается с 0,61 до 0,72. Значение коэффициента значительно меньше норматива – более 2. В нашем случае за период с 1.01.08 по 1.01.09 финансовое состояние предприятия в целом улучшается, но на данный момент преобладает неустойчивое финансовое состояние, так как показатель ликвидности достаточно низок.

4 Анализ деловой активности

При проведении анализа оборачиваемости предприятия (организации) используются показатели, которые носят название коэффициенты оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период "обернулся" рассматриваемый актив.

№	Название показателя	Расчет показателя	Значения		Изменения	Длит-ть одного оборота, дней		Изменения
			1.01.08	1.01.09		1.01.08	1.01.09
1	Оборачиваемость активов	выручка от реал/актив (средний)	1,26	1,32	0,06	289,62	276,85	-12,77
2	Оборачиваемость запасов	Себест-сть реализ прод/сред ст-ть запасов	3,79	3,84	0,05	96,19	95,04	-1,15
3	Фондоотдача (оборачиваемость  основных производственных фондов)	выр от реал/сред остат  ст-ть осн фондов	5,81	6,07	0,27	62,87	60,10	-2,77
4	Оборачиваемость ДЗ	выр от реал/сред ст-ть ДЗ за период	3,04	3,18	0,14	120,18	114,88	-5,30
5	Коэффициент оборачиваемости  готовой продукции	выр от реал/ сред.за период ст-ть гот прод	11,90	12,45	0,55	30,67	29,31	-1,35
6	Оборачиваемость собственного капитала	выр от реал/ сред. за период собств  капитал	3,28	3,44	0,15	111,13	106,23	-4,90
7	Оборачиваемость КЗ	выр от реал / сред. за период ст-ть КЗ	3,59	3,75	0,17	101,69	97,21	-4,48
8	Оборачиваемость общей  задолженности	выр от реал/ сред. за период вел-на привлеч капитала	2,20	2,30	0,10	165,72	158,42	-7,30
9	Оборачиваемость привлеченного  финансового капитала (задолженность  по кредитам)	выручка от реализации/ средняя  за период величина задолженности по кредитам	5,81	6,07	0,27	62,87	60,10	-2,77

 

Из данных таблицы  видим, что за 2008 год коэффициент оборачиваемости активов вырос с 1,26 до 1,32 раза, т.е. за отчетный период 1,32 раза совершается полный цикл производства и обращения, или 1,32 денежные единицы реализованной продукции принесла каждая денежная единица, вложенная в активы. Увеличение данного коэффициента является положительной тенденцией для предприятия, что подтверждается уменьшением длительности одного оборота активов предприятия с 289 дней на 1.01.08 до 276 дней на 1.01.09. Таким образом, эффективность использования активов для получения дохода и прибыли увеличилась.

Оборачиваемость запасов  показывает, что скорость реализации запасов на 1.01.09 составляет 3,84 раза (на 1.01.08 – 3,79 раз). Увеличение скорости реализации запасов является положительной тенденцией для предприятия, что подтверждается уменьшением длительности оборота запасов  на 1 день, что повышает деловую активность предприятия.

Оборачиваемость основных производственных фондов (фондоотдача) показывает, что на 1.01.08 получено 5,81руб. выручки на 1 рубль основных производственных фондов, а на 1.01.09 – 6,07 руб. Увеличение фондоотдачи свидетельствует о более эффективном использовании основных фондов.

Оборачиваемость дебиторской задолженности  показывает, что на 1.01.09 3,18 раз (на 1.01.08 – 3,04 раза)  за анализируемый период  взыскивается дебиторская задолженность. Длительность оборота дебиторской задолженности уменьшилась на 5,3 дней. Уменьшение среднего количества дней, необходимых для оплаты дебиторской задолженности, может свидетельствовать об осмотрительной кредитной политике предприятия.

Коэффициент оборачиваемости готовой  продукции на 1.01.09 составляет 12,45 (на 1.01.08 – 11,9), т.е. произошло увеличение значения показателя, вследствие чего сократилась длительность превращения готовой продукции в деньги.

Оборачиваемость собственного капитала характеризует, что скорость оборота  собственного капитала на 1.01.09 составляет 3,44 оборота (на 1.01.08 – 3,28). Степень активности собственного капитала увеличилась, что подтверждается уменьшением длительности оборота собственного капитала на 4,9 дней.

 Оборачиваемость кредиторской  задолженности увеличилась  с  3,59 до 3,75  оборотов в период с 1.01.08 по 1.01.09. Это свидетельствует об уменьшении сроков оплаты обязательства на 4,5 дней перед поставщиками и подрядчиками, бюджетом и т.д., что является положительным фактом деятельности предприятия.

Оборачиваемость общей  задолженности показывает, что на 1.01.09 увеличилась до 2,3 оборота по сравнению с 2,2 – на 1.01.08.  Это означает, что для оплаты общей задолженности предприятию на 1.01.09 требуется на 7,3 дней меньше, чем на 1.01.08. Это происходит за счет полной ликвидации прочих краткосрочных обязательств.

Оборачиваемость привлеченного  финансового капитала (задолженность  по кредитам) увеличилась с 5,8 оборотов до 6,1, что говорит об уменьшении длительности уплаты всех кредитов. Значит для уплаты всех кредитов требуется 6,1 оборотов.

Таким образом, при анализе коэффициентов оборачиваемости предприятия, наблюдается рост всех данных показателей, что свидетельствует о повышении эффективности использования имущества с точки зрения извлечения дохода (прибыли).

 

5 Анализ финансовых  результатов

5.1 Оценка величины прибыли за анализируемый период

Отчет о прибылях и  убытках содержит сравнение суммы  всех доходов предприятия от продажи  товаров и услуг  или других статей доходов и поступлений с суммой всех расходов, понесенных предприятием для поддержания его деятельности за период с начала года. Результатом данного сравнения является валовая (прибыль или убытки за период).

Чистая прибыль предприятия является одним из важнейших экономических показателей, характеризующих конечные результаты деятельности предприятия.

Чистая прибыль –  эта та прибыль, которая остается в распоряжении предприятия после  уплаты всех налогов, экономических санкций и отчислений в благотворительные фонды.

 

Наименование  показателя	Код строки	2008 год	2007 год	Изменение в  абс. вел-нах,тыс.руб
I. Доходы и  расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи  товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	3 664 418	3 502 901	161 517
Себестоимость проданных  товаров, продукции, работ, услуг	020	-2 591 103	-2 560 153	30 950
Валовая прибыль	029	1 073 315	942 748	130 567
Коммерческие расходы	030	-359 378	-425 058	-65 680
Управленческие расходы	040	-91 262	-86 440	4 822
Прибыль (убыток) от продаж (стр.029+030+040)	050	622 675	431 250	191 425
II. Прочие доходы  и расходы
Проценты к получению	060	1 328	2	1 326
Проценты к уплате	070	-68 972	-39 363	29 609
Доходы от участия  в других организациях	080	0	0	0
Прочие операционные доходы	090	203 211	137 006	66 205
Прочие операционные расходы	100	-233 240	-183 005	50 235
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки 050 + 060 +070 + 080 + 090 +100 )	140	525 002	345 890	179 112
Отложенные налоговые  активы	141	540	2211	-1 671
Отложенные налоговые  обязательства	142	660	1681	-1 021
Текущий налог на прибыль	150	-129 089	-59 828	69 261
Иные  платежи  из прибыли	180	-93 205	-2 006	91 199
Чистая прибыль  (убыток) отчетного периода	190	302588	288598	13 990

 

К  2008  году по  результатам  хозяйственной деятельности предприятия  валовая прибыль  увеличилась  на 130 567 тыс. рублей. Коммерческие расходы значительно уменьшились в 2008 году по сравнению с предыдущим годом, снизились на 65 680 тыс.  руб. Немного увеличились управленческие расходы с 86 440 до 91 262 тыс.руб., т.е на 4 822 тыс.руб. За счет этого прибыль от продаж увеличилась с 431 250 до 622 675 тыс.руб.

Также возросли прочие доходы и расходы, при  этом в большей степени возросли  расходы. В 2 раза увеличился налог на прибыль и иные платежи из прибыли составили 93 205 тыс.руб. в 2008 году вместо 2 006 тыс.руб в 2007 году. Все это в значительной степени повлияло на величину чистой прибыли. По результатам  деятельности предприятия чистая прибыль в  2008 году составляла 302588  тыс. рублей. До  этого в 2007 году прибыль была равна 288598 тыс.рублей. Наблюдается тенденция роста чистой прибыли.

 

Рисунок 6 – Динамика  соотношения валовой и чистой прибыли

 

Из динамики соотношения  видно, что в распоряжении предприятия  остается малая часть валовой  прибыль. Это связано с тем, что  у предприятия имеются большие  расходы.

 

5.2 Анализ рентабельности  предприятия

 

Цель анализа рентабельности - оценить способность предприятия приносить доход на вложенный в предприятие капитал. От уровня рентабельности зависит инвестиционная привлекательность организации, величина дивидендных выплат.

Экономический смысл  значений показателей рентабельности состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля средств (собственных или заемных), вложенных в предприятие.

Эффективность деятельности компании можно оценить по динамике показателей рентабельности, значения в таблице:

№ п/п	Название показателя	Расчет показателя	Значения		изменения (+,-)
			1.01.08	1.01.09
1	Рентабельность продаж (продукции)	Прибыль от реализации/ Выручка	0,12	0,17	0,05
2	Рентабельность основной деятельности	Прибыль от реализации/ Затраты  на производство и сбыт продукции	0,14	0,2	0,06
3	Рентабельность активов	Чистая прибыль/ Активы	0,11	0,1	-0,01
4	Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль/ Акционерный  капитал	0,283	0,245	-0,038
5	Рентабельность инвестируемого  капитала	Чистая прибыль/ Собственный  и долгосрочный заемный капитал	0,28	0,243	-0,037
6	Рентабельность инвестиций	Чистая прибыль от инвестиционной деятельности/ Сумма  средств, инвестированных в объекты	0,34	0,43	0,09