Оценка финансового состояния ОАО «ФСК ЕЭС»

Это говорит  о том, что компания способна без затруднений погашать свои обязательства за счет своих активов.

Стоит заметить, однако, небольшое уменьшение коэффициента абсолютной ликвидности на 0,05, которое связано с уменьшением Rl. Остальные коэффициенты выросли по сравнению с коэффициентами на конец 2009 года.

 

 

 

 

1.4. Оценка финансовой устойчивости

 

Цель оценки – проверка обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования, что является сущностью финансовой устойчивости предприятия.

Критерии оценки – коэффициенты финансовой устойчивости.

База сравнения - нормативные значения показателей финансовой устойчивости.

Базисные значения – нормативные показатели финансовой устойчивости, анализируемые - показатели финансовой устойчивости на конец 2009 и на конец 2010 годов.

Будем считать, что базисные и анализируемые  показатели определены правильно, их сопоставимость обеспечена.

Для оценки будем использовать однокритериальный  прием - сравнение.

Для идентификации  типов финансовой ситуации по степени  устойчивости можно вычислить три  показателя обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования.

 

1. Излишек или недостаток собственных источников формирования запасов и затрат

 

2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

 

3. Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат

 

В зависимости  от обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования выделяют четыре типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, которая характеризуется тем, что собственных источников достаточно для формирования запасов и затрат

 

2. Нормальная устойчивость финансового состояния – собственных источников недостаточно, но привлечение части долгосрочных кредитов и займов позволяет покрыть потребность в источниках финансирования материальных оборотных активов

 

3. Неустойчивое финансовое состояние – сохраняется возможность восстановления равновесия за счет привлечения краткосрочных кредитов и займов

 

4. Кризисное финансовое состояние – организация находится на грани банкротства. Денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности организации

 

Таблица 1.4.1

Показатели  обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (тыс. руб.)

Показатель, алгоритм расчета	Значение
	на конец 2009	на конец 2010
dEc=(Ic-F)-Z	146 394 516	187 374 671
dEt=(Ic+K1-F)-Z	153 834 878	240 042 561
dEs=(Ic+K1+K2-F)-Z	161 316 347	246 983 983

Видно, что организация  и к концу 2009 и к концу 2010 годов  находилась в состоянии абсолютной устойчивости. Это означает, что источников собственных средств достаточно для формирования запасов и затрат.

Для характеристики уровня финансовой устойчивости вычисляют  основные показатели устойчивости: коэффициенты обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования.

 

1. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования

 

2. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными, долгосрочными заемными источниками финансирования

 

3. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными, долгосрочными и краткосрочными заемными источниками их формирования

 

 

Таблица 1.4.2

Основные  коэффициенты финансовой устойчивости организации

 

Показатель, алгоритм расчета	Значение
	на конец 2009	на конец 2010
Yc=(Ic-F)/Z	61	41
Yt=(Ic+K1-F)/Z	64	53
Ys=(Ic+K1+K2-F)/Z	67	54

 

 

Полученные  результаты еще раз подтверждают выводы об устойчивом состоянии компании.

Вычислим  дополнительные коэффициенты финансовой устойчивости:

 

Таблица 1.4.3

Дополнительные коэффициенты финансовой устойчивости

 

Показатель	Обозн.	Алгоритм расчета	На конец 2009	На конец 2010	Прим.
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент автономии	Yicb		0,89	0,96	0,5- реком. значение
2. Коэффициент долга	Yk		0,12	0,12
3. Коэффициент финансирования	Yick		7,27	7,76
4. Коэффициент соотношения мобильных  и иммобилизованных средств	Yzf		0,51	0,36
5. Коэффициент маневренности	Yfic		0,25	0,23	0,5- реком. значение
6. Коэффициент привлечения долгосрочных  заемных средств	Yk1		0,01	0,06
7. Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств ("плечо  рычага")	Ykic		0,14	0,13

 

 

Коэффициент автономии показывает долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Чем выше значение коэффициента, тем более предприятие финансово устойчиво и тем менее зависимо от сторонних кредитов. В нашем случае этот коэффициент близок к 1  на конец 2010 года.

Коэффициент долга представляет собой отношение суммарной задолженности к суммарной величине активов. 

Коэффициент финансирования отражает долю собственных средств на рубль заемных.

Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных средств говорит о невысокой мобильности организации, но это также может быть связано со спецификой отрасли, в которой преобладают внеоборотные активы.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов. В нашем случае этот показатель вдвое меньше нормы, но это может быть обусловлено особенностями отрасли.

Коэффициент инвестирования показывает, в какой степени собственный капитал покрывает производственные инвестиции.

 

 

 

 

 

 

1.5. Оценка доходов, расходов, прибыли  и убытков

 

Цель  оценки – выявление размера и динамики отклонений фактических показателей финансовых результатов от базисных, изучение структуры выручки и прибыли.

Критерий  оценки – показатели финансовых результатов деятельности организации, а именно: «прибыль до налогообложения»; «прочие доходы»; «прочие расходы»; «разность между прочими доходами и расходами»; «выручка от продажи»; «прибыль от продажи».

База  сравнения – значения показателей финансовых результатов деятельности организации на конец 2008 года.

Будем считать, что базисные и анализируемые  показатели определены правильно, их сопоставимость обеспечена.

Для оценки будем использовать однокритериальный  прием – сравнение.

Расчет критериев  оценки:

1. Расчёт полной себестоимости:    

С = Сs + Сk + Сy

Характеризует полные затраты на производство и  продажу товаров и услуг.

 

2. Расчёт валовой (маржинальной) прибыли:  

Рg = N – Cs

Разность  между выручкой и себестоимостью проданных услуг.

 

3. Расчёт прибыли от продаж (она же  «прибыль до выплаты процентов и налогов»):    

Рs = Рg – Сk – Сy

Характеризует разность между валовой прибылью и коммерческими и управленческими  расходами.

 

4. Расчёт прибыли до налогообложения:   

Р = Рs + (Рor - Рop)

Характеризует прибыль от продаж с учетом прочих доходов и расходов.

 

5. Расчёт налогооблагаемой прибыли:   

Рнл = P + Pk

Прибыль с  учетом корректировки для целей  исчисления налога на прибыль.

 

6. Расчёт текущего налога на прибыль:   

Hp = Рнл*lp,

где lp – ставка налога на прибыль

 

7. Расчёт чистой пр<span class="List_0020Paragraph