Автор работы: Пользователь скрыл имя, 12 Сентября 2015 в 14:33, курсовая работа
В условиях формирования социально-экономической ответственности государства перед гражданами, закончившими трудовую деятельность в связи со своим возрастом, вопрос пенсионного обеспечения является одним из самых актуальных.
Пенсионное обеспечение - это непосредственно связанный с трудовой деятельностью индивида процесс материальной поддержки, размеры, сроки и условия которого являются производными от размера заработной платы, условий труда, стажа работы и др. Более того, пенсионное обеспечение базируется на экономических интересах разных поколений с разными уровнями доходов и разными уровнями экономического развития.
Так же, следует отметить, что в сфере пенсионного обеспечения Российской Федерации сложилась ситуация, связанная с преодолением последствий мирового финансового кризиса и требующая своего осмысления и разрешения. Кроме того, активизация деятельности страховых компаний на пенсионном рынке и вступление РФ во Всемирную торговую организацию актуализирует методы привлечения инвестиций граждан в финансовую систему. В этих условиях анализ экономических и социальных причин возникновения этих явлений, создание новых методов привлечения российских граждан, в частности, в российские негосударственные пенсионные фонды и динамика их роста являются весьма важным фактором развития пенсионной сферы и свидетельствуют об актуальности рассматриваемых проблем.36
Система негосударственных пенсионных фондов, действующая в Российской Федерации в 2014 году, представлена 125 фондами, имеющими лицензию на право деятельности по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию. Судя по тому, что в 2012 году в Российской Федерации было больше 140 НПФ, на 01.01.2013г. негосударственных пенсионных фондов было зарегистрировано 133, а на 01.04.2013г. – уже 129 подобных некоммерческих организаций, то на лицо, несомненно, тенденция к уменьшению их количества.
Сформирована и успешно действует система государственного контроля за деятельностью фондов, включающая в себя их лицензирование, обязательные ежегодные аудиторскую проверку и актуарное оценивание фондов, а также отчетность пенсионных фондов перед Уполномоченным федеральным органом (ФСФР России).
Эффективно функционирует инфраструктура негосударственного пенсионного обеспечения, включающая в себя организации, которые специализируются на работе с пенсионными фондами, в том числе управляющие компании, специализированные депозитарии, аудиторские организации, актуарные и консалтинговые компании, а также фирмы, обеспечивающие разработку программного обеспечения. В пенсионной индустрии появляются организации, осуществляющие по договорам с НПФ ведение пенсионных счетов и, что немаловажно, НПФ имеют устойчивый вектор развития.37
Наряду с Национальной ассоциацией негосударственных пенсионных фондов действует сеть региональных общественных объединений фондов. На постоянной основе в фондах работает свыше пяти тысяч специалистов.
Самыми крупными НПФ в 2013 году по стоимости пенсионных резервов являются «Газфонд», «Благосостояние», «Транснефть», «Электроэнергетика», «Нефтегарант», «СберФонд РЕСО». Учитывая объем пенсионных накоплений, самые крупные на 1 июля 2013 НПФ – «Лукойл-Гарант», «Благосостояние», «Норильский Никель», «Сбербанк», «Газфонд», «СберФонд РЕСО».38
Пятью лучшими, по признанию сайта ВАШЕ ПЕНСИОННОЕ РЕШЕНИЕ39, НПФ стали (данные на 01. 11. 2013):
В настоящее время в российском правительстве обсуждается вопрос об изменении правового статуса НПФ на статус хозяйственных обществ, что, по сути, равноценно изменению статуса НПФ на статус коммерческой организации, поскольку по ныне действующему законодательству хозяйствующие общества существуют только в этом качестве. Причём прямое преобразование НПФ как некоммерческой организации в хозяйственное общество невозможно. Для это необходимо фонды ликвидировать и создать новые в виде хозяйственных обществ. Это означает, что нельзя будет перевести уже сформированные накопления во вновь зарегистрированные организации. Новые организации надо будет регистрировать, оформлять лицензии и заново формировать капитал. Непонятно, что будет и с уже существующими в НПФЫ накоплениями. В соответствии с ФЗ РФ "О негосударственных пенсионных фондах" ликвидация фонда подразумевает, что средства пенсионных накоплений застрахованных лиц в трёхмесячный срок передаются в ПФР, который становится правопреемником фонда в части исполнения обязательств перед застрахованными лицами.40
В настоящее время даже при нынешнем статусе НПФ как некоммерческой организации доверие населения к этому институту ещё не велико. Так, проведённый исследовательской группой "Человек и деньги" фонда "Общественное мнение" в январе-феврале 2011 г. всероссийский опрос населения, показал, что 15% россиян не уверены в надёжности НПФ и только 10% готовы вкладывать свои средства в фонды для формирования будущей пенсии.41 В 2012 году почти 5 млн. человек перешли из ПФР в НПФ, при этом около 150 тыс. человек вернулись в ПФР.42
С января 2014 года начал действовать 243-й федеральный закон43, согласно которому накопительная часть пенсии вкладчиков Пенсионного фонда России, составляющая сегодня 6%, сократится до 2%, а оставшиеся 4% будут перераспределены в страховую часть. Сохранить накопительную часть пенсии можно, если в течение года перейти в негосударственный пенсионный фонд,44 однако 56 млн. наших граждан так и не определились в своём выборе и остались в ПФР.45
Правительство РФ внесло в Госдуму законопроект об ужесточении требований к негосударственным пенсионным фондам (НПФ). Это связано со значительным увеличением за последние годы объема средств граждан, находящихся в фондах. В случае принятия в трех чтениях закон может вступить в силу с 1 января 2014г.
В частности, предусматривается установление правил формирования, учета и исполнения обязательств НПФ перед вкладчиками и застрахованными лицами. Банку России предоставляется право устанавливать дополнительные требования к объему раскрываемой фондами информации о своей деятельности.
Помимо прочего, НПФ должны будут проводить постоянный мониторинг инвестиционных рисков и рисков, связанных со смертностью застрахованных лиц. Расширяются обязательства фондов в части учета средств пенсионных резервов и пенсионных накоплений. Правила учета накоплений должно будет устанавливать правительство РФ, а резервов - ЦБ РФ. Банку России также предоставляется право устанавливать обязательные финансовые и экономические нормативы, в том числе нормативы финансовой устойчивости и ликвидности, а также систему управления рисками.
Величина денежной оценки имущества для обеспечения уставной деятельности фонда, согласно предложенным поправкам, начиная с 2015г. должна будет составлять не менее 60 млн. руб., с 2018г. - не менее 80 млн. руб., а с 2021г. - не менее 100 млн. руб. При этом для фондов, осуществляющих деятельность по обязательному пенсионному страхованию, эта сумма должна будет составлять в 2015г. не менее 120 млн. руб., в 2018г. - не менее 150 млн. руб., в 2021г. - не менее 200 млн. руб.46
В конце 2013 года был утвержден новый порядок регулирования пенсионного рынка. Основной угрозой развития рынка оказалась не ожидаемая проверка фондов со стороны ЦБ и требование об акционировании, а отмена трансферагентских соглашений между НПФ и ПФР. Эта отмена сводит практически к нулю возможности фондов по привлечению 2 трлн. рублей пенсионных накоплений «молчунов»47 из ПФР. С другой стороны, эта отмена закрепит статус-кво между НПФ в распоряжении 1 трлн. рублей пенсионных накоплений, который уже есть на рынке.
В условиях, когда рынок лишился возможности для роста, значительно уменьшится его инвестиционная привлекательность. Сильному сокращению подвергнутся инвестпрограммы большинства розничных фондов. Для тех из них, кто еще не успел достигнуть планки в несколько миллиардов рублей, это сокращение может стать критичным. В таких фондах развитие инфраструктуры, ИТ-систем48 и системы управление рисками шло параллельно росту бизнеса, и теперь без поддержки со стороны инвесторов развивать фонды станет не на что, доходов от управления будет не хватать. Поэтому в ближайшие два года можно ожидать резкого ускорения процесса консолидации в результате продаж и закрытия фондов.
Развитие фондов в 2014-2016 гг. будет зависеть от того, насколько успешно они справятся с новыми требованиями. В ближайшие год НПФ предстоит пройти проверку со стороны ЦБ, вступить в систему АСВ49 и акционироваться. Все это потребует от фондов и их инвесторов дополнительных затрат на развитие бизнес-процессов. В частности фондам придется повысить (а некоторым создать) качественную систему риск-менеджмента50. Особое внимание при этом будет уделяться контролю инвестиционных рисков и отбору УК.
Позволить себе существенные издержки на улучшение бизнес-процессов смогут только крупные фонды.51 Объем пенсионных накоплений, который сосредоточен в крупнейших фондах, обеспечивает им существенный доход даже при невысоких показателях доходности.52 Мелкие фонды будут вынуждены уйти с рынка либо присоединиться к более крупным НПФ.
Уменьшение инвестиционной привлекательности отрасли и ужесточение регулирования приведет к ускорению процесса консолидации на рынке. Со второй половины 2012 года на рынке произошло 9 сделок по продаже крупных НПФ финансовым структурам, контролирующим другие фонды. Инвесторы, желающие развиваться на этом рынке, в ближайшие полтора года будут докупать мелкие фонды.53
С 1 июля 2012 г. в связи с принятием Федерального закона "О порядке финансирования выплат за счет средств пенсионных накоплений" вступают в силу согласно изменения ст.36.2 Федерального закона от 7 мая 1998 г. № 75-ФЗ "О негосударственных пенсионных фондах", в соответствии с которыми фонд, осуществляющий деятельность по обязательному пенсионному страхованию, обязан поддерживать денежную оценку имущества для обеспечения уставной деятельности в размере не менее 100 млн. руб. Требование экономически обоснованное, но трудновыполнимое для большинства фондов. Поэтому следует ожидать, что в результате ведения этой нормы законодательства число фондов сократится еще на 60 % за счет ликвидации средних и мелких фондов. Принято считать, что крупные финансовые структуры более устойчивы, чем небольшие. Однако устойчивость финансовой организации, в том числе негосударственного пенсионного фонда или банка, зависит не только от размера уставного капитала. В связи с тем что размер обязательств у этих структур в десятки и сотни раз превышает размер уставного капитала, их устойчивость определяется прежде всего качеством и достаточностью активов для покрытия принятых обязательств. Примером может служить банкротство крупнейшего банка "Империал" во время кризиса 1998 г., в то время как мелкие и средние банки успешно выполняли свои обязательства.
Продажа фондов и уход мелких НПФ приведет к повышению концентрации. На конец 9 месяцев 2013 года в топ-30 НПФ было сосредоточено более 90% собственного имущества, пенсионных накоплений и пенсионных резервов. К концу 2015 года на рынке может остаться 30-40 фондов. По оценке «Эксперт РА», лишь столько фондов на рынке могут позлить себе необходимые затраты для повышения надежности и качества риск-менеджмента, чтобы успешно пройти проверку ЦБ и вовремя акционироваться.
Таким образом, для большинства негосударственных пенсионных фондов сейчас как никогда остро стоит задача выполнения требований законодательства по увеличению уставного капитала при сохранении сегментирования пенсионного рынка и устойчивости выполнения пенсионных обязательств.54 Поэтому рассмотрим недостатки законодательства, препятствующие успешному развитию фондов.
Первое препятствие заключается в законодательных нормах, регулирующих порядок формирования совокупного вклада учредителей. Проблемы формирования и переуступки прав учредителей давно вызывали много вопросов у участников пенсионного рынка. Однако действующее законодательство не изменилось, оставив неразрешенной проблему экономической заинтересованности учредителей во внесении взносов в совокупный вклад учредителей негосударственного пенсионного фонда.
Проблема несоответствия законодательства и экономической сущности участия учредителей во вложении в деятельность негосударственного пенсионного фонда результатов своего труда и труда руководимого ими коллектива особенно остро проявляется в вопросах формирования совокупного вклада учредителей фондов, но носит гораздо более общий характер. Никакого своего собственного имущества организация в форме хозяйственного товарищества или общества не имеет. Оно принадлежит на праве общей долевой собственности тем, кто финансирует деятельность организации и несет риск убытков в связи с этой деятельностью. Это могут быть или учредители товариществ, обществ, или акционеры, коммандитисты, вкладчики и инвесторы, не входящие в состав финансируемой ими организации. Все они независимо от названия являются теми же рантье, но только в оболочке юридического лица. Более чем очевидно, что их участие в производственных отношениях осуществляется на вещно-правовой основе, а не на обязательственной, как сейчас предусматривается в ГК РФ.55
Второй важной проблемой, неразрывно связанной с первой, является требование организовывать размещение средств пенсионных резервов и пенсионных накоплений через управляющую компанию, которая должна способами, предусмотренными гражданским законодательством, обеспечить возврат переданных ей средств. При этом, согласно п.1 ст.1022, "доверительный управляющий, не проявивший при доверительном управлении имуществом должной заботливости об интересах ...учредителя управления, возмещает ему убытки". Поскольку доказать отсутствие должной заботливости практически невозможно, то эта статья носит чисто декларативный характер. "Управляющая компания не несет ответственности перед участниками по обязательствам фонда " (п.4 ст.25). Инвестиционная декларация договора доверительного управления (п. 3.4, 12); п. 48, 13 содержит декларацию о рисках, возлагающих ответственность за реализацию инвестиционных рисков (рыночный, макроэкономический, системный, операционный, риск ликвидности) по размещению активов в доверительном управлении на учредителя управления, т.е. на негосударственный пенсионный фонд. Поэтому управляющая компания может , например, продать акции в точке локального минимума фондового рынка, а потом купить акции в точке локального максимума, в итоге получив отрицательный финансовый результат по этим операциям, но ни один суд не квалифицирует эти действия управляющей компании "как отсутствие должной заботливости". При этом управляющий отвечает за финансовый результат только своим вознаграждением, составляющим до 10 % от дохода. Вся тяжесть убытков ложится на фонд Поэтому по итогам кризиса 2008 г негосударственные пенсионные фонды, вынужденные компенсировать убытки от доверительного управления собственным имуществом согласно п. 2,4 ст. 18, I, стали организовывать дочерние управляющие компании.