Национальная экономика

 

В 2002 г. начинается рост доли потребительских расходов населения в ВВП с 49,2% до около 62% в 2010 г. и кризисном 2009 г. Данная тенденция является благоприятной, так как потребительский спрос является важным внутренним источником развития экономики. Анализ тенденций потребления будет проведен в дальнейшем с помощью кейнсианских функций потребления.

Динамика доли инвестиций (валового накопления основного капитала) в ВВП в 1995–1999 гг. была противоположна динамике доли потребительских расходов. Однако с 1999 г. эти два показателя росли, вытесняя чистый экспорт. В период 1999–2010 гг. доля инвестиций в ВВП выросла с 15,7% до 25,8%, в 2009 г. снизилась до 22,9%. Влияние инвестиций и научно-технического прогресса на экономический рост России проанализируем с помощью производственной функции.

С 1999 по 2010 гг. реальный объем потребления населения постоянно увеличивался, причем после 2003 г. темпы роста потребления значительно ускоряются. Рост конечного потребления был вызван увеличением доходов: только за 1999–2003 гг. реальные душевые доходы населения выросли более чем в полтора раза.

Стабильный  рост реальных располагаемых денежных доходов населения продолжался  вплоть до 2010 г. (см. табл. 2 ниже), а с началом кризиса в четвертом квартале 2010 г. они снизились на 5,8%.

Таблица 2

Годовой прирост  реальных располагаемых денежных доходов населения в 2005–010 гг.,в % к предыдущему году

Показатель	2005	2006	2007	2010
Годовой прирост  реальных располагаемых денежных доходов населения	11,1	10,2	12,1	2,7

 

Отсюда макроэкономическая динамика России последних лет определялась преимущественно факторами совокупного спроса, то есть экономика нашей страны в большей степени соответствует кейнсианской модели.

По мере увеличения реальных доходов населения средняя склонность к потреблению в исследуемом периоде почти всегда снижалась.

Увеличение  средней склонности к потреблению имело место лишь в 2004, 2007 и 2010 гг. Повышение средней склонности к потреблению в 2004 г., вероятно, было реакцией потребителей на банковский кризис доверия. Однако в целом тенденция снижения средней склонности к потреблению с ростом доходов сохранилась, что говорит о стабильности поведения потребителей.

Напротив, в 2007 и 2010 гг. наблюдается изменение поведения населения, увеличившего долю потребления в доходах, что может быть связано с развитием потребительского кредитования. Кроме того, рост средней склонности к потреблению может быть вызван финансово-экономическим кризисом 2010 г. и стремлением населения сохранить привычный уровень жизни при снижении доходов.

Методом наименьших квадратов для парной линейной регрессии  рассчитаем кейнсианские функции потребления за анализируемый временной интервал. В расчетах используются годовые данные Росстата о конечном потреблении домашних хозяйств в ценах 2003 г. (С, млрд руб.) и денежных доходах населения (Y, млрд. руб.), которые приведены авторами к ценам 2003 г. с помощью индексов потребительских цен.

Модели построены  на интервалах 1999–2002 гг. и 2002–2006 гг., что соответствует периоду роста российской экономики сначала за счет прочих сил без доминирования потребления, а во втором периоде – с решающей ролью потребления. Построить потребительскую функцию по данным за 2007–2009 гг. не представляется возможным из-за постоянных изменений в поведении потребителей, связанных с кризисным периодом.

1999–2002 гг. C = 1664,028 + 0,574 Y, (1)

2002–2006 гг. C = 1190,219 + 0,624 Y. (2)

Из проведенных  расчетов можно сделать вывод, что реальное автономное потребление в анализируемом периоде снизилось с 1664 млрд руб. в 1999–2002 гг. до 1190 млрд руб. в 2002–2006 гг., то есть примерно на 28%. На наш взгляд, это объясняется ростом реальных располагаемых доходов населения. При увеличении реального дохода потребители заменяют товары первой необходимости более качественными и дорогостоящими заменителями.

При этом соответствующий  объем потребления становится зависимым  от дохода, а не автономным, так как в случае снижения доходов потребители перейдут на товары более низкой категории, то есть потребление отреагирует на изменение дохода.

Кроме того, в  анализируемом периоде предельная склонность к потреблению возросла с 0,574 до 0,624, то есть домохозяйства стали расходовать на потребление большую долю дополнительного дохода. Это привело к росту мультипликатора автономных расходов с 2,35 до 2,66, что сделало экономику нашей страны несколько более чувствительной к шокам совокупного спроса (автономных расходов) и менее устойчивой.

Для исследования влияния инвестиций и инноваций  на экономический рост методом наименьших квадратов построим за период 1995–2010 гг. производственную функцию вида:

Y = A × e^rt × K^α × L^β

Получена производственная функция следующего вида:

Y = 735,460 × e^0,027×t × K^0,278 × L^0,056

Близкое к нулю значение фактора НТП (r = 0,027) показывает низкий темп качественных изменений в российском производстве и слабое их влияние на экономический рост.

Сумма коэффициентов  эластичности выпуска по объему привлеченных ресурсов (α + β = 0,278 + 0,056 = 0,334) меньше 1, то есть экономика нашей страны характеризуется убывающим эффектом масштаба.

Прирост объемов  использования всех ресурсов на 1% вызывает прирост выпуска на 0,334%.

При этом решающее влияние на прирост выпуска принадлежит инвестициям в основной капитал (α = 0,278). Влияние расходов на оплату труда, по сравнению с ним, незначительно (β = 0,056). То есть в долгосрочном периоде капитал является относительно дефицитным ресурсом. 

Результаты  расчетов подтверждают необходимость стимулирования инвестиций, внедрения новейших технологий в производство. При этом растущий мультипликатор должен обеспечить значительный мультипликационный эффект от роста инвестиционных расходов.

Таким образом, изменения конечного потребления населения являются на сегодня одним из ведущих факторов макроэкономической динамики России.

Период экономического роста 1999–2010 гг. отразился и в росте реального объема потребления, однако на кризисы 2004 и 2010 гг. домохозяйства отреагировали, увеличив среднюю склонность к потреблению.

Кроме того, рост средней склонности к потреблению, начавшийся в 2007 г., мог быть обусловлен развитием потребительского кредитования. В течение всего исследуемого этапа отмечается тенденция к росту предельной склонности к потреблению, а значит, и мультипликатора автономных расходов.

В будущем можно ожидать дальнейшего роста предельной склонности к потреблению и усиления макроэкономической нестабильности.

Для преодоления  последствий финансово-экономического кризиса необходимы меры по стимулированию инвестиций и совокупного спроса в целом. Рост автономных расходов может привести к значительному благоприятному мультипликативному эффекту.

Модернизация  экономики, повышение ее эффективности, внедрение новейших технологий в  производство является первостепенной задачей.

 

Задание 3.  Анализ трубной отрасли

 

Новый этап консолидации мировой трубной индустрии по времени совпал с началом аналогичных  процессов в сталелитейной отрасли, однако протекает он значительно  медленнее.

После формирования в начале 2000-х таких крупных  трубных холдингов, как Tenaris, Vallourec и т. д., больших сделок по слияниям и поглощениям не было в течение 5 лет.

В 2006 г. на 10 крупнейших компаний приходилось 25% мирового производства труб, что ниже доли топ-10 производителей в черной металлургии. В производстве бесшовных труб консолидация существенно выше – здесь пятерка компаний контролирует примерно 40% рынка. Еще выше уровень концентрации в сегменте наиболее технологичной трубной продукции: в мировом производстве бесшовных нарезных труб нефтяного сортамента (OCTG, Oil Country Tubular Goods) пять крупнейших производителя занимают более 78% рынка, а в сегменте бесшовных нержавеющих труб – 67%.

Благодаря высокому спросу и прибылям на мировых рынках труб пока относительно неплохо чувствуют  себя независимые производители. Сегодня до глобального перепроизводства еще далеко, однако признаки перенасыщения рынка уже видны. Как и в производстве стали, нарушить баланс спроса и предложения здесь уже в ближайшее время могут китайцы. Заводы КНР наращивают выпуск продукции на 20% в год и скоро будут контролировать до трети мирового производства. В связи с избытком мощностей в ближайшие годы можно ожидать повышения конкуренции, а прогнозируемое постепенное ухудшение рыночной конъюнктуры приведет к сокращению спроса и снижению цен. Мелкие игроки существенно потеряют в рентабельности, вследствие чего остановятся или будут поглощены более крупными. Таким образом, имеется весомый потенциал для дальнейшей консолидации мирового трубного бизнеса.

В 2006 году важнейшей сделкой  в отрасли стало поглощение мировым лидером - компанией Tenaris - крупного североамериканского продуцента труб Maverick. С приобретением Maverick общие мощности первой по настоящему транснациональной трубной группы вырасли до 5,2 млн. т, а объем продаж превысил $10 млрд. в год. На объединенную компанию в данный момент приходится почти половина мирового производства стальных бесшовных труб для нефтегазодобывающей промышленности.

Около 40% объема продаж труб Tenaris приходится на строительство, автомобильный, машиностроительный и другие сектора промышленности, 60% приходится на нефтегазовую промышленность.

В 2005 году Tenaris укреплял вертикальную интеграцию группы и диверсификацию рынков сбыта. В рамках этой стратегии  приобретен румынский сталелитейный  завод Donasid. Производитель мощностью 500 тыс. т в год обеспечил сырьем румынское предприятие Silcotub и улучшил конкурентоспособность итальянских предприятий группы. Кроме того, в 2006 г. Tenaris за $28 млн. приобрел трубное подразделение аргентинского производителя конструкционной и рулонной стали Acindar (входит в состав Arcelor Brasil).

Другой мировой лидер  – Vallourec – в 2000-2006 гг. провел реструктуризацию своих активов, целью которых  явилась оптимизация производства на своих заводах в Европе и  расширение выпуска труб на таких растущих рынках (азиатский и латиноамериканский). Французская группа установила полный контроль над компанией Vallourec&Mannesmann (V&M), которая объединила 8 европейских заводов, производящих бесшовные трубы, а также заводы в Бразилии и в США.

Французская компания продала немецкой Salzgitter активы дочерней компании Vallourec Precision Etirage (VPE), расположенной во Франции. Этот актив не приносил Vallourec значительной прибыли, в то время как расходы на производство стали в ЕС, как известно, постоянно увеличиваются. Производство в дочерней бразильской компании, наоборот, будет расти. Потребление этой продукции на бразильском внутреннем рынке увеличивается, также как и на рынках сопредельных стран.

В Китае Vallourec построил новый завод для финишной обработки  стальных труб. Предприятие в городе Changzhou (провинция Jiangsu), мощностью 50 тыс. т осуществляет обработку (нанесение  резьбы) бесшовных труб, поставленных с европейских предприятий Vallourec. Сегодня Vallourec имеет уже два предприятия в этой же провинции – завод Changzhou Valinox Great Wall Welded Tubes производит сварные трубы из нержавеющей стали, медных сплавов и титана, а V&M Changzhou специализируется на финишной обработке б/ш труб крупного диаметра из легированных марок сталей.

Salzgitter после  продажи доли в V&M остался  в трубном бизнесе, сохранив  партнерские отношения с группой  Vallourec, в которой немецкий концерн  владеет 23% акций. В составе  Salzgitter продолжает работать компания MRW, выпускающая сварные трубы, DMV Stainless (нержавеющие трубы), производитель заготовки и слябов Huttenwerke Krupp Mannesmann, который поставляет сырье, и еще ряд менее крупных заводов. Кроме того, Salzgitter владеет 50% компании Europipe, совладельцем которой является Arcelor (через подконтрольную Dillinger Hutte, ведущего в Германии производителя толстолистовой стали для труб большого диаметра).

В число крупных  европейских производителей труб выдвинулась  испанская Condesa, которая в 2004 г. приобрела  трубные мощности Arcelor. До сделки с Arcelor Condesa выпускала не более 500 тыс. т продукции в год, а благодаря заводам Arcelor Tubes нарастила мощности до 2 млн. т. Трубный дивизион Arcelor был убыточен и продан в рамках стратегии снижения расходов и концентрации на профильном бизнесе.

Завершила реструктуризацию своего трубного бизнеса (после слияния  с AvestaSheffield) финская группа Outokumpu, крупный  производитель нержавеющих труб. Ее мощности составляют около 70 тыс. т  труб в год, а совокупный объем  продаж шести трубопрокатных заводов превышает $300 млн. Лидером в этом сегменте остается шведская Sandvik, конкурировать с которой пытается испанская Tubacex, которая контролирует 22% мирового рынка. Ей принадлежат заводы в Испании и в Австрии.

Сделка Tenaris-Maverick ускорит концентрацию на высокофрагментированном рынке США, где действуют десятки средних и мелких заводов данного профиля. Многим из них уже сегодня сложно конкурировать с лидерами рынка, особенно испытывая растущее давление со стороны дешевой продукции из КНР.

Самой свежей новостью рынка 2006 года осталась покупка российским "Евразом" крупного производителя  стали и проката компании Oregon Steel. В числе прочего Oregon выпускает  трубы для нефтегазовой промышленности. Теперь, за счет поставок дешевого российского сырья, в том числе штрипса, укрепятся конкурентные преимущества компании на американском рынке.

За счет сделок в Латинской Америке и Азии укрепляет свои рыночные позиции Lone Star, крупный поставщик продукции  для нефтяных компаний. Благодаря своей развитой дистрибуторской сети Lone Star стал эксклюзивным представителем в Северной Америке продукции Northwest Pipe, крупного производителя сварных труб. В составе Northwest работает 10 заводов в США и Мексике, выпускающие трубы для ТЭК, строительства и других отраслей.