Национальная денежная система Беларуси

                                      Y=C+G+I+N_X,                                             (1.2)

где Y − номинальный объем ВНП; 

                        С − потребительские расходы;

     G − государственные расходы на покупку товаров и услуг;

    I – частные плановые инвестиции;

    N_X – чистый экспорт.

Кейнсианский  подход выделяет несколько мотивов, «подстёгивающих» спрос на деньги, особенно наличные: трансакционный мотив, мотив предосторожности (на случай непредвиденных обстоятельств в будущем),  спекулятивный мотив (для повышения доходов в будущем, например за счет колебания цен на ценные бумаги).

Если трансакционный спрос на деньги – это спрос на деньги для сделок, т.е. для покупки товаров и услуг, то спекулятивный спрос на деньги

 

Примечание. ВНП –  Валовой Национальный Продукт (с 1993г - Доход, ВНД). Равен Валовому Внутреннему  Продукту (ВВП) плюс первичные доходы, полученные инвесторами на территории страны.

обусловлен функцией денег как запаса ценности (как  средства сохранения стоимости, как  финансового актива). Однако в качестве финансового актива деньги лишь сохраняют, но не увеличивают ее. Наличные деньги обладают абсолютной (100%-ной) ликвидностью, но нулевой доходностью. При этом существуют другие виды финансовых активов, например, облигации, который приносят доход в виде процента. Поэтому чем выше ставка процента, тем больше теряет человек, храня наличные деньги и не приобретая приносящие процентный доход облигации. Следовательно, определяющим фактором спроса на деньги как финансовый актив выступает ставка  процента  (кейнсианский  подход).  
        2. 2. Монетаристский подход к объяснению спроса на деньги.

В экономической науке с конца прошлого столетия преобладающим стало неоклассическое направление, в том числе его современная форма – монетаризм. Главный теоретик современного монетаризма – известный американский экономист, лауреат Нобелевской премии М. Фридман. 

Монетаристы отмечают, что существует определенная взаимосвязь между количеством денег в обращении и общим объемом проданных товаров и услуг в рамках национальной экономики. Эта связь выражается уравнением обмена И. Фишера (уравнением количественной теории денег):

                                          М∙V= P∙Y,                                                (1.3)

где М − количество денег в обращении;

       V − скорость обращения денег;

      Р − средняя цена товаров и услуг;

       Y− количество товаров и услуг, произведенных в рамках    национальной экономики в течение определенного периода времени.

 Основным  объектом анализа монетаристов выступают деньги и количество денег в обращении. Исходным является утверждение, что существует стабильный спрос на деньги, но предложение нестабильное и зависит от субъективных решений кредитных институтов. Резкие изменения величины денежной массы в обращении могут явиться источником нестабильности.

 Важным уточнением современной теории спроса на деньги, сделанным М. Фридманом, является учет в анализе фактора инфляции, корректирующий реальную доходность активов. С учетом основных показателей функция спроса на деньги в современной трактовке выглядит так:

                =  ,                             (1.4)

 Где – желаемая величина запаса денег (спрос на реальные деньги);

       Y  – номинальный текущий доход;

       W – накопленное богатство;

        ia – процент дохода по акциям;

        iо – процентная ставка по облигациям;

        id – процентная ставка по депозитам;

        𝜋  – ожидаемый темп инфляции.        [2, с.163]

Еще один фактор, влияющий на величину спроса на деньги, по мнению

некоторых экономистов, – ожидания. Пессимистические настроения населения и предпринимателей относительно будущей экономической ситуации стимулируют рост спроса на деньги (особенно наличные). При оптимистическом прогнозе возрастает спрос на другие виды активов, а на деньги падает. [2, с.164]

Оптимальным состоянием для денежного рынка является равновесие между спросом на деньги и их предложением. Равновесие на денежном рынке устанавливается при равенстве спроса на деньги и их предложения, когда количество предлагаемых денежных средств равно количеству денег, которое хотят иметь домохозяйства и фирмы. Графически равновесие на денежном рынке достигается при пересечении кривых спроса на деньги L^D и их предложения L^S  (см. рис. 1.1). Если правительство и центральный банк страны проводят политику неизменной денежной массы, то график предложения денег L^S будет иметь вид вертикальной прямой.

                   Рис. 1.1. Равновесие денежного рынка

   /       – реальный фиксированный уровень предложения денег;       

    R_E    – процентная ставка равновесия

Точка пересечения  графиков спроса на деньги и денежного  предложения определяет цену равновесия и равновесный объем.

С изменением уровня дохода или предложения денег  может изменяться равновесное значение ставки процента и денежная масса. Кривые спроса и предложения  (графически) при этом сдвигаются. Увеличивается доход –  повышается спрос на деньги (кривая L^D смещается вправо) и повышается ставка процента до R2 (см. рис.1.2). При сокращении предложения денег (см. рис. 1.3) процентная ставка также растёт. [1, с. 155]

                                                                                                                                                                                                

                                      

Рис. 1.2. Повышение спроса на деньги        Рис. 1.3. Сокращение предложения

 

Гибкая процентная ставка удерживает в равновесии денежный рынок.

Если ставка  повышается, то предложение денег превысит спрос на них. Организации и хозяйства, у которых накопилась денежная наличность, обращают её в другие виды финансовых активов: акции, облигации, срочные депозиты и т. п. Банки и другие финансовые учреждения при превышении предложения денег над спросом  снижают процентные ставки. Равновесие на рынке восстанавливается постепенно через изменение экономическими агентами структуры активов (совокупности денежных агрегатов) и понижение банками процентных ставок.

Итак:

–  деньги – набор денежных агрегатов, которые формируют денежную массу;

–  предложение денег в экономике осуществляет государство посредством

банковской системы, включающей ЦБ и КБ;

– денежный мультипликатор — это коэффициент самовозрастания денег;

– спрос на деньги – это желание населения и фирм иметь у себя определенный запас платежных средств. Он может быть трансакционным, по мотиву предосторожности, спекулятивным;

– равновесие на денежном рынке устанавливается, когда спрос на деньги

полностью удовлетворяется их предложением. равновесие на денежном рынке будет сохраняться при условии, если процентная ставка будет изменяться в том же направлении, в каком изменяется доход.

                                  

 

 

 

 

 

 

 

 

                                       

 

 

                                        1.3. Теории инфляции

 

Инфляция – продукт развития денежного хозяйства и представляет собой, с одной стороны, монетарное явление: происходит обесценивание денег вследствие того, что в экономике их становится больше, чем нужно для обслуживания товарного хозяйства.

Из формулы обмена количественной теории денег (формула 1.3) следует, что уровень цен прямо пропорционален совокупным расходам покупателей на приобретение производимых благ MV и обратно пропорционален реальному объему производства Y :

                                       Р = M∙V/Y                                           (1.5)

Отсюда можно вывести три причины инфляции:

а) рост денежной массы;

б) повышение скорости обращения денег;

в) падение объемов выпуска продукции.

Первая причина может быть следствием ошибочной денежно-кредитной политики Центрального банка (ЦБ), а также бюджетного дефицита, толкающего государство на выпуск дополнительных денег.

Второй важнейшей  причиной, определяющей темп инфляции, выступает скорость денежного обращения V. Если темпы роста денежной массы контролируются ЦБ, то значение фактора скорости денежного обращения для темпов инфляции возрастает.

Третьей причиной инфляции является сокращение реального  объема национального производства. Оно может быть обусловлено ростом заработной платы, ведущим к повышению издержек производства, циклическим спадом в экономике, структурной перестройкой промышленности, разрывом хозяйственных связей и т. д.                             Между денежной массой и инфляцией, хотя и существует зависимость, однако, она не является единственной и прямой. На инфляцию оказывают влияние и  факторы, не связанные непосредственно с деньгами, т.е. факторы производственные.

  В современной экономической теории сложилось два основных подхода к определению зависимости между денежной массой и инфляцией. Представители монетаризма, рассматривая экономику, функционирующую в условиях полной  занятости,  придерживаются  мнения  о  нейтральности  денег  на сферу  производства,  а  сторонники  теории  Дж.Кейнса – об  активном воздействии денег на  депрессивную  экономику.   

Своя точка зрения  о взаимодействии  денежной  массы  и  инфляции существует у сторонников теории издержек. Представители этого направления считают, что рост цен происходит в сфере производства и предложения товаров, отводя тем самым пассивную роль денежной массе в развитии инфляционных процессов.

Указанные концепции  раскрывают не сущность инфляции,  а  только  возможные  причины  ее  возникновения. 

Инфляция  представляет  собой  следствие  экономических  и  политических  процессов,  происходящих  в  конкретном  государстве.  Несмотря  на  многие причины  проявления  инфляционных  процессов, сущность их едина во всех экономических условиях, причём она связана непосредственно с эффективностью экономической системы. [4, с116]

Основной причиной роста инфляционных процессов в  Беларуси с июля 2011г явилась девальвация белорусского рубля на теневых сегментах валютного рынка. Кроме того, высокие темпы инфляции в этот период связаны с тем, что в июле продолжала расти рублевая масса. В добавок ко всему были (до сих пор сохраняются, правда, чуть в меньшей степени) инфляционные и девальвационные ожидания у населения. Это приводит к тому, что в стоимость товара закладываются разного рода риски (фактор ожидания,  см. предыдущий подраздел).

     

 

 

 

  

        1.4.  Движение денег. Наличное и безналичное обращение

 

Деньги находятся в постоянном движении между тремя субъектами: физическими лицами, хозяйствующими субъектами и органами государственной власти. Движение денег при выполнении ими своих функций в наличной и безналичной формах представляет собой денежное обращение. Деньги могут последовательно переходить из одной формы в другую в зависимости от экономических процессов, которые они обслуживают.

Образцы банкнот и монет  утверждаются Национальным банком Республики Беларусь. Сообщение о выпуске  банкнот и монет, новых образцов, а также их описание публикуются  в средствах массовой информации. Они обязательны к приему по их нарицательной стоимости на всей территории страны и во всех видах платежей, а также для зачисления на счета, во вклады и для перевода. Срок изъятия старых банкнот не должен быть, меньше одного года, но не более пяти лет. При обмене не допускается какое-либо ограничение сумм и субъектов обмена. Банкноты и монеты могут быть объявлены по закону недействительными (утратившими силу законного платежного средства). Подделка и незаконное изготовление денег преследуются по закону.

Наличные деньги начинают свое движение из касс Национального  банка Республики Беларусь, которому предоставлено монопольное право выпуска денег в обращение. В целях обеспечения единства в организации оборота наличных денег Национальный банк Республики Беларусь разрабатывает и утверждает:

 – порядок ведения кассовых операций в народном хозяйстве;

 – правила перевозки, хранения и инкассации наличных денег, методы и

способы их инкассации;

 – правила совершения эмиссионно-кассовых операций;

      – правила признаков платежности денежных законов

Коммерческие  банки получают наличные денежные знаки  в Национальном банке, компенсируя  их номинальную стоимость за счет своих ресурсов путем безналичного перевода средств.