Монетарная политика

Оглавление

Введение

1. Понятие монетарной  политики

1.1 Содержание и цели  монетарной политики

1.2 Регулирование денежной  массы

1.3 Основные инструменты  монетарной политики

2. Влияние монетарной  политики на динамику национального производства

2.1 Причины возникновения  и основные постулаты монетаризма

2.2 Характер монетарной  политики в России

Заключение

Список литературы

Введение

Экономика и общество России переживают период глубоких преобразований и потрясений. Теперь Россия идет по избранному пути перехода к рыночной экономики и новому общественному укладу. Сейчас российская экономика находится на стадии становления, которое идет достаточно сложно. И это понятно. Ведь в истории не было еще такого примера, когда бы страна с социалистическим строем за короткий период времени пыталась бы полностью перестроиться и встать на путь капиталистической экономики. Поэтому очень важно, какую модель денежно - кредитной политики выберет сейчас наша страна.

В последние годы российская экономика демонстрировала довольно высокие темпы роста ВВП, инвестиций и реальных доходов населения. Тем  не менее уровень 1990 г. по этим показателям будет достигнут нескоро. Да и факторы, вызвавшие этот рост после кризиса 1998 г. - девальвация рубля в "разы" и резкое улучшение внешнеторговой конъюнктуры, уже исчерпали свое действие.

Более того, если в будущем  произойдет снижение мировых цен  на энергоносители, это может привести к экономическому спаду в России. Правительству даже при такой  благоприятной внешнеэкономической  конъюнктуре не удается решить задачи удвоения валового внутреннего продукта за десятилетие и снижения темпов инфляции до 3% в год, поставленные Президентом  Российской Федерации.

Получается, что система  государственного регулирования экономики  России не может обеспечить устойчивого, динамичного и сбалансированного  экономического развития не только в  ситуации "нормальных" цен на экспортируемое ею сырье, но и при сверхблагоприятной внешнеэкономической конъюнктуре. В таких случаях говорят о  наличии "провалов" институтов госрегулирования. Такие провалы существенно замедляют  процесс преодоления последствий структурного кризиса российской экономики конца XX в.

Без проведения рациональной денежно-кредитной и валютной (далее - монетарной) политики невозможно обеспечить преодоление последствий структурного кризиса российской экономики последнего десятилетия XX в. Тем более нереально  решить задачи удвоения валового внутреннего  продукта и снижения темпов инфляции до 3% в год. В связи с этим необходимо повысить качество принимаемых государством мер в области монетарной политики и монетарного регулирования. Этим определяется актуальность избранной  мной темы.

Цель данной работы - раскрыть сущность, цели и инструменты монетарной политики, а также дать анализ монетарной политики проводимой сейчас в России.

Объект исследования: Монетарная политика.

Предмет исследования: Цели и инструменты проведения монетарной политики.

Задачи исследования:

-Определить содержание  и цели монетарной политики;

-Определить основные  инструменты монетарной политики;

-Определить влияние монетарной  политики на динамику национального производства;

-Дать характеристику  монетарной политики в России.

Методы исследования: анализ научной и специальной литературы по теме исследования.

Структура работы: Работа состоит из введения, двух разделов, заключения и списка литературы.

1. Понятие монетарной политики

1.1 Содержание  и цели монетарной политики

Исходным при определении  целей денежной и кредитной политики является вопрос о субординационных связях (соподчиненности) различных  компонентов экономической политики.

Целью денежной политики является обеспечение экономики необходимой  и достаточной денежной массой. Другое возможное определение, фактически синоним предыдущего: цель денежной политики состоит в том, чтобы  исключить избыток либо дефицит  денежной массы с точки зрения потребностей экономики.

В денежной политике процентная ставка по кредитам (ставка рефинансирования Центрального банка) должна обеспечить искомый результат в виде достижения определенного объема (прироста, снижения объема) денежной массы. Для кредитной  политики основное - доступность кредита; объем денежной массы непосредственно  не является задачей этой политики.

Решение, целью которого является изменение объема денежной массы, является решением в сфере  денежной политики. Арсенал инструментов денежной политики значительно богаче и включает в себя процентные ставки. Решения в сфере кредитной  политики на общеэкономическом уровне могут касаться исключительно процентных ставок.

Решение в одной из областей монетарной сферы оказывает влияние  на все другие области. В связи  с этим принципиальный выбор между  денежной, кредитной и валютной политикой  должен осуществляться на альтернативной основе, а количественные параметры  в рамках избранной политики задаются на базе компромисса. при этом избранная сторона политики, касающаяся регулирования движения стоимости в денежной форме на принципах рынка, является доминирующей. Другие составляющие являются субординационно-подчиненными.

Предположим, принято решение  о проведении более мягкой политики. Ставка рефинансирования снижена с  уровня Р0 до уровня Р1. Если данное решение не будет обеспечено адекватными мерами в сфере денежной политики, т.е. если кривая предложения (S) останется прежней и объем денежной массы будет поддерживаться на исходном уровне Q0, экономические субъекты, в том числе банки, будут испытывать дефицит ликвидности, в силу чего процентные ставки по кредитам на рынке останутся в основном на прежнем уровне, и задача смягчения кредитной политики будет решена чисто номинально, в виде благого пожелания. Одновременно будут использованы нерыночные каналы доступа к кредитным ресурсам по декларированным, более благоприятным ценам.

Главными особенностями  техники денежно-кредитного регулирования, являются изменение официальной  учетной ставки центрального банка: ужесточение или ослабление прямого  ограничения объема банковских ссуд в зависимости от размеров совокупного спроса и занятости, уровня валютного курса, масштабов инфляции; использование операций с государственными облигациями преимущественно для стабилизации их курсов и понижения цены государственного кредита. Выбор того или иного показателя в качестве ориентира денежно - кредитной политики во многом определяет и главные объекты, и саму технику денежно - кредитного контроля. Такими показателями могут быть как совокупная денежная масса, так и ее отдельные агрегаты Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика. М., 2000..

Цели монетарной политики вытекают из задачи Центрального банка  обеспечить функционирование денежной системы и регулировать денежный оборот Учебник по основам экономической  теории (экономика). В.Д. Камаев и коллектив авторов, “ВЛАДОС”, М., 2006.

Цели монетарной политики - обеспечение денежного обращения  и регулирование денежной массы.

Обеспечение денежного  обращения. Первостепенная задача Центрального банка РФ - обеспечить функционирование денежной системы - требует стабильной покупательной способности денег, как на внутреннем, так и на внешнем рынке.

Внутренняя стоимость (курс) денег остается неизменной, если обеспечена стабильность цен. Для этого необходимо, чтобы народное хозяйство имело  в своем распоряжении по возможности  меньше денег.

Внешняя стоимость денег (курс на мировом рынке) остается неизменной, если покупательная способность  рубля относительно товаров на внешнем  рынке не меняется. Это вовсе не означает стабильность валютных курсов. При различных темпах развития инфляции на внутреннем и внешнем рынках отечественную  валюту следует ревальвировать (в сторону повышения ее паритета) или девальвировать (обесценивать), для того чтобы сохранить ее покупательную силу на внешнем рынке.

1.2 Регулирование денежной массы

Денежная масса, которой  располагает народное хозяйство  для осуществления операций обмена и платежа, зависит, с одной стороны, от предложения банковского сектора  и, с другой стороны, от спроса на деньги, то есть стремления учреждений небанковского  сектора иметь у себя определенную денежную сумму в виде наличных денег  или вкладов до востребования.

В современных национальных экономиках совокупная масса предлагаемых денег состоит из банкнот центрального банка и денег коммерческих банков. Эти деньги выпускаются в обращение  банковским сектором. Все виды денег  рассматриваются как долговые обязательства  по отношению к банкам.

Таким образом, небанковский сектор может располагать деньгами в виде металлических денег, банкнот  и бессрочных вкладов как в центральном, так и в коммерческих банках. Эти деньги служат домашним хозяйствам и предпринимателям непосредственно для проведения многочисленных сделок в хозяйственном процессе. Сумма этих денег называется денежной массой М_о. Средства платежа в банковском секторе, например кассовая наличность коммерческих банков, не относятся к денежной массе, так как они не используются непосредственно для операций обмена.

Итак, денежная масса - это  сумма находящихся в обращении  наличных денег в небанковском секторе  и бессрочных вкладов отечественного небанковского сектора в банках Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика. М., 2000..

Денежная масса меняется в процессе непрерывной денежной эмиссии и изъятия денег из обращения. С точки зрения составления  баланса эти изменения происходят по аналогии с банкнотами центрального банка и деньгами коммерческих банков. Но при этом речь идет только о сделках, которые совершаются между банковским сектором в целом (центральный банк и коммерческие банки), с одной  стороны, и небанковским сектором (предприятия, государственные бюджетные учреждения, индивидуальные домашние хозяйства) - с другой.

Денежная масса изменяется только в том случае, если небанковский сектор имеет больше средств платежа в результате эмиссии денег или же меньше этих средств по мере изъятия денег из обращения.

Центральный банк сам не выступает в качестве покупателя на рынке товаров. Поэтому он лишь косвенным образом, через денежную массу, может регулировать совокупный спрос. Величина денежной массы зависит  от спроса на деньги и их предложения.

Спрос на деньги со стороны  небанковского сектора Центробанк регулирует посредством политики процентных ставок, а предложение денег со стороны коммерческих банков - с  помощью мероприятий по обеспечению  ликвидности.

Политика  регулирования процентных ставок. Для учреждений небанковского сектора проценты суть затраты. Путем изменения процентных ставок имеется возможность регулировать сумму капиталовложений, потребительского и государственного кредиторов.

Политика  обеспечения ликвидности. Предложение денег со стороны коммерческих банков зависит от их ликвидности, то есть от наличия у них денег, выпускаемых центральным банком. Путем изменения эмитируемой центральным банком денежной массы, которую центральный банк предоставляет в распоряжение коммерческих банков, он оказывает влияние на избыточные резервы отдельных коммерческих банков и эмиссию денег в банковской системе.

Величина денежной массы, находящейся в обращении в  народном хозяйстве, оказывает существенное влияние на уровень цен, экономический  рост и занятость. Поэтому денежную массу следует контролировать и  регулировать, исходя из задач общего экономического развития.

Для выполнения этой задачи в распоряжении центрального банка  имеются необходимые инструменты. К ним относятся рефинансирование, политика операций на открытом рынке, политика минимальных резервов.

1.3 Основные инструменты монетарной политики

Почти во всех странах Запада главную ответственность за денежно - кредитную политику несет Центробанк, который стремится воздействовать на макроэкономические процессы различными, достаточно гибкими, косвенными методами:

-регулирование количества  денег в обращении;

-регулирование банковских  резервов;

-регулирование размеров  ссуд и кредитов, предоставляемых  коммерческим банкам;

-регулирование ставки  процента и т.д.

Кредитно-денежная политика в зависимости от состояния экономики  направлена либо на стимулирование кредита  и денежной эмиссии (кредитная экспансия) либо на их сдерживание и ограничение (кредитная рестрикция). В условиях падения производства и увеличения безработицы центральные банки  пытаются оживить конъюнктуру путем  расширения кредита и снижения нормы  процента. Напротив, экономический  подъем часто сопровождается ростом цен и наращиванием диспропорций в экономике. В таких условиях центральные банки стремятся  предотвратить экономический бум. Для регулирования экономики  ими используются следующие методы денежно-кредитной политики: общие, которые оказывают влияние на рынок ссудных капиталов в целом; селективные предназначенные для регулирования конкретных видов кредитования отдельных отраслей и крупных фирм. К общим методам относятся такие инструменты кредитной политики, как:

Учетная (дисконтная) политика является старейшим методом кредитного регулирования. Возникновение этого метода было связано с превращением центрального банка в кредитора коммерческих банков. Последние переучитывали у него свои векселя или получали кредиты под собственные долговые обязательства. Повышая ставку по кредитам, центральный банк побуждал другие кредитные учреждения сокращать заимствования. Это затрудняло пополнение банковских ресурсов, вело к повышению процентных ставок и в конечном счете к сокращению кредитных операций Макконнелл К., Брю С.Экономикс. М., 1992 ..

Большое значение в денежно-кредитной  политике отводится размеру ссудного процента и регулированию его  ставки. Размер ссудного процента зависит  от многих факторов: