Модели макроэкономического равновесия в закрытой и открытой экономике

 

2 АНАЛИЗ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ  ПОКАЗАТЕЛЕЙ МОДЕЛЕЙ ОТКРЫТОЙ  И ЗАКРЫТОЙ ЭКОНОМИКИ

2.2.1 Расчет национального дохода в закрытой экономике

В закрытой экономике развитие производства, формирование потребительского спроса, функционирование финансового рынка  изолированы от мирового рынка. Пример тождества национального дохода (в условных денежных единицах) для такого случая может выглядеть следующим образом: Y(100) = C(50) + G(30) + I(20). Единственным источником воспроизводственных  процессов в закрытой национальной экономике являются внутренние сбережения (S). Они являются частью валового национального продукта Y, которая не потребляется отдельными семейными хозяйствами (С) или правительством (G), а инвестируется в экономику: Y- C- G = S (национальные  сбережения). Национальные  сбережения = Государственные сбережения + Частные сбережения. Государственные сбережения (Sg) = Налоги (T) – Государственное потребление(G). Частные сбережения (Sl) = Y – С – T. В закрытой экономике национальные инвестиции, которые могут быть использованы в воспроизводственном процессе, равны совокупным внутренним сбережениям, что очевидно следует из рассматриваемого тождества: Y- C(Y-T)– (T-G) = I. Sl(личные сбережения) + Sg(государственные сбережения) = I. Поскольку объем инвестиций, используемый для воспроизводства национальной экономики, равен совокупным сбережениям, то очевидно, что нация имеет достаточно ограниченные возможности для увеличения своего богатства. В закрытой экономике количество инвестиционных ресурсов в каждый данный момент ограничено, а субъекты хозяйствования могут приобрести их только на внутреннем национальном рынке: - предприниматели покупают капитальные ресурсы (землю, основные фонды, оборудование), чтобы увеличить запас капитала и заместить его по мере выбытия; - семейные хозяйства покупают новые дома, квартиры, оборудование для индивидуальной частной деятельности. В закрытой экономике балансовое равновесие между сбережениями и инвестициями обеспечивается за счет ставки процента (r) на внутреннем финансовом рынке. Для того, чтобы инвестиционные проекты были прибыльными, необходимы условия, при которых доход превышал бы затраты на него. Поскольку ставка процента является показателем их стоимости, то ее увеличение приводит к тому, что уменьшается количество прибыльных проектов и, таким образом, сокращается спрос на инвестиционные ресурсы. Связь между реальной ставкой процента (r) и инвестициями (I) может быть выражена следующим образом: I = I(r). В закрытой экономике именно реальная ставка позволяет сбалансировать все  финансовые и торговые потоки Y(const)– C(Y const–  T const)– G(const) = I(r) или Sconst = I(r). Вывод: Показателем “закрытости” национальной экономики является “независимость”  процентной ставки от конъюнктуры мирового финансового рынка (мировой процентной ставки). Высокая процентная ставка свидетельствует о том, что национальная экономика переживает большие трудности в реформировании национального хозяйства, внутренний рынок “закрыт” от влияния мирового рынка.   Рисунок 2 Изменение  объема инвестиций и сбережений в закрытой экономике в результате роста ставки процента На рисунке 2 показано, что в закрытой экономике изменение реальной ставки процента в сторону повышения  ведет к сокращению инвестиций. Процентная ставка в этих условиях является практически единственным рыночным инструментом, позволяющим устанавливать баланс между национальными доходами и расходами. Предположим, что правительство  России решило увеличить государственные  закупки (G) на некоторую величину. Мгновенно  последует увеличение спроса на внутреннем рынке на товары и услуги на эту же величину. Но так как объём выпуска (Y) в закрытой экономике фиксирован (при неизменных факторах производства), то увеличение государственных закупок может быть осуществлено лишь за счет уменьшения какого-либо другого элемента спроса (C или I). Поскольку располагаемый доход (Y-T) неизменен, объём потребления C тоже будет неизменен. Поэтому увеличение государственных закупок в таком случае может осуществляться только за счет соответствующего уменьшения объема государственных инвестиций. Чтобы вызвать снижение объема инвестиций с I1 до I2, правительство должно увеличить ставку процента с r1 до r2. Следовательно, стремление увеличить объём государственных расходов вызывает рост ставки процента и ведет к снижению общих объемов инвестиций. На рисунке 2 видно, что в закрытой экономике рост объемов сбережений (S) также зависит от процентной ставки (r). Существует прямая зависимость между  ставкой процента и сбережениями (то есть чем больше ставка процента, тем больше люди сберегают). В то же время при увеличении роста сбережений снижается личное потребление (С), избыток товаров и услуг не находит спроса, что в свою очередь обусловливает падение спроса на инвестиции. В этих условиях увеличивать объем выпуска товаров и услуг для национальных предпринимателей (привлекать дополнительные инвестиции) не имеет экономического смысла. Теперь рассмотрим, что произойдет с инвестициями, если правительство  примет решение сократить налоги на некоторую величину. Непосредственное воздействие этого сокращения состоит в росте располагаемого дохода и, тем самым, в увеличении потребления. Располагаемый доход возрастает на величину сокращения налогов, а объем потребления возрастает на величину этого сокращения, умноженную на предельную склонность к потреблению. Чем выше MPC, тем сильнее воздействие сокращения налогов на потребление. Поскольку объём выпуска (Y) фиксирован при существующих запасах факторов производства, а уровень государственных  закупок (G) фиксируется правительством, увеличение потребления должно происходить также за счет уменьшения инвестиций. Чтобы инвестиции сократились, должна возрасти ставка процента. Следовательно, сокращение налогов, равно как и увеличение государственных закупок, вытесняет инвестиции и увеличивает ставку процента. Инвестиционный спрос может  измениться из-за того, что государство  поощряет или тормозит инвестиции, используя рычаги налогового законодательства. Предположим, что российское правительство  увеличивает индивидуальный подоходный налог и использует дополнительные средства от этого для налоговых скидок тем, кто инвестирует в новый капитал. Такое изменение делает большое количество инвестиционных проектов прибыльными и увеличивает спрос на инвестиционные товары. На рисунке 3 показаны последствия увеличения инвестиционного спроса в закрытой экономике. Поскольку объём сбережений в закрытой экономике фиксирован, увеличение инвестиционного  спроса лишь повышает равновесную ставку процента (r), а следовательно, и стоимость инвестиций; при этом объем инвестиций остается неизменным.   Рисунок 3 Изменение  ставки процента в закрытой экономике  в зависимости от роста спроса на инвестиционные ресурсы при постоянном объеме сбережений

 

2. Макроэкономические показатели модели открытой экономики

 

 

Для случая открытой экономики тождество  национального дохода может быть представлено следующим балансовым соотношением (в условных денежных единицах):

100 (Y) = 75(C) + 25(I) + 10(G) + 10(EX) – 20(IM),

где Y – ВНП, C – потребление, I– инвестиции, G – государственные расходы, EX – экспорт, IM – импорт.

Свободный импорт и экспорт выгоден  гражданам всех стран, поскольку  предоставляет каждому человеку более богатый выбор товаров и услуг. Международная торговля позволяет субъектам хозяйствования специализироваться на выпуске того, в чем национальные производители имеют преимущества (естественные или приобретенные).

Как уже отмечалось выше, движение товаров связано с движением  денег. Товарные рынки неразрывно связаны с финансовыми. Чтобы увидеть эту связь, перепишем основное тождество ВВП с учетом инвестиций и сбережений. Начнем с равенства:

Y = C + G + I + NX.

Вычтем С и G из обеих частей равенства и получим:

Y– C– G = I + NX.

Вспомним, что Y – C – G есть национальные сбережения (S),

где: (Y – T – C) – сумма частных  сбережений; (T – G) – сумма государственных  сбережений.

Отсюда: 

S = I + NX.

Перенесем все члены в правую часть уравнения и запишем  основное тождество национальных счетов как

(I – S) + NX = 0.

Данная форма записи основного  тождества ВВП показывает, что  между финансовыми потоками, предназначенными для накопления капитала (I – S), и международными потоками товаров и услуг (NX) существует макроэкономическая балансовая связь.

В данном тождестве I – S – это счет движения капитала платежного баланса национальной экономики. Он показывает соотношение внутренних сбережений и инвестиций. Инвестиции могут превышать внутренние сбережения страны, так как субъекты хозяйствования могут финансировать инвестиционные проекты за счет средств, заимствованных на мировых финансовых рынках. Если инвестиции меньше внутренних сбережений, то страна экспортирует излишек сбережений на мировой финансовый рынок.

NX получил название текущего счета (счета текущих операций) платежного баланса национальной экономики. Счет текущих операций – это средства, получаемые из-за границы в обмен на наш чистый экспорт (включая чистую выручку от использования наших факторов производства).

Экономический смысл приведенного выше макроэкомического тождества состоит в том, что счет движения капитала и текущий счет платежного баланса в национальной экономике уравновешены, то есть равны “нулю”.

Сальдо счета  движения капитала (I -S) + Сальдо текущего счета (NX Экспорт – Импорт) = 0.

Если величина I – S является положительной (инвестиции больше сбережений), а NX – отрицательной (импорт больше экспорта), мы имеем положительное сальдо счета движения капитала и дефицит текущего счета платежного баланса. Это означает, что на мировых финансовых рынках мы берем займы и импортируем товаров больше, чем экспортируем.

Если величина I– S является отрицательной, а NX положительной, мы имеем дефицит счета движения капитала (сбережения больше инвестиций) и положительное сальдо счета текущих операций (экспорт больше импорта). Это означает, что на мировом финансовом рынке мы выступаем в роли кредитора и больше экспортируем товаров, чем импортируем.

Баланс счета движения капитала и текущего счета показывает, что международные потоки капитала и международные потоки товаров и услуг представляют собой два макроэкономических сбалансированных потока.

В открытой экономике реальная ставка процента не должна уравновешивать инвестиции и сбережения. Наоборот, наша экономика теперь может функционировать  с положительным сальдо счета движения капитала и занимать необходимые для инвестиций средства за рубежом. При росте сбережений мы можем выступать на мировой арене в качестве кредитора.

Свободный доступ субъектов  хозяйствования на мировой финансовый рынок делает национальную экономику открытой. Это означает, что правительство страны не препятствует международному заимствованию и кредитованию. Следовательно, внутренняя ставка процента должна быть равна мировой ставке (r*), превалирующей на мировых финансовых рынках. Запишем это в виде равенства:

r (внутренняя  ставка) = r* (мировая ставка).

Финансовый рынок открытой экономики  принимает мировую ставку процента как данную.

Теперь мы можем вернуться  к основному тождеству национальных счетов:

(I – S) + NX = 0 или NX = S – I,

где S = Y – C – G,

тогда

NX = (Y – C –  G) – I.

Из данного уравнения видно, что величина сбережений зависит  от бюджетно-налоговой политики (G и T): меньший объем государственных  закупок или более высокие  налоги увеличивают уровень национальных сбережений. Объём инвестиций зависит от реальной мировой ставки процента – высокие ставки процента делают некоторые инвестиционные проекты неприбыльными. Следовательно, счет движения капитала и счет текущих операций формируются под воздействием бюджетно-налоговой политики и мировой ставки процента.

В закрытой экономике (как говорилось выше) реальная ставка процента уравновешивает сбережения и инвестиции, то есть она  является инструментом государственного воздействия на рыночное равновесие. В открытой экономике реальная ставка процента равна реальной мировой ставке и правительство не может ее произвольно изменить (повысить или понизить). Сальдо счета движения капитала и текущего счета платежного баланса определяется как разница между внутренними сбережениями и инвестициями при мировой ставке процента:

NX = S – I(r*).

Данное тождество показывает, что:

· когда объём сбережений внутри страны снижается и не покрывает объема внутренних инвестиций, инвесторы занимают деньги за границей;

· когда объем сбережений превышает объём инвестиций, излишек идет на кредитование других стран рисунок 4.

В малой открытой экономике  внутренняя ставка процента складывается под влиянием мирового финансового  рынка. Поскольку изменения на мировом  финансовом рынке происходят без  участия этих стран, то кривые внутренних сбережений и инвестиций остаются без изменений. Единственное изменение, которое происходит – это изменение мировой процентной ставки.

На рисунке 4 показан  отток финансовых ресурсов (+NX) из стран  с малой открытой экономикой, поскольку они представляют собой небольшую часть мировой экономики и свой национальной бюджетно-налоговой политикой не могут влиять на мировую процентную ставку. Но если государство представляет значительную часть мировой экономики (США, ЕС, Япония), то любые макроэкономические изменения, направленные на увеличение государственных расходов, снизят величину мировых сбережений и, таким образом, повысят мировую ставку процента.

Повышение ставки процента, в свою очередь, снизит объем инвестиций в малой открытой экономике. 

 

Рисунок 4 Инвестиции и сбережения в малой открытой экономике в результате изменения  мировой процентной ставки

В мировой экономике среднемировая  ставка процента является важнейшим макроэкономическим регулятором воспроизводственных процессов. Несмотря на экономические размеры страны, чем больше она желает заимствовать из-за рубежа, тем более высокую процентную ставку ей приходится платить.

Процентные ставки ведущих стран мира имеют незначительные отклонения от средних мировых значений. При этом чем больше страны с большой открытой экономикой привлекают иностранный капитал, тем быстрее растет мировая процентная ставка.

Рассмотрим, что происходит в открытой экономике при стимулировании правительством внутренних расходов за счет увеличения государственных закупок. Увеличение государственных расходов (G) ведет к сокращению величины национальных сбережений. При неизменной мировой ставке процента инвестиции остаются на том же уровне. Поскольку совокупные сбережения (S) уменьшаются, то появляется дефицит инвестиций (потребность в инвестициях больше, чем уровень сбережений на внутреннем рынке). Поэтому часть инвестиций должна теперь финансироваться за счет зарубежных займов (растет импорт капитала). Данная ситуация приводит к тому, что чистый экспорт сокращается и появляется дефицит счета текущих операций.

Та же логика применима  и к уменьшению налогов (Т). Уменьшение налогов ведет к росту величины располагаемого дохода (Y – T), что в свою очередь стимулирует потребление и сокращает объем национальных сбережений. Даже при том, что некоторая часть уменьшения налогов идет на увеличение частных сбережений, величина государственных сбережений сокращается на всю величину сокращения налогов (в целом объём сбережений снижается). Сокращение национальных сбережений, в свою очередь, увеличивает дефицит инвестиций (I) и, соответственно, вызывает сокращение экспорта и рост импорта.

Эти процессы проиллюстрированы  на рисунке 4. Изменения бюджетно-налоговой политики, вызывающие увеличение частного потребления С или государственного потребления G, ведут к снижению объема национальных сбережений (Y – C – G) и, таким образом, сдвигают вертикальную линию, обозначающую сбережения, влево (уменьшаются). Поскольку NХ есть расстояние между линиями сбережений и инвестиций при фиксированной мировой ставке процента, то данное сокращение сбережений ведет к росту импорта капитала для покрытия дефицита внутренних инвестиций.

Рисунок 5 Инвестиционный спрос в малой открытой экономике  в условиях сокращения объемов внутренних сбережений при неизменной мировой  ставке процента

Таким образом, если начальная ситуация характеризуется полностью сбалансированной внешней торговлей, то меры бюджетно-налоговой политики, приводящие к сокращению национальных сбережений, обусловливают рост дефицита инвестиций, что в свою очередь ведет к сокращению чистого экспорта и увеличению доли импорта в структуре внешней торговли страны.

Рассмотрим, что происходит в открытой экономике при смещении кривой инвестиций вправо. Подобное смещение происходит, если правительство изменяет налоговое  законодательство для стимулирования внутренних инвестиций, предоставляя, к примеру, налоговые скидки инвесторам.

 

Рисунок 6 Изменение  объемов инвестиций в малой открытой экономике в условиях стимулирования внутренних инвестиций при неизменных объемах внутренних сбережений и мировой ставке процента

На рисунке 6 показаны последствия  смещения кривой инвестиций. При любой  мировой ставке процента объем инвестиций теперь становится больше. Поскольку  объем сбережений остался неизменным, инвестиции должны финансироваться за счет зарубежных займов, что в конечном итоге приводит к росту доли импорта в структуре внешней торговли страны. Таким образом, смещение кривой инвестиций вправо приводит к необходимости импортировать капитал для покрытия возросшего инвестиционного спроса на внутреннем рынке.