Автор работы: Пользователь скрыл имя, 22 Апреля 2013 в 18:56, реферат
Локальные кризисы внешней задолженности, вызванные нарушением обязательств страной-должником перед внешними кредиторами, начались с 1956 г. С 1982 г. кризис платежеспособности охватил большинство развивающихся стран и превратился в международный долговой кризис. Долговой кризис продолжался в острой форме до конца десятилетия, пройдя несколько этапов. В первые годы в эпицентре кризиса оказались крупные латиноамериканские страны-заемщики и транснациональные банки, преимущественно американские.
Введение
Глава 1. Мировые финансовые кризисы
1.1 Финансовые кризисы
1.2 Последствия финансовых кризисов
Глава 2. Международный долговой кризис
2.1 Мировая внешняя задолженность: показатели и объем
2.2 Предпосылки долгового кризиса
2.2.1 Сокращение притока иностранной валюты
2.2.2 Рост банковской задолженности - ухудшение структуры внешнего долга
2.3 Кризис международной задолженности в 1980-е годы и его последствия
2.3.1 Причины возникновения долгового кризиса
2.3.2 Влияние долгового кризиса
2.4 Состояние международных долгов в 1990-2000-е годы
2.5 Планы и практика преодоления долгового кризиса
2.5.1. Первый этап управления кризисом (1982 - октябрь 1985 г)
2.5.2. План Бейкера и другие (октябрь 1985-март 1989 г.)
Глава 3. Особенности финансового положения России
3.1 Задолженность иностранных государств перед Россией
3.2 Параметры внешнего долга России
3.3 Урегулирование внешней задолженности России
Заключение
Список используемых источников и литературы
4) отмена потолка процентных
ставок для перераспределения
скудных финансовых средств и
поощрения внутренних
На начальном этапе долгового кризиса должники осуществляли выплаты, ограничивая импорт и наращивая экспорт за счет уменьшения внутреннего потребления и инвестиций.
Основной формой урегулирования
внешней задолженности служило
продление сроков, т.е. перенос долга,
который оформлялся как новый
среднесрочный кредит без прерывания
выплаты процентов и при
Кредиторы не только опасались,
но и не могли предоставлять новые
кредиты ненадежным должникам, ибо
их возможности были ограничены низким
уровнем накопленных ими
Первоначальная характеристика кризиса как временного и ликвидного была ошибочной, он оказался более серьезным и длительным. Кризисные страны испытывали большие трудности. Практически они не получали нового банковского кредитования, им предоставлялись средства для осуществления долговых платежей. Основные усилия кредиторов сводились к бесперебойному получению процентных платежей. Ограничение импорта и снижение спроса в странах-должниках сдерживали экспорт из развитых стран. [15]
2.5.2. План Бейкера и другие (октябрь 1985-март 1989 г.)
Вторая половина 1980-х гг.,
прошла в поиске выхода из долгового
кризиса. В эти годы были разработаны
и реализованы официальные
Программа предусматривала предоставление Мексике в 1986-1987 гг. новых займов на сумму 12,5 млрд. долл., из которых 6,5 млрд. долл. должны были выделить официальные кредиторы, а 6,0 млрд. долл. - коммерческие банки. Программа была нацелена на поддержание 3-4% темпов роста мексиканской экономики и привлечение дополнительных займов на общую сумму 500 млн. долл. для стимулирования государственных инвестиций и новых кредитов в случае снижения базовой цены на нефть ниже 9 долл. за 1 барр. В соответствии с договоренностью Мексике была предоставлена 7 - летняя отсрочка на выплату части долга, которая затем погашалась в течение 20 лет.
Кроме плана Бейкера, в 1980-е гг. развитые страны разрабатывали, и осуществляли и другие планы оказания помощи и урегулирования задолженности развивающихся стран. Со второй половины 1980-х гг. начало возрастать официальное финансирование развивающихся стран со стороны Японии. Принимающим странам предоставлялись на двусторонней и многосторонней основе и новые кредиты.
С середины 1980-х гг. получают
распространение конверсии
В тех случаях, когда погашение
долгов в полном объеме маловероятно,
конверсия предоставляет
С 1980-х гг., формируется
рынок вторичных долговых обязательств
развивающихся стран, где банки-кредиторы
могут продать долговые обязательства
третьей стороне, в основном другим
коммерческим банкам, по сниженной
цене. Однако объем операций на этом
рынке долго оставался
С помощью вторичного рынка
происходит частичное списание долга.
Покупатель, приобретая долговые обязательства
со скидкой, не рассчитывает на полное
погашение задолженности по номиналу,
хотя такие случаи известны. Эффективность
конверсии зависит от того, в каком
соотношении кредитор и должник
делят скидку. При выкупе долговых
требований самим должником по курсу
вторичного рынка скидка полностью
достается должнику. Продажа долгов
с большой скидкой от номинала
позволяет иностранным и
Жесткие мероприятия по сокращению
импорта, стимулированию экспорта путем
ограничения внутреннего спроса
и поднятия цен дали определенные
результаты в ряде стран: сократился
дефицит торгового баланса, и
даже образовалось активное сальдо при
общем снижении товарооборота. Однако
существенного оживления
Глава 3. Особенности финансового положения России
3.1 Задолженность иностранных государств перед Россией
Россия располагает
В управлении зарубежными
финансовыми активами России можно
выделить два этапа. Первый этап охватывает
1992-1997 гг., т.е. до вступления России в
Парижский клуб в качестве кредитора.
Россия как правопреемница СССР столкнулась
с большими трудностями по возврату
иностранных долгов. Проблематичность
возврата долгов определяется не только
бедностью российских дебиторов, но
и тем, что со многими странами
долговые соглашения не были в свое
время оформлены должным
Долги по межправительственным
соглашениям надлежит переоформить
в ценные бумаги. И только тогда
эти долги можно будет менять,
продавать, переуступать, конвертировать
в ценные бумаги, инвестиции и т.п.
Все это потребует значительных
дипломатических усилий, многие из
которых могут оказаться
В результате цены за импорт товаров в Россию в счет погашения долгов развивающихся стран резко возросли. Импорт таких товаров в Россию стал невыгодным, ибо цены на них зачастую оказывались выше мировых на 40-50%. В 1992-1993 гг. рублевый эквивалент завезенных в Россию товаров, поступивших в бюджет, составил 20-30% от контрактной цены. Это означает, что на 1 рубль долга казна получила 20-30 копеек. Более того, эти товары, как правило, были низкого качества и не находили сбыта на насыщенном российском рынке.
Прорабатывалась схема инвестирования
задолженности Танзании в строительство
гостиничного комплекса. Советский
участник должен был внести свою долю
в местной валюте, полученной за
счет конверсии части долга по
советским государственным
В 1993 г. переговоры с Мадагаскаром
по вопросам порядка учета и погашения
задолженности были продолжены на уровне
заинтересованных ведомств России. Были
определены конкретные суммы инвестиций,
объемы товарных поставок и размеры
покрытия эксплуатационных расходов российских
представительств. Многие объединения
Министерства внешнеэкономических
связей, некоторые банки и акционерные
компании проявили готовность использовать
зарубежные долги для развития торгово-экономического
сотрудничества. Предпринимались также
попытки переуступки
Для первого этапа было
характерно стремление российского
правительства как можно
Начало второго этапа было положено присоединением России к Парижскому клубу кредиторов в качестве полноправного его участника в сентябре 1997 г. В связи с этим Россия начала осваивать методы урегулирования отношений между кредиторами Парижского клуба и странами-должниками. Но далеко не все российские должники входят в Парижский клуб, Из 57 должников России из дальнего зарубежья соглашения с Парижским клубом к 1997 г. имели лишь 25 государств, на долю которых приходились 52 млрд. долл. долговых активов России.
Задолженность не клубных стран перед Россией на 1 января 2001 г. составила 64 млрд. долл. В отношениях с некоторыми странами-должниками, не имеющими соглашений с Парижским клубом, Россия не всегда заинтересована в использовании парижских схем урегулирования задолженности. В частности, Россия регулярно получает платежи по обслуживанию долга Индии не по парижским схемам. В других случаях парижские схемы могли бы оказаться более эффективными, но их не желают использовать не клубные страны-должники.
Все российские соглашения предусматривают длительные периоды реструктуризации задолженности - от 16-34 лет и более. Основная сумма выплат будет осуществляться после 2015 г. На оставшуюся к выплате сумму долга был установлен минимальный процент (1,12-2,13%), и только по дол гам Пакистана как наиболее продвинутой страны процент составил 6,8. В случае задержки платежей проценты на просроченные суммы возрастают до 7-10%. Во всех соглашениях предусматривается погашение оставшейся суммы в долларах, что может означать потери для российского бюджета при снижении курса доллара к другим СКВ. Почти все соглашения обусловлены, т.е. в них указаны условия, при которых будут выполняться договоренности между Россией и страной-должником. Это наличие программы кредитования МВФ и своевременное выполнение обязательств, зафиксированных в многостороннем соглашении с Парижским клубом и с Россией. Реструктуризация долгов способствовала началу поступления платежей, увеличению доли выплат в долларах, открыла возможности для расширения внешнеэкономических связей России со странами-должниками.
Расширяется заключение двусторонних соглашений о реструктуризации долгов между странами СHГ, например между Казахстаном и Грузией, Туркменией, Армении, Азербайджаном, Грузией, Узбекистаном, Грузией. Многие страны СНГ имеют большую задолженность перед Россией, особенно за поставки энергоносителей. В 2003 г. доля этих стран в российском экспорте сырой нефти составила 16,6%, нефтепродуктов - 4,4%, природного газа - 25,0%, каменного угля - 15,8%. Урегулирование долговых обязательств осуществляется в различных формах. В 1999-2000 п. был достигнут ряд договоренностей, в частности, было списано 250 млн. долл. долга за газ с Украины в обмен на 8 бомбардировщиков, а часть долга была оформлена в виде облигаций. Договоренность с Молдавией касалась передачи в счет погашения газового долга в российскую собственность магистральных газопроводов, а также предприятий винодельческой и табачной промышленности. [17]
3.2 Параметры внешнего долга России
Привлечение внешних ресурсов
является нормальной международной
практикой. Внешние финансовые ресурсы
выполняют, как правило, функцию
дополнительного источника
Информация о работе Мировой кризис задолженности - причины и последствия