Мировой кризис задолженности - причины и последствия

Мировой кризис задолженности - причины и последствия

Оглавление

Введение

Глава 1. Мировые финансовые кризисы

1.1 Финансовые кризисы

1.2 Последствия финансовых  кризисов

Глава 2. Международный долговой кризис

2.1 Мировая внешняя задолженность:  показатели и объем

2.2 Предпосылки долгового  кризиса

2.2.1 Сокращение притока  иностранной валюты

2.2.2 Рост банковской задолженности  - ухудшение структуры внешнего  долга

2.3 Кризис международной  задолженности в 1980-е годы и  его последствия

2.3.1 Причины возникновения  долгового кризиса

2.3.2 Влияние долгового  кризиса

2.4 Состояние международных  долгов в 1990-2000-е годы

2.5 Планы и практика  преодоления долгового кризиса

2.5.1. Первый этап управления  кризисом (1982 - октябрь 1985 г)

2.5.2. План Бейкера и  другие (октябрь 1985-март 1989 г.)

Глава 3. Особенности финансового  положения России

3.1 Задолженность иностранных  государств перед Россией

3.2 Параметры внешнего  долга России

3.3 Урегулирование внешней  задолженности России

Заключение

Список используемых источников и литературы

Введение

Локальные кризисы внешней  задолженности, вызванные нарушением обязательств страной-должником перед  внешними кредиторами, начались с 1956 г. С 1982 г. кризис платежеспособности охватил  большинство развивающихся стран  и превратился в международный  долговой кризис. Долговой кризис продолжался  в острой форме до конца десятилетия, пройдя несколько этапов. В первые годы в эпицентре кризиса оказались крупные латиноамериканские страны-заемщики и транснациональные банки, преимущественно американские. Огромные суммы выданных банками кредитов, значительно превысившие их собственные капиталы, достигли критического уровня. В этих условиях банкротство какой-либо одной крупной страны-дебитора угрожало цепной реакцией банкротств среди кредиторов, прежде всего частных банков. Вслед за этим были неизбежны банкротства и среди стран-должников, так как платежеспособность многих из них к этому времени уже почти полностью зависела от периодического возобновления внешних заимствований.

Выбранная тема курсовой работы "Мировой кризис задолженности: причины  и последствия" довольно актуальна; Одна из серьезных проблем в функционировании глобальной экономической системы - кризис международной задолженности. Международный кредит превратился  во всеохватывающую сферу мировой  экономики, которая аккумулирует все  виды накопления и перераспределяет их между компаниями и странами. Использование кредитных средств  стало характерным явлением в  мировом хозяйстве на всех его  уровнях. Внешние заимствования  оказывают положительное влияние  на экономическое развитие до определенного  уровня доходов хозяйствующих субъектов. При превышении этого уровня воздействие  долга становится негативным. В определенных условиях оно приводит к нарушениям функционирования мировой хозяйственной  системы.

Целью данной курсовой работы является рассмотрение и изучение мирового кризиса задолженности: причины  и последствия.

Задачи формируются в  соответствии с основной целью и  включает в себя:

изучение мировых финансовых кризисов, форм проявления, а так  же последствия финансовых кризисов;

освоение международного долгового кризиса, предпосылки  долгового кризиса, планы и практика преодоления;

изучение особенности  финансового положения России.

Курсовая работа состоит  из введения, трех глав основной части, заключения и списка использованной литературы.

Глава 1 называется "Мировые  финансовые кризисы" и освещает следующие  вопросы:

1. Финансовые кризисы.  Общие положения;

2. Последствия финансовых  кризисов.

Глава 2 называется "Международный  долговой кризис", которая отвечает на следующие вопросы:

1. Мировая внешняя задолженность:  показатели и объем;

2. Предпосылки долгового  кризиса: сокращение притока иностранной  валюты, рост банковской задолженности  - ухудшение структуры внешнего  долга;

3. Кризис международной  задолженности в 1980-е годы и  его последствия: причины возникновения  долгового кризиса, влияние долгового  кризиса;

4. Состояние международных  долгов в 1990-2000-е годы;

5. Планы и практика  преодоления долгового кризиса:  первый этап управления кризисом (1982 - 1985г), план Бейкера и другие (октябрь 1985-март 1989 г).

Глава 3 называется "Особенности  финансового положения России" она освещает следующие вопросы:

1. Задолженность иностранных  государств перед Россией;

2. Параметры внешнего  долга России;

3. Урегулирование внешней  задолженности России.

Глава 1. Мировые  финансовые кризисы

1.1 Финансовые  кризисы

Развитие мировых валютно-кредитных  отношений сопровождается вспышками  финансовых кризисов. До образования  мирового хозяйства финансовые потрясения охватывали национальные системы отдельных  стран. В прошлом столетии они  стали приобретать международный  характер. Ярко выраженный международный  характер финансовых кризисов проявился  в 1930-е и в 1990-е годы, относящиеся  к нижней фазе длинной волны развития рыночной экономики. В значительной мере финансовые кризисы являлись отражением происходящих структурных изменений  в мировой хозяйственной системе.

Под международным финансовым кризисом понимается глубокое расстройство кредитно-финансовых систем в целом  ряде стран, приводящих к резким диспропорциям  в международных валютнокредитных системах и прерывности их функционирования. Они обычно в той или иной степени одновременно охватывают различные сферы мировой финансовой системы. [1]

Различают следующие виды финансовых кризисов:

1) валютный кризис (ведет  к девальвации национальных валют);

2) банковский кризис (требует  вложений государства в укрепление  банковской системы);

3) долговой кризис (связан  с обострением проблем внутреннего  или внешнего долга);

4) системный кризис (затрагивает  всю финансовую систему страны  и включает в себя все перечисленные  виды кризисов: например, начавшийся  в 1998 г. кризис в России).

Основные причины кризисов:

1) несостоятельная макроэкономическая  политика;

2) неразвитая финансовая  система;

3) неблагоприятное воздействие  внешних факторов (падение цен  на основные товары экспорта, обострение политических и экономических  отношений и др.);

4) завышенный обменный  курс национальной единицы;

5) политическая не стабильность.

Как правило, при возникновении  кризисных явлений на каком-либо крупном формирующемся рынке  инвесторы развитых стран начинают выводить свои инвестиции (или) прекращается приток капитала во все формирующиеся  рынки. В 1997 г. (после начала кризиса  в странах Восточной и Юго-Восточной  Азии) крупные иностранные портфельные  инвесторы начали уходить с российского  рынка акций, что отразилось на рынке  государственного долга и повлекло за собой общий финансовый кризис августа 1998г. [2]

Множество факторов определяют возникновение и развитие финансовых кризисов. Обычно условием финансовых кризисов являются нарушения, неблагополучие в соотношении различных видов  активов в определенных звеньях  финансовой системы. Когда возникают  сомнения в надежности банков, вкладчики  стремятся скорее изъять свои вклады, а так как банки обладают ограниченными  ликвидными средствами, то они не могут  сразу вернуть значительную часть  вкладов. В силу взаимосвязанности  элементов хозяйственной системы  может начаться цепная реакция, приводящая к финансовому кризису. Иностранный  капитал уходит из страны. Одновременно, а может быть раньше, бежит национальный капитал. Уход и бегство капитала из страны приводит к увеличению спроса на иностранную валюту. Даже высокий  уровень валютных резервов может  оказаться неспособным удовлетворять  нарастающий спрос. Широкое использование  информационной техники привело  к тому, что кризисы, возникающие  на национальных финансовых рынках, быстро приобретают международный характер. [3]

1.2 Последствия  финансовых кризисов

Финансовые кризисы являлись отражением нестабильности мирового экономического развития, его иерархичности, а также  отражением структурных диспропорций в сфере мобилизации и размещения капитала, управления валютными резервами  в кризисных странах. Они показали, что важнейшей причиной их возникновения  было массированное привлечение  иностранного ссудного капитала в особенности  в краткосрочной форме. Отношение  краткосрочной задолженности к  общей внешней задолженности  перед кризисом у кризисных развивающихся  стран было в два раза выше, чем  у стран, не попавших в кризисную  ситуацию.

Накопление краткосрочной  задолженности и значительной части  пассивов, обеспеченных или индексированных  в иностранной валюте, ослабляло  устойчивость национальных денежно-кредитных  систем. Большие внешние дисбалансы (отрицательное сальдо платежей, большие  платежи по процентам, высокая доля краткосрочной задолженности, преобладание внешних пассивов над активами и  т.д.) делают хозяйство очень чувствительным к внешним изменениям, включая  изменения в циклическом развитии развитых стран, постоянные изменения  на международных финансовых рынках и в структурах обменных курсов ведущих  валют.

Финансовый кризис оказывает  отрицательное воздействие на сектор материального производства, на накопление капитала. Острейшей проблемой становится занятость рабочей силы. Кризисы 1990-х годов оказали отрицательное  воздействие на развитие производственного  и денежно-кредитного секторов мирового хозяйства. Резкое сокращение производства в кризисных хозяйствах приводил к уменьшению темпов роста внешней  торговли и обострению конкуренции  из-за изменения валютных курсов.

Финансовые кризисы показали необходимость перестройки мировой  финансовой системы, введения большей  открытости, улучшения отчетности, укрепления национальной экономической  политики. В этой связи Международный  валютный фонд (МВФ) в 1999 г. принял специальный  кодекс практики кредитных учреждений в отношении прозрачности их действий, который является обязательным для  стран - членов фонда. В связи с  неустойчивостью финансовых отношений  в мировом хозяйстве выдвигаются  положения о том, что интересы поддержания устойчивости международной  финансовой системы должны преобладать  над выгодами отдельных стран, и  национальным финансовым органам следует  использовать международные подходы при регулировании деятельности кредитных учреждений, расположенных на их территории. [4]

Глава 2. Международный  долговой кризис

2.1 Мировая внешняя  задолженность: показатели и объем

Само понятие мировой  внешней задолженности возникло в связи с образованием совокупной внешней задолженности группы развитых стран и превращением США в  чистого международного должника. Все  развитые страны - крупные заемщики: многие из них являются чистыми должниками по накопленным обязательствам.

Развивающиеся страны в совокупности являются чистым заемщиком; однако из 125 государств 12 в 2000 г. были чистыми  кредиторами, остальные 113 - чистыми  должниками. По источникам внешнего финансирования чистые должники подразделяются на страны, получающие финансирование в основном от официальных кредиторов (43 страны), и из частных источников (70).

Страны с переходной экономикой в совокупности и по странам - чистые должники, за исключением России, которая  является чистым кредитором с активным сальдо по международным инвестициям  в 2001 г. в размере 85,5 млрд. долл. Внешний  долг стран СНГ равнялся 179,1 млрд. долл.; России - 132,9 млрд. долл.; платежи  стран СНГ по обслуживанию долга - 19,9 млрд. долл., России - 14,7 млрд. долл. Внешний долг стран Центральной  и Восточной Европы равнялся 195,6 млрд. долл., платежи - 31,8 млрд. долл. Эти  страны вступают в ЕС, многие из них  своевременно и в полном объеме выполняют  свои долговые обязательства.

По способам погашения  долговых обязательств периферийные страны подразделяются на платежеспособных и  неплатежеспособных должников. Платежеспособные страны обслуживают свои долги из валютных доходов, полученных от экспорта товаров, услуг и из других источников, а также заимствуя на международных  рынках долговых ценных бумаг и синдицированных  кредитов. Внешняя задолженность  несостоятельных должников - в основном государственная и гарантированная  государством, платежи покрываются  из бюджетных средств.

Таким образом, и развитые, и периферийные страны являются чистыми  совокупными должниками по внешним  обязательствам. Однако они существенно  различаются по источникам заимствования, по их целевому использованию, по тяжести  долговой нагрузки, по платежеспособности и т.п. Качественное отличие внешней  задолженности развитых стран состоит  в том, что они являются одновременно заемщиками и кредиторами, их активы покрывают пассивы на 95%. Они имеют  свободно конвертируемую национальную валюту, свободный доступ к международным  рыночным финансам. Их внутренние долги  превышают внешние заимствования, которые дополняют, а не заменяют внутренние накопления и обеспечивают ускоренное экономическое развитие. В составе внешних долгов развитых стран преобладают обязательства  частных заемщиков, платежи по которым  не обременяют бюджет. [5]

В абсолютном выражении российский внешний государственный долг на 1 октября 2007 года составил 47,1 млрд. долларов, что является одним из самых низких показателей в Европе.

По относительным показателям, российский внешний госдолг составляет 8% от объема ВВП страны. Для сравнения - после кризиса 1998 года, внешний  долг России составлял 146,4% от ВВП. В  перспективе, по принятому трёхлетнему  бюджету на период 2008-2010 гг., госдолг  должен сократиться до 2,5% от ВВП. [6]

2.2 Предпосылки  долгового кризиса

2.2.1 Сокращение  притока иностранной валюты

Среди внутренних факторов, приведших к долговому кризису, была неадекватная внешним условиям стратегия развития в латиноамериканских и других странах-должниках среднего уровня развития. Экономическая ситуация в этих странах к началу 1980-х  гг. характеризовалась макроэкономической нестабильностью: бюджетными дефицитами, чрезмерной денежной эмиссией, высокой  инфляцией, отрицательными сальдо по текущим  расчетам, завышенным обменным курсом национальных валют. Острая нехватка финансовых ресурсов восполнялась из внешних источников.