Международный кредитный рынок и оценка его потенциала для финансирования национальной экономики

Таким образом, иностранный капитал традиционно  предпочитает те отрасли, которые, во-первых, производят продукцию, имеющую для  него стратегическое значение в долгосрочном плане, т.к. ее реализация гарантирована  относительно стабильным спросом на мировом рынке, во-вторых, характеризуются быстрым оборотом вложенных средств и максимальной рентабельностью производства.

В 2012 г. по сравнению  с 2011 г. значительно выросли вложения иностранного капитала в транспорт (в 3,6 раза), промышленность (в 2,7 раза), сельское хозяйство (в 2,6 раза). Их рост произошел, прежде всего, за счет увеличения различного рода кредитов и займов. Из 4,1 млрд. долл. США прочих инвестиций, поступивших в реальный сектор экономики Республики Беларусь в 2012 г., 52,2 % составили вложения в промышленность, 24,5 % — в общую коммерческую деятельность по обеспечению функционирования рынка.

Подавляющая часть  иностранных инвестиций поступала  в 2012 г. в Республику Беларусь из стран  дальнего зарубежья, прежде всего из Соединенного Королевства, Швейцарии, Австрии, Кипра, Германии, Латвии и Нидерландов. На эти семь стран приходится свыше 55 % поступивших зарубежных капиталовложений. Если проанализировать десять крупнейших инвесторов по структуре инвестиций, то окажется, что на прямых инвестициях «специализируются» компании Швейцарии — 95,7 % всего ввезенного ими в Республику Беларусь капитала, а также Кипра — 56,8 %, Соединенных Штатов — 54,1 %. Доля прочих инвестиций преобладает в поступивших капиталах компаний Соединенного Королевства — 97,5 %, Австрии — 96,7 %, Германии — 91 %, Латвии — 77,8 %, Нидерландов — 78,7 %, Китая — 99,7 %.

Удельный вес  стран — основных инвесторов при  распределении прочих вложений капитала на протяжении рассматриваемого периода  не является постоянным, т.к. прочие инвестиции включают в себя торговые и прочие кредиты, займы, финансовый лизинг и являются достаточно подвижной составляющей иностранных инвестиций.  
В 2012 г. в реальный сектор экономики республики поступали прочие инвестиции более чем из 60 стран — экспортеров капитала. При этом на долю наиболее крупных инвесторов (Россия, Соединенное Королевство, Австрия, Германия, Кипр) приходилось 3,4 млрд долл. США, или 84,2 % совокупного объема прочих инвестиций, поступивших в реальный сектор экономики республики.

По накопленному иностранному капиталу по состоянию  на 1 января 2013 г. лидирует Россия. Ее удельный вес в общем объеме инвестиций составил 23,9 % (1 млрд. долл. США). Значительный объем накопленных иностранных  инвестиций приходится на Германию — 11,2 % (471,8 млн долл. США), Кипр — 10,5 % (443,1 млн долл. США) и Соединенное Королевство — 7,6 % (323 млн долл. США).  
Движение иностранного капитала, поступающего из развитых стран мира, приведено в табл.2.3

Таблица 2.3.

Движение иностранного капитала, поступающего из развитых стран мира тыс. долл. США

Наибольшие  объемы прямых иностранных инвестиций, накопленных в реальном секторе  экономики республики, приходятся на российских инвесторов, которые на 1 января 2013 г. вложили в белорусскую  экономику 337,3 млн. долл. США. За ними следуют вложения из Кипра (237,7 млн. долл. США), Нидерландов (133,2 млн. долл. США), Германии (124 млн. долл. США), Соединенных Штатов (119,4 млн. долл. США), Соединенного Королевства (118 млн. долл. США).

В пятерку лидеров по накопленным прочим инвестициям входят Россия (667,7 млн. долл. США, или 25,7 % от общего объема накопленных прочих иностранных инвестиций), Германия (347,8 млн. долл. США, или 13,4 %), Австрия (247,8 млн. долл. США, или 9,5 %), Кипр (205,2 млн. долл. США, или 7,9 %), Соединенное Королевство (205 млн. долл. США, или 7,9 %).

По статистике Национального банка Республики Беларусь, рост кредитов не от прямых инвесторов главным образом обусловлен увеличением  объема торговых кредитов и негарантированных кредитов, преимущественно краткосрочных. При этом уровень краткосрочного внешнего долга страны является одним из самых высоких по сравнению с некоторыми государствами восточноевропейского региона, что, по мнению специалистов Всемирного банка, усиливает внешнюю уязвимость Беларуси.

Долгосрочных  негарантированных кредитов резидентами  Республики Беларусь (кроме банков) привлечено 616,8 млн. долл. США, их удельный вес составил 22,1% (в 2010 г. — 41%). Под  гарантии Правительства Республики Беларусь организациями получено 121 млн. долл. США, или 4,3% от общей суммы привлеченных кредитов (5,9% — в 2010 г.). С учетом кредитов, привлеченных отечественными банками по иностранным кредитным линиям, доля всех внешних ресурсов в структуре источников инвестиций в 2012 году составила 4,5 процента, или 521,7 млн. долларов США.

Анализ показал, что иностранный капитал пришел в Республику Беларусь в основном в отрасли, обеспечивающие инвесторам гарантированные доходы, а также  в отрасли с быстрой окупаемостью вложений. Зарубежные инвестиции практически не участвуют в создании в республике современных высокотехнологичных производств и услуг, которые смогли бы коренным образом изменить сложившуюся внешнеэкономическую специализацию страны [13, с.20].

2.2 Анализ  и оценка использования международных кредитных ресурсов банковской системой Республики Беларусь

Объемы кредитования реального сектора экономики  прямо пропорционально зависят  от наращивания ресурсной базы банков и ее качества. В свою очередь, возможность  наращивания финансового потенциала банковского сектора в значительной мере определяется макроэкономическими условиями в стране, эффективностью функционирования всех секторов экономики, уровнем благосостояния населения, а также состоянием бюджетной сферы Республики Беларусь.

Структура ресурсной  базы банков в настоящее время  представлена средствами резидентов и  нерезидентов, а также иными источниками, среди которых значительное место  занимает банковский капитал. Анализ статистических данных показывает, что за период с 2007-го по 2012 год пассивы банковского сектора увеличились в 11,5 раза, а по состоянию на 01.07.20012— в 13,5 раза. В абсолютных цифрах за указанный период пассивы банков увеличились с 2,5 до 28,9 триллиона рублей, на 01.07.2012 — до 34,1 триллиона рублей. При этом произошли определенные изменения в структуре ресурсной базы (пассивов) банков.

По состоянию  на 01.01.2006 объем привлеченных средств  от резидентов Республики Беларусь составлял 1,8 триллиона рублей, на 01.01.2012 — 20 триллионов и на 01.07.2012 — 21,9 триллиона рублей. При этом в процентном отношении средства резидентов распределились следующим образом: на 01.01.2006 — 72,2 процента в ресурсной базе банков, на конец 2011 года эта доля находилась на уровне 69 процентов, а по состоянию на 01.07.2012 снизилась до 64,2 процента. Данное снижение объясняется более быстрым ростом средств нерезидентов и прочих пассивов [10, с.39].

В рассматриваемый  период наблюдался рост доли привлеченных средств от нерезидентов с 5,3 до 10,2 процента, а на 01.07.2012 — 14,2 процента. В абсолютных цифрах увеличение произошло со 134,2 миллиарда до 2,9 триллиона рублей, на 01.07.2012 - до 4,8 триллиона рублей. Активизация деятельности белорусских банков по привлечению средств с зарубежного финансового рынка позволяет надеяться, что в ближайшее время показатель не резидентов в структуре ресурсной базы будет только расти.

Отличительной особенностью 2011 г. стал интенсивный  приток иностранного капитала в форме  кредитов в банковский сектор страны. Чистое привлечение долгосрочных иностранных кредитов составило 278,9 млн. долл. США (38,1% от общего объема). При этом в 2011г. банки должны были только за счет внешних источников привлечь не менее 1 млрд. долл. США инвестиционных (долгосрочных) ресурсов для кредитования реального сектора экономики [3]. На 2012 г., в соответствии с заданием Правительства, еще больше — 1315 млн. долл. США [4]. В итоге в 2011 г. на долгосрочной основе привлечено иностранных кредитных ресурсов в размере 895,7 млн. долл. США.

Так, ОАО "Белагропромбанк" в декабре 2011 года успешно разместил дебютные CLN на 70 миллионов евро сроком на 1 год, а 20.06.2012 было подписано соглашение о привлечении синдицированного кредита в российских рублях на 1 миллиард российских рублей (почти 40 миллионов долларов). При этом ОАО "Белагропромбанк" стал не только первым банком в Беларуси, который привлек синдицированный кредит в российских рублях, но и первым среди банков СНГ. Кроме того, впервые российский банк организовал рублевый синдицированный кредит для банка-нерезидента. И летом 2012 года этот же банк разместил CLN на 200 миллионов долларов сроком на 2 года. Необходимо отметить, что сделка по привлечению внешних ресурсов такого объема и на такой срок будет является первой среди белорусских банков.

АСБ "Беларусбанк" в апреле 2012 года привлек сроком на 6 месяцев клубный синдицированный кредит на 38 миллионов долларов, а в мае текущего года банк разместил дебютные кредитные ноты LPN на 125 миллионов долларов сроком на 1 год. АСБ "Беларусбанк" является первым белорусским банком, применившим этот инструмент заимствования.[10,с.40]

ОАО "Белгазпромбанк" в ноябре 2010 года привлекло дебютный синдицированный кредит на 15 миллионов  долларов. Кредит был пролонгирован в ноябре 2011 года еще на 1 год с увеличением суммы до 21 миллиона долларов. В августе 2006 года ОАО "Белгазпромбанк" привлекло синдицированный кредит сроком на один год. Кредит состоял из двух траншей объемом 14 и 5 миллионов евро. Ставка по кредиту складывалась из LIBOR плюс 4,45 % .

Ставка LIBOR для  заимствований с трехмесячным сроком выплаты процентов составила по долларам США 4,37, а по евро — 2,35 %, поскольку эта часть кредита привязана к ставке LIBOR по евро, зависящей в свою очередь от учетной ставки Европейского центрального банка. Следовательно, цена первого транша кредита составила 8,82 % годовых (4,37 + 4,45), а второго — 6,8 % годовых (2,35 + 4,45).

Однако необходимо отметить, что по стандартной схеме  расчета цена кредита была бы не менее 10,5 — 11 % годовых. Банк добился  скидок только благодаря высокому рейтингу главных акционеров — Газпрома и Газпромбанка Российской Федерации [11, с.74].  

В июне 2011 года привлек синдицированный  кредит на 35 миллионов долларов сроком на 1 год.

Кроме АСБ "Беларусбанк", ОАО "Белагропромбанк" и ОАО "Белгазпромбанк" синдицированные кредиты привлекали ОАО "Белинвестбанк" и ОАО "Белпромстройбанк".

Синдицирование  обеспечивает доступ к международным  финансам, скорость и гибкость кредитования, позволяет диверсифицировать источники  международного кредитования и получать крупные займы.

Используя этот кредит, заемщики платят процент и комиссию так же, как при обычном кредитовании. Если они его не используют, то платят только комиссию и, возможно, небольшой гонорар. Такой способ финансирования особенно интересен заемщикам с доступом на другие сегменты международного финансового рынка, которые постоянно нуждаются в альтернативном финансировании и находят условия на других рынках менее благоприятными. Данный кредит в отличие от большинства кредитов, привлекаемых белорусскими банками, носит нецелевой характер и направлен на кредитование клиентов банка, что является несомненным преимуществом для заемщика в плане удобства использования.

2.3 Анализ  и оценка опыта сотрудничества  Республики Беларусь с международными  финансовыми организациями

Республика Беларусь с 1992 года является членом следующих международных финансовых организаций:

1. Международного  валютного фонда (МВФ) 

2. Группы Всемирного  банка, в том числе 

·Международного банка реконструкции и развития (МБРР);

· Международной  финансовой корпорации (МФК);

· Многостороннего  агентства по гарантиям инвестиций (МАГИ);

· Международного центра по урегулированию инвестиционных разногласий (МЦУИР).

3.Европейского  банка реконструкции и развития (ЕБРР)

Сотрудничество  с Международным валютным фондом

Членство в  МВФ является одним из определяющих факторов международного финансово-экономического сотрудничества Республики Беларусь. МВФ проводит периодические консультации со всеми странами-членами, в ходе которых получает информацию об общем  экономическом положении страны и ее экономической политике. Эти консультации также дают МВФ возможность рекомендовать правительствам стран-членов приемлемую для него экономическую политику.