Международное движение капитала

Портфельные инвестиции в каждую из перечисленных  разновидностей иностранных ценных бумаг учитываются в разбивке на инвестиции, осуществленные денежными  властями, центральным правительством, коммерческими банками и всеми  другими.

4.5. Государственное регулирование  привлечения иностранных инвестиций  в РФ

Состояние инвестиционной сферы в значительной мере определяется развитием правовых основ государственного регулирования  иностранных инвестиций, причем в  двух направлениях. Это, во-первых, совершенствование  собственно российского законодательства в области международного инвестиционного  сотрудничества, во-вторых, заключение международных договоров о поощрении  и взаимной защите капиталовложений.

Особую  же роль применительно к рассматриваемой  проблеме призван сыграть вступивший в силу в июне 1999 г. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».Этот закон, направленный на создание благоприятного инвестиционного климата, привлечение и эффективное использование иностранных инвестиций, предусматривает предоставление осуществляющим их субъектам гарантий стабильности условий деятельности в России, а также конституирует соответствие правового режима иностранного инвестирования в РФ нормам международного права. Акт содержит ряд принципиально новых положений, в сравнении с ранее действовавшим Законом РСФСР «Об иностранных инвестициях в РСФСР». Прежде всего, расширено понятие «иностранный инвестор»: под него теперь подпадает и не являющаяся юридическим лицом «иностранная организация», гражданская правоспособность, которая определяется законодательством государства, где она учреждена, и которая в соответствии с ним вправе инвестировать на территории РФ.

На стабилизацию условий деятельности иностранных  инвесторов и коммерческих организаций  с иностранными инвестициями направлена норма, в которой прописано, что  в случае принятия новых законодательных актов или внесения в действующие акты изменений, ухудшающих условия реализации и технико-экономические показатели инвестиционных проектов, иностранным инвесторам предоставляется право не применять эти акты в течение срока окупаемости данных проектов,но не более семи лет со дня начала их финансирования; по особо крупным инвестиционным проектам – более 50 млн долл. – предусмотрена возможность индивидуального определения срока действия «дедушкиной оговорки». Предоставление такого стабилизационного преимущества оговорено рядом обстоятельств, связанных с участием иностранного инвестора в реализации приоритетного инвестиционного проекта, наличием более чем двадцатипятипроцентной его доли в уставном (складочном) капитале. Кроме того, предусмотрено право Правительства РФ определять критерии оценки неблагоприятных условий режима запретов и ограничений, установления порядка регистрации приоритетных проектов.

Важный  фактор формирования инвестиционного  климата – предоставление гарантий инвесторам. При нынешнем состоянии  экономики соответствующие возможности  государства резко ограничены. Однако с учетом острого дефицита долгосрочных инвестиционных ресурсов господдержка зарубежных инвесторов (разумеется, адресная, конкурсная и сконцентрированная в  точках экономического роста) безальтернативна. В этой связи, закон, о котором идет речь, предоставляет иностранным инвесторам такие гарантии, как: полная и безусловная защита их прав на инвестиции и интересов и условий предпринимательской деятельности на территории России; использование на этой территории и перевод за ее пределы доходов, прибыли и других правомерно полученных денежных доходов (естественно, после уплаты предусмотренных законодательством налогов и сборов).

К сожалению, последнее типовое соглашение о  поощрении и взаимной защите капиталовложений было одобрено в 1992 г. За это время в сфере международного инвестиционного сотрудничества произошли изменения, предопределяющие необходимость новых подходов к заключению подобных соглашений. Речь идет о подходах, создающих дополнительные возможности по укреплению стабильности инвестиционного процесса и усилению гарантий инвесторам, подкрепляемые авторитетом международных нормативно-правовых актов. Одна из проблем здесь связана с двойным налогообложением инвестиций, во избежание которого новейшим российским законодательством предусмотрен порядок заключения международных договоров, содержащих положения, касающиеся налогов и сборов, и устанавливающих особые правила и нормы. Согласно статье 7 первой части Налогового кодекса РФ, международные договоры такого рода имеют приоритет перед внутренним налоговым законодательством России (это соответствует также положениям статьи 15 Конституции РФ). К числу страндальнегоиближнегозарубежья, с которыми Россия заключила соглашения, исключающие двойное налогообложение доходов и имущества, относятся Австрия, Армения, Белоруссия, Бельгия, Болгария, Великобритания, Дания, Индия, Ирландия, Канада, Кипр, Китай, Норвегия, США, и др.

В общем, в последнее время на федеральном  и региональном уровнях проделана  значительная работа по развитию правовой базы регулирования инвестиционной сферы. Однако ряд направлений привлечения отечественных и иностранных инвестиций не регулируется законодательными актами, в связи с чем предстоит интенсифицировать усилия органов законодательной и исполнительной власти по подготовке и принятию соответствующих актов (касающихся, прежде всего, концессий и свободных экономических зон).

К числу  факторов формирования благоприятного инвестиционного климата относятся  шаги по развитию соответствующей правовой базы. К этому следует добавить, что вступившая в действие первая часть Налогового кодекса РФ содержит положения, касающиеся обеспечения  стабильности, прозрачности и предсказуемости  налогообложения. Документом, в частности, предусмотрено, что акты законодательства о налогах (сборах) вступают в силу не ранее чем по истечении одного месяца со дня их официального опубликования и не ранее первого числа очередного налогового периода по налогу (сбору), а федеральные законы, вносящие изменения в Налоговый кодекс РФ в части установления новых налогов, а также акты законодательства субъектов РФ о налогах и сборах и акты представительных органов местного самоуправления, вводящие налоги (сборы), вступают в силу не ранее 1 января года, следующего за годом их принятия. Определено далее, что акты законодательства о налогах и сборах, ухудшающие положение налогоплательщиков, не имеют обратной силы, а акты, смягчающие его, имеют.

И все  же инвестиционный климат в России остается в целом неблагоприятным: объем иностранных инвестиций, как  уже отмечалось, не отвечает потребностям страны, а иностранные инвесторы  занимают выжидательную позицию. Каковы же основные факторы консервации  неблагоприятного инвестиционного  климата?

Прежде  всего– это очевидное отсутствие результативной государственной инвестиционной политики, мизерность государственных гарантий. Недостаточное участие государства в инвестиционном процессе, мягко говоря, слабо стимулирует частного отечественного и иностранного инвестора к финансированию развития реального сектора экономики.

Другой  негативный фактор – поведение естественных монополий, в том числе их ценовая  политика. Если государство своей  экономической политикой перенесло  бремя инвестиций на частного инвестора, оно обязано создавать условия, при которых предприятия могли  бы зарабатывать средства на инвестиционную деятельность. В этой связи одна из важнейших, но не решенных пока задач  госрегулирования – не допускать  роста цен на продукцию и услуги естественных монополий и тем  самым роста затрат в данной части  издержек производства предприятий  реального сектора. Решение этой задачи помогло бы последним обрести  дополнительные источники накопления.

Понятия «инвестиции», «иностранные инвестиции»  можно определить по-разному. Само слово  «инвестиция»английского происхождения (investments) и означает оно «капиталовложения». Следовательно, термины «инвестиция»и «капиталовложения» – это синонимы.

Говоря  об иностранных инвестициях, необходимо, прежде всего, проводить различия между  государственными и частными инвестициями. Государственные инвестиции – это  займы, кредиты, которые одно государство  или группа государств предоставляют другому государству. В этом случае речь идет об отношениях между государствами, которые регулируются международными договорами и к которым применяются нормы международного права.

Под частными понимаются инвестиции, которые предоставляют  частные фирмы, компании или граждане одной страны соответствующим субъектам  другой страны. Инвестиционные отношения  настолько сложны и многообразны, что нередко отношения между  государствами тесно связаны  с отношениями между частными лицами.

Важно определить понятие «иностранные инвестиции»в правовом смысле, поскольку только на них распространяется законодательство об иностранных инвестициях. Иностранными инвестициями являются все виды имущества и имущественных прав, в том числе права на результаты интеллектуальной деятельности и иные права, не относящиеся к вещным, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли и передачи знаний.

В типовом  проекте Соглашения о поощрении  и взаимной защите капиталовложений, одобренном Правительством Российской Федерации, термин «капиталовложения»охватывает все виды имущественных ценностей, которые инвесторы одной договаривающейся стороны (т.е. одного государства) вкладывают на территории другой договаривающейся стороны (т.е. другого государства) в соответствии с ее законодательством.

По закону России иностранными инвестициями признаются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые иностранные  инвесторы вкладывают в объекты  предпринимательской и другой деятельности с целью получения прибыли (дохода).

¹По данным Федеральной службы Государственной статистики

² Киреев А.П. Международная экономика: учеб.пособие для вузов: В 2 ч. – Ч. I. – М., 1997. – С. 305.

³ Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: Стратегия возрождения промышленности. – М., 1999. – С. 49.

⁴ Там же.