Методы управления госдолгом

 

- по кредитам международных  финансовых организаций;

 

- государственные ценные бумаги РФ, указанные в иностранной валюте;

 

- по кредитам Внешэкономбанка,  предоставленным Министерству финансов  Российской Федерации за счёт  средств Центрального банка Российской  Федерации;

 

б) Внешний долг субъекта Российской Федерации, в том числе:

 

- по кредитам иностранных коммерческих  банков и фирм;

 

- по кредитам международных  финансовых организаций;

 

- государственные ценные бумаги  субъектов Российской Федерации,  указанные в иностранной валюте.[17]

 

Предоставляя для Российской Федерации право приобретения обязательств в режиме внутреннего и внешнего долга, Бюджетный кодекс устанавливает при этом порядок определения количественных пределов таких обязательств и порядок их выполнения.

 

Для федерального уровня долговых обязательств государства Бюджетный кодекс устанавливает верхний предел государственного внутреннего долга, верхний предел государственного внешнего долга и отдельно предел государственных внешних заимствований на очередной финансовый год. Указанные предельные показатели долговых обязательств устанавливаются для всех уровней бюджетной системы. На федеральном уровне конкретные цифры предельных объемов государственного внутреннего и внешнего долга, а также отдельно предельные показатели внешних заимствований устанавливаются федеральным законом о бюджете на очередной год, в котором показатели долговых обязательств подлежат конкретизации по формам обеспечения.[10]

 

Основным методологическим документом, на основе которого составляются и  исполняются бюджеты, является бюджетная классификация.    Бюджетная классификация - это группировка доходов и расходов бюджетов всех уровней, а также источников покрытия дефицита этих бюджетов с присвоением объектам классификации группировочных кодов. Такая классификация является единой для бюджетов всех уровней и утверждается федеральным законом. Она имеет важное значение, так как используется:

 

·        для составления, утверждения и исполнения бюджета;

 

·        контроля за выделением и использованием бюджетных  средств;

 

·        обеспечения сопоставимости показателей бюджетов всех уровней;

 

·        составления  консолидированных бюджетов всех уровней.

2         

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ВНУТРЕННИЙ И ВНЕШНИЙ  ДОЛГ

2.1 

Внутренний долг государства

Формирование современной структуры  государственного долга началось во второй половине XX века.

 

Внутренний государственный долг СССР с 1970г. по 1990г. возрос в 13,1 раза. В  конце 1988г. при обсуждении проекта  бюджета на 1989г. речь шла об изыскании  средств для покрытия его дефицита в размере около 100 млрд. руб. По итогам 1989г. дефицит государственного бюджета достиг 120 млрд. руб. В бюджете на 1990г. его намечалось сократить до 60 млрд. руб. а в 1991г. - до 27 млрд. руб. Был впервые обнародован объем государственного внутреннего долга СССР, составивший на конец 1989г. около 400 млрд. руб.

 

В соответствии с Законом «О государственном  внутреннем долге Российской Федерации» государственным внутренним долгом Российской Федерации являются долговые обязательства Правительства Российской Федерации, выраженные в валюте Российской Федерации.[18]

 

На практике государственный внутренний долг РФ состоит из:

 

• кредитов, полученных Правительством РФ;

 

• государственных займов;

 

• других долговых обязательств, гарантированных  Правительством РФ.

 

 

Внутренний долг охватывает задолженности прошлых лет, вновь возникшие задолженности и долговые обязательства бывшего СССР в части, принятой на себя РФ.

 

Может иметь форму кредитов, государственных  займов, осуществленных посредством  выпуска ценных бумаг, других долговых обязательств, гарантированных Правительством РФ.

 

К внутреннему долгу, как правило, относят кредиты, полученные от национальных банков, а также государственные  займы, деноминированные в национальной валюте и размещаемые на национальном рынке.

 

Помимо государственных займов, в состав внутреннего государственного долга включаются государственные гарантии. Правительство может гарантировать облигационные займы местных органов власти и управления, выпускаемые с целью мобилизации финансовых ресурсов для капиталовложений, облигационные займы частных корпораций, специализированных кредитных учреждений, финансирующих строительство муниципального жилья и социальной инфраструктуры. Гарантирование займов осуществляется в целях привлечения инвесторов к вложениям в гарантированные ценные бумаги в связи с повышением их надежности. Суммы выданных гарантий включаются во внутренний государственный долг, вместе с тем они представляют государственную задолженность лишь потенциально, а не фактически (в случае, если заемщик не в состоянии погасить свои обязательства). Привлеченные посредством гарантированных займов ресурсы направляются на реализацию конкретных инвестиционных проектов.[22]

 

Как показывает международная практика, внутренний государственный долг является основным источником покрытия бюджетного дефицита, государственные заимствования на внутреннем финансовом рынке получили широкое развитие в большинстве зарубежных стран с развитой рыночной экономикой.

В таблице 1 представлена структура  внутреннего государственного долга  РФ в 2006 году.[21]

Таблица 1 – Cтруктура внутреннего государственного долга РФ

№№ кода 

 

 

Объем внутреннего  госдолга на 01.01.2005 г.                  

Объем внутреннего  госдолга на 01.01.2006 г.                

 

001 

Целевой заем 1990 г. 

     3 014 651,0    

     3 053 896,3  

 

002 

Целевые вклады и чеки на автомобили 

     1 389 191,4    

        639 272,7  

 

003 

Государственный внутренний заем Российской Федерации 1991 г. 

               206,2    

               206,2  

 

005 

Российский внутренний выигрышный заем 1992 г. 

                       -    

                       -  

 

007 

Казначейские обязательства 

 

 

 

 

 

009 

Задолженность по АПК, переоформленная  в вексель МФ РФ 

                       -    

                       -  

 

010 

Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) 

   10 033 451,0    

   14 033 451,0  

 

012 

Задолженность по централизованным кредитам и начисленным процентам организаций  АПК и организаций, осуществляющих завоз продукции в районы Крайнего Севера, переоформленная в вексель МФ РФ 

     2 992 450,5    

 

 

 

013 

Государственные гарантии 

   33 333 144,9    

   38 033 144,9  

 

014 

Задолженность предприятий текстильной  промышленности Ивановской области  по неуплаченным процентам за пользование  централизованными кредитами, переоформленная в вексель МФ РФ 

          70 000,0    

 

 

 

015 

Задолженность по финансированию затрат на формирование мобилизационного резерва, переоформленная в вексель МФ РФ 

        290 555,8    

          47 277,9  

 

017 

Государственный сберегательный заем 

                 12,0    

 

 

 

018 

Государственный внутренний целевой  заем РФ для погашения товарных обязательств 

 

 

 

 

 

019 

Облигации федерального займа с  постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) 

   50 047 426,0    

   48 848 015,0  

 

020 

Индексация вкладов населения 

 

 

 

 

 

023 

Облигации  государственных нерыночных займов (ОГНЗ) 

 

 

 

 

 

024 

Задолженность по централизованным кредитам и процентам по ним организаций  АПК Челябинской области и  АО "Чиркейгэсстрой", переоформленная  в вексель МФ РФ 

          11 725,0    

 

 

 

027 

Облигации федерального займа с  фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФК) 

196 897 979,9    

235 664 485,9  

 

028 

Кредитные соглашения и договоры, заключенные от имени Российской Федерации 

 

 

 

 

 

038 

Прочие  государственные ценные бумаги Российской Федерации 

 

 

 

 

 

039 

Государственные сберегательные облигации (ГСО) 

   30 000 000,0    

   85 000 000,0  

 

040 

Облигации федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД) 

491 050 030,3    

546 419 463,9  

 

Итого: 

843 231 602,0    

995 839 991,8  

 

 

 

 

Внутренний долг государства, который  изначально оценивается как менее  болезненный для экономики страны, также продолжает расти. Резкий скачок его роста произошел осенью 2008 года, когда кризис вплотную добрался и до России. Только за октябрь месяц 2008 года внутренний государственный долг, выраженный в ценных бумагах государства, увеличился почти на 8 млрд. рублей и составил 1 трлн. 378,500 млрд. рублей. На 1 февраля 2009 года эта сумма увеличилась уже до 1 трлн. 423,268 млрд. рублей. Кроме того, в 2009 году увеличился еще на 300 млрд. рублей. Эти финансовые ресурсы будут выступать в качестве гарантий государства по кредитам, получаемым стратегически важными организациями и предприятиями оборонно-промышленного комплекса (100 млрд. рублей) и предприятиями, отобранными и отнесенными правительством к числу наиболее значимых для экономики страны (200 млрд. рублей). [23]

 

Рост государственного долга есть неотъемлемая часть преодоления  последствий финансового кризиса. В условиях снижения платежеспособного спроса и покупательной способности граждан бездействие государства может привести к значительному упадку экономики страны. Активные же государственные действия позволяют преодолеть кризисные явления и избежать состояния экономической депрессии, по сравнению с которой рост государственного долга – относительно малая цена.

 

Российский внутренний долг, выраженный в государственных ценных бумагах, вырос за прошлый год на 29,3 процента и составил на 1 января 2010 года 1,837 триллиона  рублей против 1,421 триллиона рублей на 1 января 2009 года. Об этом сегодня сообщило Министерство финансов РФ. По информации ведомства, рост внутреннего долга возобновился с июня после трехмесячного снижения в феврале-апреле.  На начало 2010 года большую часть внутреннего долга составляли облигации федерального займа. В том числе 38,45 процента, или 706,372 миллиарда рублей, приходилось на ОФЗ-ПД и 47 процентов, или 863,377 миллиарда рублей, - на ОФЗ-АД. Обязательства в государственных сберегательных облигациях ГСО-ППС и ГСО-ФПС составили 135,415 миллиарда рублей и 132 миллиарда рублей соответственно.[23]

Таблица 2 - Верхний предел и проект структуры государственного внутреннего  долга Российской Федерации по состоянию  на конец 2011, 2012 и 2013 годов                                          млрд. рублей.[22]

Вид задолженности 

на 1 января

 

2012 года 

на 1 января 2013 года 

на 1 января 2014 года

 

Государственный внутренний долг Российской Федерации, всего 

5 148,4 

6 976,4 

8 826,3

 

Государственные ценные бумаги Российской Федерации, номинальная стоимость которых указана в валюте Российской Федерации 

4 076,7 

5 621,1 

7 147,5

 

Государственные гарантии Российской Федерации 

1 064,8 

1 355,3 

1 678,8

 

Прочая задолженность 

6,9 

0,0 

0,0

 

 

 

 

Анализ показывает, что в 2011-2013 годах увеличится доля задолженности по государственным ценным бумагам, номинированным в валюте РФ на 35.5%, в связи с увеличением заимствований на международных финансовых рынках, а также доля задолженности по гарантиям Российской Федерации на 27.2% в связи с предоставлением указанных гарантий для поддержки экспорта российской промышленной продукции. Государственный внутренний долг Российской Федерации увеличится на 3677,9 млрд. рублей.

2.2 

Внешний долг государства

Первый в истории России внешний заем был осуществлен Екатериной Второй в 1769 году в Голландии под 5% годовых. Голландцы являлись основными кредиторами России во второй половине XVIII – начале XIX вв. К 1815 г. долг перед Голландией превысил 100 млн. гульденов, а расстроенные войной финансы не позволяли рассчитаться с кредиторами. В эти годы произошла первая в истории России реструктуризация внешнего долга страны. Долг был окончательно погашен только через 76 лет – в 1891 г. В 1950-е гг. внешние заимствования использовались в узких пределах: в форме краткосрочных и среднесрочных кредитов для финансирования импорта в относительно благоприятных условиях роста экономического потенциала страны, смягчения международной напряженности.[6]

 

В 1960-е гг. при оплате импортного оборудования для крупных объектов активно привлекались прямые долгосрочные кредиты западных банков.

 

В 1975-1985 гг. внешний долг СССР возрос в 2 раза, тогда как за более короткий период 1986-1992 гг. - в 2,5 раза. В целом  после 1985г. темп роста задолженности  удвоился и составил 41,7% в среднем за год (при падении ВВП).

               Таблица 3 –Структура внешнего  долга СССР по видам задолженности  (в млрд. долл.)

  

Годы

 

1987 

1989 

1991

 

Весь долг 

38,3 

53,9 

67,9

 

% 

100 

100 

100

 

Долгосрочный долг 

29,8 

35,7 

55,3

 

% 

77,7 

66,4 

81,4

 

В том числе кредиторам: 

  

  

 

 

официальным 

1,7 

2,2 

9,7

 

% 

4,4 

4,08 

14,1

 

частным 

28,1 

33,5 

45,6

 

% 

73,3 

62,32 

67,3

 

 

 

 

Распад СССР диктовал необходимость  обоснованного распределения государственного долга СССР. Итогом первого этапа этой работы было определение расчетных долей бывших республик СССР по ряду параметров (долг, активы, национальный доход, экспорт, импорт, население).

 

По расчетным долям следовало  распределить порядка 81 млрд. долл. Из них на Россию приходилось около 49 млрд. долл. Однако этот проект распределения внешнего долга между республиками реализован не был. К дележу долга подключилась "семерка". Не обошлось без давления со стороны ЕС. В результате 28 октября 1991 года от имени Союза и восьми союзных республик в Москве был подписан так называемый Меморандум о взаимопонимании, который в ЕС рассматривался как предварительное условие для предоставления России финансовой помощи, поскольку в ЕС в перспективе ее видели как правопреемницу долга СССР. На "сговорчивость" России ей было обещано предоставление отсрочки платежей по внешнему долгу СССР. Документ определял, что союзные республики принимали на себя "совместную и солидарную ответственность" по внешнему долгу СССР, т. е. чтобы все республики отвечали за погашение всего долга СССР. Если одна из них не платит, за нее это должны сделать остальные. Если же не платят республики, то Россия одна должна была обслуживать весь союзный долг.[12]