Методы управления госдолгом

Содержание

 

Введение                                                                                                                       3

 

1 Сущность и классификация государственного  долга                                     5

 

1.1 Сущность государственного долга                                                                      5

 

1.2 Классификация государственного  долга                                                             6

 

2  Государственный внутренний  и внешний долг                                            11

 

2.1 Внутренний долг                                                                                                 11

 

2.2 Внешний долг                                                                                                      15

 

3. Обслуживание и методы управления  государственным долгом               23

 

3.1 Методы управления государственным  долгом                                                 23

 

3.2 Обслуживание государственного  долга  РФ                                                     30

 

Заключение                                                                                                                 35

 

Список использованной литературы                                                                      37

 

 

 

Введение

 

Государственный долг играет существенную и многогранную роль в макроэкономической системе любого государства. Это  объясняется тем, что отношения  по поводу формирования, обслуживания и погашения государственного долга  оказывают значительное влияние на состояние государственных финансов, денежного обращения, инвестиционного климата, структуру потребления и развития международного сотрудничества государств.             В большинстве аналитических работ в данной связи отмечаются три ключевых фактора: высокая доля государственных расходов; неточный финансовый счет бюджетного дефицита, приводящий к его двукратному занижению (к этому приводят: во-первых, различия, существующие между российской методикой расчета дефицита бюджета и методикой, используемой МВФ; во-вторых, накопление текущей бюджетной задолженности в процессе исполнения бюджета.); высокая доходность государственных ценных бумаг. Таким образом, актуальность данной работы состоит в том, что величина государственного долга (особенно в отношении к ВВП) является важным показателем развития экономики страны, так как обслуживание государственного долга требует средств из бюджета и тем самым диктует необходимость сокращения расходов, как правило на социальные нужды, что отражается на жизненном уровне населения. Поэтому грамотное управление  размерами и структурой государственного долга важная социально-экономическая задача.[14]

 

Бюджетная, долговая и валютная политика государства неразрывно связаны  между собой: государственный долг влияет на экономический рост, денежное обращение, уровень инфляции, ставки рефинансирования, занятости, объема инвестиций в экономику страны в целом и реальный сектор экономики, приводит к сокращению инвестиционных ресурсов в экономике, нарушению воспроизводственных процессов, снижению экономического роста. Рано или поздно заимствования выходят за рамки возможностей государства, что вызывает необходимость сокращения расходов на социальные, инвестиционные и другие цели, не связанные с погашением и обслуживанием долга. Необоснованная бюджетная, денежно-кредитная и курсовая политика государства вызывает неуверенность на финансовых рынках в отношении инвестиционного климата, побуждая инвесторов к выдвижению требований более высокой премии за риск. Это особенно касается стран, развивающих и формирующих рынки ценных бумаг, где заемщики и кредиторы могут воздержаться от принятия долгосрочных обязательств, что может негативно отразиться на развитии финансовых рынков и экономическом росте. Чрезмерный рост государственного долга несет в себе угрозу для экономической безопасности страны и стабильности бюджетной системы.[15]

 

Цель данной курсовой работы –  исследование теоретических основ  управления государственным долгом. Исходя из цели, задачами работы являются: изучение истории, роли и значения государственного долга в Российской Федерации, его видов, а также проблем управления государственным долгом.

 

В работе используются методы статистического  наблюдения и анализа, деконструкции, аксиоматический метод и методы научного познания а именно: классификация, обобщение, описание, дедукция, индукция.

 

Теоретической базой исследования в курсовой работе стали труды  отечественных экономистов Воронина Ю. С, Чумаченко А.А, Лебедева А. И., Шенаева  В. Н, а так же законы и законодательные  акты, Бюджетный кодекс Российской Федерации, Федеральный закон "О внесении изменений в Федеральный закон "О бюджетной классификации Российской Федерации", Гражданский кодекс Российской Федерации.

 

 

1 СУЩНОСТЬ И КЛАССИФИКАЦИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО  ДОЛГА

1.1 

Сущность государственного долга

 

Государственным долгом общепринято  считать общий размер задолженности  правительства владельцам государственных  ценных бумаг, равный сумме прошлых  бюджетных дефицитов минус бюджетные  профициты. Для финансирования бюджетного дефицита государство прибегает к внешним и внутренним заимствованиям, в результате чего и формируется государственный долг. Увеличение долга происходит в результате капитализации процентов по ранее полученным кредитам. Кроме того, он увеличивается вследствие обязательств, принятых государством к исполнению, но по различным причинам, не профинансированным в срок.

 

В настоящих условиях государственный  долг выдвинулся в центр экономических  проблем государства, что требует  самого пристального внимания к этой экономической категории и проблемам, с ней связанным. Очевидно, что государство может и должно брать в долг на нормальных, естественных и разумных основах и условиях. Нормальный долг является реальным свидетельством доверия к государству со стороны кредиторов как физических, так и юридических лиц. Практически в эффективной, нормально развивающейся, стабильной экономике государственный долг не является ключевой проблемой развития и жизнедеятельности общества. Как правило, государственный долг возрастает на этапах активного экономического роста, имея в виду, что развивающаяся экономика, модернизируемое производство требуют определенных вложений, в том числе государственных.[5]

 

Хроническая дефицитность государственного бюджета и высокий государственный  долг характерны на современном этапе для большинства промышленно развитых стран. Государство, широко используя свои возможности для привлечения дополнительных финансовых ресурсов в целях своевременного финансирования бюджетных расходов, постепенно накапливает задолженность как внутреннюю, так и иностранным кредиторам. Это ведет к росту государственного долга - внутреннего и внешнего.

 

В современных условиях общей для  многих стран причиной дефицитности бюджетов и связанного с этим роста  государственного долга считается  экономическая политика, которая приводит к чрезмерно высокому уровню государственных финансовых обязательств.[3]

1.2 

Классификация государственного долга

 

Существует несколько классификаций  государственного долга в зависимости  от признака, положенного в основу данной классификации.

 Государственный долг подразделяется  на капитальный и текущий. Капитальный  государственный долг - вся сумма  выпущенных и непогашенных долговых  обязательств государства, включая  начисленные проценты, которые должны  быть выплачены по этим обязательствам. Текущий долг включает расходы государства по выплате доходов кредиторам и погашению обязательств, срок которых наступил.

 

Согласно действующему законодательству, следует выделять государственный  и общегосударственный долг. Последнее  понятие более широкое и включает задолженность не только Правительства РФ, но и органов управления республиками, входящими в состав Российской Федерации, местных органов власти. [10]

 

Бюджеты очень  многих государств являются дефицитными. Если государство стремится ежегодно принимать бездефицитный бюджет, это может усугублять циклические колебания экономики за счет сокращения важных расходов и излишнего повышения налогов. Поэтому при регулировании дефицита важно учитывать не только текущие задачи бюджетной политики, но и ее долгосрочные приоритеты.. Государство, широко используя свои возможности для привлечения дополнительных финансовых ресурсов в целях своевременного финансирования бюджетных расходов, постепенно накапливает задолженность как внутреннюю, так и иностранным кредиторам. Это ведет к росту государственного долга - внутреннего и внешнего.

 

В зависимости  от кредитора, государственный долг может быть внутренним (задолженность  перед гражданами и предприятиями  страны) и внешним (задолженность  перед иностранными гражданами и предприятиями).

 

Государственный долг так же может классифицироваться по видам долговых обязательств, например:

 

- Целевые  вклады и чеки;

 

- Государственные  краткосрочные бескупонные облигации;

 

- Государственные  гарантии;

 

- и так далее

 

Обычно к классификации по видам  долговых обязательств прибегают при  определении структуры государственного долга. Если говорить о структуре  государственного долга РФ, то она  постоянно меняется. Ежегодно при  утверждении государственного бюджета  принимается программа государственного внешнего и внутреннего заимствования, что приводит к увеличению долговых обязательств. Но ежегодно, также в бюджет закладываются суммы погашения обязательств по внутренним и внешним заимствованиям.

 

Долговые обязательства Российской Федерации могут существовать в форме:

 

- кредитных соглашений и договоров,  заключенных от имени Российской  Федерации, как заемщика, с кредитными  организациями, иностранными государствами  и международными финансовыми  организациями;

 

- государственных займов, осуществленных путем выпуска ценных бумаг от имени Российской Федерации;

 

- договоров и соглашений о  получении Российской Федерацией  бюджетных кредитов от бюджетов  других уровней бюджетной системы  Российской Федерации;

 

- договоров о предоставлении Российской Федерацией государственных гарантий;

 

- соглашений и договоров, в  том числе международных, заключенных  от имени Российской Федерации,  о пролонгации и реструктуризации  долговых обязательств Российской  Федерации прошлых лет.[13]

 

Долговые обязательства Российской Федерации могут быть краткосрочными (до одного года), среднесрочными (свыше одного года до пяти лет) и долгосрочными (свыше пяти лет до 30 лет).

 

В объем государственного внутреннего  долга Российской Федерации включаются:

 

- основная номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам Российской Федерации;

 

- объем основного долга по  кредитам, полученным Российской  Федерацией;

 

- объем основного долга по  бюджетным кредитам, полученным  Российской Федерацией от бюджетов  других уровней;

 

- объем обязательств по государственным  гарантиям, предоставленным Российской  Федерацией.

 

В объем государственного внешнего долга Российской Федерации включаются:

 

- объем обязательств по государственным  гарантиям, предоставленным Российской  Федерацией;

 

- объем основного долга по  полученным Российской Федерацией  кредитам правительств иностранных  государств, кредитных организаций,  фирм и международных финансовых  организаций.[22]

 

По структуре государственный  долг РФ состоит из нескольких групп  долговых обязательств:

 

·                     задолженности владельцам ГКО-ОФЗ;

 

·                     задолженности Минфина перед  ЦБ по кредитам на финансирование дефицита бюджета;

 

·                     задолженности, появившейся вследствие взятого на себя государством обязательства по восстановлению сбережений граждан;

 

·                     внешней задолженности бывшего  СССР, принятой на себя РФ;

 

·                     вновь возникшая задолженность  РФ перед иностранными государствами, международными организациями и фирмами.

 

Классификация внутреннего и внешнего государственного долга определена в Бюджетной  классификации РФ (приложения 9 и 10 к  Федеральному закону «О бюджетной классификации  РФ»). Среди внутренних долгов РФ можно  выделить:

 

- Целевой заём 1990 г.;

 

- Целевые вклады и чеки на  автомобили;

 

- Государственный внутренний заём  Российской Федерации 1991 года;

 

- Российский внутренний выигрышный  заём 1992 года;

 

- Государственные краткосрочные  бескупонные облигации (ГКО);

 

- Задолженность по  централизованным  кредитам  и начисленным процентам организаций агропромышленного комплекса и организаций, осуществляющих   завоз   продукции   в  районы Крайнего Севера,  переоформленная  в  вексель  Министерства финансов Российской Федерации;

 

- Государственные гарантии;

 

- Задолженность по финансированию  затрат на формирование мобилизационного  резерва, переоформленная в вексель  Министерства финансов Российской  Федерации;

 

- Облигации федерального займа  с переменным купонным доходом  (ОФЗ-ПК);

 

- Облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД), и другие обязательства.

 

Среди внешних долгов РФ можно выделить:

 

а) Государственный внешний долг РФ (включая обязательства бывшего  СССР, принятые Российской Федерацией):

 

- по кредитам правительств иностранных государств, полученным федеральным бюджетом, в том числе по связанным кредитам, полученным под государственную гарантию Российской Федерации;

 

- по кредитам иностранных коммерческих  банков и фирм;