Еще одной особенностью этого вида
лизинга является то, что лизингодатель
берет ссуду на определенных условиях,
которые не очень характерны для
отечественных финансово-кредитных
отношений. Заемщик-лизингодатель не
является ответственным перед кредиторами
за возврат ссуды, она погашается
из сумм лизинговых платежей. Поэтому,
как правило, лизингодатель оформляет
в пользу кредиторов залог на имущество
до погашения займа и уступает
им права на получение части лизинговых
платежей в счет погашения ссуды.Таким
образом, основной риск по сделке несут
кредиторы - банки, страховые компании,
инвестиционные фонды или другие
финансовые учреждения, а обеспечением
возврата ссуды служат только лизинговые
платежи и сдаваемое в лизинг
имущество.
На Западе более 85% лизинговых сделок
построено на основе раздельного
лизинга. По причине неразвитости лизингового
бизнеса и финансовой слабости лизинговых
компаний в нашей стране имеется
хорошая почва для развития раздельного
лизинга.
Револьверный лизинг или лизинг с
последовательной заменой имущества. Потребность в таком виде лизинга может
возникнуть, когда лизингополучателю
по технологии последовательно требуется
различное оборудование. В этих случаях
в соответствии с условиями лизингового
договора лизингополучатель приобретает
право по истечении определенного срока
обменять арендуемое имущество на другой
объект лизинга.
Часто лизинг осуществляется не напрямую,
а через посредника. При этом в
договоре предусматривается, что в
случае временной неплатежеспособности
или банкротства посредника лизинговые
платежи должны поступать основному
лизингодателю. Подобные сделки получили
название «сублизинг».
Использование сублизинговых сделок
выгодно в целях технического
перевооружения предприятий, входящих
в холдинг, концерн и т.п. Например, главное
предприятие не желает непосредственно
кредитовать свои дочерние фирмы для покупки
оборудования, так как не уверено в правильности
расходования денежных средств. Тогда
это главное предприятие создает лизинговую
компанию, которая по заявкам заводов
покупает требуемое оборудование и поставляет
его заказчикам. В дальнейшем она следит
за своевременностью поступления лизинговых
платежей, аккумулирует их и перечисляет
основному лизингодателю, осуществляет
надзор за использованием оборудования,
а при оговоренных в лизинговом соглашении
случаях - техническое обслуживание.[5,
с. 184]
2.УПРАВЛЕНИЕ
ЛИЗИНГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ
2.1. Преимущества
и недостатки лизинга.
Построенная
на разделении права собственности
на актив и права использования
этого актива, что относится к
правовой сфере деятельности, лизинговая
операция, как экономическая форма
деятельности, несет в себе элементы
кредита, аренды и инвестиций. Считается,
что лизинг имеет ряд преимуществ
по сравнению с другими формами
финансирования.
Преимущества
лизинга для арендаторов:
- лизинг предполагает 100-процентное финансирование и не требует быстрого возврата всей суммы долга;
- аренда обеспечивает финансирование арендатора в точном соответствии с потребностями в финансируемых активах. Это особенно выгодно мелким заемщикам, для которых просто невозможно столь удобное и гибкое финансирование посредством ссуды или возобновляемого кредита, какое получают более солидные компании. Лизинговое соглашение может быть разработано с учетом специфических особенностей арендаторов;
- многие арендаторы имеют долгосрочные финансовые планы в течение реализации которых их финансовые возможности в значительной степени ограничены. Лизинг позволяет преодолеть такие ограничения и тем самым способствует большей мобильности при инвестиционном и финансовом планировании;
- при лизинге вопросы приобретения и финансирования активов решается одновременно;
- приобретение активов посредством лизинга выполняет «золотое правило финансирования», согласно которому финансирование должно осуществляться в течение всего срока использования актива. Если при покупке актива используется заемный капитал, то обычно требуется более быстрое погашение ссуды, чем срок эксплуатации актива;
- лизинг повышает гибкость арендатора в принятии решений. В то время, как при покупке существует только альтернатива «не покупать», при лизинге арендатор имеет более широкий выбор. Из лизинговых контрактов с различными условиями арендатор может выбрать тот, который наиболее точно отвечает его потребностям и возможностям;
- в виду того, что лизинговые платежи осуществляются по фиксированному графику, арендатор имеет больше возможности координировать затраты на финансирование капитальных вложений и поступления от реализации продукции, обеспечивая тем самым большую стабильность финансовых планов, чем это имеет место при покупке оборудования;
- в виду того, что частью обеспечения возвратности инвестированных средств считается предмет лизинга, являющийся собственностью лизингодателя, проще получить контракт по лизингу, чем альтернативную ему ссуду на приобретение тех же активов;
- при использовании лизинга, арендатор может использовать больше производственных мощностей, чем при покупке того же актива. Временно высвобожденные финансовые ресурсы арендатор может использовать на другие цели;
- так как лизинг долгое время служит средством реализации продукции производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций;
- в случае низкой доходности арендатора последний может воспользоваться возвратным лизингом, дающим возможность получения льготного налогообложения прибыли;
- лизинг позволяет арендатору, не имеющему значительных финансовых ресурсов, начать крупный проект;
- возможность получения высокой ликвидационной стоимости предмета лизинга в конце контракта является во многих случаях определяющим для принятия лизинга арендаторами.
Помимо
перечисленного, арендатор имеет ряд преимуществ
в учете арендуемого имущества.
Среди них:
- лизинговые платежи, уплачиваемые арендатором, учитываются у него в себестоимости, то есть средства на их уплату формируются до образования облагаемой налогом прибыли;
- лизинг не увеличивает долг в балансе арендатора и не затрагивает соотношений собственных и заемных средств, то есть возможности лизингополучателя по получению дополнительных займов не снижается;
- учет и амортизация лизингового имущества производится на балансе лизингодателя. Срок лизинга как правило соответствует периоду амортизации предмета лизинга, но срок лизингового контракта обычно бывает меньше. Чем больше срок лизинга и соответственно, ниже остаточная стоимость имущества, тем свободнее условия эксплуатации имущества и дальнейшего его использования.
Преимущества
лизинга для лизинговых компаний:
- право собственности на передаваемое в лизинг имущество дает существенные налоговые льготы. Компании с высоким уровнем облагаемой налогом прибыли не забирают часть налоговых льгот у арендаторов с льготным режимом налогообложения прибыли через более низкую ставку арендной платы чем проценты по кредиту на приобретение того же имущества;
- поскольку передаваемое в лизинг имущество остается в собственности лизингодателя, последний может использовать это имущество в непроизводственных целях (например, в качестве дополнительного обеспечения возвратности кредитных средств);
- высокая ликвидационная стоимость после ускоренной амортизации предмета лизинга. Возврат ее части после реализации предмета лизинга может принести достаточно большую прибыль;
- помощь в продаже продавцу предмета лизинга со стороны лизингодателя. В соответствии с такими соглашениями продавец от лица лизингодателя предлагает клиентам финансирование поставок своей продукции с помощью лизинга;
- инвестиции в форме имущества, в отличие от денежного кредита, снижают риск невозврата средств, так как лизингодатель сохраняет право собственности на переданное в лизинг имущество;
- основная роль при подготовке и проведении лизинговой операции остается за лизингодателем. Стоимость этих услуг занимает не малую долю комиссионного вознаграждения лизингодателя;
- лизингодатель имеет возможность изыскивать дополнительные финансовые ресурсы для продолжения и расширения деятельности, закладывая сданное в лизинг имущество или уступая право требования лизинговых платежей;
- лизинг направляет финансовые ресурсы непосредственно на приобретение материальных активов, тем самым, снимая проблему нецелевого использования кредитных средств;
- инвестиции в производственное оборудование посредством лизинга гарантирует генерирование дохода, покрывающего обязательства по лизингу.
Преимущества лизинга для
продавца лизингового имущества:
- продавец предмета лизинга получает дополнительные возможности сбыта своей продукции;
- сделка для продавца выглядит менее рисковой, так как лизингодатель берет на себя риск возврата стоимости имущества через лизинговые платежи.
Недостатками
лизинга являются:
- На лизингодателя ложится риск морального старения оборудования и получения лизинговых платежей, а для лизингополучателя стоимость лизинга больше, чем цена покупки или банковского кредита. Поэтому лизинговой сделке предшествует большая предварительная работа по ее экспертизе.
- Лизингополучатель, не являющийся собственником своих основных средств, не может предоставить их в качестве залога в случае необходимости банковского займа, что снижает его шансы к получению такого займа на более выгодных условиях. Лизингодатель, не имеющий «дешевых» и стабильных источников финансовых средств, подвержен риску внезапного изменения процентных ставок по кредитам, которые он вынужден брать для финансирования инвестиций лизингополучателя, что удорожает и стоимость лизингового контракта. Этот риск нейтрализуется, если лизинговая компания является филиалом крупного банка.
Простого
перечисления видимых преимуществ
и недостатков лизинга достаточно
для предположения о том, что
он (лизинг) может быть эффективной
формой инвестиций.[6, с. 184]
2.2. Договор
лизинга
Договор лизинга - договор, в соответствии
с которым лизингодатель обязуется приобрести
в собственность указанное лизингополучатель
имущество у определенного им продавца
и предоставить лизингополучателю это
имущество за плату во временное владение
и пользование. Договором лизинга может
быть предусмотрено, что выбор продавца
и приобретаемого имущества осуществляется
лизингодателем.[7, с. 64]
Договор лизинга может содержать следующие
пункты:
1. Предмет договора;
2. Срок лизинга;
3. Приемка имущества;
4. Право собственности и право использования
имущества;
5. Страхование имущества;
6. Использование имущества;
7. Лизинговые платежи;
8. Форс – мажор;
9. Арбитражный суд;
10. Общие положения;
11. Прекращение договора;
12. Завершение сделки;
13. Действия сторон по завершении сделки.
[8, с.121]
Условиями договора лизинга являются:
- объект лизинга, в том числе его наименование, количественные и качественные характеристики объекта;
- контрактная стоимость объекта лизинга;
- обязательства сторон по уплате налоговых и неналоговых платежей в бюджет и государственные внебюджетные фонды, связанных с объектом лизинга;
- цена договора лизинга;
- размеры, способы и периодичность уплаты лизинговых платежей;
- сведения об условиях поставки (продажи) объекта лизинга и
- ответственности поставщика (продавца);
- обстоятельства передачи лизингополучателю объекта лизинга во временное владение и пользование, а также возврата данного объекта лизингодателю, включая его досрочное изъятие;
- срок действия договора лизинга, исчисляемый с момента фактической передачи лизингодателем лизингополучателю объекта лизинга;
- права и ответственность сторон за невыполнение своих обязательств по договору лизинга;
- условия эксплуатации и технического обслуживания объекта лизинга.
В договор
лизинга по соглашению сторон могут
быть включены и другие условия, предусматривающие
в том числе:
- права и обязанности сторон в отношении объекта лизинга, включая право выкупа;
- право собственности на произведенные улучшения объекта лизинга;
- сведения о страховании объекта лизинга и рисков сделки;
- сведения о залоге по сделке, задатке, гарантиях и других способах обеспечения и исполнения обязательств;
- форс-мажорные обстоятельства.[9, с. 44]
2.3. Права и обязанности
лизингополучателя
В течение договора
лизинга лизингополучатель обеспечивает
сохранность объекта лизинга, а
также выполняет все необходимые
действия, направленные на поддержание
его в рабочем состоянии, включая техническое
обслуживание и ремонт, если иное не предусмотрено
договором.
Лизингополучатель
несет расходы по содержанию объекта
лизинга, по страхованию рисков лизинговой
сделки, а также расходы, связанные
с эксплуатацией, техническим обслуживанием
и ремонтом этого объекта, если иное
не предусмотрено договором.
Если в результате передачи
в лизинг одного и того же объекта
несколько раз лизингодатель
получит от лизингополучателей в
качестве возмещения стоимости объекта
лизинга сумму, превышающую первоначальную
балансовую стоимость объекта с
учетом переоценки, то образовавшаяся
разница является также доходом
лизингодателя.[10, с. 5]
Лизингополучатель
имеет право:
1.Предъявить непосредственно
поставщику (продавцу) объекта лизинга
требования, вытекающие из договора поставки
(купли-продажи), заключенного между поставщиком
(продавцом) и лизингодателем в порядке,
предусмотренном законодательством;
2 .В случае недопоставки,
недоставки, нарушения сроков поставки
или иных условий договора поставки объекта
лизинга отказаться от объекта лизинга,
потребовав замену ненадлежащего объекта
на надлежащий, или в случае невозможности
замены расторгнуть договор с лизингодателем.
Убытки, понесенные
лизингодателем и (или) лизингополучателем
в случае нарушений поставщиком
условий договора поставки объекта
лизинга, распределяются между сторонами
в соответствии с условиями договора
лизинга.[11, с. 15]
Если договором
лизинга не установлено иное, то:
произведенные лизингополучателем
по согласованию с лизингодателем отделимые
улучшения объекта лизинга за
счет собственных средств лизингополучателя
являются его собственностью;