ВВЕДЕНИЕ
Лизинг — (англ, leasing — аренда) долгосрочная
(на срок от 6 месяцев) аренда машин, оборудования,
транспортных средств, сооружений производственного назначения, предусматривающая
возможность их последующего выкупа арендатором.
Лизинг осуществляется на основе долгосрочного
договора между лизинговой компанией
(лизингодателем), приобретающей оборудование
за свой счет и сдающей его в аренду на
несколько лет, и фирмой-арендатором (лизингополучателем),
которая постепенно вносит арендную плату
за использование лизингового имущества.
По истечении срока действия договора
арендатор либо возвращает имущество
лизинговой компании, либо продлевает
срок действия договора (заключает новый
договор), либо выкупает имущество по остаточной
стоимости.
Лизинг является одной из специфических форм финансирования
долгосрочных инвестиций, при которой
лизинговая компания по поручению лизингополучателя
за свой счет приобретает имущество в
собственность и за плату предоставляет
его в пользование лизингополучателю.
В той сделки участвуют, по крайне мере,
три субъекта лизинговых отношений: продавец
имущества, лизинговая компания и лизингополучатель
Исследования проблем и перспектив развития
лизинга представляет собой практический
и научный интерес. Это связано с тем, что
используя лизинг как источник финансирования
инвестиций, лизингополучатели получают
возможность обновить средства производства,
снизить удельный вес физически изношенных
и морально устаревших основных фондов,
повысить эффективность финансово-хозяйственной
деятельности за счет внедрения в производственный
процесс современных видов оборудования,
транспортных средств, машин и других
предметов лизинга. Поэтому возникает
необходимость исследовать лизинг и выявить
перспективы его развития как источника
финансирования инвестиций.
Целью данной курсовой работы является
изучение лизинга в России
Задачи:
1)раскрыть определение и функции
лизинга
2)раскрыть основные элементы
и виды лизинга
3)рассмотреть субъекты лизинга
ГЛАВА 1
1.1.Субъекты лизинга
Субъектами лизинга или участниками
лизинговой деятельности являются лизингодатель, лизингополучатель,
продавец (поставщик, производитель) и
необязательная сторона лизинговой сделки,
но возможная — страховщик.
Лизингодатель (лизинговая компания
(фирма)) - физическое или юридическое лицо, которое за
счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает
в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и
предоставляет его в качестве предмета
лизинга лизингополучателю за определенную
плату, на определенный срок и на определенных
условиях во временное владение и в пользование
с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности
на предмет лизинга.
Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо,
которое в соответствии с договором лизинга обязано
принять предмет лизинга за определенную
плату, на определенный срок и на определенных
условиях во временное владение и в пользование в соответствии
с договором лизинга.
Продавец - физическое или юридическое
лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи,
заключенным с лизингодателем, продает лизингодателю
в обусловленный срок имущество, являющееся
предметом лизинга.
Страховщик - это страховая компания, которая
участвует в сделке лизинга, осуществляя
страхование имущественных, транспортных
и прочих видов рисков, связанных с предметом
лизинга и (или) лизинговой сделкой.
Любой из субъектов лизинга может быть резидентом или
нерезидентом Российской Федерации, т.е. юридическим или физическим
лицом, зарегистрированным на территории той или иной страны.
1.2 Классификация лизинга
Существуют различные виды лизинга в
зависимости от:
1) В зависимости от количества
участников (субъектов) сделки различают:
- двусторонние лизинговые сделки (или
так называемый прямой лизинг), при которых поставщик имущества
и лизингодатель выступают в одном лице;
- многосторонние лизинговые сделки (или
так называемый косвенный лизинг), при
которых имущество в лизинг сдает не поставщик,
а финансовый посредник, в качестве которого
выступает лизинговая компания. Классическим вариантом этого
вида сделки является трехсторонняя, в которой участвуют поставщик,
лизингодатель и лизингополучатель.
2) По типу имущества различают:
- лизинг движимого имущества (рабочие
машины и оборудование для различных отраслей промышленности, средства вычислительной
техники и оргтехники, транспортные средства
и т.д.);
- лизинг недвижимого имущества (производственные
здания и сооружения).
3) В зависимости от сектора рынка,
где проводятся лизинговые операции, выделяют:
- внутренний лизинг, при котором все участники
сделки представляют одну страну;
- внешний (международный) лизинг, при котором
лизингодатель и лизингополучатель находятся в разных
странах. Продавец имущества может находиться
в одной из этих стран или в другом государстве.
4) В зависимости от формы лизинговых
платежей различают:
- лизинг с денежным платежом, при котором
выплаты производятся в денежной форме;
- лизинг с компенсационным платежом (или
так называемый компенсационный лизинг), при котором лизингополучатель
рассчитывается с лизингодателем товарами,
как правило, произведенными на арендуемом имуществе, или путем оказания встречных
услуг;
- лизинг со смешанным платежом, при котором
часть платежа поступает в денежной форме,
а часть - в виде товаров или услуг.
5) По объему обслуживания передаваемого
имущества лизинг разделяют на:
- Чистый лизинг (net leasing) - это отношения,
при которых все обслуживание имущества находится в ведении
лизингополучателя. Поэтому в данном случае
расходы по обслуживанию оборудования
не включаются в лизинговые платежи.
- Мокрый лизинг (wet leasing) - предполагает
обязательное техническое обслуживание
оборудования, его ремонт, страхование
и другие операции, за которые несет ответственность
лизингодатель. Кроме этих услуг, по желанию лизингополучателя лизингодатель может взять на себя
обязанности по подготовке квалифицированного
персонала, маркетинга, поставке сырья и др.
6) По сроку использования имущества
и связанным с ним условиям амортизации
различают:
- лизинг с полной окупаемостью и, соответственно, с полной амортизацией имущества, когда срок договора
равняется нормативному сроку службы
имущества и происходит полная выплата
лизингодателю стоимости лизингового имущества;
- лизинг с неполной окупаемостью и, соответственно,
неполной амортизацией имущества, при котором срок договора меньше
нормативного срока службы имущества
и в течение его действия окупается только
часть стоимости лизингового имущества.
7) По условиям сделки (контракта) лизинг подразделяется на
три основных вида - оперативный, финансовый и возвратный.
Оперативный лизинг – это арендные отношения,
при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением
и содержанием сдаваемых в аренду предметов,
не покрываются арендными платежами в
течение одного лизингового контракта.
Финансовый лизинг – это соглашение, предусматривающее
в течении периода своего действия выплату
лизинговых платежей, покрывающих полную
стоимость амортизации оборудования или
большую её часть, дополнительные издержки
и прибыль лизингодателя.
Возвратный лизинг— это разновидность лизинга, при котором
продавец (поставщик) предмета лизинга
одновременно выступает и как лизингополучатель.
Собственник имущества продает его лизинговой
компании и одновременно заключает с ней
договор лизинга того же самого имущества.
Таким образом, лизинговая компания становится
собственником указанного имущества,
а лизингополучатель — его арендатором.
По завершении срока действия договора
возвратного лизинга имущество возвращается
в собственность клиента.
1.3.Функции лизинга
Лизинг играет важную роль в экономике, которая выражается в функциях,
выполняемых лизингом:
- Финансовая функция — проявляется в том, что лизинг в отличие
от обычно покупки имущества дает возможность
лизингополучателю использовать необходимые ему средства
производства без единовременной оплаты их полной стоимости.
- Производственная функция — связана с тем, что лизинг позволяет
лизингополучателю применять дорогостоящую
передовую технику в условиях ее быстрого морального старения.
Это эффективный способ материально-технического снабжения производства и доступа к новейшей технике, к результатам научно-технического
прогресса. Также лизинг дает возможность лизингополучателю,
работающему в сезонных отраслях экономики
(например, в сельском хозяйстве), использовать
сезонную технику только в том периоде, в котором в этом возникает
необходимость.
- Сбытовая функция — проявляется в том, что лизинг позволяет
производителям оборудования расширить круг
потребителей и освоить новые рынки сбыта, вовлекая в сферу лизинга
тех, кто не может сразу купить то или иное имущество.
- Функция использования налоговых и амортизационных
льгот — выражается в предоставлении государством
участникам лизинговых правоотношений некоторых налоговых и амортизационных
льгот, которые дают возможность производителю
товаров, работ, услуг уменьшать свои издержки.
1.4.Преимущества и недостатки
лизинга
Основными преимуществами лизинга являются
следующие:
- он обеспечивает финансирование инвестиционной
операции в полном объеме и не требует
немедленного осуществления платежей,
что позволяет приобретать дорогостоящие активы
без отвлечения значительных объемов средств из хозяйственной
деятельности;
- формально предприятию проще получить
активы по лизингу, чем ссуду на их приобретение, так как предмет
лизинга при достаточной ликвидности может одновременно выступать в качестве залога;
- это более гибкий источник, чем ссуда,
так как предоставляет возможность обеим сторонам выработать удобную
схему выплат (например, лизинговые платежи
могут осуществляться после получения
выручки от реализации товаров, произведенных на арендованном оборудовании, учитывать сезонность бизнеса и т.п.);
- он допускает различные формы и виды
обеспечения;
- он снижает риски, связанные с владением
активами;
- лизинговые платежи относятся на издержки
производства (себестоимость) лизингополучателя в полном объеме и, соответственно,
снижают налогооблагаемую прибыль;
- полученные активы, как правило, не числятся
у лизингополучателя на балансе, что освобождает
его от уплаты налога на это имущество;
- он обеспечивает возможность получения
квалифицированного сервисного и технического обслуживания и др.
К специфическим недостаткам лизинга
можно отнести следующие:
- конечная стоимость лизинга получается
обычно более высокой, чем покупка оборудования
в кредит;
- необходимость внесения аванса в размере 25-30% от стоимости сделки;
- платежи носят обязательный характер
и производятся в установленные сроки
независимо от состояния оборудования
и результатов хозяйственной деятельности;
- выгоды от ускоренной амортизации оборудования
достаются лизингодателю;
- увеличиваются финансовые риски предприятия;
- требуются дополнительные гарантии или
залог;
- юридическая сложность сделки и др.
Преимущества лизинга для лизингополучателя:
- с помощью лизинга предприятие получает
возможность решить проблему нехватки денежных средств по покупке
оборудования;
- отнесение лизинговых платежей на себестоимость
продукции позволяет уменьшить налогооблагаемую базу
по налогу на прибыль;
- участники лизинговой операции могут
применять механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не более
3;
- лизинг позволяет лизингополучателю более оперативно обновлять производственные
мощности;
- лизингодатели располагают хорошей маркетинговой
информацией о состоянии рынка и качественных
характеристиках товара;
- в отличие от кредита при лизинге возврат
средств возможен в форме продукции, произведенной на полученном по договору
лизинга оборудовании;
- гибкость проведения лизинговых платежей
с учетом характера использования предмета лизинга, срока использования;
- низкая вероятность отказа лизингополучателя
от выполнения обязательств по договору лизинга;
- возможность получения льгот по уплате
таможенных платежей в случае использования схемы международного
импортного финансового лизинга.
- Необходимо учесть, что несмотря на все
вышеперечисленные преимущества, у лизинга имеются и недостатки:
- лизинг представляет собой сложную сделку и требует
согласования интересов большого количества ее участников;
- в некоторых отраслях оборудование может
устареть раньше, чем закончится срок действия договора;
- предприятие приобретает право распоряжения
имуществом только после выполнения всех обязательств по договору
лизинга.
Преимущества лизинга для лизингодателя:
- Безопасность сделки — право собственности
на актив остается за лизингодателем.
- Согласованность расходов — расходы
и доходы от инвестиций идут параллельно.
- Четкая определенность лизинговых платежей.
- Уменьшение негативных последствий изменения
конъюнктуры рынка — устанавливаются
долгосрочные отношения с пользователем
и относительно стабильные лизинговые платежи.
- Возможность использования налоговых
льгот.
- Преимущества лизинга для продавца (производителя)
имущества
- Проведение активного маркетинга.
- Установление обратной связи — оперативное
выявление конструктивных недостатков оборудования.
- Снятие риска неплатежа — оплату и гарантии
берет на себя лизинговая компания.
- Средство эффективной рекламы.
- Повышение спроса на вспомогательное
оборудование.
- Ускорение темпа обновления выпускаемой
модели.
- Уменьшение негативных последствий изменения
конъюнктуры рынка.
1.5. Формы лизинговых отношений
Существует 4 формы лизинговых отношений
I.
1.Предоставление заявки на оборудование
2.Оплата стоимости оборудования
3.Поставка оборудования
4.Лизинговые платежи
II.
1.Предоставление заявки на оборудование.
2.Привлечение дополнительных средств
без права регресса на лизингополучателя.
3.Оплата стоимости оборудования.
4.Платежи по кредитам.
5.Поставка оборудования.
6.Лизинговые платежи
III.
1.Представление заявки на оборудование.
2.Лизинговые платежи.
IV.
1.Преобретение оборудования.
2.Лизинговые платежи.
Глава 2 лизинг в россии
2.1 проблемы лизинга
Главную роль в решении проблем лизинга
играют лизинговые компании. Многие лизинговые
компании имеют достаточно крупные портфели
договоров. В тройку лидеров рынка по объему
новых сделок в 2011г. Вошли ОАО «ВЭБ-Лизинг»,
ОАО «ВТБ-Лизинг» и ЗАО «Сбербанк-Лизинг».
В сумме на данные компании пришлось 43%
объема новых сделок (в 2010г – 41,1%) Крупнейшей
лизинговой компанией России по объему
портфеля (326,8 млрд руб.) стало ОАО «ВТБ
Лизинг».