Лекции по "Экономике и прогнозированию"

Долгосрочный  прогноз предназначен для выработки стратегии инвестиционной деятельности и вложения средств в крупные капиталоемкие объекты реального инвестирования.

Инвестиционное прогнозирование  существует на макроуровне, на уровне отрасли, региона, отдельной компании.

Процесс прогнозирования  делится на три этапа:

- прогнозирование возможных  инвестиционных потоков;

- прогнозирование потребности  инвестиций;

- оценка экономической эффективности  инвестиций с учетом факторов инвестиционного риска.

Сложность объекта инвестиций привело  к использованию различных методов прогнозирования: экстраполяции, метода экспертных оценок (метод Дельфи), балансовый метод, нормативный метод, метод экономико-математического моделирования.

Потребность в инвестициях в отраслях материального производства обосновывается путем разработки плана ввода в действие производственных мощностей и объектов, а также основных фондов.

Экономическое обоснование потребности отрасли в инвестициях определяется по формуле:

                                I = М₁УК₁ + М₂УК₂ + М₃УК₃ + М₄УК₄ – НС₁ + НС₂

М – планируемый прирост мощностей  за счет технического перевооружения (1), реконструкции (2), расширения действующих предприятий (3) и строительства новых (4).

УК – удельные капиталовложения по основным формам наращивания мощностей.

НС – незавершенное строительство  на начало (1) и конец (2) планируемого периода.

Исходной базой для расчетов служит намечаемый прирост выпуска  продукции, баланс производственных мощностей отрасли или предприятия.

Расчет необходимого ввода в действие производственных мощностей осуществляется по формуле:                                                             ,

 где М- прирост мощностей

       П – производственная программа в прогнозируемом (1) и отчетном (0) году

       К – коэффициент  освоения новых производственных  мощностей в прогнозируемом году.

При планировании ввода в действие производственных мощностей с использованием балансовых расчетов необходимо выявить и уточнить все имеющиеся факторы повышения коэффициента  использования действующих производственных мощностей за счет сокращения простоев оборудования и потерь рабочего времени, улучшения материально-технического снабжения, совершенствования организации производства и т.д. Планировать расширение действующих и строительства новых предприятий только в том случае, если потребности в данном виде продукции не могут быть обеспечены действующими предприятиями с учетом их реконструкции и технического перевооружения.

Можно осуществлять расчет инвестиций и по объектам инвестиций. В этом случае рассчитывают инвестиции на прирост основных фондов:

                                I = KQ – F,

где I – объем инвестиций

      K – фондоемкость продукции отрасли

     Q – объем производства

     F – объем основных фондов отрасли.

Инвестиции  на возмещение выбывающих основных фондов рассчитывается по формуле:

                            I = K_вF,

      где  К_в – коэффициент выбытия основных фондов.

Инвестиции  в объекты незавершенного строительства можно рассчитать:

I = (KQ – F + K_вF)К_нс,

       где К_нс – коэффициент незавершенного строительства.

Задание по вводу объектов непроизводственного назначения (жилых домов, больниц, школ и т.д.) устанавливаются в соответствии с плановыми нормативами обеспеченности населения жильем и различными услугами. Норматив умножается на численность населения и из полученного значения вычитают имеющиеся в наличии объекты.

После того как установлены необходимые  объемы ввода в действие производственных мощностей и объектов непроизводственного назначения по отраслям происходит согласование этих расчетов с возможностями инвестиций по экономике страны.

Основным источником инвестирования в расширенное воспроизводство  является фонд накопления национального дохода. Другим источником инвестиций является фонд амортизации, предназначенный для полного восстановления основных фондов.

Прогнозирование инвестиций базируется на определении социально-экономического развития республики. Важно не только установить перспективу объема инвестиций, но и уточнить по этапам в какой последовательности будут вовлекаться в оборот природные ресурсы, осуществляться энергетическое и транспортное строительство, создание новых отраслей и производств.

Прогноз инвестиций связан с определением основных направлений НТП и соответствующей  структурной политикой. Важно предвидеть масштабы инвестиций в новые производства, т.к. они имеют длительные сроки окупаемости.

 Исходя из необходимости  решения различных социально-экономических  задач, общий объем инвестиций распределяется по направлениям использования.

Наиболее крупное распределение  – это инвестиции в производственную и непроизводственную сферы.

Воспроизводственная структура инвестиций выражается соотношением двух частей инвестиций, направляемых на воспроизводство основных производственных фондов:

- на совершенствование и расширение  производственных мощностей действующих предприятий за счет технического перевооружения и реконструкции;

- на строительство новых предприятий.

В планировании инвестиций важной значение имеет технологическая  структура инвестиций, т.е. объемы и  соотношения по видам работ и  приобретений. Выделяют: а) все виды строительно-монтажных работ; б) стоимость оборудования, в) прочие затраты (затраты на проектно-изыскательские работы, содержание дирекции строящегося объекта, подготовку кадров и т.д.). Прогрессивность технологической структуры инвестиций определяется долей затрат на оборудование, т.е. активной частью основных фондов.

 

3.Эффективность  использования инвестиций и ее прогнозирование

Рассчитывают общую  и сравнительную эффективность. Расчеты общей эффективности  предназначены для соизмерения  затрат и результатов от всей массы  средств, вкладываемых в развитие народного  хозяйства, отрасли или при реализации отдельного мероприятия. Расчеты сравнительной эффективности проводятся при сопоставлении вариантов проектных плановых и хозяйственных решений, размещения предприятий и их комплексов.

В целом общая эффективность  рассчитывается как рентабельность инвестиций, то есть как отношение средней прибыли на используемые инвестиции. Средняя прибыль может быть рассчитана либо до, либо после вычета налогов, но она должна характеризовать прибыль, полученную за счет данных инвестиций.

Можно рассчитать эффективность инвестиций по сроку окупаемости

                                           Срок окупаемости =

При оценке эффективности  инвестиций необходимо соизмерять разновременные расходы и доходы. Это делается с помощью дисконтирования.

Рассчитывают чистый приведенный доход (ЧПД) по формуле:

                                                                   ЧПД = ,

где ЧПП – чистый поток  платежей, включающий чистую прибыль  и амортизацию по годам.

Внутренняя  норма доходности (ВНД) инвестиционного проекта представляет собой расчетную ставку процента, при которой ЧПД = 0. ВНД рассчитывают в начале проекта и затем сравнивают с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал. ВНД – первый шаг при финансовом анализе инвестиционного проекта.

Индекс  доходности (ИД) рассчитывают по формуле:

                                                ИД = ,

 где Э – результат, 

       З  – затраты

       I – сумма дисконтированных инвестиций.

Если ИД больше 1, то проект эффективен.

Сопоставление вариантов  осуществляется по минимизации текущих  затрат

                                                     ТЗ = ИП_i + ТУП*К_i ,

 где ТЗ – текущие  затраты

       ИП  – издержки производства по i- му варианту

       ТУП – требуемый уровень прибыли

       К  – инвестиции по i- му варианту.

 

Инвестиционные проекты  характеризуются риском и неопределенностью. Выделяют следующие виды рисков и неопределенности:

- риск, связанный с  нестабильностью экономического  законодательства и текущей экономической ситуации;

- внешнеэкономический  риск;

- неопределенность политической  ситуации;

- неполнота и неточность  информации о динамике технико-экономических  показателей, параметров новой техники и технологии;

- колебания рыночной  конъюнктуры;

- неопределенность природно-климатических  условий;

- производственно-технический  риск;

- неопределенность целей,  интересов и поведения участников;

- неполнота и неточность  информации о финансовом положении  и деловой репутации участников.

Для учета факторов неопределенности при оценке эффективности используется информация об условиях его реализации. При этом применяются следующие подходы:

- проверка устойчивости;

- корректировка параметров  проекта и экономических нормативов;

- формализованное описание неопределенности

 

4. Планирование  и прогнозирование строительного  комплекса

 

Строительный комплекс является материальной основой инвестиционной деятельности и обеспечивает развитие производственного потенциала страны и его инфраструктуры. В состав комплекса входят: строительство,

                    промышленность стройматериалов,

                       подотрасли, обслуживающие капитальное  строительство инвестиционными  ресурсами и услугами всех видов.

Функциональное  назначение комплекса – создание новых и реконструкция действующих производственных и непроизводственных объектов и их последующее техническое перевооружение.

Особенности комплекса: длительный инвестиционный цикл производства конечной продукции;  преобладание организационного, а не технологического монополизма;  относительно большое количество небольших предприятий.

Планирование и прогнозирование  строительного комплекса предполагает проведение расчетов объема строительства по отраслям материального производства и непроизводственной сферы. Определение потребности в стройматериалах, оборудовании, рабочей силе, их балансовой увязке с ресурсами и обоснование мощностями строительно-монтажных организаций.

Система показателей  планов включает:

• Ввод в действие производственных мощностей и основных фондов производственного и непроизводственного назначения;
• прирост производственных мощностей за счет технического перевооружения, реконструкции, расширения действующих предприятий и нового строительства;
• объем незавершенного строительства;
• капитальные вложения и строительно-монтажные работы по всем объектам;
• лимиты государственных капитальных вложений;
• капитальные вложения по источникам финансирования. Областям.

По важнейшим объектам устанавливается госзаказ на ввод их в действие. Определяется общий объем  инвестиций для его выполнения и утверждаются лимиты государственных капитальных вложений. Рассчитывается объем строительно-монтажных работ, который является основой для заключения договоров подряда строительными организациями.

В процессе разработки прогнозов  на начальном этапе определяется спрос на услуги строительства исходя из заказов, которые формируются на основе отбора эффективных инвестиционных проектов с учетом их обеспеченности финансовыми ресурсами. Размещение заказов осуществляется через торги (тендеры), которые бывают открытые, закрытые и смешанные. Решение о назначении торгов, форме и времени их проведения принимает заказчик, у которого должно быть разрешение (лицензия) на право занятия инвестиционной деятельностью.

На следующем этапе  осуществляется обоснование объема строительства материально-техническими и трудовыми ресурсами. Этот этап связан с разработкой балансов стройматериалов, рабочей силы.

Таблица 1 - Баланс стройматериалов 

Ресурсы	Распределение
Остатки на начало года Материалы из местного сырья Импорт    ВСЕГО	Потребность в стройматериалах  для строительных работ Расход на производство изделий из стройматериалов Реализация населению Остатки на конец года ВСЕГО