Контрольная работа по "Валютным операциям"

 

 По валюте каждой  страны ее ЦБ устанавливает  учетную ставку. В разных странах  - разные ставки, причем различие  может быть очень значительным (например, учетная ставка по USD в  несколько раз больше чем по JPY). Мы видим знакомую Российскую  ситуацию - если поместить депозит  в рублях в банке, он заплатит  порядка 25%, а на депозит в  американских долларах вряд ли  начислят больше 5% (дело в разнице  ставок).

 

  Когда, мы совершаем сделку по покупке USD за JPY, то фактически получаете валюту (USD) с большей процентной ставкой, а взамен отдаете другую валюту (JPY) с меньшей. Минимальный срок банковского займа - одни сутки и даже за такой короткий срок банки начисляют проценты на используемые в Вашей работе суммы.

В данном примере, когда мы купили USD за JPY, банк будет доплачивать Вам за каждые сутки, пока вы находитесь в такой позиции. И наоборот, если Вы продадите USD за JPY, уже вы будете доплачивать банку за каждый перенос позиции на следующие сутки.

 

 Для расчета того, сколько  и в каких случаях Вам будет  платить банк (и наоборот), существует  специальная таблица. (Следует учитывать,  что Центральные банки всех  стран периодически меняют учетные  ставки, поэтому и значения в  данной таблице будут со временем  изменяться.) Для понимания таблицы  следует учесть еще одну распространенную  формулировку: если Вы купили  какую-либо валюту, то у вас  по ней образовалась "длинная"  позиция LONG, если вы продали  валюту - то по ней у вас "короткая" SHORT.

 

Свопы бывают процентные и  валютные. 70% свопов имеют срок до одной недели. Возможен обмен кредита с плавающей ставкой на фиксированную ставку.

Своп используется как  средство исключения риска процентных ставок, а также как средство исключения риска колебания валютных курсов. Преимущество операций своп заключается в том, что они почти полностью устраняют валютный риск. Валюты, купленные и проданные в разные даты, могут быть проданы и куплены, фактически образуя обратный своп. Поэтому, если непокрытая позиция возникает только из-за разницы расчетных дат, она легко может быть уменьшена или покрыта полностью.

 

 Операции «своп» используются  банками в следующих целях: 

 

• для совершения коммерческих сделок (продажа валюты на условиях немедленной поставки и одновременная её покупка на срок);
• для приобретения необходимой валюты без валютного риска (на основе покрытия контрсделкой) для обеспечения м/н расчётов, диверсификации валютных активов;
• для взаимного межбанковского кредитования в двух валютах.

Документация по операциям  «своп» сравнительно стандартизирована  и включает условия их прекращения  при неплатежах, технику обмена обязательствами, а также обычные пункты кредитного концессии. В форме соглашения «своп» банки осуществляют обмен валютами, кредитами, депозитами, ценными бумагами или другими ценностями. Операции «своп» проводятся также с золотом.

 

Цели, с которыми заключаются свопы:

• улучшение структуры активов по срокам или качеству;
• снижение (хеджирование риска) рисков неблагоприятного изменения процентных ставок и курсов валют, а также затрат;
• получение прибыли (например, кредиты в разной валюте и/или под разные процентные ставки, фиксированные или "плавающие");
• перенос позиции при осуществлении спекулятивных операций на валютном и денежном рынках.

 

Понятие контракта  Своп.

 

Контракт своп определяется как соглашение между сторонами, направленное на обмен денежными  платежами, основанными на различных  процентных ставках, биржевых котировках или ценах, исчисленных на основании  денежной суммы, зафиксированной в  договоре.

 

 В общем виде хеджирование  риска свопом можно рассматривать  как портфель форвардных или  фьючерсных сделок, заключенных  между двумя сторонами.

Своп используется для  совершения арбитражных операций, но это не основное направление. Гораздо  чаще он используется для страхования  от различного рода рисков. Это может  быть и изменение процентной ставки (процентный своп, валютный своп ), и неблагоприятная динамика обменного курса (валютный своп ), и колебание цен на продукт (товарный своп ), и рисковые стратегии на рынке ценных бумаг (фондовый своп ). Свопы позволяют различным категориям участников финансового рынка обмениваться рисками, погашая наиболее неблагоприятные для себя эффекты. В частности, банки используют свопы для оптимизации процентных потоков по активам и пассивам, для большей гибкости кредитных и облигационных портфелей. Как правило, свопы в достаточной мере ликвидны и разнообразны лишь для сроков действия в пределах одного календарного года.

 

 В настоящее время  свопы организуются обычно финансовыми  посредниками, которые часто заключают  соглашение с одной организацией  и после этого ищут другую  организацию для заключения оффсетного свопа. Свопы заключают на внебиржевом рынке, поэтому гарантию их исполнения для участвующих компаний обеспечивают финансовые посредники.

 

В зависимости  от вида валютного свопа его стороны  могут быть:

• фиксированными (когда, например, фиксированная долларовая ставка обменивается на фиксированную стерлинговую ставку в течение определенного периода времени);
• плавающими;
• одна — фиксированной, а другая — плавающей (например, когда одна сторона платит другой ставку LIBOR в фунтах, а другая, в свою очередь, 2% от долларового номинала контракта).

 

При окончании срока действия своп-контракта стороны обмениваются номиналами. Этот обмен устраняет валютный риск обеих сторон, который иначе имел бы место вследствие колебаний валютного курса.

 

 

7. Список используемой литературы.

 

1. Валютные операции. Автор: Я. Кавторева, О. Михайленко, М. Бойцова, В. Кузнецов, М. Казанова. Изд-во: "Фактор" 2008г.

2. Валютные операции. Основы теории и практика. Автор Лизелотт Сурен. Изд-во: Дело 2001г.

3.  Валютные операции. Автор: Курбангалеева О. А. М.: ООО «Вершина», 2005 г.

4. ForexAW.com

5. yurclub.ru