Контрольная работа по "Экономическому анализу"

 

Анализом системы показателей У. Бивера установлено, что  
ОАО «Ростелеком» кризисное положение, т.к. Коэффициент У. Бивера и коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами находятся в пределах значений для третьей группы.

По остальным показателям системы У. Бивера ОАО «Ростелеком» можно отнести к группам с нормальным и средним финансовым состоянием.

Данное финансовое состояние обусловлено двумя основными факторами: большой суммой заемных средств, а также низким уровнем собственных оборотных средств, по причине специфики осуществляемого вида деятельности.

 

Таблица 6 – Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Расчет показателя		Нормальное ограничение	Пояснения
1	2	3	4	5
1.Коэффициент капитализации  (или плечо финансового рычага)   (или коэффициент соотношения заемных и собственных средств)   КК	ЗК КК = ---------         СК	с.1400 + с.1510 -------------------- С.1300   КК = 0,9	≤ 1,5	Показывает объем привлеченных средств на   1 рубль вложенных в активы собственных средств
2.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования КОСИ	СК – ВнА КОСИ = -------------- ОА	с.1300 – с.1100 -------------------- С.1200   КОСИ = –1,65	Нижняя граница  ≥ 0,1 Оптималь-ное ≥ 0,5	Показывает часть оборотных активов, финансируемых   за счет собственных источников
3.Коэффициент финансовой независимости КФН	СК КФН = ---------         ВБ	С.1300 ------------- С.1600   КФН = 0,44	0,4 – 0,6	Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
4.Коэффициент финансирования   (или коэффициент соотношения собственного и заемного капитала) КФ	СК КФ = --------         ЗК	С.1300 -------------------- с.1400 + с.1510   КФ = 0,99	Нижняя граница  ≥ 0,7 Оптималь-ное ≥ 1,5	Показывает часть деятельности финансируемой   за счет собственных средств
5.Коэффициент финансовой устойчивости КФУ	СК + ДЗК КФУ = ----------------         ВБ	с.1300 + с.1400 -------------------- с.1600   КФУ = 0,84	≥ 0,6	Показывает какая   часть активов, финансируется   за счет устойчивых источников

 

Коэффициент капитализации меньше нормального значения, следовательно, активы ОАО «Ростелеком» сформированы за счет привлеченных средств («плеча»).

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования ниже нормального значения и имеет отрицательное значений, следовательно, оборотные активы приобретаются за счет заменых средств.

Вместе с тем, остальные три показателя коэффициент финансовой независимости, коэффициент финансирования и коэффициент финансовой устойчивости имеют значения в пределах нормального значения, следовательно, часть активов финансируется за счет устойчивых средств, и показатель финансирования деятельности за счет собственных средств ближе к оптимальному значению.

Уровень этого коэффициента сопоставим для предприятий различных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости.

Когда (КОСИ) > 50% предприятие не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Когда (КОСИ) < 50% необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, так как они обеспечивают бесперебойную деятельность организации.

Уровень общей финансовой независимости организации характеризуется коэффициентом финансовой независимости (КФН), т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине. Коэффициент (КФН) отражает степень независимости организации от заемных источников.

Таким образом, в целом, на основании всех показателей финансовой устойчивости, ОАО «Ростелеком» нельзя считать финансово независимой организацией.

 

Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов.

Для промышленных предприятий, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Общая величина запасов (с.1210 ф.1) = Зп.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных  средств:

СОС = Капитал и резервы – Внеоборотные активы

СОС = (с.1300 – с.1100) = 237 375 440 – 422 821 615 = –185 446 175 тыс. руб.

2. Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов или функционирующий  капитал:

КФ = [Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства] –Внеоборотные активы

КФ = ([с.1300 + с.1400] – с.1100) = (237 375 440 + 213 925 964) –422 821 615 = 28 479 789 тыс. руб.

3. Общая величина основных источников  формирования запасов (Собственные  и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы  – Внеоборотные активы):

ВИ = [Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства + Краткосрочные заёмные средства] – Внеоборотные активы

ВИ = ([с.1300 + с.1400 + с.1510] – с.1100) = (с.1300 + с.1400 + с.1510) – с.1100 – с.1210 = (237 375 440 + 213 925 964 + 24 088 873) –422 821 615 = 52 568 662 тыс. руб.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источников формирования.

Таблица 7 – Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Показатели	Тип финансовой ситуации
	Абсолютная устойчивость (независимость)	Нормальная устойчивость (независимость)	Неустойчивое финансовое состояние	Кризисное финансовое состояние
± ФС = СОС – Зп	ФС ≥ 0	ФС < 0	ФС < 0	ФС < 0
± ФТ = КФ – Зп	ФТ ≥ 0	ФТ ≥ 0	ФТ < 0	ФТ < 0
± ФО = ВИ – Зп	ФО ≥ 0	ФО ≥ 0	ФО ≥ 0	ФО < 0

 

1. Излишек ( + ) или недостаток ( – ) собственных оборотных средств:

± ФС = СОС – Зп

± ФС = с.1300 – с.1100 – с.1210 = 237 375 440 – 422 821 615 – 4 292 752 = 
–189 738 927 тыс. руб.

2. Излишек ( + ) или недостаток ( – ) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

± ФТ = КФ – Зп

± ФТ = (с.1300 + с.1400) – с.1100 – с.1210 = (237 375 440 + 213 925 964) –422 821 615 – 4 292 752 = 24 187 037 тыс. руб.

3. Излишек ( + ) или недостаток ( – ) общей величины основных источников для формирования запасов:

± ФО = ВИ – Зп

± ФО = (с.1300 + с.1400 + с.1510) – с.1100 – с.1210 = (237 375 440 + 213 925 964 + 24 088 873) –422 821 615 – 4 292 752 = 48 275 910 тыс. руб.

Таким образом, финансовое состояние ОАО «Ростелеком» относится финансовой ситуации с нормальной устойчивостью (ФС < 0, ФТ ≥ 0, ФО ≥ 0, т.е. S(Ф) {0; 1; 1}).

 

 

 

 

Таблица 8 – Коэффициенты деловой активности

Наименование   коэффициента	Способ расчета		Пояснения
А. Общие показатели оборачиваемости
1.Коэффициент общей оборачи-ваемости капитала (ресурсоотдача) КОК	Выручка от продажи ---------------------------------------------- Среднегодовая стоимость активов	с.2110 (ф.№2) ------------------------------- (оборотов)  с.1100 + с.1200 (ф.№1)   283 952 041 / (422 821 615 + 112 128 568) = 0,53	Показывает эффективность использования имущества. Отражает скорость оборота   (в количестве оборотов за период всего капитала организации)
2.Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств КООС	Выручка от продажи --------------------------------------------- Среднегодовая стоимость   оборотных активов	с.2110 (ф.№2) ---------------------------- (оборотов)       с.1200 (ф.№1)   283 952 041 / 112 128 568 = 2,53	Показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных)
3.Коэффициент отдачи нематериальных  активов КОНА	Выручка от продажи --------------------------------------------- Среднегодовая стоимость   нематериальных активов	с.2110 (ф.№2) ---------------------------- (оборотов)       с.1110 (ф.№1)   283 952 041 / 87 732 = 3236,58	Показывает эффективность использования нематериальных активов
4.Фондоотдача КФО	Выручка от продажи --------------------------------------------- Среднегодовая стоимость   основных средств	с.2110 (ф.№2) ---------------------------- (оборотов)       с.1150 (ф.№1)   283 952 041 / 336 240 302 = 0,84	Показывает эффективность использования только основных средств организации
5.Коэффициент отдачи собственного  капитала КОСК	Выручка от продажи --------------------------------------------- Среднегодовая стоимость   собственного капитала	с.2110 (ф.№2) ---------------------------- (оборотов)       с.1300 (ф.№1)   283 952 041 / 237 375 440 = 1,19	Показывает скорость оборота собственного капитала. Сколько тысяч рублей выручки приходится на 1 тысячу рублей вложенного собственного капитала
Б. Показатели управления активами
6.Оборачиваемость материальных  средств (запасов) ОМЗ	Средняя стоимость запасов  х  t -------------------------------------------- Выручка от продажи	c.1210 (ф.№1)  х  t ---------------------------- (в днях)       с.2110 (ф.№2)   4 292 752 х 12 / 283 952 041 = 0,18	Показывает, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде
7.Оборачиваемость денежных средств ОДС	Средняя стоимость     х  t                денежных средств ----------------------------------------- Выручка от продажи	c.1250 (ф.№1)  х  t ---------------------------- (в днях)       с.2110 (ф.№2)   4 974 048 х 12 / 283 952 041 = 0,21	Показывает срок оборота денежных средств
8.Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах КОДЗ	Выручка от продажи --------------------------------------------- Среднегодовая стоимость   дебиторской задолженности	с.2110 (ф.№2) ---------------------------- (оборотов)        с.1230 (ф.№1)   4 974 048 х 12 / 283 952 041 = 0,21	Показывает количество оборотов средств в дебиторской задолженности за отчетный период
9.Сро погашения дебиторской задолженности ОДЗ	Средняя стоимость             х  t         дебиторской задолженности -------------------------------------------- Выручка от продажи	c.1230 (ф.№1)  х  t ------------------------------ (в днях)       с.2110 (ф.№2)   47 230 703 х 12 / 283 952 041 = 1,99	Показывает, за сколько в среднем дней погашается дебиторская задолженность организации
10.Коэффициент оборачиваемости кредиторской  задолженности КОКЗ	Выручка от продажи --------------------------------------------- Среднегодовая стоимость   кредиторской задолженности	с.2110 (ф.№2) ---------------------------- (оборотов)       с.1520 (ф.№1)   283 952 041 / 49 512 160 = 5,73	Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации
11.Срок погашения кредиторской  задолженности ОКЗ	Средняя стоимость             х  t      кредиторской задолженности ---------------------------------------------- Выручка от продажи	c.1520 (ф.№1)  х  t -------------------------------- (в днях)        с.2110 (ф.№2)   49 512 160 х 12 / 283 952 041 = 2,09	Показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам

 

Финансовый цикл = оборачиваемость запасов + оборачиваемость кредиторской задолженности + оборачиваемость дебиторской задолженности.

Длительность финансового цикла рассчитывается по формуле:

ФЦ = ОЗ + ОДЗ – ОКЗ,   (в днях), где

ОЗ – оборачиваемость запасов (производственно-коммерческий процесс);

ОДЗ – оборачиваемость дебиторской задолженности;

ОКЗ – оборачиваемость кредиторской задолженности.

ФЦ = 0,18 + 1,99 + 2,09 = 4,29 дня

Сокращение финансового цикла в динамике считается положительной тенденцией.

Такое низкое значение финансового цикла сложилось в результате специфики осуществляемого вида деятельности ЗАО «Ростелеком» – предоставление услуг связи, т.е. отсутствием производства, и как следствие – отсутствие материальных запасов и быстрой оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.

 

 

 

 

Список используемой литературы

1. Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 №43н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99)» в ред. от 18.09.2006 №115н, 08.11.2010 №142н.
2. Приказ Минфина РФ от 02.07.2010 №66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» в ред. от 05.10.2011 №124н, 17.08.2012 №113н, 04.12.2012 №154н.
3. Экономический анализ. Основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации [Текст]: учебник / Н. В. Войтоловский [и др.]; под ред. Н. В. Войтоловского и др. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Юрайт, 2011. - 507 с.
4. Маркин Ю.П. Экономический анализ [Текст]: учебное пособие / Ю.П. Маркин – М.: Изд-во «Омега-Л», 2012. – 450 с.
5. Бухгалтерский учет и анализ [Текст]: учеб. пособие для вузов: Рек. УМО  / под ред. Л.И. Ерохиной. – М.: Форум: Инфра-М, 2014. – 496 с. (30 экз.)
6. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: [Текст]: учеб. для вузов: Допущено Мин. обр. / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. – М.: Проспект, 2010.– 424 с. (10 экз.)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложения