Контрольная работа по "Экономическому анализу"

3. Практическое задание

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения их в денежные средства, активы организации разделяются на группы:

А1. Наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Эта группа активов рассчитывается таким образом:

А1 = стр.1250 + стр.1240.

А2. Быстро реализуемые активы. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (или краткосрочная дебиторская задолженность).

А2 = стр.1230.

А3. Медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи раздела II актива баланса, включающие следующие статьи: запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы.

А3 = Запасы + НДС + Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты + Прочие оборотные активы. Информацию о просроченной дебиторской задолженности можно получить из Расшифровки отдельных показателей бухгалтерского баланса по основной строке 1230.

А3 = стр.1210 + стр.1220 + стр.1230 + стр.1260.

А4. Трудно реализуемые активы. К ним относятся все статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы.

А4 = стр.1100.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их погашения (оплаты) следующим образом:

П1. Наиболее срочные обязательства. К ним относится кредиторская задолженность.

П1 = стр.1520.

П2. Краткосрочные пассивы или Краткосрочные обязательства. К этой группе относятся заёмные средства со сроком погашения менее 12 месяцев, оценочные обязательства и прочие обязательства.

П2 = стр.1510 + стр.1540 + стр.1550.

П3. Долгосрочные пассивы или Долгосрочные обязательства. В качестве долгосрочных пассивов выступают заёмные средства со сроком погашения более 12 месяцев и все остальные статьи раздела IV пассива баланса, а также статья из раздела V пассива баланса – доходы будущих периодов.

П3 = стр.1400 + стр.1530.

П4. Постоянные пассивы или Устойчивые пассивы. К ним относятся все статьи раздела III пассива баланса – «Капитал и резервы».

П4 = стр.1300.

Для определения ликвидности баланса следует попарно сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным при выполнении системы неравенств:

{А1 ≥ П1,  А2 ≥ П2,  А3 ≥ П3,  А4 ≤ П4}

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличия у организации оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке. В реальной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Если все знаки в приведенной системе неравенств меняются на противоположные, то получается условие абсолютно неликвидного баланса.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели.

Текущая ликвидность – это показатель, свидетельствующий о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (–) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Он рассчитывается по формуле:

ТЛ = (А1 + А2) – (П1 +П2).

Перспективная ликвидность – это показатель, характеризующий прогнозируемую платежеспособность на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Он рассчитывается по формуле:

ПЛ = А3 – П3.

 

 

 

 

 

Таблица 1 – Аналитический баланс ОАО «Ростелеком» за 2013 год

Наименование статей	Абсолютные величины		Относительные величины		Изменения
	на начало  года	на конец  года	на начало  года	На конец  года	в абсолютных  величинах	В структуре	в % к величине на начало года	в % к изменению итога баланса
1	2	3	4	5	6 = 3 – 2	7 = 5 – 4	8 = 6/2 х 100	9 = с.6/итог с.6 х 100
А1 А2 А3 А4	15 749 277 34 161 538 16 301 736 496 998 524	59 663 322 45 804 009 6 661 237 422 821 615	2,80 6,07 2,89 88,24	11,15 8,56 1,25 79,04	43 914 045 11 642 471 -9 640 499 -74 176 909	8,36 2,50 -1,65 -9,20	278,83 34,08 -59,14 -14,92	-155,39 -41,20 34,11 262,47
БАЛАНС (Б)	563 211 075	534 950 183	100	100	-28 260 892	0	-5,02	100
П1 П2 П3 П4	51 311 616 54 283 777 163 409 028 294 206 654	49 512 160 33 509 140 214 553 443 237 375 440	9,11 9,64 29,01 52,24	9,26 6,26 40,11 44,37	-1 799 456 -20 774 637 51 144 415 -56 831 214	0,14 -3,37 11,09 -7,86	-3,51 -38,27 31,30 -19,32	6,37 73,51 -180,97 201,09
БАЛАНС (Б)	563 211 075	534 950 183	100	100	-28 260 892	0	-5,02	100

 

 

 

 

 

 

Определим ликвидность баланса ОАО «Ростелеком» сопоставив итоги приведенных групп по активу и пассиву на начало и на конец отчетного периода из таблицы 1:

А1 (=15 749 277) ³ П1 (=51 311 616) – условие не выполняется;

А1 (=59 663 322) ³ П1 (=49 512 160) – условие выполняется;

А2 (=34 161 538) ³ П2 (=54 283 777) – условие не выполняется;

А2 (=45 804 009) ³ П2 (=33 509 140) – условие выполняется;

А3 (=16 301 736) ³ П3 (=163 409 028) – условие не выполняется;

А3 (=6 661 237) ³ П3 (=214 553 443) – условие не выполняется;

А4 (=496 998 524) ≤ П4 (=294 206 654) – условие не выполняется;

А4 (=422 821 615) ≤ П5 (=237 375 440) – условие не выполняется;

Анализом групп аналитического баланса ОАО «Ростелеком» установлено, все на начало отчетного периода, 01.01.2013г., баланс  
ОАО «Ростелеком» является абсолютно не ликвидным, т.к. все неравенства системы не выполняются.

На конец отчетного периода, 31.12.2013г., баланс ОАО «Ростелеком» можно назвать ликвидным, но отличается от абсолютной, т.к. третье неравенство не выполняется. Однако, нужно отметить, что недостаток ликвидных активов третьей группы компенсируется за счет более ликвидных активов первой и второй группы.

Так же следует отметить, что у ОАО «Ростелеком» как на начало отчетного периода, так и на конец отчетного периода, недостаточно оборотных средств, т.к. не выполняется четвертое неравенство.

Рассчитаем текущую ликвидность ОАО «Ростелеком» по формуле:

ТЛ = (А1 + А2) – (П1 +П2) = (59 663 322 + 45 804 009) – (49 512 160 + 33 509 140) = 22 446 031 тыс. руб.

Так как текущая ликвидность на 31.12.2013г. имеет знак (+), делаем вывод, что на конец отчетного периода организация ООО «Ростелеком» является платежеспособной организацией.

Рассчитаем перспективную ликвидность ОАО «Ростелеком» по формуле:

ПЛ = А3 – П3 = 6 661 237 – 214 553 443 = –207 892 206 тыс. руб.

Так как показатель перспективной ликвидности на 31.12.2013г. имеет знак (–), делаем вывод, что в перспективе организация ООО «Ростелеком» может стать неплатежеспособной организацией.

Таблица 2 – Оценка ликвидности баланса

АКТИВ	На начало периода	На  конец периода	ПАССИВ	На начало периода	На  конец периода	Платежный излишек или недостаток (+, -)
1	2	3	4	5	6	7 = 2 - 5	8 = 3 - 6
1.Наиболее ликвидные активы   (А1)	15 749 277	59 663 322	1.Наиболее срочные   обязательства (П1)	51 311 616	49 512 160	–35 562 339	10 151 162
2.Быстро реализуемые активы (А2)	34 161 538	45 804 009	2.Кратко-срочные пассивы  (П2)	54 283 777	33 509 140	–20 122 239	12 294 869
3.Медленно реализуемые активы (А3)	16 301 736	6 661 237	3.Долго-срочные пассивы  (П3)	163 409 028	214 553 443	–147 107 292	–207 892 206
4.Трудно реализуемые активы (А4)	496 998 524	422 821 615	4.Постоянные пассивы  (П4)	294 206 654	237 375 440	202 791 870	185 446 175
БАЛАНС	563 211 075	534 950 183	БАЛАНС	563 211 075	534 950 183	Х	Х

Данные таблицы 2 подтверждают выводы о ликвидности баланса  
ОАО «Ростелеком», сделанные выше на основании аналитического баланса.

На начало отчетного периода, 01.01.2013г., у ОАО «Ростелеком» имелся недостаток активов 1, 2 и 3 группы ликвидности. Данный недостаток компенсировался за счет трудно реализуемых активов 4 группы. Т.е. на 01.01.2013г. баланс ОАО «Ростелеком» абсолютно неликвидный.

На конец отчетного периода, 31.12.2013г., баланс ОАО «Ростелеком» можно назвать ликвидным, т.к. имеется избыток наиболее ликвидных активов 1 группы и быстро реализуемых активов 2 группы.

Однако избыток активов 1 и 2 группы не покрывает нехватку медленно реализуемых активов 3 группы и переизбыток трудно реализуемых активов 4 группы, следовательно, баланс ОАО «Ростелеком» не является абсолютно ликвидным.

Таблица 3 – Финансовые коэффициенты платежеспособности

Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснения
1	2	3	4
1.Общий показатель платежеспособности КОП	А1 + 0,5 А2 + 0,3 А3 КОП = --------------------------------         П1 + 0,5 П2 + 0,3 П3   КОП=0,65	К ОП  ≥ 1	Характеризует изменение финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности и применяется преимущественно при выборе наиболее надежного партнера
2.Коэффициент абсолютной ликвидности КАЛ	с.1250 + с.1240 ------------------------------------- с.1510 + с.1520 + с.1540 + с.1550   КАЛ=0,72	К АЛ  ≥ 0,1 – 0,7 (зависит от отраслевой  принадлежности)	Показывает часть текущей краткосрочной задолженности, которую организация может погасить в ближайшее время за счет наиболее ликвидных активов
3.Коэффициент промежуточного покрытия КПП	с.1250 + с.1240 + с.1230КР ------------------------------------------ с.1510 + с.1520 + с.1540 + с.1550   КПП=0,72	Допустимое К ПП  ≥ 0,7 – 0,8 Желательное К ПП  ≥ 1,0	Показывает часть краткосрочных обязательств, которые могут быть погашены за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов
4.Коэффициент текущей ликвидности КТЛ	с.1200 ----------------------------------------- с.1510 + с.1520 + с.1540 + с.1550   КТЛ=1,35	Необходимое значение К ТЛ = 1,5 Оптимальное К ТЛ = 2,0 – 3,5	Показывает часть текущих обязательств по кредитам и расчетам, которые можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
5.Коэффициент маневренности функционирующего  капитала КМ	с.1210 + с.1220 + с.1230ДС + с.1260 ------------------------------------------- с.1200 – с.1510 – с.1520 – с.1540 –   –.с.1550   КМ=–1,27 (на 01.01.2013) КМ=1,7 (на 31.12.2013)	Уменьшение показателя в динамике считается положительной тенденцией	Показывает ту часть функционирующего капитала, которая обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
6.Доля оборотных средств в  активах ДОС	с.1200 -------------- с.1600   ДОС=1,21	Д ОС  ≥ 0,5	Зависит от отраслевой принадлежности организации
7.Коэффициент обеспеченности собственными  средствами КОСС	с.1300 – с.1100 ------------------ С.1200   КОСС=–1,65	К ОСС  ≥ 0,1 (чем больше, тем лучше)	Характеризует наличие оборотных средств в организации, необходимых для ее текущей деятельности

 

Общий коэффициент платежеспособности ниже нормального значения, следовательно, ОАО «Ростелеком» зависимо от кредиторов.

Коэффициент абсолютной ликвидности и коэффициент текущей ликвидности находятся в пределах допустимых значений, следовательно, ОАО «Ростелеком», в случае необходимости, способно в ближайшее время за счет наиболее ликвидных активов погасить краткосрочные кредиторские обязательства и задолженность. Данный вывод совпадает с выводами, сделанными на основании данных таблицы 1 и таблицы 2.

Коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами находится ниже допустимого значения, следовательно, у ОАО «Ростелеком» недостаточно оборотных средств для осуществления текущей деятельности. Данный вывод совпадает с выводами, сделанными на основании данных таблицы 1 и таблицы 2.

Кроме того, положительная динамика изменения коэффициента маневренности функционирующего капитала указывает на обездвиженность капитала.

Таблица 4 – Показатели для установления неудовлетворительной структуры баланса организации

Наименование   показателя	Расчет показателя	Ограничения
1	2	3
1.Коэффициент восстановления платежеспособности КВП	КТЛ КГ + 6/t*(КТЛ КГ – КТЛ НГ) КВП = --------------------------------------- 2   КТЛ НГ = 0,63, КТЛ КН = 1,35 КВП = 0,86	Не менее 1,0
2.Коэффициент утраты платежеспособности КУП	КТЛ КГ + 3/t*(КТЛ КГ – КТЛ НГ) КУП = -------------------------------------- 2   КТЛ НГ = 0,63, КТЛ КН = 1,35 КУП = 0,77	Не менее 1,0

Коэффициент восстановления платежеспособности и коэффициент утраты платежеспособности менее допустимого значения, следовательно, существует реальная угроза для ОАО «Ростелеком» стать неплатежеспособной организацией.

 

 

 

Таблица 5 – Система показателей У. Бивера, применительно к российской отчетности

Наименование показателя	Расчет  показателя	Значение показателя
		Группа 1:  нормальное финансовое положение	Группа 2:  среднее (неустойчивое) финансовое положение	Группа 3:  кризисное финансовое положение
1	2	3	4	5
1.Коэффициент У. Бивера	Чистая прибыль + Амортизация ----------------------- Заемный капитал   КБИВ = 0,17	КБИВ  ≥ 4	≈ 2	≤ - 0,15
2.Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы -------------------------------- Текущие обязательства   КТЛ = 2,88	2,0 ≤ КТЛ ≤ 3,2  и более	1,0 ≤ КТЛ ≤ 2,0	КТЛ ≤ 1,0
3.Экономиче-ская рентабельность активов	Чистая прибыль ------------------------ х 100 Валюта баланса   6,6	6 – 8   и более	5 – 2	от 1%   до 2%
4.Финансовый леверидж	Заемные средства --------------------------- х 100 Валюта баланса   39,08	Менее 35%	40 – 60%	80%  и более
5.Коэффициент покрытия оборотных  активов собственными оборотными  средствами	Собственный капитал – Внеоборотные активы -------------------------------- Оборотные активы   –1,65	≥ 0,4 и более	0,3 – 0,1	≤ 0,1  или  отрицательное значение