Комплексная оценка финансов предприятия

 

 

Рентабельность собственного капитала снизилась в основном за счет снижения рентабельности продаж при некотором  ускорении оборачиваемости активов..

Показатели деловой  активности

Показатели деловой  активности (оборачиваемости) могут  быть представлены в двух вариантах:

1. Число оборотов за период (год, квартал) (О);
2. Продолжительность одного оборота (дней) (Д).

Эти показатели взаимосвязаны:

 

,

 

где Т – продолжительность  рассматриваемого периода (дней). В  данной работе принимается квартал –90 дней.

Например, в отчетом  периоде показатели деловой активности определятся:

Коэффициент оборачиваемости  оборотного капитала:

 

 

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

 

 

Коэффициент оборачиваемости  запасов:

 

 

Длительность оборота запасов:

 

 

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности:

 

 

Длительность оборота  дебиторской задолженности:

 

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности покупателей:

 

 

Длительность оборота  дебиторской задолженности покупателей:

 

 

Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности:

 

 

Длительность оборота кредиторской задолженности:

 

Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности поставщикам:

 

 

Длительность оборота  кредиторской задолженности поставщикам:

 

 

Длительность операционного  цикла:

 

 

Длительность финансового  цикла:

 

 

Результаты расчетов следует свести в табл.16.

 

Таблица 16 - Показатели деловой активности

Показатель	Значение по периодам
	базовый	отчетный
Коэффициент оборачиваемости  оборотного капитала	5,1	5,4
Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала	3,8	4,0
Коэффициент оборачиваемости  запасов	3,6	3,7
Длительность оборота  запасов, дней	25	24
Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности	17,7	19,6
Длительность оборота  дебиторской задолженности, дней	5,08	4,5
Коэффициент оборачиваемости  дебиторской  задолженности покупателей	19	21
Длительность оборота  дебиторской задолженности покупателей, дней	4,7	4,3
Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности	2,8	3,04
Длительность оборота  кредиторской задолженности, дней	32,1	29
Коэффициент оборачиваемости  кредиторской  задолженности поставщикам	4,8	4,9
Длительность оборота кредиторской задолженности поставщикам, дней	18,7	18,4
Длительность операционного  цикла, дней	29,7	28,3
Длительность финансового  цикла, дней	11	10,2

 

В целом оборачиваемость  ресурсов предприятия ускорилась. Положительным  моментом является сокращение цикла оборота дебиторской задолженности на 0,6 дней.

 

8.  определение средней интегральной оценки финансово - экономического состояния предприятия

 

Для получения средней интегральной оценки финансово-экономического состояния предприятия следует разделить все анализируемые показатели на первый и второй классы, имеющие между собой качественные различия.

В первый класс входят показатели, для которых определены нормативные значения. К их числу относятся показатели ликвидности и финансовой устойчивости. При этом как снижение значений показателей ниже нормативных, так и их превышение, а также их движение в одном из направлений следует трактовать как ухудшение характеристик анализируемого предприятия. Таким образом, следует выделить несколько состояний показателей 1-го класса, которые представлены в табл.17.

 

Таблица 17 - Состояние показателей первого класса

	Тенденция
	Улучшение значений	Стабильность	Ухудшение значений
Соответствие  нормативу
	(1)	(2)	(3)
Нормальные значения (I)	I .1	I .2	I .3
Значения не соответствуют нормативным (II)	II .1	II .2	II .3

 

Приведенные в табл. 18 возможные состояния могут быть охарактеризованы следующим образом:

I.1 – значения показателей находятся в пределах рекомендуемого диапазона ("коридора"), но у его границ. Изменение показателей происходит в сторону наиболее приемлемых значений (от границ к центру "коридора"). Соответствующему аспекту финансово-экономического положения предприятия можно дать оценку "отлично";

I.2 – значения показателей стабильно находятся в рекомендуемых границах. Состояние можно определить как "отличное", если значения показателей находятся в середине "коридора", или "хорошее", если значения у одной из границ "коридора";

I.3 – значения показателей находятся в рекомендуемых границах, но в динамике ухудшаются (движение от середины "коридора" к его границам). Оценка аспекта финансово-экономического состояния - "хорошо";

II.1 – значения показателей находятся за пределами рекомендуемых, но наблюдается тенденция к улучшению. В зависимости от степени отклонения от нормы и темпов движения к ней состояние может быть оценено как "хорошее" или "удовлетворительное";

II.2 – значения показателей устойчиво находятся вне границ рекомендуемого "коридора". В зависимости от степени отклонения от нормы и характеристик других аспектов финансового состояния может быть дана оценка "удовлетворительно" или "неудовлетворительно";

II. 3 – значения показателей  за пределами норм и ухудшаются. Оценка - "неудовлетворительно".

Во второй класс входят ненормируемые показатели, для оценки которых необходимы сравнение с соответствующими показателями других аналогичных предприятий, среднеотраслевыми показателями, а также анализ тенденций изменения этих показателей. В эту группу входят показатели оборачиваемости, рентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состояния оборотных средств.

При анализе данной группы показателей целесообразно оценить  тенденции их изменения и выявить  их улучшение или ухудшение. Таким  образом, вторая группа может быть охарактеризована лишь следующими состояниями:

"улучшение" - 1;

"стабильность" -2;

"ухудшение" -3.

Разделение показателей  на классы условно. Для получения  более объективной оценки целесообразно сопоставить показатели первого и второго класса. Такое сопоставление представлено в табл. 17.

 

Таблица 18 - Сопоставление показателей первого и второго класса

Состояние показателей  первого класса	Состояние показателей  второго класса	Оценка
I. 1	1	Отлично
I. 2		Отлично – хорошо
I. 3	2	Хорошо
II. 1		Хорошо – удовлетворительно
II. 2	3	Удовлетворительно –  неудовлетворительно
II. 3		Неудовлетворительно

 

Полученная на основе такого сопоставления средняя интегральная оценка финансово-экономического состояния является индикатором экономической диагностики финансового состояния предприятия.

Анализ показателей  по классам целесообразно представить  в форме табл. 19.

В выводах по данной таблице  следует указать, какова средняя  интегральная оценка финансово-экономического состояния предприятия, каковы основные проблемы и слабые места анализируемого предприятия.

В рассматриваемом примере  показатели первого класса находятся преимущественно в состоянии 2.3, а показатели второго класса ухудшаются или незначительно улучшаются. Следовательно, средняя интегральная оценка финансово-экономического состояния предприятия близка к неудовлетворительной, что свидетельствует о кризисном состоянии предприятия. Основными проблемами, требующими соответствующих финансовых решений являются:

• недостаточная ликвидность, отсутствие ликвидных активов;
• низкая финансовая устойчивость, недостаток собственных оборотных средств;
• снижение эффективности деятельности предприятия.

Сделанные выводы служат основой для принятия решений, направленных на улучшение финансового положения предприятия.

 

Таблица 19 - Анализ финансовых показателей

Класс, группа, показатель	Значение показателя по периодам		Основная тенденция	Норматив	Состояние	Оценка
	базовый	отчетный
Показатели 1-го класса
1.Показатели ликвидности
1.1 Общий  коэффициент покрытия	1,08	1,06	ухудшение	от1до2	1.3	хорошо
1.2 Коэффициент  срочной  ликвидности	0,47	0,42	ухудшение	1 и выше	2.3	неуд.
1.3 Коэффициент ликвидности  при мобилизации средств	0,6	0,62	незначи-тельное улучшение	0,5-0,7	1.3	хорошо
2.Показатели финансовой  устойчивости
2.1 Соотношение  заемных и собственных средств	0,89	0,93	ухудшение	меньше 0,7	2.3	неуд.
2.2 Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,19	-0,24	ухудшение	не менее 0,1	2.3	неуд.
2.3 Коэффициент маневренности	-0,14	-0,18	ухудшение	0,2-0,5	2.3	неуд.
Показатели 2-го класса
3.Показатели рентабельности
3.1 Рентабельность чистых  активов по чистой  прибыли, %	77,8	54	ухудшение	-	3	удовл.
3.2 Рентабельность реализованной  продукции, %	45,8	38	ухудшение	-	3	удовл.
4.Показатели деловой  активности
4.1 Коэффициент оборачиваемости оборотного  капитала	5,1	5,4	незначительное улучшение	-	2	хорошо
4.2 Коэффициент оборачиваемости собственного  капитала	3,8	4,0	незначительное улучшение	-	2	хорошо

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАНЫХ  ИСТОЧНИКОВ

 

1. И.В. Смирнова «Теоретические основы финансового менеджмента»// [Текст]// Методические указания к выполнение контрольной и расчетно-графической работы -/Архангельск 2004-41с.

14