Комплексная оценка финансов предприятия

 

 

где УУР₁, УУР₀ – уровень управленческих расходов к выручке от продажи продукции соответственно в отчетном и базисном периодах, %.

В примере:

 

 

Поскольку доля управленческих расходов в выручке увеличилась, этот фактор повлиял на прибыль отрицательно.

Влияние прочих доходов  и расходов, налога на величину прибыли  можно определить по их абсолютному  отклонению: увеличение доходов положительно влияет на прибыль, а увеличение расходов – отрицательно.

В рассматриваемом примере прочие доходы уменьшились на 1010,8 тыс.руб., следовательно, на эту величину снизилась прибыль. Прочие расходы увеличились на 754 тыс.руб., что привело к снижению прибыли на ту же величину.

 

Таблица 11 - Расчет влияния факторов на прибыль от продаж и чистую прибыль

Показатель (фактор)	Изменение прибыли за счет влияния фактора, тыс.руб.
Объемы продаж	-163
Цены на проданную  продукцию	+837
Себестоимость проданной  продукции	-840
Коммерческие расходы	-504
Управленческие расходы	-784
Прибыль от продаж	-1474
Прочие доходы	-1010,8
Прочие расходы	-754
Налог на прибыль и  иные аналогичные платежи	-36
Чистая прибыль	-3275

 

 

На предприятии сокращение прибыли  произошло за счет роста управленческих и коммерческих расходов и роста себестоимости. Чистая прибыль уменьшилась за счет сокращения прибыли от продаж и прочих доходов и увеличения прочих расходов.

 

6. финансовое состояние предприятия

Финансовое состояние  предприятия определяется с помощью  показателей ликвидности и финансовой устойчивости.

 

 

Коэффициент срочной  ликвидности:

 

 

Коэффициент ликвидности  при мобилизации средств:

 

 

Поскольку на показатели баланса влияют различные мероприятия, предпринимаемые предприятием, то они отражаются также и на показателях ликвидности.

 

 

Таблица 12 - Влияние различных мероприятий на показатели ликвидности

Показатель	Базовый вариант	Вариант после проведения мероприятия
		1	2	3	4	5	6	7
Общий коэффициент покрытия	1,08	1,07	1,10	1,05	1,05	1,05	1,05	1,06
Коэффициент срочной  ликвидности	0,47	0,46	0,48	0,44	0,44	0,44	0,44	0,42
Коэффициент ликвидности  при мобилизации средств	0,60	0,62	0,62	0,62	0,62	0,61	0,62	0,62

 

 

В результате проведения всех мероприятий коэффициенты снизились, это связано с тем, что краткосрочные обязательства предприятия увеличились за счет роста краткосрочных займов и задолженности поставщикам, а оборотные активы уменьшились за счет уменьшения дебиторской задолженности и денежных средств.

Коэффициент срочной  ликвидности снизился, это связано  с увеличением краткосрочных  обязательств, снижением денежных средств  и дебиторской задолженности. Коэффициент  мобилизации увеличивается, это  связано с увеличением запасов.

Показатели финансовой устойчивости определяются соотношением собственных и заемных средств в пассиве баланса: чем больше доля собственных средств, тем выше финансовая устойчивость.

При первом подходе величина собственных оборотных средств  определяется как разница между собственным капиталом (капитал и резервы) (СК) и внеоборотными активами (ВОА).

При втором подходе учитывается, что часть внеоборотных активов  покрывается долгосрочными обязательствами (ДСО) и величина собственных оборотных средств определяется:

 

 

СОС=СК+ДСО–ВОА.

 

Таким образом, в базовом  варианте показатели финансовой устойчивости определятся:

Соотношение заемных  и собственных средств:

 

.

 

Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

 

 

Коэффициент маневренности:

 

 

Если мероприятия, проводимые предприятием, связаны с изменением источников финансирования, то они влияют на показатели финансовой устойчивости.

 

Таблица13 -Влияние различных мероприятий на показатели финансовой устойчивости

Показатель	Базовый вариант	Вариант после проведения мероприятия
		1	2	3	4	5	6	7
Соотношение заемных  и  собственных средств	0,89	0,92	0,94	0,94	0,94	0,95	0,94	0,93
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,19	-0,18	-0,18	-0,23	-0,23	-0,23	-0,23	-0,24
Коэффициент маневренности	-0,14	-0,14	-0,14	-0,18	-0,18	-0,18	-0,18	-0,18

 

Отрицательное значение коэффициентов  обеспеченности собственными средствами, говорит, что собственные средства предприятия не покрывают даже Внеоборотные активы, а значит, на предприятии  сложилась такая ситуация, что в основном активы покрывают за счет привлечения заемного капитала.

 

7. ЭФфективность деятельности предприятия

 

Эффективность деятельности предприятия можно оценить с  помощью показателей интенсивности использования ресурсов (рентабельности) и деловой активности. При расчете этих показателей требуется сопоставлять данные отчета о прибылях и убытках с данными бухгалтерского баланса.

При расчете показателей  следует соотносить данные отчета о  прибылях и убытках за базовый период с показателями базового баланса, а данные отчета о прибылях и убытках за отчетный период с показателями отчетного баланса.

Показатели рентабельности характеризуют прибыльность предприятия и определяются соотношением прибыли и затрат или выручки.

При расчете рентабельности чистых активов следует определить величину чистых активов:

 

ЧА = А – О,

 

где А – величина активов, принимаемых в расчет, тыс.руб.

О – величина обязательств, принимаемых в расчет, тыс.руб.

 

ЧА=26950-3050-9900 = 14000 тыс.руб.

 

 

Рентабельность чистых активов:

 

 

При расчете рентабельности реализованной продукции в общий объем затрат на производство реализованной продукции следует включить себестоимость проданной продукции, коммерческие и управленческие расходы. В рассматриваемом примере за отчетный период объем затрат составит:

 

ОЗ = 23026+9152+8372 = 40550 тыс.руб.

 

Рентабельность реализованной  продукции составит:

 

 

Остальные показатели рентабельности в отчетном периоде определятся:

- Рентабельность продаж  по чистой прибыли:

 

 

- Рентабельность продаж  по прибыли от продаж:

 

 

 

- Рентабельность собственного  капитала:

 

 

Результаты расчета  показателей рентабельности следует  свести в табл. 14.

Таблица 14 - Показатели рентабельности, %

Показатель	Значение по периодам
	базовый	отчетный
Рентабельность чистых  активов по чистой прибыли	77,8	54
Рентабельность реализованной  продукции	45,8	38
Рентабельность продаж  по чистой прибыли	20,2	13,6
Рентабельность продаж  по прибыли от продаж	31,4	27,6
Рентабельность собственного  капитала	77,8	54,4

 

В течении анализируемого периода все показатели рентабельности снижаются, что свидетельствует о снижении эффективности деятельности предприятия.

Важно проанализировать не только величину и изменение показателей рентабельности, но и факторы, которые повлияли на них.

Факторный анализ рентабельности собственного капитала (Р_СК) производится с использованием формулы Дюпона:

 

 

где ЧП – чистая прибыль, тыс.руб;

СК – собственный  капитал, тыс.руб.;

В_пр – выручка от продажи продукции, тыс.руб.;

А – стоимость активов, тыс.руб.;

Р_пр– рентабельность продаж, %;

О_А – оборачиваемость активов, коэф.;

К_фз – коэффициент финансовой зависимости.

Общее изменение рентабельности собственного капитала:

 

,

 

где -изменение рентабельности собственного капитала под влиянием изменения соответственно рентабельности продаж, оборачиваемости активов, коэффициента финансовой зависимости.

 

;

;

.

 

Результаты оценки влияния  указанных факторов на рентабельность собственного капитала целесообразно представить в форме табл. 15.

Таблица 15 - Факторный анализ рентабельности собственного капитала

Показатель	Значение по периодам		Изменение уровня показателя	Влияние фактора на рентабельность собственного  капитала, пункт
	базо-вый	отчет-ный
Рентабельность продаж, %	20,2	13,6	-6,6	-25,3
Оборачиваемость активов, коэф.	2,03	2,07	+0,04	+1,03
Коэффициент финансовой зависимости	1,89	1,92	+0,03	+0,8
Рентабельность собственного капитала	77,8	54,4	-23,4	-23,4