Коммерческие банки на финансовых рынках

выполнять функции инвестиционного  фонда, т.е. заниматься деятельностью, связанной с выпуском акций с  целью привлечения денежных средств  инвесторов и их вложения от имени  фонда в ценные бумаги, а также  на банковские счета и во вклады, при которой все риски, связанные  с такими вложениями, доходы и убытки от изменения рыночной оценки таких  вложений в полном объеме относятся  на счет владельцев (акционеров) этого фонда.

Банковские облигации  в России в настоящее время  не пользуются популярностью, т.к. инвесторы  пока не способны на длительное время  инвестировать средства. Преимущество облигации заключается в том, что их можно использовать в качестве расчетного средства. Эмиссия облигации  также требует регистрации проспекта  эмиссии. То есть, информация будет  доступна инвесторам и они смогут правильно выбрать приоритетные направления для инвестирования.

3.Мероприятия по совершенствованию работы коммерческих банков на рынке ценных бумаг

 

События последних лет  показали, что российский рынок ценных бумаг по степени интегрированности  в мировое финансовое сообщество уже является частью мирового рынка. Соответственно наш рынок испытывает на себе в той или иной степени  все основные тенденции развития, которые отмечаются на мировых фондовых рынка.

. Концентрация и централизация  капиталов, выражающаяся в укрупнении  организаций профессиональных участников  рынка ценных бумаг, сокращении  их количества, увеличении собственного  капитала. Одновременно расширяется  спектр предоставляемых услуг,  создаются новые, более сложные  инструменты, больший объем финансовых  ресурсов проходит через рынок  ценных бумаг. Этот процесс  в России наиболее ярко проявляется  при детальном рассмотрении состава  участников торгов как на ММВБ, так и на РТС. Состав наиболее активных участников торгов в фондовой секции ММВБ и состав наиболее активных участников торгов системы РТС практически одинаков. В течение последнего года определились и лидеры интернет-трейдинга на ММВБ. Что же касается рынка государственных ценных бумаг, то здесь традиционным лидером является Сбербанк России.

. Интернационализация рынка  ценных бумаг - последние десятилетия  ХХ века характеризуются все  возрастающей свободой передвижения  капиталов и практически повсеместной  интернационализацией хозяйственной  жизни. Российский рынок ценных  бумаг не является исключением  из этого процесса. Реальным проявлением  интернационального характера российского рынка ценных бумаг стало заметное присутствие на нем иностранных инвесторов. Кроме того, по мере восстановления рынка ценных бумаг, акции российских эмитентов стали одновременно торговаться на внутреннем и зарубежных рынках. Зачастую российские эмитенты предпочитают выводить на зарубежные фондовые биржи не акции, а депозитарные расписки, что не меняет сути процесса, но значительно упрощает процедуры выхода на биржи и соответственно сокращает затраты эмитентов.

В вопросах регулирования  на российском рынке наметились явные  тенденции на сближение с основными  принципами, применяемыми регуляторами в странах, имеющих более развитые фондовые рынки, - это также свидетельствует  об интегрировании российского рынка  ценных бумаг в мировую финансовую систему.

Секъюритизация - это относительно новая тенденция для российского рынка ценных бумаг, и в самом общем смысле под секъюритизацией понимают процесс перевода активов из неликвидных форм в ликвидные и который ведет к увеличению как количественных показателей рынка ценных бумаг - растет объем операций с ценными бумагами, - так и качественных - появляются новые финансовые инструменты.

Схематично данную тенденцию  можно рассматривать в двух аспектах. Во-первых, в узком - перевод активов из низколиквидных и неликвидных форм в ликвидные: замена депозитов депозитными сертификатами, а традиционного кредитования выпуском облигационных займов. Во-вторых, процесс секьюритизации в мировой экономике подразумевает кроме перевода актива из неликвидной формы в ликвидную и перераспределение рисков, связанных с этим активом и сопровождается определенной процедурой, результатом которой являются ценные бумаги, эмитированные специфическим эмитентом под обеспечение данного актива. Участниками данного процесса являются, как правило, ссудозаемщик, банк, выдающий кредит, и специализированный эмитент, выпускающий ценные бумаги под обеспечение указанного кредита. При этом банк-кредитор передает риск невозврата кредита со своего баланса на баланс специализированного эмитента, а финансовые ресурсы, полученные в результате размещения ценных бумаг, направляются на рефинансирование банка-кредитора. Юридическая процедура секъюритизации весьма сложна в рамках действующего в России законодательства и содержит много спорных моментов. Поэтому большинство успешно реализованных проектов, связанных с секьюритизацией, российские операторы осуществляли либо со значительным участием иностранных партнеров, либо через дружественные зарубежные компании. Основной преградой на пути распространения этого крайне важного для финансовой индустрии процесса является действующее законодательство.

Дезинтермидация - устранение посредников. На мировых финансовых рынках все шире применяются инструменты и процедуры торговли, упрощающие доступ мелким и средним инвестора.

Наиболее ярким проявлением  создания общедоступных инструментов на рынке стало развитие индустрии  коллективных инвестиций. Так в 2007 году на российском фондовом рынке значительно  возросло количество инвестиционных фондов. За год их число увеличилось с 62 до 154, а по итогам первого квартала 2008 года на рынке работали около 170 паевых инвестиционных фондов. Суммарная стоимость  чистых активов ПИФов в 2007 году возросла с 12,7 млрд. руб. до76,2 млрд. руб., то есть в 6 раз. Этот достаточно новый для России инструмент в 2007 году завоевал доверие рынка и теперь уже признан частными инвесторами. Доказательство тому - вторичные торги паями ПИФов проводятся на ММВБ. Число пайщиков, выбравших паи в качестве инструмента инвестирования «живых денег», а не переоформивших их из чековых инвестиционных фондов, к концу 2007 года составило более 29 тыс. чел.

В итоге к началу третьего тысячелетия в инвестиционном бизнесе  границы между услугами, оказываемыми коммерческими банкам и инвестиционными  банками в традиционном понимании этих категорий кредитных институтов оказались размыты. В российском законодательстве нет определения investment bank, принятого в мировом финансовом сообществе. Больше всего этому определению на российском фондовом рынке соответствует деятельность крупных инвестиционных компаний, обладающих максимально возможным количеством лицензий, позволяющих оказывать клиентам весь спектр услуг на фондовом рынке, включая предоставление ресурсов (денежных средств и ценных бумаг) для проведения операций на марже.

Несовершенство действующей  в России системы регулирования  инвестиционно-банковской деятельности привело к объединению банковских и брокерских компаний в рамках единого  холдинга (иногда существующего на неформальных условиях). Наиболее известными конгломератами, включающими в свой состав кредитные учреждения и инвестиционно-брокерские компании, на рынке являются инвестиционно банковская группа «НИКойл», группа «Альфа», группа «Метрополь» и некоторые другие. Подобные объединения позволяют «перекрывать» бизнес поля участников группы, создавая таким образом синергетический эффект, что значительно повышает их конкурентоспособность на рынке. Таким образом, проявление дезинтермидации в России выразилось в облегчении доступа на рынок и устранении посредников для инвестора как в традиционно банковском секторе оказания услуг, так и в сегменте рынка, представленном брокерскими компаниями. При этом значительную роль сыграли в этом процессе и современные IT-решения, основанные на использовании возможностей Интернета.

Практически все перечисленные  выше тенденции, проявившиеся на молодом  российском рынке ценных бумаг, обязаны  своим появлением в той или  иной степени бурному развитию IT-технологий и не менее стремительному внедрению их в повседневную практику инвестиционно-банковской деятельности. Распространение в России сети Интернет во многом снивелировало значение фактора географической удаленности клиентов от центров оказания финансовых услуг, а также сократило до минимума размеры начального капитала, с которым клиент может «войти» в рынок, сделав доступным весь спектр финансовых инструментов мелким и средним инвесторам, в том числе и физическим лицам.

Системы интернет-трейдинга  начали широко использоваться профессиональными  участниками рынка ценных бумаг  с 1999 года. Их появление позволило  устранить на пути к фондовому  рынку ряд преград и открыть  его для мелких и средних инвесторов, в основном из числа физических лиц. Безусловно, «интеллектуальным» толчком  для создания и применения этих технологий послужили технологии «банк-клиент», которые к тому моменту уже  были широко представлены на рынке. Коммерческие банки, вложившие значительные средства в разработку систем, позволяющих  обслуживать клиентов «дистанционно» с минимальными трудозатратами, явно превосходили по этому параметру  инвестиционные компании. Последние  были вынуждены «приближать» офис к  клиенту любыми способами.

Немаловажную роль в процессе быстрого распространения интернет систем в инвестиционном сегменте финансового  бизнеса сыграл и фактор отсутствия достаточно больших помещений, способных  вместить всех желающих торговать в  режиме онлайн: подавляющее большинство  брокерских компаний до сих пор весьма ограничены в офисных помещениях. Примерно с 2000 года оператор фондового  рынка, предлагающий свои услуги клиентам, которые не имели системы интернет-трейдинга, лишался очень важного конкурентного  преимущества и практически был  обречен на неудачу. При этом для  клиентов коммерческих банков крайне важным была возможность адаптации  появившихся систем интернет-трейдинга  с уже используемыми и привычными системами «банк-клиент». Это требование актуально и до сегодняшнего дня.

Интернет-трейдинг начал  развиваться как самостоятельное  направление на рынке брокерских услуг, предоставляемых своим клиентам профессиональными участниками  рынка ценных бумаг, вследствие однонаправленного  действия следующих факторов.

Готовность инвесторов принять  новые предложения профессиональных участников рынка по совершенствованию  отношений брокер-инвестор, основанных на использовании Интернета. Эта  готовность появилась вследствие очень  высокого образовательного ценза большинства  молодых инвесторов и широкого распространения  к тому моменту в крупных городах  системы Интернета и систем «банк-клиент».

Развитию системы интернет-трейдинга  способствовали многие факторы.

Одним из важнейших является удаленность подавляющего большинства  российских населенных пунктов от финансовых центров - Москвы и Санкт-Петербурга. Сверхконцентрация рынка привела к тому, что многие города-миллионники, в которых коммерческие банки были представлены только традиционными услугами, практически оказались отрезанными от торговых площадок

Особая экономическая  сущность рынка ценных бумаг, являющегося  открытой информационной системой. Рынок  ценных бумаг по экономической сути есть рынок капиталов.

Особое значение скорости получения и передачи информации для участников рынка ценных бумаг.

На успешное распространения интернет-проектов повлияла слабость системы регулирования фондового рынка. Агрессивно настроенное спекулятивное сообщество инвесторов, готовых в принципе принять на себя высокие риски фондовых операций, было согласно принять и дополнительные регулятивные риски, возникающие в связи с отсутствием соответствующей законодательной базы по Итернет-трейдингу.

Перечисленные выше факторы  в совокупности с рядом иных способствовали тому, что интернет-трейдинг стал позиционироваться  на рынке ценных бумаг в качестве самостоятельного бизнес-направления. Более того, появились брокерские компании, специализирующиеся на оказании услуг именно в этом формате. Признанным лидером Интернет-торговли является «ГУТА-банк». В последний год в этом сегменте рынка пытается позиционироваться и «Альфа-Банк», но, несмотря на мощную агрессивную рекламу, его доля остается незначительной.

Сегодня практически все  крупные коммерческие банки, оперирующие  с ценными бумагами рынка, имеют  в своем арсенале ту или иную систему  интернет-трейдинга (нередки случаи применения одновременно двух систем например, собственной разработки и широко распространенных на рынке систем независимых разработчиков Qwik или Netinvestor). Причем в настоящее время установка системы интернет-трейдинга уже не связывается только с процессом обслуживания клиентов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вывод

В ходе исследования были проанализированы сегменты финансового рынка, даны определения  финансового рынка, рынка ценных бумаг, кредитного рынка и валютного  рынка. Среди перечисленных сегментов, как наиболее доходный, был выделен  рынок ценных бумаг. Другие же сегменты финансового рынка служат, по большей  части, инструментами поддержания  ликвидности коммерческих банков. На рынке ценных бумаг банки сталкиваются с проблемами законодательных ограничений  объема и типа их инвестиций, а так же с рисками, связанными с их инвестициями в ценные бумаги, и следовательно с риском потери ликвидности. Проблему рисков коммерческие банки решают формируя портфели ценных бумаг, которые обеспечивают удовлетворительные для банка-инвестора характеристики доходности, риска и ликвидности. Проблему же ограничений объема инвестиций многие компании решают, объединяясь в более крупные корпорации, тем самым увеличивая общий капитал, а следовательно и свою долю на рынке. Наиболее яркой тенденцией развития коммерческих банков на фондовом рынке является дезинтермидация. Благодаря этому течению в настоящее время получает широкое распространение интернет-трейдинг. Многочисленные торговые площадки становятся доступны мелким инвесторам уже посредством их домашних ПК. Банки не отстают от тренда и начинают развивать сферу консалтинга и прочих услуг специально для интернет трейдеров.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы.

1. ФЗ РФ от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 27.10.2008) «О рынке ценных бумаг»
2. ФЗ РФ от 02.12.1990 N 395-1 (ред. от 28.12.2009) «О банках и банковской деятельности»
3. Львов Ю.И. Банки и финансовый рынок. 1995.
4. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело.2006.
5. Корчагин А.П. Повышение ликвидности корпоративных ценных бумаг// Рынок ценных бумаг. -2000.
6. Килячкова А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело.2005.