Классификация предпринимательских рисков по различным критериям; виды рисков и их характеристика

Определенное  влияние на отбор газа и поступление выручки «Газпрома» могут оказать погодные условия кратковременного характера. В последние годы в связи с теплыми зимами наблюдалось снижение обязательств по отбору газа в Европе. Однако влияние данного фактора, носящего вероятностный характер, на отбор и поступление выручки «Газпрома» за несколько лет несущественно, поскольку происходит взаимная компенсация в результате чередования холодных и теплых зим.

Группа  «Газпром» успешно разрабатывает и внедряет эффективные технологические процессы для суровых климатических условий. Также Группой разрабатываются и реализуются программы повышения эффективности работы системы добычи, транспортировки и эксплуатации газотранспортной сети.

Группа  также активно участвует в разработке и осуществлении государственных программ по повышению эффективности использования энергоресурсов в России.

Риски таможенного, валютного и налогового регулирования

Риски изменения  режима валютного регулирования  и налогового законодательства в Российской Федерации

«Газпром» является участником внешнеэкономических  отношений, имеет часть своих  активов и обязательств в иностранной валюте, а также счета в иностранных банках. На фоне продолжающейся либерализации валютного законодательства Российской Федерации Правительством и Центральным банком России осуществляются мероприятия по усилению контроля за проведением валютных операций.

Налоговое законодательство является наиболее подвижной  отраслью права, положения которой  подвергаются частым изменениям, дополнениям, уточнениям.

Значимые  изменения законодательства о налогах и сборах в 2012 г.:

• Введение института консолидированного налогоплательщика по налогу на прибыль (с 1 января 2012 г.);
• внесение изменений в российское законодательство о трансфертном ценообразовании, представляющее налогоплательщикам право обосновать соблюдение принципов «вытянутой руки» по ценам в контролируемых сделках путем формирования документации в целях налогового контроля (с 1 января 2012 г.);
• повышение ставок НДПИ в отношении газа горючего природного из всех видов месторождений углеводородного сырья (с 1 января 2012 г. и с 1 января 2013 г.) и газового конденсата (с 1 января 2013 г.);
• внесение в перечень видов добываемых полезных ископаемых в целях налогообложения НДПИ метана угольных пластов и непризнание его объектом налогообложения этим налогом (с 1 января 2013 г.);
• отмена налоговой льготы по налогу на имущество организаций с поэтапным повышением предельных налоговых ставок в отношении магистральных трубопроводов, линий энергопередачи, а также сооружений, являющихся их неотъемлемой технологической частью (с 1 января 2013 г.).

В отчетном периоде Правительством России начато рассмотрение вопроса определения формулы расчета ставок НДПИ на газ. При этом сохраняется риск повышения налоговых выплат по НДПИ для ОАО «Газпром» с 2016 г. Учитывая возложенную на ОАО «Газпром» ответственность за надежное газоснабжение и за обеспечение строительства, эксплуатации, реконструкции и развития объектов ЕСГ, дальнейший рост фискальной нагрузки может не только оказать существенное влияние на доходы и формирование источников финансирования капитальных вложений ОАО «Газпром», но и в перспективе на надежность газоснабжения.

Кроме того, в связи с изменениями законодательной базы в области определения цен для целей налогообложения могут возникнуть дополнительные риски, связанные с применением внутренних расчетных цен между ОАО «Газпром» и организациями Группы «Газпром».

Деятельность  ОАО «Газпром» построена на принципах добросовестности и открытости для налоговых органов. «Газпром» отслеживает изменения валютного и налогового законодательства и стремится четко выполнять его требования, руководствуясь лучшей практикой его применения, а также ориентирован на взаимовыгодное сотрудничество с российским государством в целях обеспечения энергетической безопасности страны и стабильного развития Группы.

Построение  эффективной системы управления налоговыми рисками в масштабах Группы «Газпром» является одной из ключевых задач на среднесрочную перспективу. Создание централизованной базы данных и постоянный мониторинг критических рисков в организациях Группы позволит своевременно выявлять их на ранней стадии и минимизировать их негативное влияние заблаговременно.

Для минимизации  налоговых рисков трансфертного  ценообразования в Группе «Газпром» в 2012 г. создана консолидированная группа налогоплательщиков с ответственным участником ОАО «Газпром»; внедряются процедуры внутреннего контроля, которые обеспечат своевременное выполнение требований действующего законодательства.

Для ограничения  дальнейшего повышения ставок НДПИ на газ ОАО «Газпром» продолжает взаимодействие с правительственными структурами, с целью поддержания баланса между фискальной нагрузкой и необходимостью осуществлять в ближайшие годы значительные инвестиции для обеспечения надежности газоснабжения. Кроме того, с целью создания условий для вовлечения в хозяйственный оборот сложных месторождений в труднодоступных регионах ОАО «Газпром» подготовило и направило в Правительство Российской Федерации экономически обоснованные предложения по дифференциации ставок НДПИ на газ с учетом экономико-географических факторов, степени выработанности запасов, глубины залегания и компонентного состава природного газа.

Риски, связанные  с изменениями правил таможенного контроля и уплаты пошлин в Российской Федерации

Деятельность  Группы по экспорту углеводородов подпадает под правила таможенного регулирования. Ряд ключевых вопросов осуществления экспортных поставок природного газа являлся предметом разногласий Группы с таможенными органами, в частности в подходе к порядку уплаты вывозной таможенной пошлины и ее возврата, включая возврат в связи с корректировкой таможенной стоимости в случае изменения в ретроактивном порядке ценовых параметров оставленного контрагентам природного газа. Отдельные разногласия ОАО «Газпром» / ООО «Газпром экспорт» обжаловали в судебном порядке. Действия таможенных органов признаны незаконными.

Сложившаяся практика корректировки таможенной стоимости в связи с ретроактивным пересмотром цены реализованного природного газа, подтвержденная рядом положительных для ОАО «Газпром» судебных решений, практически сняла вопрос возврата излишне уплаченной вывозной таможенной пошлины, размер которой покрывает третью часть сумм потерь от осуществленных перерасчетов. В то же время таможенные органы, представляя данное обстоятельство как негативное для федерального бюджета, в очередной раз предлагают изменить для природного газа адвалорную ставку вывозной таможенной пошлины на специфическую. Для таких изменений, по мнению ОАО «Газпром», нет достаточных объективных оснований.

В целом действующая процедура уплаты вывозной таможенной пошлины за экспортируемый природный газ до начала перемещения исходя из ориентировочных данных о параметрах поставки сохраняет в себе риски непредсказуемости размера причитающейся к уплате вывозной таможенной пошлины, рассчитанной по факту поставки.

Группа  стремится строго соблюдать требования таможенного законодательства, а также предлагать в действующий порядок таможенного оформления соответствующие изменения с учетом интересов газовой отрасли, осуществляя при этом взаимодействие с регулирующими органами, в том числе на уровне Правительства России.

Так, в результате проведенной работы доводы ОАО «Газпром» о нецелесообразности установления специфической ставки вывозной таможенной пошлины на природный газ приняты Минэнерго России и Минэкономразвития России, которые подтвердили соответствие действующего порядка определения экспортной пошлины задачам обеспечения гибкости экспортных поставок газа, сохранения доли российского газа на внешних рынках и гаранти рованного стабильного поступления в федеральный бюджет таможенных платежей.

Между тем  сохраняются определенные сложности  в вопросах уплаты таможенной пошлины, вытекающие из необходимости ее уплаты до начала поставок исходя из ориентировочных ценовых параметров и предполагаемых объемов. В этой связи необходимо продолжить совместную с федеральными органами государственной власти работу над поправками в Федеральный закон «О таможенном регулировании в Российской Федерации» от 27 ноября 2010 г. для совершенствования механизма уплаты таможенной пошлины.

Финансовые  риски

Риски изменения  валютных курсов, процентных ставок и темпов инфляции

Значительная  часть выручки «Газпрома» номинирована в долларах или евро, тогда как большая часть затрат номинирована в рублях.

Часть долгового  портфеля ОАО «Газпром» составляют синдицированные кредиты западных банков. Процентная ставка по обслуживанию многих из этих кредитов базируется на основе ставок по межбанковским кредитам LIBOR / EURIBOR.

В связи с этим существенное влияние на результаты финансово-хозяйственной деятельности оказывает изменение темпов инфляции и обменных курсов.

 «Газпром» осуществляет формирование методологической и договорной базы использования инструментов финансового хеджирования с учетом требований российского законодательства. В Положение об учетной политике для целей налогообложения ОАО «Газпром» на 2011 г. были включены вопросы налогового учета операций с финансовыми инструментами срочных сделок, в том числе с целью хеджирования валютных и иных рисков. Естественное хеджирование рисков рыночных изменений валютных курсов и процентных выплат происходит за счет:

• расчета чистой валютной позиции Группы «Газпром» и балансировки денежных потоков ОАО «Газпром» с точки зрения валют, объемов и сроков поступления/оплаты;
• поддержания соотношения валют в долговом портфеле ОАО «Газпром», близкого к соотношению валют в выручке.

Кредитные риски и риски обеспечения ликвидности

Неблагоприятное воздействие на деятельность «Газпрома» может оказывать несвоевременное либо неполное выполнение отдельными контрагентами обязательств в соответствии с условиями договора (контракта). В частности, увеличение цены на газ в странах БСС в условиях достаточно низкой платежеспособности конечных потребителей в регионе ведет к риску неполной и/или несвоевременной оплаты по контрактам за поставляемый газ.

При этом неисполнение зарубежными контрагентами  своих обязательств по оплате по ставленного природного газа может повлечь за собой риск привлечения ОАО «Газпром» органами валютного контроля России к административной ответственности за нарушение требований валютного законодательства.

Группа  проводит прозрачную политику, требуя выполнения контрактных обязательств в отношении оплаты поставок и неплательщиков.

Всем  контрагентам по поставкам газа в дальнее зарубежье присваивается внутренний кредитный рейтинг (в соответствии с утвержденной Методикой оценки кредитных рисков). На основе оценки кредитоспособности контрагентов и моделирования методом Монте-Карло производится количественная оценка кредитных рисков методом CreditVaR.

Основными инструментами управления кредитными рисками по поставкам газа в дальнее зарубежье являются определение Списка разрешенных контрагентов, с которыми сделки могут быть заключены, а также требования предоставления гарантий контрагентами, оценка кредитоспособности которых является неудовлетворительной. На постоянной основе ведется мониторинг изменений внутреннего кредитного рейтинга этих контрагентов, а в случае существенного его ухудшения, в соответствующие контракты могут быть внесены изменения для снижения рисков неплатежей.

Взаимодействие  Группы «Газпром» с кредитными организациями осуществляется в рамках лимитов кредитного риска, устанавливаемых на регулярной основе.

Рыночные  риски, в том числе риски снижения объема и стоимости газа, реализуемого на зарубежных рынках

Экспортные  продажи газа формируют основную часть выручки Группы «Газпром». Поставки осуществляются преимущественно  в рамках долгосрочных контрактов по ценам, привязанным к мировым ценам на основные базисные продукты (нефтепродукты, уголь, газ). Таким образом, возникают риски неполучения запланированного уровня выручки (экспортной стоимости товарного газа) или негативного изменения стоимости портфеля, обусловленного воздействием рыночных факторов. Основными факторами рыночного риска являются риски цены, связанные с колебаниями цен на нефтепродукты и на газовые индексы, на основе которых определяются цены по экспортным контрактам, и риски объема, связанные с тем, что покупатели имеют определенную гибкость по отбору газа.

Возможное снижение цен на нефть, в том числе вследствие возможного снижения объемов импорта нефти со стороны США в связи с развитием собственной нетрадиционной добычи углеводородов, также может привести к сокращению доходов ОАО «Газпром».

При этом снижение цен на нефть и нефтепродукты приведет к росту конкурентоспособности российского газа, продаваемого на экспорт по контрактам с нефтепродуктовой привязкой, что может увеличить спрос на него в перспективе.

В связи с наличием в портфеле контрактов с различными валютами платежа (в основном доллары США и евро) на размер выручки также влияют валютные риски негативного изменения обменных курсов.

Ценовые и объемные риски являются одними из основных для «Газпрома».

Ключевым  методом количественной оценки ценовых  рисков поставок газа в страны дальнего зарубежья является оценка потенциального максимального снижения экспортной стоимости с определенной вероятностью — Earnings at Risk (EaR), позволяющая рассчитать возможное отклонение выручки на определенном горизонте планирования. Для этого моделируются возможные состояния портфеля с учетом текущих контрактных условий, а также истории изменения ценовых, объемных и валютных факторов риска.