Классификация предпринимательских рисков по различным критериям; виды рисков и их характеристика

Выделяют следующие области, связанные  с риском:

1) безрисковая область;

2) область допустимого риска;

3) область кризиса;

4) область катастрофы.

1) Безрисковая область - характеризуется отсутствием потерь, совершаемые операции гарантируют минимум нормативной прибыли, потенциальная прибыль фирмы не ограничена, а ее получение происходит, как правило, за счет собственного капитала, когда заемный капитал равен нулю.

2) Область допустимого риска  характеризуется уровнем потерь, которые не превышают ожидаемую  прибыль, а предпринимательская  деятельность сохраняет свою  финансовую и рыночную целесообразность.

3) Область кризиса характеризуется  возможностью потерь, которые заведомо  превышают ожидаемую прибыль  и в максимуме могут привести  к безвозвратной потере всех  средств, вложенных предпринимателем  в дело. Реально такой вид риска  проявляется в трудностях с  необходимым денежным потоком,  которые могут возрасти, если  кредиторы придут к выводу  об опасности возобновления контракта  даже при повышенном проценте (так как с уменьшением стоимости  собственного капитала фирмы  риск возврата средств возрастает) и фирме придется выплатить  не только проценты, но и сумму  основного долга. Находясь в  этой области предпринимательского  риска, фирма, испытывая кризис  ликвидности, войдет в состояние  «абсолютной» неплатежеспособности, что может рассматриваться как  банкротство, а последнее является  основанием для инициирования  процедуры ликвидации. Такая степень  впадения в банкротное состояние называется банкротство бизнеса - как результат неэффективного управления предприятием, маркетинговой политики или нерационального использования трудовых, природных и денежных ресурсов.

4) Область катастрофы представляет  область потерь, которые по своим  масштабам превосходят кризисный  уровень и могут достигать  размера, равного реальной стоимости  предприятия. В данном случае  снижение прибыльности фирмы  предполагает снижение её цены. Цена фирмы как деловой единицы  определяется как произведение  количества простых акций (N) на  их рыночную цену (Р). Рыночная  стоимость фирмы = NP. В этой  области риска цена фирмы может  упасть ниже суммы обязательств  перед кредиторами, что эквивалентно  минимизации акционерного капитала. Это и есть банкротство акционеров  или банкротство собственника. Такой  вариант возможен в результате  недостатка у собственника ресурсов  на расширенное или даже простое  воспроизводство, притом, что на  рынке есть потребность в данном  виде продукции. Правда, здесь  возможны некоторые нюансы. В  связи с падением цены фирмы  последняя может упасть ниже  ликвидационной стоимости активов.  Тогда ликвидация фирмы становится  выгоднее ее эксплуатации, и если  ликвидационная стоимость фирмы  ниже цены обязательств, то акционеры  лишаются всего своего капитала. Такое явление называют банкротством  производства. Также к категории  риска катастрофы следует относить  риск, связанный с прямой опасностью  для жизни людей или возникновением  техногенных катастроф, что особенно  вероятно при эксплуатации устаревших  средств производства.

 

2.Основные факторы риска и последствия реализации риска на примере конкретного предприятия.

Риски, связанные  с развитием кризисных явлений в мировой экономике

Несмотря  на позитивные тенденции последнего времени, сохраняется высокая степень неопределенности относительно того, как и какими темпами будет проходить восстановление мировой экономики после периода глубокой глобальной рецессии. Неблагоприятные экономические условия могут оказать негативное влияние на деятельность Группы.

 «Газпром» проводит политику, которая обеспечивает финансовую устойчивость, улучшение финансового состояния и оптимизацию долгового портфеля, что позволит адекватно реагировать на возможное ухудшение макроэкономической ситуации.

Риски, связанные  с деятельностью на европейском газовом рынке

 «Газпром»  является крупнейшим поставщиком природного газа в Европу. При этом в странах ЕС активно проводится политика либерализации газового рынка, стимулирующая рост конкуренции и увеличение спотовых продаж. Следствием либерализации может стать частичный отказ от системы долгосрочных контрактов.

Политика  либерализации также предполагает отделение активов по производству природного газа от сетей транспортировки в пределах ЕС, что может при отсутствии освобождения в установленном законодательством порядке означать для Группы невозможность владения и осуществления контроля над транспортным бизнесом и создаст затруднения для реализации инвестиционных проектов на территории ЕС.

Также стратегия  в области энергетики ЕС направлена на диверсификацию источников поставок энергоресурсов, развитие альтернативной энергетики.

Определенный  риск для «Газпрома» в краткосрочной перспективе представляет диспаритет цен по долгосрочным контрактам и цен на газ на спотовых рынках.

 «Газпром» сохраняет в качестве основы своего бизнеса систему долгосрочных контрактов, максимизируя свои доходы, а также обеспечивая надежность поставок потребителям. При этом активно ведутся переговоры с потребителями с целью принятия взаимовыгодных решений в зависимости от развития ситуации на рынках. Отказ от системы долгосрочных контрактов может нарушить баланс спроса и предложения на европейском газовом рынке и привести к непредсказуемым последствиям вплоть до угрозы энергобезопасности для стран-импортеров. С целью диверсификации деятельности «Газпром» рассматривает в качестве ключевых новых рынков страны АТР.

Риски, связанные  с развитием возобновляемых источников энергии

Ряд развитых стран, прежде всего европейских, проводит политику по стимулированию использования возобновляемых источников энергии (энергия ветра, солнечная энергия, энергия биомассы, малая гидроэнергетика, геотермальная энергия, низкопотенциальное тепло), в том числе путем государственного субсидирования развития данной отрасли.

В связи с этим в упомянутых странах можно ожидать рост объемов производства энергии из возобновляемых источников, что может привести к вытеснению газогенерации и снижению потребления газа основными европейскими странами-потребителями.

ОАО «Газпром» ведет активную разъяснительную кампанию относительно экономических, технологических и экологических преимуществ использования газа, в том числе для производства электроэнергии. Производство электроэнергии из возобновляемых источников для обеспечения надежности поставок должно дополняться ее производством из других видов топлива с высокими требованиями к маневренности оборудования. С этой точки зрения именно природный газ является самым эффективным видом топлива для поддержки производства электроэнергии из возобновляемых источников.

Вместе  с тем «Газпром» продолжает реализовывать проекты, направленные на диверсификацию видов и направлений деятельности.

Риски государственного регулирования отрасли

Российская  Федерация контролирует 50,002% акций  ОАО «Газпром». Представители государства входят в Совет директоров, к компетенции которого относится утверждение финансового плана и инвестиционной программы. Со стороны государства таким образом осуществляется контроль за движением финансовых потоков ОАО «Газпром».

Деятельность  «Газпрома» по транспортировке газа по трубопроводам в соответствии с Федеральным законом «О естественных монополиях» регламентируется как деятельность естественных монополий.

Государство регулирует оптовые цены на газ, по которым «Газпром» реализует основной объем газа на внутреннем рынке; тарифы на услуги по транспортировке газа по магистральным трубопроводам, оказываемые независимым производителям; тарифы на услуги по транспортировке газа по газораспределительным сетям; плату за снабженческо-сбытовые услуги, а также розничные цены на газ.

Одновременно  государство заинтересовано в эффективном развитии «Газпрома», который является одним из крупнейших налогоплательщиков России и обеспечивает поставку до половины первичных источников энергии в стране.

Стратегия «Газпрома» направлена на взаимовыгодное сотрудничество с государством в целях обеспечения энергетической безопасности страны и стабильного развития Группы. Разработка и реализация стратегии ОАО «Газпром» ведется во взаимодействии с государственными органами и является частью Энергетической стратегии России.

В целях совершенствования ценовой политики государства в газовой сфере в 2010 г. Правительством Российской Федерации было принято постановление No 1205 «О совершенствовании государственного регулирования цен на газ», в соответствии с которым регулирование оптовых цен на газ для промышленных потребителей в среднесрочной перспективе осуществляется на основе формулы цены на газ, предусматривающей поэтапное достижение в переходный период равной доходности поставок газа на внешний и внутренний рынки и учитывающей соотношение цен на альтернативные виды топлива. Сроки практического перехода к ценам, обеспечивающим равную доходность поставок газа на внутренний рынок и на экспорт, будут зависеть от развития ценовой конъюнктуры на внешних рынках газа и соблюдения прогнозируемой Правительством Российской Федерации динамики изменения регулируемых цен на газ, поставляемый на внутренний рынок.

ОАО «Газпром» продолжает вести активный диалог с Правительством России по вопросам совершенствования ценовой политики государства.

Риски, связанные  с транзитом природного газа

Основные  объемы природного газа, реализуемые  в Европе, проходят транзитом по территории стран БСС, в частности Украины, Беларуси и Молдовы. Транзит газа через территорию этих стран связан с риском невыполнения ими обязательств по транзиту, что, в свою очередь, влечет за собой риски ненадлежащего выполнения ОАО «Газпром» своих обязательств по контрактам на поставку газа в страны Европы.

Для снижения зависимости от транзитных стран Группа:

• постепенно осуществляет переход на общепринятые в мировом газовом бизнесе принципы и механизмы рыночного ценообразования на импортируемый странами БСС газ и на оказываемые ими услуги по его транзиту;
• реализует газотранспортные проекты, нацеленные на диверсификацию экспортных маршрутов (введена в эксплуатацию вторая нитка газопровода «Северный поток» и продолжаются работы по проекту «Южный поток»);
• расширяет возможности по использованию подземных хранилищ газа за рубежом;
• развивает торговлю СПГ.

Риски, связанные  с выходом в новые регионы и на новые рынки

Одним из основных направлений стратегии развития Группы «Газпром» является расширение географии деятельности. Группа реализует проекты в области разведки и добычи углеводородного сырья в странах БСС, Южной Америке, Юго-Восточной Азии, Африке и на Ближнем Востоке. Рассматриваются новые возможности для развития бизнеса в Азии, Африке, Южной и Северной Америке.

Для получения  необходимого опыта работы в новых регионах создаются дочерние компании и совместные предприятия с зарубежными партнерами. В целях повышения эффективности взаимодействия ОАО «Газпром» с органами государственной власти, предприятиями, компаниями и организациями соответствующих стран и регионов, а также ведения информационно-аналитической поддержки управления международными проектами осуществляют работу зарубежные представительства ОАО «Газпром». По состоянию на 31 декабря 2012 г. зарегистрировано 12 представительств ОАО «Газпром» в следующих странах: Алжир, Беларусь, Бразилия, Иран, Казахстан, Катар, Китай, Кыргызстан, Латвия, Молдова, Туркменистан, Украина.

Риски, связанные  с развитием производства газа из нетрадиционных источников

Повышение цен на природный газ, а также научно-технический прогресс в последние десятилетия обусловили рост интереса к разработке нетрадиционных ресурсов природного газа. Ожидается, что в странах Северной Америки доля добычи газа из нетрадиционных источников в перспективе продолжит расти. В результате американский газовый рынок будет обеспечен собственными ресурсами газа. Планируемое в настоящее время начало производства СПГ в Северной Америке может привести к усилению конкуренции на мировых рынках.

Проекты по добыче газа из нетрадиционных источников, реализуемые в различных странах, в частности в Китае, могут привести к снижению потребности в импортном газе этих стран.

В целях сохранения экономической конкуренто-способности производства и поставок природного газа, добытого традиционными методами, «Газпром»:

• контролирует инвестиционные и эксплуатационные затраты на производство;
• совершенствует и внедряет новые технологии, повышающие эффективность добычи традиционного газа.

Россия  имеет крупные запасы газа из нетрадиционных источников, а «Газпром» развивает технологии для их разработки.

Вместе  с тем перспективы добычи газа из нетрадиционных источников остаются неопределенными, так как его разработка в долгосрочной перспективе экономически оправданна при стабильно высоких ценах, требует постоянных инвестиций для поддержания продуктивности пластов, а также связана со значительными экологическими рисками.

Риски, связанные  с географическими и климатическими условиями

Особенности климата и географическое положение основных регионов деятельности «Газпрома» оказывают существенное влияние на деятельность Группы. Значительная доля объема добычи газа «Газпрома» приходится на Западную Сибирь, где суровый климат осложняет добычу и увеличивает себестоимость природного газа. Освоение месторождений полуострова Ямал, а также ресурсов континентального шельфа России будет осуществляться в еще более сложных природно-климатических условиях.