Эволюция Международной валютной системы

Крупнейшими международными кредитно-валютными организациями являются: Международный валютный фонд, Всемирный банк, Европейский банк реконструкции и развития, Европейский инвестиционный банк, Банк международных расчетов, Азиатский банк развития, Африканский банк развития, Межамериканский банк развития и др.

Международный валютный фонд (МВФ; International Monetary Fund; IMF) (рис. 14) основан в 1944 г. на валютнофинансовой конференции в Бреттон-Вудсе (США). Фонд имеет статус специализированного учреждения ООН. Офис организации находится в г. Вашингтоне (федеральный округ Колумбия, США). Членами МВФ являются 182 страны, в том числе Россия (с 1 июля 1992 г.).

Главной проблемой, которую решает Международный валютный фонд, является обеспечение международной ликвидности, т. е. способности стран свободно производить платежи по различным международным операциям. Кроме этого в число задач фонда входят:

•  регулирование валютных курсов и платежных балансов стран — участниц;

•  контроль внешних долгов развивающихся стран;

•  предоставление кредитов участникам организации.

Уставный капитал фонда равен 128,8 млрд. долл. Он формируется за счет квот стран — членских взносов, объем которых зависит от экономической мощи государства. Количество голосов страны участницы МВФ при принятии решений и объем кредита, на который она может рассчитывать, зависят от величины квоты: каждый член МВФ имеет в совете 250 голосов плюс 1 голос на каждые 100 тысяч SDR квоты страны. Наибольшим числом голосов обладают США (17,09%) и государства, входящие в Европейский Союз (28,62%). Квота России составляет 2,74% (см. табл. 8). В период существования золотодевизного стандарта взносы в уставный капитал производились в золоте (25%) и национальной валюте; в настоящее время золото заменили специальные права заимствования (SDR) — (код XDR, SDR, англ. special drawing rights) — условная денежная единица, существующая в виде записей на счетах МВФ пропорционально квотам стран — членов этой организации. SDR используется ими для закупки реальной валюты или для погашения дефицита платежного баланса.

Решение о приеме в МВФ принимается простым большинством голосов; при решении отдельных вопросов требуется «специальное большинство» (от 70 до 85 %).

Для того чтобы получить кредит МВФ, страна — заемщик должна проводить определенную, устраивающую фонд экономическую политику.

Руководящим органом МВФ является Совет управляющих. Главный исполнительный орган — исполнительный директорат, возглавляемый председателем, являющимся одновременно директором-распорядителем МВФ.

МВФ предоставляет странам — членам организации краткосрочные (до 1 года) и среднесрочные (до 3-5 лет) кредиты в среднем под 2-3,5% годовых. Кредиты фондом предоставляются в форме обмена национальной валюты данной страны на свободно конвертируемую валюту других стран — членов

организации; погашается кредит выкупом национальной валюты за SDR.

Всемирный банк (или Группа Всемирного банка (World Hank Group (WBG))  представляет собой ряд международных финансовых организаций:

•  Международный банк реконструкции и развития (МБРР);

•  Международная финансовая корпорация (МФК);

•  Международная ассоциация развития (МАР);

•  Международное агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ);

Штаб-квартиры всех организаций, входящих во Всемирный банк, находятся в столице США.

Общей целью всех организаций Всемирного банка является содействие экономическому развитию нуждающихся в хозяйственной поддержке государств.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР; International Bank for Reconstruction and Development; IBRD), является специализированным учреждением ООН, основан в 1944 г. Операции начал в 1946 г. Членами МБРР являются более 180 государств. Россия вступила в МБРР 16 июня

•  Международный центр урегулирования инвестиционных конфликтов ((МЦУИК)).

Штаб-квартиры всех организаций, входящих во Всемирный банк, находятся в столице США.

Общей целью всех организаций Всемирного банка является содействие экономическому развитию нуждающихся в хозяйственной поддержке государств.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР; International Bank for Reconstruction and Development; IBRD), является специализированным учреждением ООН, основан в 1944 г. Операции начал в 1946 г. Членами МБРР являются более 180 государств. Россия вступила в МБРР 16 июня

•  Международный центр урегулирования инвестиционных конфликтов ((МЦУИК)).

1992 г. Условием участия в работе  организации является членство  в МВФ. Уставный капитал банка — 141 млрд. долл. США. Банк предоставляет долгосрочные кредиты (сроком на 10-15 лет) в основном развивающимся странам, в отличие от МВФ, предоставляющего кратко- и среднесрочные кредиты. Все займы банк выдает под 7,75% годовых. Также банк оказывает помощь в технической реконструкции хозяйства своих клиентов. Фактически МБРР является организацией, занимающейся разработкой тактики и стратегии экономических преобразований в развивающихся странах.

В Международную финансовую корпорацию (МФК; International Finance Corporation; IFC) (рис. 16) входят 174 государства, в том числе Россия (с 12 апреля 1993 г.). Корпорация основана в 1955 г. МФК выдает кредиты сроком на 5-15 лет не государствам, а отдельным фирмам стран — участниц организации. Уставный капитал МФК составляет 1,4 млрд. долл.

Международная ассоциация развития (MAP; International Development Association; IDA) объединяет 160 государств, основана в 1960 г. Основное поле деятельности ассоциации составляет беспроцентное кредитование (на срок от 35 до 50 лет) самым отсталым в экономическом отношении государствам — годовой доход на душу населения в стране — претендентке на кредит не должен быть выше 750 долл. Получить кредит от МАР могут только страны — участники МБРР.

Международное агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ; Multilateral Investment Guarantee Agency;

MIGA) занимается «страхованием некоммерческих  исков на инвестиции одного  государства — члена МАГИ в другом государстве — члене». МАГИ объединяет 134 страны; основана в 1968 г. Уставный фонд агентства составляет 948 млн. долл.

Международный центр урегулирования инвестиционных конфликтов (МЦУИК; International Centre for Settlement of Investment Disputes; ICSID) создан в 1966 г. с целью облегчения урегулирования разногласий между правительствами относительно потоков инвестиций, а также для того, чтобы инвесторы могли беспрепятственно осуществлять увеличение объемов международных капиталовложений. Членами организации являются 155 стран, в том числе Россия.

В 1990 году был учрежден Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР; European Bank for Reconstruction and Development; EBRD), целью которого является долгосрочное кредитование стран Центральной и Восточной Европы с целью содействия переходу к рыночной экономике. Штаб-квартира банка находится в Лондоне. Членами ЕБРР является 41 страна, а также Европейский инвестиционный банк, Европейский союз, Европейское объединение угля и стали и Европейское сообщество по атомной энергии. Капитал банка составлял 10 млрд. экю (около 12 млрд. долл.), на долю Европейского экономического сообщества (ЕЭС)

С 1991 г. основная цель деятельности МВЭС — содействие развитию внешнеэкономических связей между фирмами и предприятиями входящих в него стран, а также их связей с экономическими субъектами других стран. Уставный капитал банка в настоящее время составляет €400 млн.

Международный инвестиционный банк (МИБ), созданный в 1970 г. в Москве, также входил в систему социалистической экономики. Первоначально в него вошли СССР, НРБ, ВНР, ПНР, СРР, ГДР, ЧССР, МНР и Куба. Уставный капитал МИБ составил 1052,6 млн. переводных рублей (70% в переводных рублях; 30% в свободно конвертируемой валюте и золоте). МИБ специализировался на предоставлении долгосрочных (до 15 лет) и среднесрочных (до 5 лет) кредитов на мероприятия, связанные со строительством и реконструкцией объектов в машиностроении, химической, автомобильной, электротехнической промышленности и на транспорте стран — членов.

В настоящее время уставный капитал МИБ составляет €1,3 млрд. Банк предоставляет кредиты на строительство, расширение, модернизацию, реконструкцию и техническое перевооружение объектов, проведение проектно-изыскательских работ, внедрение новых технологических процессов, осуществление лизинговых операций.

Важнейшими неформальными международными финансовыми организациями являются Парижский и Лондонский клубы кредиторов, а также группы G-7.H G-10.

Парижский клуб кредиторов (Paris Club), созданный в 1966 г., является неформальной организацией стран — кредиторов, в который входят 19 государств (в том числе США, Канада, Япония, Франция, Великобритания, Швейцария, Голландия, Бельгия, Россия).

Задолженность России данной организации составляет .19,8 млрд. долл.  При этом вступление РФ в эту организацию в 1995 г. существенно увеличивает шансы страны на получение многих, в том числе считавшихся безнадежными долгов. Также членство в парижском клубе позволяет должнику (согласно так называемым Неапольским условиям) добиться реструктуризации, отсрочки выплаты долгов и даже списания части долга в случае проведения в жизнь экономической политики МВФ и МБРР. «Хьюстонские условия» парижского клуба позволяют странам-дебиторам проводить обмен части внешнего долга на акции национальных компаний или национальную валюту.

Также в 1997 г. Россия вступила в Лондонский клуб кредиторов (London Club), являющийся неформальным международным союзом банков-кредиторов. Благодаря вступлению в клуб Россия получила 25-летнюю отсрочку по выплате большей части своего долга этой организации, составляющего 32,3 млрд. долл. В 2000 г. с Лондонским клубом было подписано соглашение о списании долга на сумму 10,6 млрд. долл. и реструктуризации оставшейся части.

Группа G-10 (Group of) создана как объединение стран-кредиторов в 1962 г.- в составе США, Канады, Японии, Великобритании, Германии, Италии, Франции, Нидерландов, Бельгии и Швеции. В 1984 г. к группе присоединилась Швейцария. Ассоциированным членом G-10 является Саудовская Аравия. В рамках группы была проведена предварительная работа по созданию специальных прав заимствования. G-10 осуществляет наблюдение за золотовалютными резервами стран — членов организации. Группа организует саммиты ежемесячно в Базеле в составе так называемых гувернеров (управляющих). Ряд стран G-10 в шестидесятые годы для координации своих действий создали «Золотой пул» — международное объединение центральных банков семи западноевропейских стран — Великобритании, ФРГ, Франции, Италии, Бельгии, Нидерландов, Швейцарии и Федерального резервного банка Нью-Йорка (функционировал с 1961-го по 1968 г.) с целью добиться установления рыночной цены золота на лондонском рынке золота на уровне, близком к официальной цене,— 35 долл. за тройскую унцию чистого золота. Международный союз не смог добиться выполнения поставленных целей. В 1970-1971 гг. рыночная цена золота превышала официальную цену на 15-25%.

В условиях господства золотого стандарта золотовалютные резервы (т. е. хранимые в центральном банке государственные запасы золота) выполняли следующие основные функции:

•  служили резервным фондом для международных платежей;

•  выполняли роль резервного фонда для внутреннего металлического обращения;

•  являлись своеобразным страховым фондом для платежей по вкладам и для размена банкнот.

До начала Первой мировой войны в государственных резервах находилось 59% всего мирового запаса монетарного золота, остальное золото находилось в обращении.

Несмотря на то, что с крушением Бреттон-Вудской валютной системы золото утратило фактически принадлежавшую ему ранее функцию международного платежного средства, большинство государств владеют достаточно крупными запасами этого денежного металла. Это объясняется 

высокой ликвидностью золота и тем, что оно практически не подвержено инфляционному обесцениванию, более того, цена золота и второго по значимости денежного металла — серебра почти постоянно увеличивается. На' международных рынках золота торговля ведется в основном в стандартных слитках весом около 12,5 кг (400 унций), 995-й или 999-й пробы, с клеймами аффинажных заводов (предприятий, на которых осуществляется процесс получения благородных металлов высокой чистоты) и монетных дворов, а также в монете старой и новой чеканки.

Рынок золота в Лондоне (London bullion market) возглавлялся пятью английскими банками, так называемыми лондонскими слитковыми брокерами (London bullion brokers), или «золотым пулом» (Gold pool). Председателем рынка первоначально выступал банк «Н.М. Ротшильд» (N. М. Rothschild & Sons). Два раза в день на совещании в этой компании (начиная с 1919 г.) фиксировалась рыночная цена золота (процедура именуется Gold Fixing); при этом осуществлялась постоянная консультационная связь с цюрихским рынком, который регулировался тремя местными банками. В 2004 г. банк Ротшильдов вышел из числа слитковых брокеров.

В настоящее время в состав «золотого пула» входят следующие 5 банков: Scotia-Mocatta (подразделение канадского Scotiabank); Barclays Capital, HSBC (оба — Великобритания); Deutsche Bank (Германия); Societe Generale (Франция). Каждый из банков является председателем пула поочередно в течение 1 года.

Цена золота, устанавливаемая на международных рынках, исчисляется в долларах США за тройскую унцию чистого золота.

Цена золота на лондонском рынке фиксируется ежедневно в долларах США, фунтах стерлингов и евро.

Цена на золото имеет в последние годы тенденцию к ежегодному повышению

 

 

Заключение

 

Развитие мирового рынка с его многочисленными секторами влечет за собой рост объема валютных, кредитных, финансовых расчетных операций. Увеличиваются документооборот, количество деловых бумаг — платежных и унифицированных коммерческих и финансовых документов. Между участниками рынка происходят обмен информацией, передача сведений о курсах валют и ценных бумаг, процентных ставках, положении на разных рынках, надежности партнеров и др. Информационные потоки выходят за национальные границы. В итоге формируется банк данных для рынка информационных услуг в мировом масштабе.

В рамках ООН создана организационная структура для координации работ межправительственных и других организаций экономического, коммерческого, финансового, телекоммуникационного профиля. Постоянные рабочие группы разрабатывают новые и совершенствуют действующие стандарты по международным валютным, кредитным, финансовым, расчетным операциям. Временные рабочие группы периодически обсуждают проблемы ценных бумаг, дорожных чеков, золота и других драгоценных металлов, банковских операций с использованием сети СВИФТ. Система обмена информацией предназначена для пользования не только узким кругом профессионалов, но и всех участников рыночной экономики.