Этапы развития мировой валютной системы

    3.  Курсовое  соотношение валют и их конвертируемость стали

осуществляться на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных  в долларах. Девальвация свыше 10% допускалась лишь с разрешения Фонда.

Установлен режим фиксированных валютных  курсов:  рыночный  курс  валют  мог отклоняться от паритета в узких пределах (1% по Уставу МВФ и  0,75%  по Европейскому  валютному  соглашению). Для соблюдения пределов колебаний курсов валют центральные банки были обязаны проводить валютную интервенцию в долларах.

    4.  Впервые   в  истории   созданы   международные   валютно-кредитные

организации МВФ и МБРР. МВФ предоставляет кредиты в иностранной  валюте  для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки  нестабильных  валют, осуществляет контроль, за соблюдением странами-членами принципов мировой валютной системы, обеспечивает валютное сотрудничество стран.

     Под  давлением  США  в   рамках   Бреттонвудской   системы   утвердился

«долларовый» стандарт - мировая валютная система, основанная  на  господстве доллара. Доллар - единственная валюта, конвертируемая в золото,  стал  базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов,  валютой интервенции и  резервных  активов. Тем  самым  США  установили  монопольную валютную гегемонию, оттеснив своего давнего  конкурента  -  Великобританию. Фунт стерлингов, хотя за ним в силу  исторической традиции также была закреплена роль резервной валюты, стал   крайне нестабильным. США использовали статус доллара как резервной валюты для покрытия национальной валютой дефицита своего платежного баланса. Специфика долларового стандарта в рамках Бреттонвудской системы заключалась в  сохранении связи доллара с золотом. США из двух путей стабилизации валютного курса - узкие пределы его колебаний или конверсия доллара в золото - предпочли второй. Тем самым они

возложили на своих партнеров заботу о поддержании фиксированных курсов  их валют к доллару путем валютной интервенции. В итоге усилилось  давление США на валютные рынки.

    Засилье США  в Бреттонвудской системе было  обусловлено новой

расстановкой сил в мировом хозяйстве. США сосредоточили в 1949 г. 54,6%

капиталистического промышленного производства, 33% экспорта, почти 75%

золотых резервов. Доля стран Западной  Европы  в  промышленном  производстве упала с 38,3% в 1937 г. до 31% в 1948 г., в экспорте товаров - с 34,5 до  28 %. Золотые запасы этих стран снизились с 9 млрд. до 4 млрд. долл., что было в 6 раз меньше, чем у США (24,6 млрд. долл.), и их размеры резко колебались по странам. Великобритания, обслуживая своей валютой  40% международной торговли, обладала лишь 4% официальных золотых  резервов капиталистического мира. Внешнеэкономическая экспансия  монополий ФРГ сочетались с ростом золотовалютных резервов страны (с 28 млн. долл. в 1951 г.  до  2,6  млрд. в 1958 г.).

    Экономическое  превосходство США и слабость  их  конкурентов  обусловили господствующее  положение доллара, который пользовался  всеобщим спросом. Опорой долларовой  гегемонии служил также  “долларовый  голод” – острая нехватка  долларов, вызываемая  дефицитом  платежного баланса, особенно по расчетам с США, и недостатком  золотовалютных резервов. Он отражал в концентрированном  виде тяжелое   валютно-экопомическое положение стран Западной Европы и Японии, их зависимость от США, долларовую гегемонию.

    Дефицит платежных балансов, истощение официальных золотовалютных

резервов, “долларовый голод”  привели к усилению валютных ограничений  в большинстве стран, кроме США,  Канады,  Швейцарии. Обратимость  валют была ограничена. Ввоз и вывоз валюты без разрешения  органов  валютного  контроля были запрещены. Официальный  валютный  курс  носил  искусственный  характер.

Многие страны Латинской Америки и Западной Европы практиковали

множественность валютных курсов - дифференциацию курсовых соотношений валют по видам операций, товарным группам и регионам.

    В связи с  неустойчивость экономики, кризисом  платежных балансов,

усилением инфляции курсы западноевропейских валют по отношению к  доллару снизились. Возникли “курсовые  перекосы” -  несоответствие  рыночного и официального курсов, что явилось причиной многочисленных девальваций. Среди них особое место занимает массовая девальвация  валют  в 1949 г., которая имела ряд особенностей:

    1. Это снижение  курсов было проявлением локального  валютного  кризиса, возникшего под влиянием мирового экономического  кризиса,  который  в  1948-1949 гг.  поразил  в  основном  США  и  Канаду  и  болезненно отразился на пострадавшей от войны экономике стран Западной Европы.

    2. Девальвация 1949г. была проведена в известной  мере под давлением

США, которые использовали повышение курса  доллара  для  поощрения  экспорта своих  капиталов, скупки  по дешевке товаров и предприятий в

западноевропейских странах и  их колониях. С ревальвацией  доллара

увеличилась долларовая задолженность стран Западной Европы, что усилило  их зависимость от США. Повышение курса доллара не отразилось на  экспорте  США, занимавших монопольное положение на мировых рынках в тот период.

    3. Курс национальных  валют был снижен непосредственно  по  отношению  к доллару, так как в соответствии с Бреттонвудским  соглашением были

установлены фиксированные валютные курсы к американской валюте, а  некоторые валюты не имели золотых паритетов.

    4. Девальвация  была проведена в условиях  валютных ограничений.

    5. Девальвация носила массовый характер; она охватила валюты 37  стран,

на долю которых приходилось 60-70% мировой капиталистической торговли. В  их числе  Великобритания,  страны  Британского  содружества,  Франция,  Италия, Бельгия, Нидерланды, Швеция, Западная Германия, Япония. Только   США сохранили золотое содержание доллара, установленное при девальвации в 1934 г., хотя его покупательная способность  внутри  страны  снизилась вдвое по сравнению с довоенным периодом.

    6. Снижение курса  валют колебалось от 12% - 30,5%.

     Обесценение  валют вызвало удорожание импорта  и дополнительный рост цен. США  использовали принципы Бреттонвудской  системы  (статус  доллара  как  резервной валюты, фиксированные  паритеты и курсы валют, конверсия  доллара  в золото, заниженная официальная цена золота) для  усиления  своих  позиций  в мире. Страны Западной Европы  и  Японии  были  заинтересованы  в  заниженном курсе своих валют в целях поощрения экспорта  и  восстановления  разрушенной экономики. В связи с этим Бреттонвудская система  в  течение  четверти  века способствовала росту мировой торговли и  производства. Однако послевоенная валютная система не обеспечила равные права всем ее участникам и позволила США влиять на валютную политику стран Западной Европы, Японии и других членов МВФ.  Неравноправный  валютный механизм способствовал укреплению позиций  в  США в мире в ущерб другим странам и международному сотрудничеству. Противоречия Бреттонвудской системы  постепенно расшатывали ее.

    Экономические,  энергетический,  сырьевой   кризисы   дестабилизировали

Бреттонвудскую систему в 60-х годах. Изменение соотношения  сил  на  мировой арене подорвало ее структурные  принципы. С конца 60-х годов  постепенно ослабло экономическое, финансово-валютное, технологическое

превосходство США над конкурентами. Западная Европа и Япония, укрепив  свои валютно-экономический потенциалы, стали теснить американского партнера.

  С конца 60-х годов  наступил кризис Бреттонвудской  валютной системы.  Ее

структурные принципы, установленные в 1944 г. перестали соответствовать

условиям производства, мировой торговли и изменившемуся соотношению  сил в мире. Сущность кризиса Бреттонвудской  системы  заключается  в  противоречии между интернациональным характером МЭО и   использованием для их осуществления национальных валют, подверженных обесценению.

    Причины кризиса  Бреттонвудской валютной  системы  можно  представить  в виде  цепочки взаимообусловленных факторов:

    1. Неустойчивость  и противоречия экономики. Начало  валютного кризиса  в 1967 г. совпало с замедлением экономического роста. Мировой циклический кризис охватил экономику Запада в 1969-1970, 1974-1975, 1979-1983 гг.

    2.  Усиление  инфляции  отрицательно   влияло   на   мировые   цены   и

конкурентоспособность фирм  поощряло  спекулятивные  перемещения  “горячих” денег. Различные темпы  инфляции  в  разных  странах  оказывали  влияние на динамику курса валют, а снижение покупательной способности  денег создавало условия для “курсовых перекосов”.

    3. Нестабильность  платежных  балансов.  Хронический  дефицит  балансов одних стран (особенно Великобритании, США) и активное  сальдо  других (ФРГ, Японии) усиливали резкие колебания курсов валют  соответственно вниз и вверх.

    4.  Несоответствие  принципов Бреттонвудской системы  изменившемуся

соотношению сил на мировой  арене. Валютная система, основанная на

международном использовании подверженных обесценению  национальных  валют - доллара  и  отчасти  фунта стерлингов, пришла в противоречие с

интернационализацией мирового хозяйства. Это противоречие Бреттонвудской системы усиливалось по мере ослабления экономических  позиций США и Великобритании, которые погашали дефицит своих   платежных балансов национальными валютами, злоупотребляя их статусом резервных валют. В итоге была подорвана устойчивость резервных валют.

    Курс доллара  падал на протяжении 70-х годов, за исключением кратковременных  периодов его повышения. Покрывая  национальной

валютой дефицит текущих операций платежного баланса, США  способствовали закачиванию в международный оборот долларов. В  результате другие страны стали “кредиторами поневоле” по отношению к США. В XIX в. подобный  валютно-финансовый метод применяла Англия,  пользуясь привилегированным положением фунта стерлингов в международных валютных отношениях.

    Валютный кризис, дезорганизуя экономику, затрудняя внешнюю  торговлю, усиливая нестабильность валют, порождает тяжелые социально-экономические последствия. Это проявляется в увеличении безработицы,   замораживании заработной платы, росте дороговизны. Ревальвация сопровождается уменьшением занятости в экспортных отраслях, а   девальвация, удорожая импорт, способствует росту цен в стране. Программы валютной стабилизации сводятся в конечном счете к жесткой экономии за  счет трудящихся и ориентации производства на экспорт. Центробежной     тенденции, отражающей межгосударственные разногласия, противостоит   тенденция к валютному сотрудничеству.

                    

 Список использованной  литературы

 

1) Авдокушин Е.К. Международные  экономические отношения. - М., 1996.

2) Красавина Л.Н. Международные  валютно-кредитные и финансовые   отношения.

3) Федоров М.В. Валюта, валютные  системы и валютные курсы. - М., 1995.

4) О валютном регулировании  и валютном контроле в РФ.

5)  "Валютный рынок  и  валютное  регулирование".  Учебное  пособие/Под  ред. И.Н.Платоновой. - Издательство "БЕК", 1996.