Эмитенты на рынке ценных бумаг

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ УО»БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

 

 

 

Кафедра денежного обращения, кредита и фондового рынка

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: Деятельности участников рынка ценных бумаг

на тему: Эмитенты на рынке ценных бумаг

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Студент

ФФБД, 5 курс,

 

 

 

Руководитель 

 

 

 

 

МИНСК 2013

РЕФЕРАТ

 

 

Курсовая работа: 59 с., 6 табл., 26 источника.

 

ЭМИТЕНТЫ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

 

Объект исследования: состояние, проблемы и пути развития рынка ценных бумаг Республики Беларусь.

Предмет исследования: основные (теоретические) аспекты организации рынка ценных бумаг в Республике Беларусь.

Цель работы: на основании изучения организационно-правовой базы рынка ценных бумаг Республики Беларусь, исследовать рынок ценных бумаг Республики Беларусь в современных условиях, выявить основные проблемы и определить пути их решения.

Методы исследования: анализа, синтеза, обобщения, сравнения, описания, исторический метод, логический метод.

Автор работы подтверждает, что приведенный в ней расчетно-аналитический  материал правильно и объективно отражает исследуемый объект, а все  заимствованные из литературных и других источников теоретические, методологические и методические положения и концепции  сопровождаются ссылками на их авторов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………4

1. Основные (теоретические)  аспекты организации рынка ценных  бумаг в республике Беларусь…………………………………………………………....5

1.1 Понятие и экономическая  природа ценных бумаг, их типы  и виды…….5

1.2 Понятие, сущность и  структура первичного и вторичного  рынков ценных бумаг………………………………………………………………………………9

1.3 Участники рынка ценных  бумаг…………………………………………..10

1.4 Деятельность фондовой  биржи как эмитента регулируемого  рынка ценных бумаг……………………………………………………………………13

2. Рынок ценных бумаг:  состояние, проблемы………………………………16

2.1 Государственное регулирование  рынка ценных бумаг…………………16

2.2 Государственная регистрация  выпусков ценных бумаг…………………29

2.3 Лицензирование профессиональной  и биржевой деятельности по  ценным бумагам. Аттестация специалистов  рынка ценных бумаг……………………32

2.4 Основные проблемы рынка  ценных бумаг………………………………34

3. Пути решения проблем  рынка ценных бумаг………………………………40

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………54

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ…………………………58

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

В экономике рыночного  типа широкое развитие получил такой  механизм регулирования экономических  процессов, как рынок ценных бумаг. Это важнейший рыночный перераспределительный механизм финансовых ресурсов, денежных накоплений между субъектами хозяйствования, государством и населением. Рынок ценных бумаг представляет собой сферу реализации экономических отношений, выражаемых финансовым капиталом, и является частью финансового рынка, на котором капиталы аккумулируются, а затем инвестируются в реальный сектор экономики.

Регулирование рынка ценных бумаг — это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти  действия. Оно является важнейшей  составляющей рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения  финансовых ресурсов государства и  необходим для его нормального  функционирования. Поэтому регулирование  рынка ценных бумаг является важной задачей государства Республики Беларусь.

Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью государства с  развитой экономикой. В условиях формирования рыночной экономики значительную роль играет формирование рынка ценных бумаг.

Ценные бумаги - необходимый  атрибут нормального товарооборота. Будучи товаром, ценные бумаги способны сами по себе служить как средством  кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя наличные деньги. Переход к рыночной экономике  и процесс формирования рынка  ценных бумаг потребовали возрождения  и использования всего многообразия рынка ценных бумаг. При этом появилась  потребность в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота, при  отсутствии которого их использование  невозможно.

Цель исследования - на основании изучения организационно-правовой базы рынка ценных бумаг Республики Беларусь, исследовать рынок ценных бумаг Республики Беларусь в современных условиях, выявить основные проблемы и определить пути их решения.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть основные (теоретические)  аспекты организации рынка ценных  бумаг в Республике Беларусь;

- проанализировать состояние  и проблемы рынка ценных бумаг  Республики Беларусь;

- показать пути решения  проблем отечественного рынка  ценных бумаг.

1 Основные (теоретические) аспекты  организации рынка ценных бумаг  в Республике Беларусь

1.1 Понятие и экономическая природа  ценных бумаг, их типы и виды

 

В соответствии со ст. 128 Гражданского кодекса Республики Беларусь ценные бумаги являются одним из объектов гражданских прав. При этом законодательство содержит два обобщающих юридических  определения такого правового института, как ценная бумага.

Так, под ценной бумагой  понимается:

- документ, удостоверяющие  выраженные в нем и реализуемые  посредством предъявления или  передачи имущественные права  или отношения займа владельца  ценной бумаги по отношению  к эмитенту (п. 3 ст. 1 Закона Республики  Беларусь «О ценных бумагах  и фондовых биржах»);

- документ, удостоверяющий  с соблюдением установленной  формы и (или) обязательных  реквизитов имущественные права,  осуществление или передача которых  возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги  переходят все удостоверяемые  ею права в совокупности. В  случаях, предусмотренных законодательством  или установленном им порядке,  для осуществления и передачи  прав, удостоверенных ценной бумагой,  достаточно доказательств их  закрепления в специальном реестре  (обычном или компьютерном) (ст. 143 Гражданского кодекса Республики  Беларусь (ГК РБ)).

Определение ценной бумаги, закрепленное в Гражданском кодексе  содержит практически все существенные характеристики ценной бумаги:

- ценная бумага представляет  собой документ, удостоверяющий  наличие имущественного права;

- это документ установленной  формы и содержащий в себе  обязательные реквизиты. В соответствии  со ст. 145 ГК РБ обязательные  реквизиты ценных бумаг, требования  к форме ценной бумаги и  другие необходимые требования  определяются законодательством  или в установленном им порядке.  Отсутствие обязательных реквизитов  ценной бумаги или несоответствие  ценной бумаги установленной  ей форме влечет ее ничтожность;

- неразрывность самой  ценной бумаги и зафиксированного  в ней имущественного права,  т.е. передача прав, закрепленных  в ценной бумаге, возможна лишь  с одновременной передачей самой  ценной бумаги [1].

Указанные характеристики свойственны  всем ценным бумагам. При этом каждому  типу и виду ценных бумаг присущи  свои признаки, отличающие их друг от друга.

Ценные бумаги бывают различных  типов. Такое подразделение основывается на выделении из всей совокупности фондовых инструментов ценных бумаг, обладающих определенным набором классифицирующих признаков, определяющих специфику их выпуска, обращения и погашения, в том числе и объема прав, закрепленных в них (ценных бумагах), правового положения эмитента и владельца (собственника) ценных бумаг.

Ценные бумаги классифицируются на различные типы по ряду оснований.

1. В зависимости от  условий выпуска: эмиссионные  и неэмиссионные ценные бумаги [13, c. 27].

Эмиссионной ценной бумагой  является любая ценная бумага, в  том числе бездокументарная, характеризующаяся  одновременно следующими признаками:

- закрепляет совокупность  имущественных и неимущественных  прав, подлежащих удостоверению,  уступке и безусловному осуществлению  с соблюдением установленных  законодательством формы и порядка;

- размещается выпусками;

- имеет равные объем  и сроки осуществления прав  внутри одного выпуска независимо  от времени приобретения ценной  бумаги [5, c, 22].

При этом необходимо отметить, что из-за отсутствия в законодательстве (в частности, в ГК РБ) понятия  «тип ценных бумаг» эмиссионные и  неэмиссионные ценные бумаги определяются как виды ценных бумаг. К эмиссионным  ценным бумагам относятся акции  и облигации.

2. В зависимости от  субъектов прав, удостоверенных  ценной бумагой:

- ценная бумага на предъявителя (права, удостоверенные ценной  бумагой, принадлежат ее предъявителю);

- именная ценная бумага (права, удостоверенные ценной  бумагой, принадлежат названному  в ценной бумаге лицу);

- ордерная ценная бумага (права, удостоверенные ценной  бумагой, принадлежат названному  в ценной бумаге лицу, которое  может само осуществить эти  права или назначить своим  распоряжением (приказом) другое  управомоченное лицо).

3. В зависимости от  формы выпуска:

- документарные ценные  бумаги – это форма ценных  бумаг, при которой владелец  устанавливает на основании предъявления  оформленной надлежащим образом  ценной бумаги или в случае  ведения учета прав на ценные  бумаги депозитарием на основании  записей на счетах «депо»;

- бездокументарные ценные  бумаги – форма ценных бумаг,  при которой владелец устанавливает  на основании записей на счетах  «депо» в депозитарии.

Документарные ценные бумаги выпускаются на бланках особого  образца, содержащих все обязательные реквизиты того или иного вида ценной бумаги. При этом одни виды ценных бумаг могут выпускаться только в документарной форме, а другие - как в документарной, так и  бездокументарной [19, c. 34].

4. В зависимости от  рода прав, удостоверяемых ценной  бумагой:

- ценные бумаги, удостоверяющие  только право денежного требования (государственная облигация, облигация,  вексель и т.д.);

- ценные бумаги, удостоверяющие  право на получение имущества  (товарораспорядительные ценные  бумаги). Владелец таких ценных  бумаг имеет право требовать  получения указанного в ней  товара (простое и двойное складское  свидетельство, коносамент);

- ценные бумаги, удостоверяющие  право участия в управлении  хозяйственным обществом (простые  акции).

Кроме того, в системе  фондового рынка ценные бумаги могут  классифицироваться и по другим признакам:

а) в зависимости от формы  собственности эмитента: государственные; частные, (корпоративные); международные;

б) с учетом территории, на которой обращаются: региональные; национальные; мировые;

в) в зависимости от механизма  выплаты доходов: с фиксированным  и изменяющимся (плавающим) доходом [15, c. 18].

Основными видами ценных бумаг  в Республике Беларусь являются государственная  облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификат (банковские сертификаты), банковская сберегательная книжка на предъявителя, акция, приватизированные  ценные бумаги, коносамент, а также  другие документы, отнесенные законодательством  о ценных бумагах.

Облигация – ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный  срок с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями  выпуска) [33, c. 34].

Вексель – ордерная ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное  обязательства указанного в векселе  лица выплатить по наступлении предусмотренного в векселе срока определенную денежную сумму векселедержателю [33, c. 34].

Чек – ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя произвести платеж указанной  в нем суммы чекодержателю [30, c. 28].