Экономический анализ

 

    По данной таблице можно сделать следующие выводы:

    Сначала рассмотрим анализ ликвидности баланса за 2008 год:

1) А1: 417973 < П1: 969358, то это свидетельствует о не платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации недостаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) А2: 794792 < П2: 1210108, то краткосрочные пассивы превышают быстро реализуемые активы и организация может быть не платежеспособной в недалеком будущем с учетом несвоевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) А3: 1089702 > П3: 916770, то в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

4) А4: 292802 > П4: 221438, свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной, т.е. баланс считается не ликвидным, т.к. выполнено только одно третье условие. Баланс считается ликвидным, если А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, а значит А4≤П4.

    Анализ ликвидности баланса за 2009 год:

1)  А1: 128689 < П1: 641964, свидетельствует о неплатежеспособности организации.

2) А2: 500806 < П2: 921481, краткосрочные пассивы также как и в 2008 году превышают быстро реализуемые активы.

3) А3: 1189828 >  П3: 878107, организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

4) А4: 292802 > П4: 221438, баланс считается не ликвидным, выполнено также только третье условие из четырех.

    Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным считается анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Таблица 8 – Анализ платежеспособности ОАО «БЛК»

Показатели	Формула для расчета	2008 год	2009 год	Отклонение, +/-
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	КАЛ =  (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)/(краткосрочные обязательства – доходы будущих периодов) ≥ 0,2;	0,33	0,18	-0,15
2. Коэффициент промежуточной ликвидности (критической)	КПЛ (критической ликвидности) = (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность)/(краткосрочные обязательства – доходы будущих периодов). Рекомендуемое значение данного показателя ≥ 0,8;	0,95	0,91	-0,04
3. Коэффициент текущей ликвидности	КТЛ = оборотные активы/(краткосрочные обязательства – доходы будущих периодов)	1,66	2,15	+0,49

 

    Коэффициент  абсолютной ликвидности за 2008 год ≥ 0,2, это говорит о том, что предприятие является платежеспособным, за 2009 год его платежеспособность снизилась, т.к. К_АЛ снизился на 0,15. В 2008 году предприятие могло погасить немедленно 33% кредиторской задолженности, а в 2009 только 18%.

    Значения коэффициентов промежуточной ликвидности также являются нормативными (≥ 0,8). Коэффициенты текущей ликвидности 2,06 и 3,05 выходят за пределы интервала 1-2, это говорит о нерациональном использовании средств предприятия, но оно при этом является платежеспособным.

    В целом за рассматриваемый период показатели ликвидности предприятия снизились, но можно говорить о том, что ОАО «БЛК» является платежеспособным.

2.5. Оценка рентабельности и деловой активности

    Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота средств, которая влияет на сумму годовой выручки предприятия, на величину условно-постоянных расходов, на платежеспособность предприятия. На длительность нахождения средств предприятия в обороте влияют следующие факторы:

1. внутренние (эффективность стратегии управления активами, ценовая политика предприятия, способы оценки товарно-материальных ценностей и запасов предприятия);
2. внешние (отраслевая принадлежность организации, объем деятельности, уровень инфляции, характер хозяйственных отношений с партнерами).

Таблица 9 – Анализ деловой активности ОАО «БЛК»

Показатели	Формула для расчета	2008 год	2009 год	Отклонение, +/-
1. коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача), в днях	Ресурсоотдача = Выручка от реализации / Сумма активов	1,21	0,41	-0,8
2. коэффициент оборачиваемости оборотных средств, в днях	Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств = Выручка от реализации / Сумма оборотных активов.	1,38	0,50	-0,88
3. коэффициент отдачи нематериальных активов	Коэффициент отдачи нематериальных активов = Выручка от реализации / Сумма нематериальных активов	731805,75	249810,33	-481995,42
4. фондоотдача	Фондоотдача = Выручка от реализации / Сумма основных средств	12,09	3,51	-8,58

    Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача), снизился по сравнению с 2008 годом на 0,8 дня,  отражает скорость оборота совокупного капитала предприятия.

    Коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует скорость оборота всех оборотных средств предприятия, снизился по сравнению с 2008 годом на 0,88 дня.

    Коэффициент отдачи нематериальных активов отражает эффективность использования нематериальных активов, также значительно снизился по сравнению с 2008 годом на 481995,42 тыс.руб.

    Фондоотдача показывает эффективность использования основных средств на предприятии, снизилась на 8,58 тыс. руб.

    Все показатели снизились в 2009 году по сравнению с 2008 годом, это говорит о не очень хорошей тенденции деловой активности ОАО «БЛК».

    Далее проведем анализ рентабельности ОАО «БЛК».

    Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия оценивается с помощью системы показателей рентабельности. В широком смысле слова рентабельность означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если доходы о реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производств (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.

    Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы показателей. Общий их смысл – определение суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала.

    Оценка рентабельности предприятия производится для оценки эффективности затрат, прогнозирования финансовых результатов в связи с изменяющимися обстоятельствами хозяйствования. По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.

    Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

    Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность деятельности компании, рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам или объему реализованной продукции. Различают рентабельность всего капитала, внеоборотных и оборотных активов, собственных средств, продаж, реализованной продукции. Отразим показатели рентабельности в таблице.

Таблица 10 – Анализ рентабельности ОАО «БЛК»

Показатели	Формула для расчета	2008 год	2009 год	Отклонение, +/-
1.Рентабельность активов организации	Rа = стр. 190 Ф 2 / стр. 300 Ф 1	0,003	0,0014	-0,0016
2.Эффективность внеоборотного капитала	RВК = стр.010 Ф 2 / стр. 190 Ф 1	9,99	2,43	-7,56
3.Рентабельность оборотного капитала	RОК = стр. 190 Ф 2 / стр. 290 Ф 1	0,004	0,0017	-0,0023
4.Рентабельность продаж	RПР = стр. 050 Ф 2 / стр. 010 Ф 2	0,073	0,051	-0,022
5.Коэффициент рентабельности основной деятельности	RОД = стр.050 Ф 2 / (стр.020 Ф 2 + + стр.030 Ф 2+стр.040 Ф 2)	-0,079	-0,053	-0,132
6.Рентабельность перманентного капитала	RПК= стр. 050 Ф 2 / (стр. 490 Ф 1 + + стр. 590 Ф 1)	0,18	0,034	-0,146

    Рентабельность активов организации (R^а:) характеризует эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение показателя на 0,0016 тыс. руб. свидетельствует о падающем спросе на товары и об избыточном накоплении активов.

    Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (R_ВК) характеризует эффективность использования основных средств организации, определяя, насколько соответствует общий объем имеющихся основных средств (машин и оборудования, зданий, сооружений, транспортных средств, ресурсов, вкладываемых в усовершенствование собственности, и т.п.) масштабу бизнеса организации. Если значение показателя эффективности внеоборотного капитала за текущий период, меньшее, чем его значение за базовый или предыдущий период, может характеризовать недостаточную загруженность имеющегося оборудования, в том случае если в рассматриваемый период организация не приобретала новых дорогостоящих основных средств. В то же время чрезмерно высокие значения показателя эффективности внеоборотного капитала могут свидетельствовать как о полной загрузке оборудования и отсутствии резервов, так и о значительной степени физического и морального износа устаревшего производственного оборудования.

    Эффективность необоротного капитала снизилась на 7,56 тыс.руб.

    Рентабельность оборотного капитала (R_ОК) отражает эффективность использования оборотного капитала организации. Он определяет, сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы. Кроме того, данный коэффициент показывает, насколько ликвидным является товар, выпускаемый организацией, и насколько эффективно организованы взаимоотношения организации с потребителями товара. Уменьшение значения показателя с 0,004 до 0,00017 показывает снижение эффективности использования оборотного капитала и увеличение вероятности возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности, повышение степени коммерческого риска. Рассматриваемый показатель характеризует эффективность политики организации с точки зрения сбора оплаты по продажам, осуществленным в кредит.

    Рентабельность продаж (R_ПР) определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате реализации продукции на один рубль выручки. В нашем случае отмечается снижение показателя на 0,022 тыс.руб., что, является отрицательным результатом.

    Коэффициент рентабельности основной деятельности (R_ОД) определяет, сколько чистой прибыли получено на 1 рубль затрат на производство и рассчитывается как отношение прибыли от продаж к затратам на производство товаров.

    Этот коэффициент в значительной степени дублирует коэффициент рентабельности продаж, т. е. снижение значения данного показателя также свидетельствует о росте затрат на производство товаров или снижении цен на них с той лишь разницей, что данный коэффициент более наглядно показывает влияние роста или снижения затрат на производство и рентабельность деятельности организации. В данном случае наблюдается снижение показателя на 0,132 тыс.руб. за период.

    Рентабельность перманентного капитала (R_ПК) отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность фирмы на длительный срок (как собственного, так и заемного). В отличие от рассмотренных коэффициентов, которые характеризовали различные аспекты рентабельности за отчетный период, данный коэффициент R_ПК отражает эффективность использования как собственного, так и заемного капитала в долгосрочной перспективе. Значительное снижение данного показателя (на 0,146тыс.руб. ), это говорит о не целенаправленной политике предприятия и о снижении эффективности использования капитала.

    Следовательно можно сказать, что предприятие ОАО «БЛК» является не рентабельным.