Экономические риски и виды хозяйственной деятельности

Объединение риска - это еще один способ минимизации или нейтрализации финансовых рисков. Фирма имеет возможность уменьшить уровень собственного риска, привлекая к решению общих. проблем в качестве партнеров другие предприятия и даже физические лица, заинтересованные в успехе общего дела. Для этого могут создаваться акционерные общества, финансово-промышленные группы; предприятия могут приобретать или обмениваться акциями друг друга, вступать в различные консорциумы, ассоциации, концерны.

Таким образом, под объединение финансового риска понимается метод его снижения, при котором риск делится между несколькими субъектами экономики. Объединяя усилия в решении проблемы, несколько предпринимательских фирм могут разделить между собой как возможную прибыль, так и убытки от ее реализации. Как правило, поиски партнеров проводятся среди тех фирм, которые располагают дополнительными финансовыми ресурсами, а также информацией о состоянии и особенностях финансового рынка.

Диверсификация представляет собой процесс распределения капитала между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой.

Диверсификация позволяет  избежать части риска при распределении капитала между разнообразными видами деятельности. Например, приобретение инвестором акций пяти разных акционерных обществ вместо акций одного общества увеличивает вероятность получения им среднего дохода в пять раз и соответственно в пять раз снижает степень риска. Диверсификация является наиболее обоснованным способом снижения степени финансового риска.

Диверсификация позволяет  снижать отдельные виды финансовых рисков: кредитный, депозитный, инвестиционный, валютный.

Основные виды диверсификации, используемые для снижения финансовых рисков:

- Диверсификация финансовой  деятельности фирмы;

- Диверсификация портфеля  ценных бумаг фирмы; 

- Диверсификация программы  реальных инвестиций, осуществляемых  фирмой;

- Диверсификация покупателей; 

- Диверсификация депозитного  портфеля фирмы; 

- Диверсификация валютной  корзины; 

- Диверсификация финансового рынка.

Диверсификация финансовой деятельности фирмы, которая предусматривает  использование альтернативных возможностей получения дохода от различных финансовых операций, непосредственно не связанных  друг с другом. В таком случае, если в результате непредвиденных событий одна из финансовых операций окажется убыточной, другие операции будут приносить прибыль;

Диверсификация портфеля ценных бумаг, которая позволяет  снижать инвестиционные риски, не уменьшая при этом уровень доходности инвестиционного портфеля;

Диверсификация программы  реального инвестирования. В области  формирования реального инвестиционного  портфеля фирме рекомендуется отдавать предпочтение программам реализации нескольких проектов, относительно небольшой капиталоемкости, перед программами, состоящими из единственного крупного инвестиционного проекта;

Диверсификация покупателей  товаров (работ, услуг) фирмы, которая  направлена на снижение кредитного риска, возникающего при коммерческом кредитовании;

Диверсификация валютной корзины фирмы, которая предусматривает выбор нескольких видов валют в процессе осуществления фирмой внешнеэкономических операций, что дает возможность минимизировать валютные риски;

Диверсификация финансового  рынка, которая предусматривает  организацию работ одновременно на нескольких сегментов финансового рынка. Неудача на одном из них может быть компенсирована успехами на других.

Диверсификация - это  рассеивание инвестиционного риска. Однако она не может свести инвестиционный риск до нуля. Это связано с тем, что на предпринимательство и инвестиционную деятельность хозяйствующего субъекта оказывают влияние внешние факторы, которые не связаны с выбором конкретных объектов вложения капитала, и, следовательно, на них не влияет диверсификация.

Внешние факторы затрагивают весь финансовый рынок, т.е. они влияют на финансовую деятельность всех инвестиционных институтов, банков, финансовых компаний, а не на отдельные хозяйствующие субъекты. К внешним факторам относятся процессы, происходящие в экономике страны в целом, военные действия, гражданские волнения, инфляция и дефляция, изменение процентных ставок по депозитам, кредитам в коммерческих банках, и т.д. Риск, обусловленный этими процессами, нельзя уменьшить с помощью диверсификации.

Таким образом, риск состоит из двух частей: диверсифицируемого и недиверсифицируемого риска.

Диверсифицируемый риск, называемый еще несистематическим, может быть устранен путем его  рассеивания, т.е. диверсификацией.

Недиверсифицируемый риск, называемый еще систематическим, не может быть уменьшен диверсификацией.

Причем исследования показывают, что расширение объектов вложения капитала, т.е. рассеивания риска, позволяет легко и значительно уменьшить объем риска. Поэтому основное внимание следует уделить уменьшению степени недиверсифицируемого риска.

Хеджирование- это использование одного инструмента для снижения риска, связанного с неблагоприятным влиянием рыночных факторов на цену другого, связанного с ним инструмента, или на генерируемые им денежные потоки.

Обычно под хеджированием понимают просто страхование риска изменения цены актива, процентной ставки или валютного курса с помощью производных инструментов, все это входит в понятие хеджирование финансовых рисков (поскольку существуют еще другие риски, например операционные).  Финансовый риск – это риск, которому рыночный агент подвергается из-за своей зависимости от таких рыночных факторов, как процентные ставки, обменные курсы и цены товаров. Большинство финансовых рисков могут хеджироваться благодаря наличию развитых и эффективных рынков, на которых эти риски перераспределяются между участниками.

Хеджирование рисков основано на стратегии  минимизации нежелательных рисков, поэтому результатом операции может являться также и снижение потенциальной прибыли, поскольку прибыль, как известно, находится в обратной зависимости с риском.

Если ранее хеджирование использовалось исключительно для  минимизации ценовых рисков, то в  настоящее время целью хеджирования выступает не снятие рисков, а их оптимизация.

Механизм хеджирования заключается в балансировании обязательств на наличном рынке (товаров, ценных бумаг, валюты) и противоположных по направлению на фьючерсном рынке. Так в целях защиты от денежных потерь по определённому активу (инструменту) может быть открыта позиция по другому активу (инструменту), которая, согласно мнению хеджера, способна компенсировать данный вид потерь.

Таким образом, Hedge (хедж) является специфическим капиталовложением, сделанным, чтобы уменьшить риск ценовых движений, например, в опционы или продажи на срок без покрытия;

Стоимость хеджирования должна оцениваться с учётом возможных  потерь в случае отказа от хеджа. В  связи с этим необходимо отметить, что стратегии, основанные на производных  финансовых инструментах, используются вместо традиционных способов именно благодаря меньшим накладным расходам вследствие высокой ликвидности срочных рынков.

Минимизировать финансовые риски фирма может также путем  установления и использования внутренних финансовых нормативов в процессе разработки программы осуществления определенных финансовых операций или финансовой деятельности фирмы в целом. Система внутренних финансовых нормативов может включать в себя:

- предельный размер  заемных средств, используемых  в производственно-хозяйственной  деятельности фирмы; 

- максимальный размер коммерческого или потребительского кредита, предоставляемого одному покупателю;

- минимальный размер  активов в высоколиквидной форме; 

- максимальный размер  депозитного вклада, размещаемого  в одном банке; 

- максимальный размер  средств, расходуемых на приобретение ценных бумаг одного эмитента, и др.

Поскольку эти нормативы  внутренние, разрабатывать их должна финансовая служба самой фирмы, которой  лучше, чем кому-либо, известны особенности  финансовой и производственной деятельности. [11, с.169-174]

В общем случае экономические  механизмы управления рисками кризисных  ситуаций представляют собой правовые, методические, организационные, технологические  методы, приемы и порядки применения экономических средств для регулирования  уровня безопасности, а также воздействия на экономические процессы, связанные с предупреждением и ликвидацией кризисных ситуаций. В качестве реально применяемых экономических механизмов управления рисками могут быть названы многие из широко используемых в различных сферах жизнедеятельности общепринятых экономических механизмов. В их состав могут быть включены: организационно-экономические механизмы соответствующей государственной политики; финансирование; инвестирование; кредитование; резервирование финансовых и материальных средств; страхование и перестрахование; возмещение ущерба; экономическое стимулирование, экономическая ответственность и многие другие. Таким образом, для эффективного управления экономическими рисками необходимо проводить исследования причин возникновения рисков, анализ рисков и на основе полученных результатов выработать оптимальную и эффективную программу борьбы с кризисными явлениями.

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Повышенное внимание к проблеме риска, необходимость изучения и разъяснения сущности риска и сфере товарного обращения в настоящее время не случайны. Они определяются возрастающей сложностью современных социально-экономических систем, необходимостью их качественного преобразования. Поэтому риск является сегодня обязательным фактором производственной, коммерческой, социально-политической деятельности.

Риск предстает как деятельность, в результате которой существует возможность оценить вероятности достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели. Он представляет собой характеристику деятельности, осуществляемой предприятием торговли в ситуации неизбежного выбора, отображающую неопределенность будущих результатов его деятельности и вероятность наступления благоприятных и негативных последствий.

Риск — это сложное явление, имеющее множество не совпадающих, а иногда противоположных действий хозяйствующих субъектов. Это обусловливает возможность сосуществования множественности определений, объясняющих понятие риска с разных точек зрения, а следовательно, и существование различных классификаций рисков предприятий торговли. Важность и необходимость рассмотрения этого вопроса вытекает из потребности использования соответствующих классификаций при нахождении оптимальных методов анализа, оценки и снижения рисков. Чр

Важнейшими проблемами риска являются анализ и оценка. Надлежащий анализ и оценка риска является одним из требований к оптимизации рисковой деятельности. Они позволяют предприятию не подвергать себя опасности непредусмотренных потерь и четко определить совокупный размер рисков. Использование адекватных методов анализа и оценки рисков поможет учету последствий возможных решений торгового предприятия, принятию оптимального решения в выборе партнера (поставщика), выбору оптимальной стратегии распределения свободных средств предприятия и обеспечит получение максимальной средней прибыли от предлагаемых сделок, что будет способствовать минимизации риска. Необходимым условием эффективного функционирования торгового предприятия в условиях неопределенности и риска является выбор оптимальной стратегии его деятельности в условиях риска. Существует множество факторов, оказывающих значительное влияние на выбор предприятием торговли стратегии деятельности в условиях риска, среди которых многие предприятия торговли рассматривают ценообразование как ключевой вопрос в выборе своей стратегии, нередко более важный, чем, например, сегментация рынка, уровень издержек обращения и т. Д.

Для достижения наибольшего эффекта при реализации выбранного варианта коммерческих действий имеет большое значение разработка комплекса мероприятий по предотвращению возможных потерь вследствие воздействия негативных факторов внешней и внутренней среды предприятия. Существует необходимость гибкого, эффективного и системно-синергетического управления всеми видами рисков, возникающих в процессе деятельности предприятия торговли и разработки принципов управления рисками сферы товарного обращения. Учет, анализ и оценка уровня риска на каждом из участков предприятия торговли будет способствовать его снижению в целом по предприятию.

Глубокие исследования особенностей сущности риска, процесса его формирования, анализа, оценки и управления риском в сфере товарного обращения повышают эффективность поиска и исследования различных вариантов решения альтернативных социально-экономических проблем организаций торговли, обоснованность прогнозов их социально-экономического развития, надежность рекомендаций по рационализации и оптимизации деятельности в условиях неопределенности и рисков.