Экономическая политика Российского Правительства во времена кризиса

Акции Сбербанка и ВТБ теряли по 30 %. Ставки МБК для банков первого круга подскакивали до 20 % годовых, для более мелких банков – до 45% годовых, ставки LIBOR в Европе – до 15 %. Котировки российских акций к середине сентября упали более чем на 40 % относительно майского уровня, при этом в III квартале 2008 г. падение российского фондового рынка было максимальным для страновых рынков [17].

Вслед за коммерческими  банками США начались проблемы у  европейских банков. «Fortis», «Hypo Real Estate», «Bradford&Bingley» и некоторые другие финансовые институты Великобритании, Бенилюкса, Германии либо были частично национализированы, либо получили масштабную государственную помощь. Для активизации межбанковского рынка ряд ведущих европейских стран выделяют около 1,8 трлн.долл.

ФРС увеличила финансирование Европейского центрального банка на 55 млрд. долл., до 110 млрд., Национального  банка Швейцарии – на 15 млрд долл., до 27 млрд. Кроме того, ФРС заключила  соглашения о валютных операциях  с Банком Японии, Банком Англии и Банком Канады. Было оговорено, что в рамках этих соглашений они получат 60 млрд., 40 млрд. и 10 млрд. долл. соответственно [17]. Федеральная служба по финансовым рынкам выпустила (ФСФР) предписание, согласно которому запрещается осуществлять короткие продажи российских ценных бумаг, а также продажи бумаг, купленных на маржинальные кредиты. Торги на российских биржах так и не были возобновлены.

19 сентября правительство  США предложило пакет мер, направленных  на преодоление кризиса – «Акт о чрезвычайной экономической стабилизации 2008 года», известный как «план Полсона». План министра финансов США Генри Полсона предполагал выделение 700 млрд долл. из бюджета США для выкупа неликвидных активов (на следующий день сумма достигла 800 млрд долл.) [16]. Его основным звеном стал выкуп правительством ставших неликвидными инвестиционных облигаций американских банков и страховых компаний, которые основывались на ипотечных закладных.

29 сентября – обвал  мировых индексов акций начался  после того, как нижняя палата Конгресса США отклонила «план Полсона». В этот день к списку стран, главные банки которых принимают меры по борьбе с финансовым кризисом в Европе и США, присоединились Австралия, Дания, Норвегия и Швеция. В качестве экстренной меры центральные финансовые учреждения ряда ведущих стран договорились влить в общей сложности 620 млрд долл. в глобальную кредитную систему. Центральный банк Японии заявил о своем решении в два раза увеличить объем обмена валютными активами с Федеральной резервной системой США – с 60 до 120 млрд долл. Общая сумма вброшенных за последние 10 дней денег достигла 20,1 трлн иен (свыше 193 млрд долл.) [16].

Правительство Великобритании подтвердило свое решение национализировать  ипотечный бизнес банка «Bradford&Bingley», чтобы укрепить к нему доверие инвесторов и кредиторов в условиях мирового финансового кризиса. В соответствии с планом по спасению банка государство решило взять под свою ответственность обслуживание ипотечных кредитов на сумму около 50 млрд фунтов стерлингов. «Bradford&Bingley» стал вторым британским банком, который государство вынуждено было взять под надзор в условиях глобального финансового кризиса. В феврале 2008 года был национализирован крупный ипотечный банк «Northern Rock».

30 сентября фондовый  рынок США отреагировал на отклонение «плана Полсона» беспрецедентным падением на 7%. Совокупная капитализация американских компаний обваливается на 1,3 трлн. долл. На этом фоне на 10 долл. упала стоимость нефти – до уровня 93 долл. за баррель. По распоряжению Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) сначала были запрещены необеспеченные короткие продажи, а затем на два часа приостановлены торги на двух крупнейших биржах – ММВБ и РТС [17].

В начале октября показали рост азиатские фондовые индексы. Сводный индекс MSCI «Asia Pacific», учитывающий ситуацию на рынках Азиатско-Тихоокеанского региона, повысился на 1,2%. Японский «Nikkei 225» поднялся на 0,7%. Большинство открытых для торгов фондовых рынков АТР показали рост – в Китае, Гонконге, Индонезии, Малайзии.

Новый рекорд падения  рынка в РФ установлен 6 октября: падение индекса РТС на 19,1% (последнее  было 1 сентября 1995 г.). На следующий  день президент РФ Дмитрий Медведев заявил о выделении еще 950 млрд. руб. на поддержку финансовой системы. По оценкам макроэкономистов, эта сумма и 1 трлн. руб., экстренно выделенный государством ранее, для российской экономики равноценны 700 млрд. долл. в масштабах экономики США.

8 октября – Федеральная  резервная система США, Банк  Англии, Европейский центральный  банк, а также ЦБ Канады, Швейцарии и Швеции объявили о cкоординированном снижении учетных ставок на 0,5 %.

Европейские фондовые индексы  упали по итогам торгов, снижение некоторых  индексов превысило 6 %. Российский рынок в этот день открылся обвальным падением цен всех «blue chips» следом за мировыми фондовыми площадками и нефтью, торги продолжались чуть более получаса, после чего ФСФР закрыла биржи. К этому времени индексы рухнули к уровням начала лета 2005 года.

Фондовая биржа ММВБ остановила торги акциями с 12:40 мск 9 октября до 13 из-за роста технического индекса биржи более чем на 10 % к уровню закрытия предыдущего дня [16].

10 октября – основные  биржевые индикаторы США по  итогам торгового дня снизились,  достигнув минимальных показателей  за последние 5 лет. Индекс Dow Jones, упав ниже психологически важной отметки – 9 тысяч пунктов, уменьшился на 678,91 пункта (7,33 %) – до 8579,19 пункта. S&P 500 потерял 75,02 пункта (7,62 %) и достиг 909,92 пункта. Индекс NASDAQ понизился на 95,21 пункта (5,47 %) – до 1645,12 пункта. Фондовые рынки Европы закрылись падением на 7-9%. Британский индекс FTSE 100 снизился на 8,85 % - до 3932,06 пункта. Французский САС 40 опустился на 7,73 % - до 3176,49 пункта. Германский DAX потерял 7,01 %, остановившись на отметке 4554,31 пункта. Цена на нефть на торгах в Нью-Йорке упала ниже 80 долларов за баррель – впервые с 10 октября 2007 года. Японский биржевой индекс Nikkei упал за первый час торгов более чем на 11 % [17].

11 октября – в Вашингтоне  был проведён саммит «финансовой  семёрки», в котором приняла участие Россия. Министры финансов стран «большой семерки» призвали использовать все возможные инструменты для противостояния самому тяжелому экономическому кризису за последние 50 лет.

14 октября – президент  России Дмитрий Медведев подписал федеральный закон «О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы Российской Федерации». Закон предоставляет Внешэкономбанку право до 31 декабря 2009 г. включительно предоставлять организациям кредиты в иностранной валюте для погашения и (или) обслуживания займов, полученных до 25 сентября 2008 года от иностранных организаций, приобретать права требования у иностранных кредиторов к этим организациям по обязательствам, возникшим до 25 сентября 2008 года, и осуществлять в указанных целях иные операции в соответствии с решениями Наблюдательного совета Внешэкономбанка. Общая сумма указанных кредитов, а также приобретаемых Внешэкономбанком прав требований не должна превышать $50 млрд. Ведущие страны зоны евро и Великобритания выделили 1,5 трлн евро на борьбу с кризисом [17].

15 октября – вступили  в силу поправки в статью 11 ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках РФ». В соответствии с поправками, в случае наступления страхового случая кредитной организации вкладчика выплачивается возмещение в размере 100% суммы вклада, не превышающего 700 тысяч рублей. Американские биржевые индексы по итогам торгов продемонстрировали резкий спад в пределах 7-9 %. К закрытию торгов индекс Dow Jones понизился на 7,87 %, достигнув 8577,91 пункта. S&P 500 понизился на 9,03 %, достигнув 907,84 пункта. Индекс «NASDAQ» по итогам торгов упал на 8,47 % - до 1628,33 пункта [17].

16 октября – цена  нефти на бирже в Нью-Йорке впервые за 14 месяцев опустилась ниже 70 долл. за баррель. Парламент Японии одобрил план стимулирования экономики страны, предусматривающий выделение 18 млрд долл. на принятие срочных мер по оказанию помощи потребителям, компаниям и фермерам в связи с углублением мирового финансового кризиса. На Токийской бирже произошло самое глубокое падение за 20 лет: на закрытии торгов индекс «Nikkei» потерял 11,41 % и опустился до отметки 8458,45 пункта, снизившись на 1089,02 пункта на фоне опасений финансового кризиса.

19 октября – правительство  Южной Кореи приняло экстренный  пакет антикризисных мер, который  предполагает, что государство гарантирует погашение внешней задолженности банков на сумму 100 млрд долл. Наряду с этим, центральный Банк Кореи объявил о решении в целях повышения ликвидности дополнительно выбросить на рынок сумму, эквивалентную 30 млрд долл, из золотовалютных резервов.

21 октября – Член  совета директоров «Газпромбанка»  Александр Красненков объявил  о том, что «Газпромбанк» не  исключает возможность покупки  региональных банков, которые испытывают  трудности из-за мирового финансового кризиса.

Индекс потребительского доверия, один из основных индикаторов состояния экономики США, 28 октября достиг исторического минимума: он опустился до 38 пунктов с 61,4 пункта в сентябре. 29 октября – Комитет по открытым рынкам ФРС США принял решение понизить базовую учетную ставку до 1 % с 1,5 % [16].

Стоимость аренды элитного жилья в Москве подешевела из-за мирового финансового кризиса в октябре 2008 г. на 15-20 %, говорится в пресс-релизе компании «Penny Lane Realty».

В ноябре нестабильность на мировых фондовых рынках продолжается:

6 ноября – торги  на фондовой бирже Гонконга  закрылись, снижением основного  индекса на 7,08 %. Индекс «Hang Seng» при закрытии торговой сессии упал на 1050,12 пункта – до 13790,04 пункта. Основные американские биржевые индикаторы также понизились накануне более чем на 5 % в связи с опасениями инвесторов, что новая администрация США окажется не в состоянии быстро и оперативно противостоять продолжающемуся глубокому экономическому спаду [17].

Международный валютный фонд (МВФ) одобрил предоставление Украине антикризисного кредита в размере 16,5 млрд долл.

Индекс деловой активности в сфере услуг РФ, рассчитываемый банком «ВТБ Европа» на основе опроса менеджеров по снабжению (ИМС-Сервис), опустился с 55,5 балла в сентябре до 47,4 балла в октябре, что ниже критической отметки и свидетельствует о замедлении роста в этом секторе.

Банк Англии (Центральный  банк Соединенного Королевства) снизил ключевую процентную ставку на 1,5 % –  с 4,5 % до 3,0 % [16].

7 ноября чистый убыток  корпорации «General Motors», крупнейшего автопроизводителя США, в третьем квартале 2008 года составил 4,2 млрд долл. против чистого убытка в 1,6 млрд долл. за аналогичный период прошлого года. Американский автогигант «Форд» в третьем квартале потерял 3 млрд долл. и намерен сократить 2,6 тысячи рабочих, говорится в заявлении компании [16].

10 ноября Китай одобрил  план по поддержке экономики  на сумму в 536 млрд долл., рассчитанный  на ближайшие годы, что составляет  более 18% ВВП страны.

11 ноября – по сообщению  агентства Франс Пресс, Всемирный банк (ВБ) готов увеличить объем помощи развивающимся странам для преодоления последствий глобального финансового кризиса и выделить на эти цели дополнительно 100 млрд долл. в ближайшие три года.

Правоохранительные и  надзорные ведомства РФ договорились о совместных действиях по ужесточению контроля за расходованием бюджетных средств, выделенных на преодоление последствий мирового финансового кризиса.

12. ноября – курс доллара к рублю обновил 2,5-летний максимум, чему способствовало решение ЦБ расширить коридор колебаний курса рубля к бивалютной корзине, а также возобновившееся укрепление доллара к евро на международном рынке Forex. Средневзвешенный курс доллара к рублю расчетами tomorrow на единой торговой сессии ММВБ, по которому определяется официальный курс ЦБ РФ, повысился на 13,05 коп до уровня 27,4704 руб, который является максимальным с 21 апреля 2006 г. [21].

До конца 2008 г. продолжалось падение цены на нефть и рост курса доллара по отношению к рублю.

Отклики мирового кризиса, начавшегося в 2008 году, просматриваются в развитии экономики большей части стран и сегодня.

2.2 Причины кризиса

«Первой ласточкой» предстоящего глобального кризиса стало банкротство  ряда европейских банков, которые  занимались перекачкой дешевых кредитных  ресурсов Японии на европейские рынки. Одновременно в Америке разворачивается банкротство финансовой пирамиды ипотечных кредитов - объем непогашенных кредитов достиг 10 трлн долл. Это типичная финансовая пирамида, которая обслуживается федеральной резервной системой США путем ускорения работы печатного станка.

«Последний год американский печатный станок работает с темпом 2 млрд долл. ежедневно, а в августе (2007), чтобы хоть как-то предотвратить  последствия проблем с ипотечным  кредитованием, фактически кредитная  эмиссия возросла до нескольких десятков миллиардов долларов» - так считает известный российский экономист С. Глазьев.

Банкротства американских банков и падения индекса Dow Jones привело  к тому, что с середины лета 2008 года финансовые инвесторы побежали с российского рынка акции, вызвав обвал котировок и панику.

Ведь российский фондовый рынок очень зависим от мировой  конъюнктуры, а большая часть  игроков на нем – иностранные  финансовые спекулянты, которые, случись  что, первым делом выводят деньги с волатильных развивающихся рынков, к которым относится и рынок РФ.

Мировой кризис обнажил  механизмы взаимозависимости финансовых систем разных стран, все оказались  повязаны. Рецессия в США спровоцировала сначала кризис ликвидности в  России, т.к. российские компании зависели от иностранных кредитов. Затем родился «кризис недоверия» (так экономисты окрестили нежелание банков давать ссуды) между банками, а потом проблемы перекинулись на реальный сектор экономики, поскольку большинство его отраслей работает в кредит. По большому счету именно недостаток доверия явился в советской экономике причиной общего кризиса всей системы. Государство не доверяло производителям, не доверяло рыночной системе хозяйствования, старалось планировать все и вся. В результате – кризис.