Экономическая политика государства в условиях инфляции

Представим, например, что должностные  лица в ФРС ожидают ускорения  инфляции и решают закрутить денежные винты, чтобы банкам было труднее  ссужать деньги. Если все сработает  именно так, будет меньше займов и, соответственно, меньше расходов, и , поэтому меньше давления на цены рынка. Но если люди имеют точно такие же ожидания, как и ФРС, то они могут решить сократить ликвидность, потратить свои деньки «пока они еще хороши». В таком случае, сдерживающее действие ФРС могут быть сорваны ростом покупательских намерений населения.

Такое же крушение надежд может блокировать  действия ФРС, если она решит увеличить  количество денег, чтобы стимулировать  кредитование по причине неминуемого  спада. И опят, если население тоже почувствует неуверенность в  будущем, домашние хозяева и бизнесмены могут решить, что им следует сократить  свои расходы и удержать побольше наличности. Все деньги, которые ФРС создаст для финансирования новых расходов, могут просто уйти на удовлетворение возросшей потребности в ликвидности.

§4. Формы стабилизации денежного обращения. Антиинфляционная политика.

Основными формами стабилизации денежного  обращения, зависящими от состояния  инфляционных процессов, являются денежные реформы и антиинфляционная политика.

Антиинфляционная политика - это комплекс государственных мер по ограничению инфляции путем регулирования денежно-кредитной и других сфер экономики. Она способствует соблюдению равновесия государственного бюджета, взвешенности распределения доходов, целесообразности политики центрального банка и формированию инфляционных ожиданий у граждан страны.

Антиинфляционная политика может быть рассчитана на долгосрочную перспективу (стратегическая) или на получение быстрых результатов (тактическая). Антиинфляционная стратегия ориентируется  на устранение причин, вызвавших инфляционный рост цен, и уменьшение инфляционных ожиданий. Такая политика проводится путем разработки долговременной программы  регулирования прироста денежной массы, снижения бюджетного дефицита, защиты национальной экономики от внешних  инфляционных воздействий. Антиинфляционная тактика готовит почву для  стратегии и выполняет задачу нейтрализации текущего инфляционного  давления. Она направлена не на устранение причин, а на использование краткосрочных, но действенных способов влияния  на рост цен и увеличение денежной массы.

В ответ на взаимодействие факторов инфляции спроса и инфляции издержек сформировались две основные линии антиинфляционной политики- дефляционная политика (регулирование спроса) и политика доходов (регулирование издержек). Кроме того, появилось новое направление- конкурентное стимулирование производства.

Регулирование спроса осуществляется путем проведения дефляционной политики. Регулирование денежного обращения  в этом случае носит монетарный характер, направлено на сокращение спроса на деньги, использует денежно-кредитные и  налоговые инструменты. Во время  проведения такой политики инфляция снижается за счет уменьшения денежной массы через сокращение государственных  расходов, повышение процентной ставки за кредит, усиления налогового бремени. Важнейшей составляющей дефляционной политики является сокращение бюджетного дефицита за счет уменьшения государственных  расходов и увеличения доходов, как  правило, через возрастание налогового бремени. Основными способами ограничения  государственных расходов выступают: сокращение военных расходов, снижение затрат на содержание государственного аппарата и уменьшение финансирования социальных выплат. Чрезвычайно жесткая дефляционная политика, проведенная в России в период перехода к рыночным отношениям, привела к тому, что по итогам 1995 года коэффициент монетизации (отношение величины денежной массы к ВВП) составил всего 13,5%, вместо допустимого по российскому законодательству уровня- 50%. Результатом искусственного сжатия денежного предложения стали задержки выплат заработной платы, пенсий и других социальных пособий.

Регулирование доходов (издержек) означает контроль над ценами и заработной платой или проведение политики цен  и доходов. Замораживание или  установление пределов роста доходов  и цен сокращает денежную массу  относительно возрастающих цен. Этот вид  политики носит немонетарный характер и применяется для воздействия  на формирование издержек производства и вызываемое ими увеличение цен. Опыт использования политики цен  и доходов США, Скандинавскими странами, Великобританией свидетельствует  о том, что она сводится в основном к ограничению роста заработной платы и способствует существенному  возрастанию социальной напряженности  в обществе. Во время ее проведения сдерживание роста цен возможно только на ограниченное время, после  чего процесс их роста возобновляется. Так, в августе 1971 года впервые в истории США было объявлено о замораживании заработной платы и цен. Разработанная антиинфляционная политика, направленная на достижение полной занятости, привела экономику страны к полному использованию ресурсов. Все это вызвало рост цен и нехватку рабочих мест в ключевых отраслях промышленности. Попытка предотвратить рост уровня заработной платы более высокими темпами, чем рост производительности труда, не удалась и привела к серьезному ускорению темпа инфляции, вызванной ростом издержек производства. Решением проблемы и стало замораживание цен и заработной платы.

Конкурентное стимулирование производства осуществляется путем  проведения фискальной политики и воздействия  на цены и спираль "заработная плата-цены". Меры, стимулирующие рыночную конкуренцию  и снижающие инфляцию, могут проводиться  избирательно. В США, например, при  администрации Р.Рейгана отрасли  с низкой конкуренцией (черная металлургия, автомобилестроение, текстильная и  обувная промышленность) были лишены государственной поддержки. Это  привело к росту конкуренции, укрупнению компаний и ослаблению инфляционной спирали "заработная плата-цены".

Денежные реформы - это  упорядочение денежной системы путем  изменения стоимости или замены обращающейся денежной единицы, проводимое государством для восстановления равновесия между денежной и товарной массой. Денежные реформы позволяют быстро стабилизировать денежное обращение  стран мира после войн, революций  и других катаклизмов.

Существующие денежные реформы  подразделяются на четыре вида.

Нуллификация- аннулирование обесцененной обращающейся и введение новой денежной единицы. Например, в Германии 1920-х гг. в результате послевоенной гиперинфляции значительно обесцененная рейхсмарка была аннулирована. Реставрация- восстановление прежнего золотого содержания денежной единицы. Например, после Первой мировой войны во время денежной реформы 1925-1928 гг. в Англии было восстановлено довоенное золотое содержание фунта стерлингов. Девальвация- снижение золотого содержания денежной единицы, а после Второй мировой войны- официального валютного курса к доллару США и его золотого содержания. Деноминация- метод "зачеркивания нулей", т.е. укрупнение масштаба цен.

После Второй мировой войны многие страны (Польша, Югославия, Израиль, Западная Германия, Япония и др.) осуществляли денежные реформы методом "шоковой терапии": денежные реформы носили конфискационный характер и должны были усилить контроль над ценами и заработной платой.

Одну из определяющих ролей  в проведении антиинфляционной политики России играет Центральный банк РФ, который осуществляет денежно-кредитное  регулирование, направленное на обеспечение  внутренней и внешней стабильности национальной валюты.

В настоящее время мероприятия  Банка России не эффективны. На протяжении 2003-2013 гг. в России существует весьма специфический тип ДКП, который  не позволяет решать многие существующие проблемы.

Цены на энергоносители на внешних рынках остаются на высоком  уровне уже длительное время. Соответственно, данный фактор продолжает оказывать  воздействие на динамику внутреннего  спроса и общий уровень цен  в экономике России. В этих условиях при выборе путей снижения инфляции требуется применение режима управляемого плавающего валютного курса, который  позволяет при учете фундаментальных  факторов формирования валютного курса  корректировать темпы его изменения  в соответствии с целями экономической  политики. Так, высокое положительное  сальдо текущего счета платежного баланса  ведет к укреплению рубля, которое  обеспечивает ограничение роста  внутренних цен. В то же время Банк России ограничивает темп укрепления рубля, помогая поддержанию конкурентоспособности  российских товаров на внешнем и  внутреннем рынках. При этом Банк России, сглаживая динамику валютного курса, снижает риски неопределенности на финансовых рынках и способствует решению задачи стабильного развития экономики.

Определяющее влияние  на условия проведения денежно-кредитной  политики оказывает Стабилизационный фонд РФ. Стабилизационный рост, концентрируя дополнительные доходы, связанные с добычей и экспортом нефти и других энергоносителей, при высокой конъюнктуре обеспечивает стерилизацию значительной части избыточной ликвидности и в настоящее время является одним из основных факторов ограничения роста потребительских цен.

Опыт борьбы с инфляцией в  России показывает, что большая часть  мероприятий основывается в основном на "книжных" примерах, тогда как  успех в борьбе с этим злом возможен только лишь при учете тонких особенностей ситуации. Так, к примеру, сжатие денежной массы - тот самый пресловутый  монетаризм в разных странах приводит к диаметрально противоположным  результатам. В одних странах  уменьшение наличных денег в обороте  снижает инфляцию, в других - повышает. Тонкость борьбы с инфляции заключается  именно в том, чтобы правильно  уловить и использовать именно те, обусловленные местом и временем явления.

Как известно, четко выделить какой  из видов инфляции имеет место  невозможно, так как они сильно переплетены между собою. В случае инфляции издержек цены растут по причине  желания производителей продать  свою продукцию по более высоким  ценам, а при инфляции спроса покупатель продукции стремится потратить деньги как можно скорее. Очевидно, что оба эти случая имеют место в нашей действительности. Большинство экономистов считают, что, используя лишь один рычаг - регулятор денежной массы от инфляции избавиться невозможно.

Для борьбы с инфляцией правительство  избрало либерализацию цен и  сокращение денежной массы. Предположение  о том, что при ликвидации фиксированных  цен "невидимая рука" установит  равновесные цены, которые не будут  затем расти, оправдалось с точностью  до наоборот. После того, как ценообразование освободилось от "якоря" фиксируемых цен, инфляция из контролируемой превратилась в неконтролируемую.

Что касается политики сокращения денежной массы, то она лишь завершила процесс  ликвидации необходимого для развития экономики безналичного оборота. Остановимся  на этом феномене подробнее. Путем многократной оборачиваемости денежных средств банки и другие финансовые учреждения в период высокой инфляции получают инфляционную сверхприбыль, намного превышающую среднюю в сфере материального производства. В результате происходит инфляционное перераспределение прибыли и денежных ресурсов из реального сектора в финансово-банковский (одновременно доходы перераспределяются в теневую экономику). Рост процентных ставок сопровождается снижением относительной цены ссудного денежного капитала. Если темпы роста товарных цен существенно обгоняют темпы роста процентной ставки, инвестиционные денежные ресурсы обесцениваются. Чем выше инфляция, тем больше обесценение долгосрочных кредитов. Кризис на рынке долгосрочных кредитов (а при развитом фондовом рынке и на рынке долгосрочных ценных бумаг) провоцирует расширение спекуляций на рынке краткосрочных обязательств. Переход от "длинных" к "коротким" деньгам ведет к сокращению денежной массы. Но сжатие денежной массы за счет сокращения инвестиций в основной и оборотный капитал реального сектора не рекомендуется даже монетаристами, поскольку оно ведет к абсолютному снижению объемов производства и потребления.

Антиинфляционная политика ведущих  промышленно - развитых стран включает в себя регулирование процентной ставки и денежной массы. При слишком  низкой номинальной процентной ставке реальная процентная ставка в условиях инфляции становится отрицательной. При  чрезмерно высокой процентной ставке удорожание кредитов провоцирует рост товарных цен. Кейнсианская доктрина исходит из регулирования процентной ставки, монетаристы акцентируют внимание на регулировании денежной массы. Причем западные монетаристы, отстаивая необходимость ограничения денежной массы, никогда не рекомендовали сжатие денежной массы. Знаменитое "денежное правило" М. Фридмена гласит: денежную массу следует наращивать с постоянным темпом независимо от динамики и циклических колебаний конъюнктуры рынка, т.е. следует ограничивать рост денежной массы постоянным темпом, но отнюдь не сокращать денежную массу.

Важным направлением антиинфляционной политики в развитых экономиках является регулирование валютного курса. Рост инфляции ведет к снижению курса  национальных валют. Задача регулирования  состоит в том, чтобы не допустить  обратного воздействия обесценения  национальной валюты на рост внутренних цен, т.е. не допустить возникновения  инфляционной спирали: цены - валютный курс - цены. В России подобная спираль  активно действовала в 1991–1993 гг. Резкое обесценение рубля по отношению  к доллару, происходившее в 1992–1993 гг., провоцировало повышение внутренних цен. В результате темпы инфляции стали опережать темпы роста  курса доллара. Одной из немногих действенных мер по стабилизации экономики со стороны Минфина  и Центробанка было регулирование  валютного курса рубля. В 1995 г. темпы  прироста курса доллара замедлились  по сравнению с 1994 г. более чем  в 2 раза. Это положительно сказалось  на снижении инфляции в 1995 и 1996 гг.

Положение в экономике России достаточно очевидно объясняется при сравнении  с экономической политикой промышленно  развитых стран. Их антиинфляционная политика в отличие от российской строится не просто на снижении индексов абсолютных цен, а на одновременном устранении диспропорций относительных цен. В России отход от мирового опыта состоит в отрыве проблемы подавления инфляции от задач борьбы с диспаритетами относительных цен. Можно снизить уровень инфляции до нуля, но это не приведет к оживлению экономики, если не будут ликвидированы непомерно большие диспаритеты товарных цен - цены труда, процентной ставки - цен инвестиционных ресурсов - рентабельности реального сектора и т.п.

Нынешнюю правительственную политику борьбы с инфляцией можно назвать "верхушечной". Если бы Правительство  Российской Федерации рассчиталось со своими долгами, а предприятия  погасили свои долги, если бы федеральный  бюджет финансировал расходы, не прибегая к их секвестру, если бы государственный  долг не рос, а погашался с выплатой процентов по ставке рефинансирования, то уровень инфляции сейчас был бы неизмеримо выше. Многие живут за счет "проедания" капитала, а проще говоря, за счет сброса акций. Малейшее движение в сторону развития производства грозит обвалом всей политики "экономической стабилизации".