Экономическая оценка эффективности инвестиционных проектов

Содержание.

 

Введение

1. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности.

1.1. Определение,  функции и значение инвестиций.

1.2. Субъект и  объект инвестиционной деятельности.

1.3. Классификация  инвестиций.

2. Инвестиционные  проекты.

2.1. Понятие инвестиционного проекта.

2.2. Жизненный  цикл инвестиционного проекта.

3. Экономическая  оценка эффективности инвестиционных  проектов.

3.1. Группы методов,  применяемых для оценки эффективности  инвестиций.

     3.1.1. Оценка экономической эффективности  с помощью                                                                                                                          расчета простой нормы прибыли.

     3.1.2. Оценка экономической эффективности  с помощью расчета периода  окупаемости.

     3.1.3. Оценка экономической эффективности с помощью чисто текущей стоимости проекта.

        3.1.4. Оценка экономической эффективности показателя рентабельности инвестиции (дисконтированного)

        3.1.5  Оценка экономической эффективности внутренней нормы прибыли.

      3.1.6. Оценка экономической эффективности дисконтирования периода окупаемости.

3.2. Влияние инфляции  на эффективность проекта

Заключение

Список литературы

 

 

Введение

 

Целью данной контрольной работы является изучение и определение экономической эффективности инвестиций с применением наиболее распространенных методов ее оценки

Инвестиционная  деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.

Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой  страны.

Инвестирование  в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания.

Значение экономического анализа для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить. При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной  экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных вложений, которые предусмотрены по проекту. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег.

Весьма часто  предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость  в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям.

В инвестиционной деятельности существенное значение имеет  фактор риска.

Инвестирование  всегда связано с иммобилизацией финансовых ресурсов предприятия и  обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать.

В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много.

Вместе с  тем объем финансовых ресурсов, доступных  для инвестирования, у любого предприятия  ограничен. Поэтому особую актуальность приобретает задача оптимизации бюджета капиталовложений.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности.
1. Определение, функции и значение инвестиций.

В переводе с  латинского «Invest» - вкладывать, вложение.

         Традиционно под инвестициями принято понимать осуществление определенных экономических проектов в настоящем с расчетом получить доходы в будущем (такой подход является преобладающим).

Под инвестициями в широком смысле понимают денежные средства, имеющие интеллектуальные ценности государства, юридических и  физических лиц направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкция, техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение недвижимости, ценных бумаг и активов с целью получения прибыли и (или)  иного положительного эффекта.

         При вложении в инвестиции  приходится отдавать капитал  сейчас и в определенном количестве, а вознаграждение   приходит  позднее, если вообще приходит.

         На инвестиции влияют следующие  факторы:

         - риск, инфляция, срок окупаемости. Таким образом, признаками являются:

         1.Потенциальная способность приносить  доход.

         2.Приобразование  капитала в альтернативные  виды активов.

         3. Наличие срока вложения.

         4. Наличие рисков.

         5. Целенаправленный характер.

         Инвестирование – процесс вложения  денежных средств и других  капиталов с целью их увеличения.

         Инвестиционная деятельность –  единство процесса вложения ресурсов  и процесса получения дохода  в   будущем.

Функции инвестиций:

Инвестиции  обеспечивают процесс постоянного  и расширенного воспроизводства  основных фондов (излишки капиталов  вкладываются в производство).

1. Инвестиции обеспечивают оборот капитала, ускоряют этот процесс.
2. Инвестиции обеспечивают переливание капитала из одних сфер в другие, более эффективные.

Значение инвестиций на макро уровне.

Инвестиции  обеспечивают:  систематическое  обновление ОПФ, ускорение НТП; улучшают качество и конкурентоспособность  отечественного производства, с их помощью обеспечивает сбалансированность всех отраслей народного хозяйства и регионов; обеспечивает создание полноценной сырьевой базы; обеспечивает обороноспособность государства, социальное развитие и решение проблем безработицы; обеспечивают положительные структурные сдвиги в экономике.

   Значение  инвестиций на микро уровне.

              Инвестиции обеспечивают: увеличение  и расширение сферы деятельности; сокращение физического и морального  износа продукции, снижение себестоимости;  повышение технического уровня производства на основе внедрения новых технологий, улучшение качества и конкурентоспособности, повышение техники безопасности и другое.

     Все перечисленные значения можно рассматривать в качестве частных целей инвестирования, достижение которых обеспечит достижение прибыли.

1.2. Субъект и  Объект инвестиционной деятельности.

Основными субъектами инвестиционной деятельности выступают  инвесторы и пользователи. В инвестиционной деятельности также участвуют заказчики, подрядчики и т.п.

Инвесторы –  субъекты инвестиционной деятельности, которые осуществляют вложение собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающих их целевое использование.

Инвесторами могут  быть: Правительство РФ и правительство  субъектов РФ в лице органов, которые уполномочены управлять имуществом; органы местного самоуправления, отечественные предприятия, объединения предприятий и другие организации в виде юридических и физических лиц; иностранные государства в лице соответствующих органов; иностранные предприятия и международные организации (ЮНЕСКО, ООН и т.д.)¹

Классификация инвесторов:

       1.По организационно-правовой форме:  юридические и физические лица, объединения юридических и физических лиц, государственные органы и органы местного самоуправления.

       2. По направлению основной деятельности выделяют:  индивидуальных инвесторов – это те инвесторы, которые преследуют цель и развитие своей основной деятельности; институциональный инвестор - финансовый посредник, который собирает средства индивидуальных инвесторов и осуществляет инвестиционную деятельность от своего лица.

        3. По форме собственности: частные, муниципальные и государственные инвесторы. Частные – это юридические лица, основанные на негосударственной форме собственности и физические лица. Государственные – это органы государственной власти и государственные предприятия. Муниципальные – это органы муниципальной власти и муниципальные предприятия.

        4.По менталитету поведения: консервативные, умеренно-агрессивные и агрессивные. Консервативные – они заботятся о безопасности инвестиции, и их главной задачей является защищать средства от инфляции. Умеренно-агрессивные - они выбирают такие объекты вложения, которые в совокупности обеспечивают рост их капитала. Агрессивные – они обеспечивают быстрый рост капитала, выбирают те объекты, которые гарантируют максимум прибыли.

5.По целям инвестирования: стратегические и портфельные. Главной целью для стратегических инвесторов является обеспечить реальное участие в управление объектов инвестирования. Они направлены на создание новых предприятий и производства в других регионах или другого профиля, получение контрольного пакета акций других предприятий. Портфельный инвестор вкладывает свои средства в разные объекты с разной степенью доходности и риска с целью получения  реального дохода; он не стремится к управлению объектам инвестирования.

Пользователи  инвестиций – те же лица которые  могут  быть инвесторами, государственные  и муниципальные органы власти, иностранные  государства, международные объединения и государства.

Субъекты инвестиционной деятельности могут выступать как  инвесторы и пользователи ресурсов.

Объекты инвестиционной деятельности.

1. Материальные ценности ( здания, сооружения, т.п.).
2. Имущественные и интеллектуальные права имеющие денежную оценку.
3. Финансовые инструменты (банковские вклады).

2. Классификация инвестиций

По объектам вложения выделяют: реальные и финансовые инвестиции.

Реальные инвестиции – это совокупность вложений в  реальные экономические активы (материальные и нематериальные ресурсы). Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются инвестиции в форме капитальных вложений. В экономической литературе эти инвестиции – реальные инвестиции в узком смысле слова.

Финансовые  инвестиции – это вложения средств  в различные финансовые активы (ценные бумаги, паи и т.п.). Их делят на инвестиции спекулятивного характера; инвестиции долгосрочного характера. Спекулятивные – рассчитаны на получение желаемого дохода в конкретный период времени (как правило, краткосрочный период). Долгосрочные – преследуют стратегические цели и связаны с участием в управлении объектам инвестирования.

    Материальные инвестиции – это вложения в средства производства. Они делятся на: стратегические, базовые, текущие, инновационные.

Стратегические  инвестиции – это инвестиции, направленные на создание новых предприятий. 

Базовые инвестиции – инвестиции направленные на расширение действующих предприятий, создание новых предприятий и производств, в той же сфере деятельности, или  в том же регионе.

Текущие инвестиции – они направлены на поддержание воспроизводственного процесса, связанного с вложениями в основные средства производства, пополнение запасов материальных и оборотных активов.

Инновационные инвестиции делятся на: инвестиции модернизации предприятия, в том числе его техническое переоснащение и на инвестиции по обеспечению безопасности (на создание структуры, которая гарантирует предприятию налаженные поставки сырья, документации и т.п.).

Для каждого  из выделенных типов инвестиций  характерны свои уровни риска. Наименьший риск у текущих инвестиций, так как они финансируются из амортизационных отчислений. Наибольший риск у инновационных.

Инвестиции  в форме капитальных вложений подразделяются на:

а) оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска, удержание уровня цен, для проведения оборонительной политики;

б) наступательные инвестиции, они обусловлены новым  поиском технологий и разработок с целью поддержания высокого научного технологического уровня;

в) социальные инвестиции, они направлены на улучшение труда персонала;

г) обязательные инвестиции, они направлены на удовлетворения государственных требований (в области  экологии, безопасности продукции и  т.п.);