Экономическая оценка инвестиций

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 01 Апреля 2014 в 18:08, курсовая работа

Краткое описание

В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (статья 1) инвестиционный проект определяется как «обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в т. ч. необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)».

Содержание

Инвестиционный проект: понятие, классификация, жизненный цикл. 2
Оценка эффективности и анализ риска инвестиционного проекта. 7
Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта. 8
Оценка финансовой реализуемости инвестиционного проекта. 13
Анализ и оценка риска инвестиционного проекта. 1

Скачать полностью (57.60 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Прикрепленные файлы: 1 файл

экономичская оценка инвестиций курсовая.doc

— 353.50 Кб (Скачать документ)

Размер предполагаемого кредита (m) – 60% от общей величины инвестиций, в начале первого года под 20% годовых. Ставка ЦБ РФ-8,25% с 14 сентября 2012 г.

Условия возврата кредита и выплаты процентов : возврат основной суммы кредита, начиная со второго года равными долями в течение четырех лет. Выплата процентов ежегодно, начиная с первого года.

Ставка налога на имущество -2,2%
Ставка налога на прибыль (Сн.п.) – 24 %
Норма дисконта (Е) – 10 %

РАСЧЕТЫ.

2.1 Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта.

Расчет денежного потока от инвестиционной деятельности

Расчет чистого дохода от реализации активов (оборудования)

Таб.2

Показатели	Тыс.р.
1.Первоначальная стоимость оборудования	4950
2. Начислено амортизации 4950 x 0.10 x 5	2475
3. Балансовая стоимость	2475
4. Рыночная стоимость реализации оборудования 2475 x 1,4	3465
5. Затраты по реализации 3% от рыночной стоимости	103,95
6. Доход от реализации (3465 – 2475 – 103,95)	886,1
7. Налог (24%)	212,7
8. Чистый доход (3465-103,95-212,7)	673,4

Расчет денежного потока от инвестиционной деятельности (Ф^и)

Таб.3

Показатели	Шаг расчета
Показатели	1	2	3	4	5
1. Затраты на приобретение и монтаж оборудования, т.р.	-4950
2. Инвестиции в оборотный капитал, т.р.	-550
3. Инвестиции в нематериальные активы, т.р.	-390
4. Поступления от продажи активов, т.р.					+673,40
5. Денежный поток от инвестиционной деятельности, т.р.	-5890				+673,40

Расчет денежного потока от операционной (производственной)

деятельности:

Операционная деятельность связана с производством и реализацией продукции, получением прибыли. Для расчета чистой прибыли необходимо определить налоговые отчисления.

Ставка налога на имущество- 2,2% от остаточной стоимости оборудования. Норма амортизации- 10% в год от первоначальной стоимости оборудования.

Расчет налога на имущество

Таб.4

Показатели, т. р.	1	2	3	4	5
1.Первоначальная стоимость оборудования	4950
Амортизация	495	495	495	495	495
Остаточная стоимость	4455	3960	3465	2970	2475
Налог на имущество	98,01	87,12	76,23	65,34	54,45

Расчет денежного потока от операционной (производственной) деятельности (Ф^о) Таб.5

Показатели	Шаг расчета
Показатели	1	2	3	4	5
1. Объем продаж, тыс.шт.	267	267	276	300	300
2. Цена за единицу, руб.	45	45	45	45	45
3. Выручка, т.р.	12015	12015	12420	13500	13500
4. Затраты на производство и реализацию продукции всего, т.р.:
В том числе:	9800	9800	10063	10764	10764
4.1. Постоянные затраты	2000	2000	2000	2000	2000
из них амортизация	495	495	495	495	495
4.2. Переменные затраты	7800	7800	8063	8764	8764
5. Финансовый результат (прибыль)	2215	2215	2357	2736	2736
6. Налог на имущество	98,01	87,12	76,23	65,34	54,45
7. Прибыль налогооблагаемая, т. р.	2116,99	2127,88	2280,85	2670,62	2681,51
8. Налог на прибыль (24%)	508,08	510,69	547,40	640,95	643,56
9. Чистая прибыль, т.р.	1608,91	1617,19	1733,44	2029,67	2037,94
10. Денежный поток от операционной деятельности, т.р. (п.9+ амортизация)	2103,91	2112,19	2228,44	2524,67	2532,94

Расчет показателей коммерческой эффективности

Расчет показателей коммерческой эффективности проекта

Таб.6

Показатели	Шаг расчета
Показатели	1	2	3	4	5
1. Денежный поток от инвестиционной деятельности (Ф^иt), т.р.	-5890,00				673,40
2. Денежный поток от операционной деятельности (Ф^оt), т.р.	2103,91	2112,19	2228,44	2524,67	2532,94
3. Сальдо двух потоков или чистый доход (ЧД), т.р.	-3786,09	2112,19	2228,44	2524,67	3206,34
4. Интегральный чистый доход (настающим итогом), т.р. ЧД = Σ ЧДt	-3786,09	-1673,90	554,55	3079,21	6285,56
5. Коэффициент дисконтирования (Е=12%)	0,909	0,826	0,751	0,683	0,621
6. Чистый дисконтированный доход (ЧДД=ЧД* ) т. р.	-3441,55	1744,67	1673,56	1724,35	1991,14
7. Интегральный, т.р. ЧДД = Σ ЧДДt	-3441,55	-1696,89	-23,32	1701,02	3692,16
8. Дисконтированный денежный поток от инвестиционной деятельности, (Ф^иt х αt)т.р.	-5354,01	0,00	0,00	0,00	418,18
9. Интегральный Ф^и = Σ (Ф^иt х αt)	-5354,01	-5354,01	-5354,01	-5354,01	-4935,83
10. Абсолютная величина Σ (Ф^иt х αt)	5354,01	5354,01	5354,01	5354,01	4935,83
11. Дисконтированный денежный поток от операционной деятельности (Ф^оt х αt)	1912,46	1744,67	1673,56	1724,35	1572,96
12. Интегральный Ф^о = Σ (Ф^оt х αt)	1912,46	3657,12	5330,69	7055,03	8627,99
13. Индекс доходности инвестиций (ИДИ) (п. 12:10)	0,36	0,68	1,00	1,32	1,75

Расчеты показали достаточно высокую коммерческую эффективность проекта: ЧДД больше 0 (3692,16 т. р.), ИДИ – 1,75, что значительно больше 1. Срок окупаемости определим с помощью графика. Срок окупаемости инвестиций – на третий год.

Расчет индекса доходности и затрат

Таб.7

Показатели	Шаг расчета
Показатели	1	2	3	4	5
Притоки средств
1. Выручка, т.р.	12015	12015	12420	13500	13500
2.Доход от продажи оборудования, т.р.					673,4
3. Итого притоков, т.р.	12015	12015	12420	13500	14173,4
4. Коэффициент дисконтирования (Е=10%)	0,909	0,826	0,751	0,683	0,621
5. Дисконтированные притоки средств т.р.	10921,635	9924,39	9327,42	9220,5	8801,6814
6. Сумма дисконтированных притоков средств (нарастающим итогом), т.р.	10921,64	20846,03	30173,45	39393,95	48195,63
Оттоки средств
7.Инвестиции, т.р.	5890
8. Затраты на производство и реализацию продукции (без амортизации), т.р.	9305	9305	9568	10269	10269
9. Налог на имущество, т. р.	98,01	87,12	76,23	65,34	54,45
10. Налог на прибыль, т.р.	508,08	510,69	547,40	640,95	643,56
11. Итого оттоков	15801,09	9902,81	10191,56	10975,33	10967,06
12. Дисконтированные оттоки средств, т.р.	14363,19	8179,72	7653,86	7496,15	6810,54
13. Сумма дисконтированных оттоков средств (нарастающим итогом), т.р.	14363,19	22542,91	30196,77	37692,92	44503,46
14. Индекс доходности затрат (ИДЗ) (п.6:п. 13)	0,76	0,92	1,00	1,05	1,08

Расчет внутренней нормы доходности проекта осуществляется методом простого подбора и построения графика. Рассчитываем значение интегрального чистого дисконтированного дохода при изменении нормы дисконта (таб. 8). На основе данных таблицы построим график ВНД.

Зависимость ЧДД от нормы дисконта

Таб.8

Норма дисконта	0	10%	20%	30%	40%	50%
ЧДД	6285,56	3692,16	2108,16	1099	437,9	-4,77

ВНД проекта составит около 45%.

2.2 Оценка финансовой реализуемости проекта.

Расчет денежного потока от инвестиционной деятельности:

Таб.9

Показатели	Шаг расчета
Показатели	1	2	3	4	5
1. Затраты на приобретение и монтаж оборудования, т.р.	-4950
2. Инвестиции в оборотный капитал, т.р.	-550
3. Инвестиции в нематериальные активы, т.р.	-390
4. Поступления от продажи активов, т.р.					+673,40
5. Денежный поток от инвестиционной деятельности, т.р.	-5890				+673,40

Информация о работе Экономическая оценка инвестиций