Эффективность использования активов

Продолжение таблицы 5

Прибыль (убыток) от продаж	67024	96411	95334	143,8	98,8
Проценты к получению	13204	11920	11782	90,2	98,8
Проценты к уплате	67194	96122	104437	143,0	108,6
Прочие доходы	116764	40500	37359	34,68	92,2
Прочие расходы	120496	49423	38561	41,01	78,0
Прибыль (убыток) до налогообложения	9302	3286	1477	35,3	44,9
Отложенные налоговые обязательства	-	2826	2187	-	77,3
Текущий налог на прибыль	7102	-	-	-	-
Чистая прибыль (убыток) отчетного  периода	2200	3286	1477	149,3	44,9

 

Из данных таблицы следует, что выручка ООО «СтройПластик» за анализируемый период увеличилась всего на 13452 тыс. руб. Основная деятельность, ради осуществления которой было создано предприятие, за анализируемый период была прибыльной.

Себестоимость реализованной  продукции ООО «СтройПластик» за анализируемый период уменьшилась всего на 20376 тыс. руб., то есть менее чем на 5%.

Как следствие этого, мы можем сформировать выводы о том, что эффективность основной деятельности ООО «СтройПластик» повысилась, так как темп изменения выручки опережал темп изменения себестоимости реализованной продукции.

Валовая прибыль ООО «СтройПластик» за анализируемый период уменьшилась на 14572 тыс. руб. или 8,48% (с 171 808 до 157 236 тыс. руб.).

В конце периода в  структуре совокупных доходов, полученных от осуществления всех видов деятельности ООО «СтройПластик», наибольший удельный вес приходился на доходы от основной деятельности.

В конце анализируемого периода предприятие имело прибыль от основной деятельности в размере 95334 тыс. руб. Результат от внереализационной и операционной деятельности при этом составил -93 857 тыс. руб. Отрицательный результат от операционной деятельности ООО «СтройПластик» в конце анализируемого периода возникает, в том числе, за счет начисления налогов, относимых на финансовые результаты.

От осуществления всех видов деятельности в конце анализируемого периода ООО «СтройПластик» получило прибыль в размере 1477 тыс. руб., что на 59,47% меньше прибыли в начале периода, составившей 3644 тыс. руб. Следует отметить, что наличие в анализируемом периоде у ООО «СтройПластик» чистой прибыли свидетельствует об имеющемся источнике пополнения оборотных средств.

Проведем оценку финансовой устойчивости ООО «СтройПластик». Для этого проанализируем ликвидность баланса ООО «СтройПластик» (табл. 6).

 

Таблица 6

Анализ ликвидности  баланса ООО «СтройПластик»

за 2009 – 2012 гг., на начало года

Статьи актива	2009г	2010г.	2011г.	2012г.
Наиболее ликвидные активы	103525	113637	82400	81185
Быстро реализуемые активы	98253	82765	156078	121775
Медленно реализуемые активы	485663	441227	515661	607468
Трудно реализуемые активы	438123	456743	445887	479409
Баланс актива	1125564	1094372	1200026	1289837
Наиболее срочные обязательства	138517	148177	119463	150618
Краткосрочные пассивы	565185	498900	701511	704641
Долгосрочные пассивы	12386	77445	606	55566
Постоянные пассивы	409476	369850	378446	379012
Баланс пассива	1125564	1094372	1200026	1289837

 

Анализ ликвидности  ООО «СтройПластик» свидетельствуют  о том, что на протяжении всего  исследуемого периода:

- наиболее ликвидные  активы организации и ее быстрореализуемые  активы не полностью покрывали  краткосрочные и долгосрочные  пассивы предприятия соответственно;

- медленно реализуемые  активы и трудно реализуемые  активы хозяйствующего субъекта  полностью покрывали долгосрочные  и постоянные пассивы организации  соответственно.

Таким образом, анализ ликвидности  баланса ООО «СтройПластик» позволяет  сформировать выводы о том, что на протяжении всего исследуемого периода у предприятия были проблемы с погашением своих долговых обязательств. Оценка показала, что финансовое положение ООО «СтройПластик» является неустойчивым.

Проведем расчет финансовой устойчивости, результаты которого представлены в таблице 7. Нормативные значения, указанные в таблице 7, взяты из источника [14, с.301].

 

Таблица 7

Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «СтройПластик» в 2009-2012гг. (на начало года)

Наименование показателя	2009г.	2010г.	2011г.	2012г.	Абсолютное изменение
					2010г. от 2009г.	2011г. от 2010г.	2012г. от 2011г.
Коэффициент финансовой независимости	0,351	0,361	0,331	0,318	0,01	-0,03	-0,013
Коэффициент финансовой устойчивости	0,412	0,437	0,332	0,353	0,025	-0,105	0,021
Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств	1,615	1,791	2,01	2,223	0,176	0,219	0,213
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,061	0,061	-0,065	-0,018	-	-0,126	0,047
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами	0,738	0,865	0,757	0,651	0,127	-0,108	-0,106
Коэффициент соотношения дебиторской  и кредиторской задолженности	0,281	0,563	1,313	0,817	0,282	0,75	-0,496
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,059	0,061	-0,081	-0,025	0,002	-0,142	0,056

 

 

Продолжение таблицы 7

Коэффициент структуры долгосрочных вложений	0,011	0,177	-	0,121	0,166	-0,177	0,121
Коэффициент структуры заемного капитала	0,089	0,121	-	0,069	0,032	-0,121	0,069

 

 

Исходя из данных таблицы  можно сформировать выводы о том, что в исследуемый период величины практически всех рассчитанных показателей были меньше нормативных значений, установленных для них.

Таким образом, исследование показало, что предприятие испытывает небольшие проблемы, связанные со снижением своей финансовой устойчивости.

Проведем анализ платежеспособности предприятия. Для этого рассчитаем коэффициент платежеспособности хозяйствующего субъекта   (табл. 8).

 

Таблица 8

Коэффициенты платежеспособности ООО «СтройПластик»

в 2009-2012гг.

Наименование показателя	Норматив	Годы				Абсолютное изменение
		2009г.	2010г.	2011г.	2012г.	2010г. от 2009г.	2011г. от 2010г.	2012г. от 2011г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	>0,2	0,122	0,178	0,102	0,108	0,056	-0,076	0,006
Коэффициент быстрой ликвидности	>1	0,256	0,311	0,291	0,252	0,055	-0,02	-0,039
Коэффициент текущей ликвидности	>2	0,918	0,992	0,923	0,953	0,074	-0,069	0,03
Общий коэффициент ликвидности	>1,5	0,625	0,689	0,675	0,625	0,064	-0,014	-0,05
Коэффициент обеспеченности оборотных  активов СС		0,001	0,042	-0,041	-0,011	0,041	-0,083	0,03

Исходя из данных таблицы можно сформировать выводы о том, что в исследуемый период величины рассчитанных показателей были меньше нормативных значений, установленных для них. При этом для коэффициентов абсолютной и общей ликвидности наблюдается тенденция к понижению их значений.

Проведем оценку вероятности  банкротства предприятия при  помощи различных методик [3, с.258].

Наибольшую известность в области прогнозирования угрозы банкротства получила работа известного западного экономиста Э.Альтмана. Он разработал на базе аппарат множественного дискриминантного анализа методику расчета кредиспособности, которая позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов.

При построении индекса  банкротства Э.Альтман обследовал 66 промышленных предприятий, одна половина из которых обанкротилась, а другая половина работала успешно. Впервые  в 1968г. Э.Альтман по данным 33 компаний исследовал 22 финансовых коэффициента, базировавшихся на данных одного периода перед банкротством, отобрал пять наиболее значимых из них для прогноза.

Эти показатели Э.Альтман  включил в линейную дискриминантную  функцию [18, с.337]:

х₁ – отношение собственных оборотных активов (чистого оборотного капитала) к сумме активов;

х₂ – рентабельность активов (отношение нераспределенной прибыли к сумме активов);

х₃ – уровень доходности активов (отношение прибыли к сумме активов);

х₄ – коэффициент соотношения собственного и заемного капитала (отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу);

х₅ – оборачиваемость активов (отношение выручки от реализации к сумме активов).

На основе данных коэффициентов  Э.Альтман разработал пятифакторную Z-модель, которая представляет собой один из основных методов оценки вероятности банкротства компаний и широко используется в США:

 

 (1)

 

где х₁, х₂, х₃, х₄, х₅ – коэффициенты в виде долей единицы.

Уровень угрозы банкротства в модели Альтмана оценивается согласно таблицы 4. Чем больше Z₅ превышает значение 2,99, тем меньше вероятность банкротства у компании в течение двух лет.

 

Таблица 9

Уровень банкротства  в модели Альтмана

Значение интегрального показателя Z5	Вероятность банкротства
<1,81	Очень высокая
1,81-2,7	Высокая
2,7-2,99	Невелика
>2,99	Очень низкая