Институтв корпоративного управления: анализ института банкротства

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

 

ФГБОУ ВПО

 

«УРАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ГОРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

 

Институт сокращенной  подготовки

 

Кафедра экономической теории и предпринимательства

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

По дисциплине «Институциональная экономика»

 

на тему:

 

«ИНСТИТУТЫ КОРПОРАТИВНОГО УПРАЛЕНИЯ: АНАЛИЗ ИНСТИТУТА БАНКРОТСТВА»

 

 

 

 

 

 

 

                                                                                Выполнила: Мещанинова А.П.

                                                  Группа: ЦМ-12

                                                Руководитель:

                                                             доцент Комарова О.Г.

 

 

 

 

 

Екатеринбург

2013

Оглавление.

Введение. 3

1. Сущность и содержание корпоративного управления. 5

1.1 Основные понятия корпоративного управления. 6

1.2 Предмет и сущность корпоративного управления. 8

2. Система и принципы корпоративного управления. 11

2.1 Система корпоративного управления. 11

2.2 Принципы корпоративного управления. 12

3. Институты корпоративного управления. 14

3.1 Участие в совете директоров. 14

3.2 Враждебное поглощение. 15

3.3 Конкуренция за доверенности от акционеров. 15

3.4 Банкротство. 16

3.5 Институциональная основа корпоративного управления. 16

4. Анализ института банкротства. 18

4.1 Понятие и сущность банкротства. 18

4.2 Виды и стадии банкротства. 19

4.3 Причины банкротства. 21

4.4 Процедуры банкротства. 22

5. Модели корпоративного управления. 26

5.1 Англо-американская модель корпоративного управления. 26

5.2 Немецкая модель корпоративного управления. 27

5.3 Японская модель корпоративного управления. 29

5.4 Сравнительный анализ моделей корпоративного управления. 30

Заключение. 33

Список литературы. 34

 

 

Введение.

 

В начале 90-х годов прошлого века активизировались процессы глобализации хозяйственной жизни. Одним из ее проявлений стала глобализация инвестиционных процессов, что способствовало упрощению  перемещения в пределах мирового рынка огромных финансовых ресурсов, накопленных в развитых странах. Это привело к усилению конкуренции  за получение капитала компаниями разных стран. Они стали ориентироваться  на требования инвесторов, основным из которых является надлежащая система  корпоративного управления. В глазах инвесторов корпоративное управление является индикатором, на который они  реагируют зачастую более оперативно, чем на улучшение макроэкономических показателей. Как показывает практика, эффективное корпоративное управление облегчает компаниям доступ на рынки  капитала, способствует повышению доверия  со стороны инвесторов и конкурентоспособности  компании.

Кроме того, политическая и экономическая  реформы, принятые в России в последнее  десятилетие, позволили отечественным  корпорациям вступить в тесную связь  с мировым хозяйственным процессом  и остро поставили вопрос о  такой российской модели корпоративного управления, которая бы воспринималась внешними экономически организациями. В связи с этим возникла необходимость  применения и развития надлежащей практики корпоративного управления.

В результате проведения приватизации в России доминирующей формой организации  бизнеса стало акционерное общество. В настоящее время процесс  создания и развития акционерной  формы собственности активно  продолжается. В стране насчитывается  порядка 190 тыс. акционерных обществ , разрабатывается акционерное законодательство, развивается рынок ценных бумаг. В число предприятий активы, которых превышают 10 млрд. долл., входят 13 российских компаний, среди которых,

Газпром, Сбербанк России, РЖД, НК «ЛУКойл», ВТБ, НК «Роснефть», ГМК «Норильский никель», АК «Транснефть», АФК «Система» и «Северсталь».

Успешное развитие акционерных  компаний требует от собственников  и высшего менеджмента разработки эффективных инструментов и механизмов управления бизнесом, согласования интересов  между акционерами, выстраивания позитивных отношений со всеми группами лиц, заинтересованных в эффективной  деятельности фирмы. Все эти вопросы  входят в компетенцию высшего  уровня управления акционерным обществом  и относятся к области корпоративного управления, актуальность которой значительно возросла.

Актуальность изучения проблемы корпоративного управления объясняется необходимостью:

• интеграции корпораций в мировое экономическое сообщество в связи с продолжающимися процессами  глобализации мировой экономики;

• повышения конкурентоспособности корпораций на мировом рынке;

• обеспечения инвестиционной привлекательности корпораций для инвесторов;

• создания баланса интересов всех финансово-заинтересованных лиц, являющихся собственниками и (или) участвующих в управлении корпорацией, и др.

Также актуальность связана с современными реалиями организации бизнеса в  России. Это объясняется необходимостью обеспечения успешного долговременного  развития российской экономики, привлечением инвестиций и повешением доверия  инвесторов. Эффективность корпоративного управления прямо влияет на приток внешних инвестиций в экономику  страны. Именно поэтому проблема корпоративного управления имеет важную значимость для России. 

1. Сущность и содержание корпоративного управления.

 

Сегодня будущее  компаний во многом определяется качеством корпоративного управления, которое рассматривается как один из эффективных способов повышения инвестиционной привлекательности компаний и, как следствие, улучшения инвестиционного климата в стране.

Что такое корпоративное  управление?

– система общеобязательных правил, регулирующих отношения в сфере деятельности компаний;

– или властно-распорядительная деятельность отдельных лиц, включая представителей топ-менеджмента и акционеров?

Равнозначны ли понятия "корпоративное управление" и "управление корпорацией"?

С одной стороны, КУ включает процедуры реализации прав акционеров, обязанности совета директоров и ответственность его членов за принимаемые решения, уровень вознаграждения топ-менеджмента компании, порядок раскрытия информации и систему финансового контроля. С другой стороны - оно подразумевает деятельность государственных регуляторов и иных уполномоченных органов и организаций, направленную на регламентацию указанной сферы отношений, с третьей - это деятельность рейтинговых агентств, которые, присваивая определенные оценки, формируют представление инвестора об инвестиционной привлекательности компании. 

Корпоративное управление - это процесс поиска баланса между интересами акционеров и менеджмента в частности и интересами отдельных групп лиц и компании в целом путем реализации участниками рынка определенной системы этических и процедурных стандартов поведения, принятых в бизнес-сообществе. 

Отсутствие единого  подхода к пониманию КУ объясняется  динамичностью экономики. Раньше КУ увязывалось с добровольным соблюдением  компаниями-эмитентами этических норм и обычаев делового оборота, сейчас происходит переход к принудительному  порядку, усиливается и расширяется  роль государства в регламентации  отдельных аспектов корпоративной жизни. 

Эффективность корпоративного управления требует:

- осознания предмета  корпоративного управления;

- определения юридической силы и статуса кодексов корпоративного управления;

- постоянного мониторинга  изменений в системе корпоративных  отношений с целью своевременного  пересмотра соответствующих стандартов.

Понятие «корпоративное управление» трактуется двояко:

1 – это отношения, в рамках которых регулируется и управляется предприятие. Это организационные моменты, управленческий талант, ноу-хау.

2 – это система, регулирующая распределение прав и обязанностей между различными участниками предприятия: правлением, наблюдательным советом, акционерами и сотрудниками.

Практика КУ существует несколько столетий, а теория стала  формироваться лишь в 80-е гг. прошлого столетия. Ученые делают вывод: двигателем экономического развития было: в XIX в.–  предпринимательство, в XX - менеджмент,  в XXI  – КУ.

1. Основные понятия корпоративного управления.

 

 Для правильного  понимания КУ необходимо рассмотреть  такие исторически важные понятия  как корпоратизм, корпорация.

Корпорация (лат.) – объединение, общество, союз.

Корпоратизм – это совладение собственностью корпоративного сообщества или партнерские, договорные отношения в удовлетворении личных и общественных интересов. Корпоратизм представляет собой компромиссное хозяйствование с целью обеспечения баланса интересов. Возможность достижения относительного равновесия интересов на основе консенсуса, компромиссов – отличительная черта корпоратистской модели.

Понятие «корпорация» - производное от корпоратизма – трактуется как совокупность лиц, объединившихся для достижения общих целей. Так, корпорация, - это:      

во-первых, совокупность лиц, объединившихся для достижения общих целей, осуществления совместной деятельности и образующих самостоятельный субъект права – юридическое лицо, 

во-вторых, широко распространенная в развитых странах форма организации предпринимательской деятельности, предусматривающая долевую собственность, юридический статус и сосредоточение функций управления в руках верхнего эталона профессиональных управляющих (менеджеров), работающих по найму.

Чаще всего корпорации организуются в форме акционерного общества, которое характеризуется  следующими четырьмя характеристиками корпоративной формы бизнеса:

· самостоятельность корпорации как юридического лица;

· ограниченная ответственность каждого акционера;

· возможность передачи другим лицам акций, принадлежащих акционерам;

· централизованное управление корпорацией.

Корпоративный менеджмент и корпоративное управление - не одно и то же. 

Корпоративный менеджмент – подразумевает деятельность профессиональных специалистов в ходе проведения деловых операций, сосредоточен на механизмах ведения бизнеса.

Корпоративное управление означает взаимодействие множества лиц и организаций, имеющих отношение к самым разным аспектам функционирования фирмы. КУ находится на более высоком уровне руководства компанией, нежели менеджмент.

Единого определения  КУ пока в мировой практике не существует. Встречаются различные определения  КУ, в т. ч.:

· система, посредством которой управляются и контролируются коммерческие организации (определение ОЭСР);

· организационная модель, при помощи которой компания представляет и защищает интересы своих акционеров;

· система руководства и контроля за деятельностью компании;

· система отчетности менеджеров перед акционерами;

· баланс между социальными и экономическими целями, между интересами компании, ее акционеров и других заинтересованных лиц;

· средство обеспечения возврата инвестиций;

· способ повышения эффективности деятельности компании.

Пересечение функций  КУ и менеджмента имеет место  только при разработке стратегии развития компании. 

В апреле 1999 г. в  специальном документе, одобренном Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), было сформулировано следующее определение КУ: «Корпоративное управление относится к внутренним средствам обеспечения деятельности корпораций и контроля над ними... Одним из ключевых элементов для повышения экономической эффективности является корпоративное управление, включающее комплекс отношений между правлением (менеджментом, администрацией) компании, ее советом директоров (наблюдательным советом), акционерами и другими заинтересованными лицами (стейкхолдерами). Корпоративное управление также определяет механизмы, с помощью которых формулируются цели компании, определяются средства их достижения и контроля над ее деятельностью». Там же подробно описаны пять главных принципов надлежащего корпоративного управления:

1. Права акционеров (система корпоративного управления  должна защищать права владельцев  акций).

2.  Равное отношение к акционерам (система корпоративного управления должна обеспечивать равное отношение ко всем владельцам акций, включая мелких и иностранных акционеров).

3.  Роль заинтересованных лиц в управлении корпорацией (система корпоративного управления должна признавать установленные законом права заинтересованных лиц и поощрять активное сотрудничество между компанией и всеми заинтересованными лицами в целях преумножения общественного богатства, создания новых рабочих мест и достижения финансовой устойчивости корпоративного сектора).

4.  Раскрытие информации и прозрачность (система корпоративного управления должна обеспечивать своевременное раскрытие достоверной информации обо всех существенных аспектах функционирования корпорации, включая сведения о финансовом положении, результатах деятельности, составе собственников и структуре управления).