Государственный долг

Динамика роста внешнего долга с 2012 по 2014 года показана на рисунке 1.

Рисунок 1. Динамика роста внешнего долга с 2012 по 2014 года.

Источник: по данным министерства финансов РФ.

На сегодняшний день внешней  долг Российской Федерации складывается из:

- задолженности Парижскому  клубу;

- задолженности перед  странами, не вошедшими в Парижский  клуб;

- задолженности перед  странами СЭВ (Совет экономической  взаимопомощи);

- задолженности международных  финансовых организаций;

- коммерческой задолженности  СССР ;

- рыночных займов (еврооблигаций);

- предоставления гарантий Российской Федерации в иностранной валюте.

На  мировом рынке также обращается часть внутреннего долга России, оформленного в валютных облигациях Минфина (ОВВЗ). Часто они включаются в объем внешнего долга России, особенно в исследованиях зарубежных экономистов.

Структура внешнего долга по состоянию на 1 января 2012 года представлена в таблице 2.

Таблица 2. Структура государственного внешнего долга Российской Федерации по состоянию на 1 января 2012 года.

Категория долга	млн. долларов США
Государственный внешний долг Российской Федерации (включая обязательства бывшего СССР, принятые Российской Федерацией )	35801,4
Задолженность перед официальными кредиторами - членами Парижского клуба, не являвшаяся предметом реструктуризации	549
Задолженность перед официальными кредиторами - не членами Парижского клуба	1447,8
Задолженность перед официальными кредиторами - бывшими странами СЭВ	1000,6
Коммерческая задолженность бывшего  СССР	55,8
Задолженность перед международными финансовыми организациями	2531,5
Задолженность по внешним облигационным  займам	29183,4
Задолженность по ОВГВЗ	24,4
Государственные гарантии Российской Федерации в иностранной валюте	1008,9

 

Источник: по данным министерства финансов РФ.

 

2.2. Современное состояние внутреннего долга Российской Федерации.

 

Стремительное погашение  внешнего государственного долга в  последние годы, непосредственно  связанно с нарастанием внутренний задолженности. Так как основным источником погашения внешних займов являются внутренние государственные  заимствования. Внутренние займы менее опасны для экономики страны, чем внешние, так как утечки товаров и услуг, за границу, при погашении внутреннего долга не происходит. Поэтому на сегодняшний день основную часть государственного долга Российской Федерации составляют именно внутренние займы – 84% от общей суммы долга. Так на 1 января 2012 года внутренний государственный долг составил 4,19 трлн. руб. что составляет 8 % от ВВП страны. На 1января 2011 года этот показатель был равен 2,94 трлн. руб. Таким образом, объем внутреннего государственного долга за год вырос на 1,25 трлн. руб., или на 42,5%. Из общей суммы долг в государственных бумагах составлял 3,55 трлн. руб. (рост за год на 44%), объем государственных гарантий составляет 0,64 трлн. руб. (рост на 35%). ⁵

Состояние внутреннего  государственного долга в период с 2000 по 2012 года показана в таблице 3.

Таблица 3. Состояние внутреннего  государственного долга в период с 2000 по 2012 года.

Дата	млрд. руб.
01.01.2000	578,23
01.01.2001	557,42
01.01.2002	533,51
01.01.2003	679,91
01.01.2004	682,02
01.01.2005	778,47
01.01.2006	875,43
01.01.2007	1064,88
01.01.2008	1301,15
01.01.2009	1499,82
01.01.2010	2094,73
01.01.2011	2940,39
01.01.2012	4190,55

 

Источник: по данным министерства финансов РФ.

Внутренний  долг стремительно растет третий год подряд из-за дефицита бюджета который покрывается в основном внутренними займами. В 2009 году он увеличился на 40%, в 2010 – также на 40%, в 2011 – на 42,5%. В результате за три последних года общая сумма внутреннего долга почти утроилась — с 1,5 трлн. руб. на начало 2009 года до 4,19 трлн. руб. на начало 2012 года.⁶

Правительством  Российской Федерации разработана  новая политика в области внутреннего  государственного долгана 2012-2014 года, направленная на:

- обеспечение  сбалансированности федерального  бюджета при сохранении достигнутой  в последние годы высокой степени  долговой устойчивости;

- развитие  национального рынка государственных  ценных бумаг;

- активное  использование инструмента выдачи  государственных гарантий Российской  Федерации.

Ключевыми задачами в области государственных внутренних заимствований станут повышение  ликвидности рыночной части государственного внутреннего долга, выраженного  в государственных ценных бумагах, и сохранение доходности на рынке  государственных ценных бумаг. Программа  государственных внутренних заимствований  Российской Федерации на 2012 –2014 года разработана с учетом возможного спроса на государственные ценные бумаги со стороны различных категорий инвесторов и предусматривает значительное положительное сальдо заимствований на внутреннем рынке.

Согласно  федеральному закону «О федеральном бюджете на 2012 год и на плановый период 2013 и 2014 годов» внутренний долг будет продолжать расти и к концу 2014 года вырастит в 2,2 раз. К концу 2012 году он должен составить 6,33 трлн. руб., в 2013году 7,87 трлн. руб., 2014 году9,22 трлн. руб.что составить14,5% от ВВП страны.⁷Постоянно растущая внутренняя задолженность оказывает существенное давление на российский фондовый рынок, снижая инвестиционную привлекательность страны. Впрочем, приросте цены на энергоносители планы заимствований могут быть сокращены. Такое случилось в 2011 году в условиях профицитного бюджета Министерство финансов заняло на 300 млрд. руб. меньше, чем предполагало.

Динамика  роста внутреннего государственного долга с 2012 по 2014 года представлена на рисунке 2.

Рисунок 2. Динамика роста внутреннего государственного долга с 2012 по 2014 года

 

Источник: по данным министерства финансов РФ.

 

Современный внутренний долг Российской Федерации  складывается из:

- государственных  сберегательных облигации с фиксированной  процентной ставкой (ГСО-ФПС);

- государственных  сберегательных облигации с постоянной  процентной ставкой (ГСО-ППС);

- облигаций  федерального займа с амортизацией  долга (ОФЗ-АД);

- облигаций  федерального займа с постоянным  доходом (ОФЗ-ПД);

- облигаций  внутренних облигационных займов  РФ (ОВОЗ);

- предоставления  гарантий Российской Федерацииввалюте  РФ.

Структура внутреннего  долга по состоянию на 1 января 2012 года представлена в таблице 4.

Таблица 4. Структура внутреннего  долга по состоянию на 1 января 2012 года.

Категория долга	млрд. руб.
ОФЗ-АД	1079,73
ОФЗ-ПД	1826,70
ГСО-ППС	421,57
ГСО-ФПС	132
ОВОЗ	90
Гарантии Российской Федерации выраженные в валюте РФ	640
Итого	4190

 

Источник: по данным министерства финансов РФ.

 

2.3. Влияние  государственного долга Российской  Федерации на национальную экономику.

 

Значительные  размеры государственного долга оказывают существенное влияние на экономику страны. Среди проблем современной бюджетной политики проблема государственного долга занимает особое место. Она является одной из основных проблем российской экономики, оказывающей непосредственное влияние как на темпы экономического роста страны в целом, так и на направления финансовой и бюджетной политики.

Воздействие большого государственного долга на состояние экономики  характеризуют следующие результаты:

-процентные выплаты по  государственному долгу требуют  соответствующих бюджетных расходов и сокращены быть не могут. Высокий уровень таких расходов сказывается на ограничении финансирования других статей расходов, в первую очередь социальных;

- повышаются налоговые ставки, для обслуживания государственного долга. Только когда объем собираемых налогов превышает 20% ВВП, правительство в состоянии осуществлять обслуживание своих долгов. Данный показатель совпадает с долей налоговых поступлений в российском валовом доходе;

-происходит  рост процентных ставок в стране. Государство, вынужденное рефинансировать  значительную сумму долга, выступает  крупным заемщиком на финансовом  рынке, создавая конкуренцию между  эмитентами, что и приводит к  росту процентных ставок по  кредиту;

- возможно переложение  долгового бремени на будущие  поколения. Очень важно, на  какие цели пошли государственные  займы. Если они были истрачены  на текущее потребление, вместо  того чтобы пойти на инвестиции  и модернизацию производства, доходы  от которых дали бы возможность  расплатиться с долгами в будущем,  то рост долга и процентов  по нему приведет к снижению  темпов роста и ограничению  потребления в будущем. Иными  словами, если рост государственного  долга не сопровождается соответствующим  ростом инвестиций, то это приводит  к тому, что выплата долга перекладывается  на следующее поколение, сокращая  объем потребления будущих налогоплательщиков;

- погашение внешнего долга  ведет к утечке финансовых  ресурсов из страны, что сокращает  потребление и инвестиции в  национальной экономике;

- образуется неравенство  в доходах, так как самая  большая часть государственных  обязательств оказывается сконцентрированной  у самой состоятельной части  населения. В итоге погашение  внутреннего долга приводит к  тому, что денежные средства, полученные  от наименее защищенных слоев  населения, переходят к более  обеспеченных. В итоге тот, кто  владеет облигациями, обогащается  еще больше.

Современные резервы платежеспособности России включают в себя: положительное сальдо текущего платежного баланса, иностранные  инвестиции, золотовалютные резервы  и долги иностранных государств нашей стране. За последние несколько  лет практически ни по одной из этих позиций нет улучшения. Инвестиции растут, но крайне медленно. Долги нам  возвращают неохотно (на 15-20% от запланированного). Платежеспособность России, во всяком случае, на среднесрочную перспективу, может обеспечиваться только за счет федерального бюджета, который будет  оставаться единственным доступным  источником средств для погашения  и обслуживания долга.

На сегодняшней  день общий долг России составляет178,8 млрд. долларов США из них 16% -внешние займы, а 84% - внутренние.⁸Такое преобладание внутреннего долга над внешним в следствие обдуманной политики правительства. Так как внутренний долг – это отношение между гражданами данной страны, при его возврате нет прямой потери товаров и услуг. Внешний же долг погашается путем продажи товаров другим странам. Для того чтобы рассчитаться с внешним долгом, страна должна сокращать импорт и увеличивать экспорт товаров, при этом выручка от экспорта идет не на цели развития, а на погашение долга, что замедляет темпы роста и тем самым снижает уровень жизни. И пока внешний долг будет иметь место в России, наша экономика не сможет полноценно развиваться из за постоянных утечка средств за границу.

Таблица 5. Структура государственного внутреннего долга Российской Федерации  по срокам погашения и по видам  обязательств.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

Проблема  государственного долга является одной  из основных проблем российской экономики, оказывающей непосредственное влияние  как на темпы экономического роста  страны в целом, так и на направления  финансовой и бюджетной политики.

Причины появления  государственного долга: внешние и  внутренние заимствования для финансирования бюджетного дефицита; капитализация  процентов по ранее полученным кредитам; недофинансирование обязательств, принятых государством к исполнению. Теория государственного долга неразрывно связана с теорией государственного бюджета и использует ряд основных бюджетных понятий, которые являются основополагающими при рассмотрении государственного долга. Важнейшей  задачей экономической политики государств является поиск оптимального решения проблем бюджетного дефицита и государственного долга.

Государственный долг может оказывать как отрицательное, так и положительное влияние  на экономическое развитие. Внешняя  задолженность позволяет стране осуществлять большие совокупные затраты, чем выработанный национальный доход, и финансировать инвестиции, которые  не обеспечиваются внутренними поступлениями. В этом аспекте государственные  заимствования оказывают положительное  влияние на макроэкономическое развитие.

Управление  государственным долгом является частью системы управления финансовыми  ресурсами Российской Федерации, поскольку  государственный долг при непродуманной  долговой политике является потенциальным  источником экономических и политических рисков. Данный фактор предопределяет тесную взаимосвязь управления государственным  долгом с вопросами экономической  безопасности Российской Федерации.

Качественное  и эффективное управление долгом означает не только отсутствие просроченных долговых обязательств, оптимизацию  расходов на обслуживание государственного долга Российской Федерации, но и  создание прозрачной системы управления долгом с использованием четких процедур и механизмов публичного раскрытия  информации о долге.

Современное экономическое  состояние Российской Федерации  характеризуется дефицитным бюджетом. Основная доля источников финансирования дефицита бюджета приходится на внутреннее финансирование. В результате сильно истощается Резервный фонд, который  используется как один из основных источников финансирования дефицита федерального бюджета.

Кроме того, постоянно увеличиваются  суммы государственного долга, как  внутреннего, так и внешнего. В  перспективе ожидается дальнейшее увеличение задолженности, в особенности  внутреннего.