Государственный долг

Санкт-Петербургский  Государственный Морской Технический  Университет

 

 

 

Кафедра экономики  судостроительной промышленности

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по учебной  дисциплине: «Финансы и кредит»

 

на тему: «Государственный долг»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Санкт-Петербург 2013 год

СОДЕРЖАНИЕ

Введение.                                                                                                                  3

Глава 1. Экономическое содержание государственного долга.

1. Сущность государственного долга и причины его возникновения.        4
2. Формы и виды государственного долга.                                                    6
3. Управление государственным долгом.                                                     11

Глава 2. Государственный долг РФ и его влияние на функционирование экономики.

2.1. Текущее состояние внешнего государственного долга Российской Федерации.                                                                                                             17

2.2. Текущее состояние внутреннего государственного долга Российской Федерации.                                                                                                             20

2.3. Влияние государственного долга Российской Федерации на национальную экономику.                                                                                   24

Заключение.                                                                                                           26

Список литературы.                                                                                              30

 

ВВЕДЕНИЕ

Многие страны мира, при  решении экономических задач  и улучшению своей финансовой устойчивости, обращаются за помощью  к другим, более развитым странам. То есть к внешним и внутренним источникам финансирования. В случае рационального использования займов, это способствует ускорению экономического развития, решению социально-экономических проблем. Однако отсутствие целостной государственной политики по привлечению и использованию как внешних так и внутренних займов ведет к образованию государственного долга, который становится серьезным препятствием на пути экономических преобразований.

Проблема государственных  займов (долгов) - одна из острейших проблем в российской экономике, которая на протяжении долгого времени не решается, а усугубляется.

Размер государственного долга имеет важное значение (так как является показателем экономического благосостояния государства), одним из основных вопросов является определение уровня влияния государственного долга на функционирование экономики страны.

Государственный долг может  оказывать позитивное и негативное влияние на социально-экономические и политические процессы страны. Так, при определенных условиях, долг положительно влияет на экономический рост и устойчивость. При этом необходимо в точности определить эти условия, что требует адекватной политики управления государственной задолженностью.

Неблагоприятная динамика государственного долга, вызванная огромными расходами  на его обслуживание, заставила многих экономистов заняться углубленным  исследованием и поиском решений  проблемы, возникшей в финансовой системе нашей страны. Действительно, непогашенный государственный долг является одним из препятствий для нормального экономического развития страны.

 

Глава 1. Экономическое  содержание государственного долга.

 

1.1. Сущность государственного долга и причины его возникновения.

 

Под государственным  долгом понимают результат финансовых заимствований государства, осуществляемых для покрытия дефицита бюджета. Государственный долг равен сумме дефицитов прошлых лет с учётом вычета бюджетных излишков.

К государственному долгу Российской Федерации, относятся  долговые обязательства РФ перед  физическими и юридическими лицами, субъектами РФ, иностранными государствами, международными финансовыми организациями, иными субъектами международного права, иностранными физическими и юридическими лицами, возникшие в результате государственных  заимствований РФ, а также долговые обязательства по государственным  гарантиям, предоставленным РФ, и  долговые обязательства, возникшие  в результате принятия законодательных  актов РФ об отнесении на государственный  долг долговых обязательств третьих  лиц¹.

Согласно  действующему законодательству, следует  выделять государственный и общегосударственный  долг. Последнее понятие более  широкое и включает задолженность  не только Правительства РФ, но и  органов управления республиками, входящими  в состав Российской Федерации, местных  органов власти.

Государственный долг Российской Федерации полностью обеспечивается всем находящимся в федеральной собственности имуществом, составляющим государственную казну. Несмотря на то, что кредитные отношения государства обеспечиваются его казной, погашение долговых обязательств и их обслуживание осуществляются за счет доходов федерального бюджета. Бюджетный кодекс РФ предписывает федеральным органам государственной власти использовать все полномочия по формированию доходов федерального бюджета в целях погашения долговых обязательств и обслуживания государственного долга Российской Федерации.

Государственный долг является прямым следствием кредитной  политики государства. Его состав зависит  от форм государственного кредита, которые  используются для привлечения временно свободных денежных средств в  распоряжение публичной власти. Согласно статье 98 Бюджетного кодекса РФ –  в объем государственного долга Российской Федерации входят только суммы основного долга по кредитам, номинальную сумму долга по государственным ценным бумагам и объем обязательств по выданным Россией гарантиям². Не образует состава государственного долга выплата процентов и непроцентных доходов по государственным заимствованиям, поскольку согласно Бюджетному кодексу РФ они являются самостоятельной формой расходов федерального бюджета.

Государственный долг возникает тогда, когда расходы государства начинают превышать его доходы т.е образуется дефицит бюджета который покрывается государственными заимствованиями.

Причинами возникновения государственного долга являются:

- чрезвычайные  обстоятельства (войны, террористические  акты, крупные стихийные бедствия), когда резервных фондов недостаточно  и правительству приходится прибегать  к дополнительным заимствованиям;

- экономические  спады, которые обусловлены автоматически  достигнутой нестабильностью экономики.  То есть в условиях экономического  спада сокращается национальный  доход, что ведет к уменьшению  налоговых поступлений и возникает  бюджетный дефицит, который погашается  государственными займами;

- кризисные  явления в экономике – неэффективность  экономической инфраструктуры, финансово-кредитных  связей, денежно-кредитной, банковской  и бюджетно-налоговой политик.  То есть в данном случае  имеет место необходимость структурной  перестройки экономики. В таких  случаях требуется принятие срочных  экономических мер по стабилизации  экономики, которые требуют больших  денежных средств;

- крупные  государственные вложения в развитие  экономики. В этом случае бюджетный  дефицит отражает активное государственное регулирование экономики, стремление обеспечить прогрессивные сдвиги в ее структуре;

- социально-экономическая  политика государства. Основной  причиной крупных бюджетных дефицитов  является снижение налоговых  поступлений без корректировки  государственных расходов, а также  неудовлетворительная организация  сбора налогов и платежей (высокие  затраты по организации сбора  налогов, уклонение от уплаты  налогов);

- социальные  изменения. Например, повышение удельного  веса лиц пожилого возраста  в структуре населения влечет  за собой рост государственных  расходов на социальное обеспечение  и здравоохранение.

 

1.2. Формы и виды государственного долга.

 

Существует  несколько классификаций государственного долга в зависимости от признака, положенного в основу данной классификации. Государственный долг делится на капитальный и текущий. Капитальный  государственный долг - вся сумма  выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая  начисленные проценты, которые должны быть, выплачены по этим обязательствам. Текущий долг включает расходы государства  по выплате доходов кредиторам и  погашению обязательств, срок которых  наступил.

В России сложился отличный от общемирового подход к  такому разделению. Закон РФ "О  государственном внутреннем долге  Российской Федерации", принятый в 1992 г., закрепил деление государственного долга на внутренний и внешний, проводимое по валютному критерию. Таким образом, в настоящее время заимствования делятся на внутренние и внешние в соответствии с валютой возникающих обязательств, рублевые долги относятся к внутреннему долгу, а валютные - к внешнему. Хронический дефицит государственного и местных бюджетов и высокий государственный долг характерны на современном этапе для большинства промышленно развитых стран. Государство, широко используя свои возможности для привлечения дополнительных финансовых ресурсов в целях своевременного финансирования бюджетных расходов, постепенно накапливает задолженность как внутреннюю, так и иностранным кредиторам. Это ведет к росту государственного долга – внутреннего (получение заемных средств от населения и предприятий) и внешнего (задолженность гражданам и организациям других стран).

Внутренний  государственный долг – это сумма  задолженности по выпущенным и ценным непогашенным государственным бумагам, размещенным на территории Российской Федерации, включая затраты на погашение  и выплату крупного дохода.

Внутренние  долговые обязательства можно условно  разбить на рыночные, существующие в форме эмиссионных ценных бумаг, и нерыночные, возникшие по итогам исполнения федерального бюджета и  выпущенные в счет финансирования образовавшейся задолженности. К нерыночным относятся: векселя Министерства финансов, задолженность  Центробанку и так далее. Основной объем долга приходится на рыночные заимствования, осуществляемые путем  выпуска государственных ценных бумаг. Эмитентом государственных  ценных бумаг является Министерство финансов Российской Федерации. Долговые обязательства в виде облигаций  выпускаются в документарной  форме с обязательным централизованным хранением. Облигация – наиболее распространенный вид ценных бумаг. Она представляет собой государственное долговое обязательство и дает право ее владельцу по истечении определенного срока получить обратную сумму с процентами. Облигации – долговые обязательства государства, органов местного самоуправления и организаций, выпускаемые обычно большими партиями. Они являются свидетельством того, что выпустивший их орган является должником и обязуется выплачивать владельцу облигации в течение определенного времени проценты по ней, а по наступлению срока выплаты –погасить свой долг перед владельцем облигации. В любом случае облигация представляет собой долг, а ее держатель является кредитором (а не совладельцем, как акционер). По российскому законодательству облигация ценная эмиссионная бумага, закрепляющая право держателя этой бумаги на получение от эмитента облигации в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости.

В структуре  государственного внутреннего долга  отражаются следующие государственные  ценные бумаги:

ОГНЗ - облигации  государственных нерыночных займов по срокам обращения краткосрочные, среднесрочные или долгосрочные. Размещение ОГНЗ проводилось по узкому кругу заранее определенных инвесторов на договорной основе (закрытая подписка), владельцами ОГНЗ были только юридические  лица. Особенностью является то, что  они не обращаются на вторичном рынке.

ОГСЗ - облигации  государственного сберегательного  займа, создавались для мобилизации  средств населения.

ГСО - государственные сберегательные облигации с индексированным по уровню инфляции доходом. По приказу Министерства финансов, Владельцами облигаций могут быть юридические лица, являющиеся резидентами Российской Федерации (инвесторы): страховые организации, негосударственные пенсионные фонды, акционерные инвестиционные фонды, Пенсионный фонд Российской Федерации, иные государственные внебюджетные фонды Российской Федерации (в случае если инвестирование средств фондов в государственные ценные бумаги Российской Федерации предусмотрено законодательством Российской Федерации). Основным отличием государственных сберегательных облигаций от облигаций федеральных займов является то, что ГСО на вторичном рынке не обращаются, залог облигаций не допускается. Различают ГСО-ППС (государственные сберегательные облигации с постоянной процентной ставкой купонного дохода) и ГСО-ФПС (Государственные сберегательные облигации с фиксированной процентной ставкой купонного дохода).

ГКО - государственные  краткосрочные бескупонные облигации, как правило, размещаются для  финансирования кассовых разрывов, срок обращения – до 1 года, доходом  по ГКО является дисконт, т. е. разница  между ценой покупки и номиналом (ценой погашения). ГКО предоставляют  их владельцам право на получение  номинальной стоимости облигации  при ее погашении.

ОФЗ – облигации  федерального займа, представляют собой  именные купонные среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные (от 5 до 30 лет) государственные ценные бумаги. Владелец указанных облигаций имеет  право на получение при их погашении  суммы основного долга (номинальной  стоимости), а также дохода в соответствии с условиями выпуска в виде процента, начисляемого на номинальную  стоимость облигаций. Рассмотрим несколько  видов ОФЗ.

-ОФЗ-ПК. Облигации  федерального займа с переменным  купонным доходом. Купонный доход  по ОФЗ-ПК определяется на основе  доходности по ГКО и ОФЗ  или исходя из официальных  показателей, характеризующих инфляцию.

-ОФЗ-ПД. Облигации  федерального займа с постоянным  купонным доходом. Процентная  ставка купонного дохода является  постоянной для каждого отдельного  выпуска ОФЗ-ПД и определяется  исходя из процентной ставки  купонного дохода, установленной  решением об эмиссии отдельного  выпуска ОФЗ-ПД.