Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности

Формы и методы государственного регулирования  инвестиционной деятельности 

 

 

 

 

 

Введение

Как известно, для динамичного  развития и функционирования любой  экономики государства необходим  бесперебойный приток средств инвесторов, как национальных, так и иностранных, как частных, так и крупных. Поэтому правовому регулированию инвестиционной деятельности в каждой стране уделяется очень пристальное внимание, как со стороны государства, так и со стороны субъектов инвестиционной деятельности, а также их потенциальных участников. Современные рыночные условия таковы, что практическая реализация этой задачи предъявляет жесткие требования к режиму функционирования экономики, направлениям и эффективности использования инвестиционных ресурсов, скорости и результативности институциональных преобразований.

Актуальность  выбора темы настоящей работы тем объясняется, что государственное регулирование инвестиционной деятельности как сфера предпринимательства РФ имеет весьма существенное значение, как для самих участников инвестиционной деятельности, так и для других участников рынка, а также для оптимального функционирования микро- и макроэкономики страны в целом.

Более того, от рациональности и соответствия современным мировым  рыночным отношениям государственного регулирования инвестиционной деятельности, напрямую зависят процессы привлечения иностранных инвестиций, а также судьба заработанных в России денежных средств корпораций и частных лиц.

Цель исследования заключается в изучении системы государственного регулирования инвестиционной деятельности предприятий с учетом реальных условий развития рыночных отношений в России.

Для достижения поставленной цели необходимо решение  следующих задач:

- исследовать теоретические основы государственного регулирования инвестиционной деятельности в предпринимательстве, раскрывающие его сущность, основные цели, задачи и механизм функционирования;

• проанализировать современные проблемы становления системы государственного регулирования и экономического стимулирования инвестиционной деятельности в предпринимательстве и определить на этой основе условия для их дальнейшего совершенствования;
• обосновать направления развития государственного регулирования инвестиционной деятельности в стране;

Объектом настоящей работы является государственное регулирование инвестиционной деятельности как сферы предпринимательства РФ.

 

1. ПРОБЛЕМЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ  ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

1.1 Социально-экономическая сущность  инвестиций

 

Теория и  практика увеличение объема функционирующего в экономической системе капитала посредством вложения в объекты предпринимательской и других видов деятельности технологий, машин, оборудования, других материальных ценностей, прав пользования землей и другими природными ресурсами, денежных средств, целевых банковских вкладов, банковских кредитов и ссуд, паев, акций и других ценных бумаг, лицензий, в том числе на товарные знаки, любого другого имущества или имущественных прав, интеллектуальных ценностей (запатентованных изобретений, закрепленных авторскими правами открытий, ноу-хау и пр.) рассматривает как инвестиции. Целью подобных вложений (или инвестирования) является получение прибыли (дохода) и достижение соответствующего положительного социального или экологического эффектов.

Инвестиции  являются основой развития и функционирования любой экономической системы. Стержнем инвестиционного механизма в рыночной экономике является конкуренция самостоятельных единиц, заинтересованных в расширенном воспроизводстве и максимизации сферы влияния в условиях меняющейся конъюнктуры. Инвестиции совершаются в любой экономике в процессе перераспределения финансовых ресурсов от тех, кто ими располагает, к тем, кто в них нуждается.

В рыночной экономике  понятие инвестиционного процесса связано, прежде всего, с процессом расширенного воспроизводства, который определяется наращиванием капитала с целью удовлетворения социальных запросов общества.

Инвестирование  капитала предполагает получение дохода в перспективе. Динамичный характер инвестиций придает им качества процесса временной протяженности и предполагает осуществление цепочки метаморфоз: ресурсы (блага, ценности) - вложения (затраты) - прирост капитальных стоимостей - доход (эффект). То есть, инвестиционная деятельность - это практическая реализация данной цепочки, она, наряду с процессом вложения средств или инвестирования, включает в себя этап управления доходностью вновь созданного капитального имущества.

Гарантирует равенство сбережений и инвестиций, по мнению экономистов-классиков, система специальных экономических институтов - финансовые рынки, главным экономическим регулятором которых выступает ставка процента или цена, уплаченная за использование денег. Ставка процента, как считали представители классической экономической школы, будет следить за тем, чтобы деньги, которые вышли из потока «доходы-расходы» как сбережения, сами по себе вновь появились как деньги, затраченные на инвестиционные товары. При этом механизм регулирования будет следующим. При прочих равных условиях, владельцы сбережений обычно предпочитают потреблять, а не сберегать. Сбережения могут возникнуть в том случае, если кто-то будет платить владельцам ставку процента в качестве вознаграждения за их бережливость. Если желающие платить найдутся, то возникает предложение денег. Из числа тех, кто готов платить ставку процента - инвесторов, - в первую очередь следует выделить собственников промышленных предприятий, которые стремятся найти (предъявляют спрос на) денежный капитал, чтобы обновить или расширить свое производство (парк технологического оборудования). Финансовый рынок, на котором владельцы сбережений предлагают деньги, а инвесторы предъявляют спрос на них, устанавливает равновесную цену на использование денег - равновесную ставку процента, при котором количество сбереженных (предложенных) денег равно количеству инвестированных денег (на которые был предъявлен спрос).

Рассмотрим  действие самого механизма экономического регулирования финансового рынка, с помощью которого достигается равновесие между спросом и предложением. Дж.М.Кейнс отмечает, что здесь «равенство между величиной сбережений и размерами инвестиций вытекает из двустороннего характера сделок между производителем, с одной стороны, и потребителем или покупателем капитального имущества - с другой... текущие инвестиции каждого предпринимателя равны разности между стоимостью оборудования, которое он купил у других предпринимателей, и его собственными издержками использования. Отсюда следует, что совокупное превышение дохода над потреблением, которое мы называем сбережениями, не может отличаться от увеличения стоимости капитального имущества, которое мы называем инвестициями».

 

 

1.2.  Проблемы управления и  регулирования инвестиционной деятельности

Процесс управления инвестиционной деятельностью можно  трактовать как сознательное целенаправленное регулирование движения всех видов денежных, имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты производственной или иной деятельности для получения прибыли (дохода) или достижения социального эффекта.

Управление инвестиционной деятельностью опирается на совокупность знаний и представлений о состоянии и перспективах развития специфической рыночной сферы, характеризуемой как инвестиционный рынок. Инвестиционный рынок представляется комплексной агрегированной категорией, охватывающей сложный симбиоз объектов инвестирования, представляющих реальный интерес для различных участников инвестиционной деятельности, которые выступают в роли субъектов рыночной среды.

В современной  литературе представлено несколько подходов к формированию субъектной и объектной структуры инвестиционного рынка. В частности, получила широкое распространение структура, выделяющая четыре группы объектов инвестирования, объединенных в различные хозяйственные сферы:

- сферу капитального строительства;

• инновационную сферу;
• сферу обращения финансового капитала;

- сферу реализации имущественных прав субъектов инвестиционной 
деятельности.

Субъектный  состав инвестиционного рынка достаток обширен и включает в себя:

• государственные институты и организации;
• негосударственных корпоративных заказчиков;
• конечных пользователей объектов инвестиционной деятельности;
• организации инфраструктуры российского рынка;
• организации, ведущие подрядные работы;
• международные организации;
• граждан России, выступающих как индивидуальные и настоятельные субъекты;
• юридические и физические лица иностранных государств.

Взаимосвязь субъектной и объектной  структур инвестиционной сферы иллюстрирует рисунок 1.

 

Рисунок 1 - Субъектная и объектная структуры инвестиционного рынка

 

Предоставляемая рынком инвестиций возможность активно  работать на нем многим его субъектам, обеспечивает значительное расширение источников инвестиций. Так, инвестиционная деятельность может осуществляться за счет собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвесторов; заемных финансовых средств - банковских и бюджетных кредитов, облигационных займов и других; привлеченных финансовых средств, то есть средств, полученных от продажи акций, паевых и других взносов членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц и т.п.; денежных средств, централизуемых профессиональными объединениями; инвестиционных ассигнаций из федерального, региональных, местных бюджетов; иностранных инвестиций.

При этом обеспечиваются равные возможности государственным, корпоративным и частным инвесторам и создаются условия для реализации интересов различных инвесторов с точки зрения эффективности вложения средств и стремления инвесторов к укреплению позиций в определенной области инвестиционной сферы.

Более полный анализ структуры инвестиционного рынка позволяет выделить два типа объектов инвестирования¹: объекты, представленные на рынке реального инвестирования, и объекты, являющиеся инструментами финансового инвестирования. Данные типы формируют две относительно самостоятельные рыночные сферы, в составе которых выделяются рынок прямых капитальных вложений, рынок приватизируемых объектов, рынок недвижимости, рынок прочих объектов инвестирования, фондовый рынок, денежный рынок (рисунок 2).

Рисунок 2 - Структура инвестиционного рынка

 

Проводя сравнительный  анализ уровня развития и интенсивности функционирования различных областей инвестиционного рынка, можно сделать следующие выводы и обобщения².

1. Структурные деформации, характерные для реформируемой российской экономики, изменили соотношение между различными инвестиционными сферами. Доминирующее положение на инвестиционном рынке приобрели два его элемента - рынок капитальных вложений и рынок объектов приватизации. Несмотря на установившуюся тенденцию к абсолютному сокращению капитальных вложений в различных отраслях производственно-хозяйственного комплекса, относительная значимость этого фактора не утрачена.

 

3. Остальные элементы  инвестиционного рынка пока не  обладают достаточным уровнем развития и не оказывают формирующего воздействия на инвестиционное пространство.

Инвестиционный  рынок обладает рядом отличительных  особенностей, позволяющих характеризовать  его как специфическое рыночное пространство.

Одной из основных особенностей является экономическая значимость данного рынка и его ведущая роль в развитии производственных процессов во всех отраслях хозяйственного комплекса. Инвестиционные ресурсы, формирующиеся в пределах инвестиционного рынка, представляют собой одну из компонент единого ресурсного потенциала, детерминирующего производственную деятельность во всей совокупности ее составляющих. В этом смысле инвестиционная сфера есть отдельно стоящее звено народнохозяйственного комплекса, которое можно рассматривать как элемент инфраструктуры по отношению к территориально-отраслевому базису. Опираясь на известный в экономической науке методологический подход к определению народнохозяйственного комплекса как сложной социально-эколого-экономической системы³, можно характеризовать местоположение инвестиционного рынка с помощью укрупненной схемы, представленной на рисунке 3.

 

			Инвестиционный рынок
	Производственно-экономический  комплекс
	Социальный комплекс
	Экологический комплекс

 

► - интенсивные связи

► - менее интенсивные связи

Рисунок 3 - Местоположение инвестиционного рынка по отношению  к структурным элементам хозяйственного комплекса

 

Вторая особенность  инвестиционного рынка заключается  в высоком динамизме инвестиционных процессов. Этот тезис, на первый взгляд, не столь очевиден. Инвестиционные решения в большинстве случаев ориентируются на длительную стратегическую перспективу и реализуются в рамках инвестиционных программ и проектов. Такие программы базируются на четко определенных схемах инвестирования, которые являются обязательными к исполнению. Жесткие контуры инвестиционных схем не позволяют, в принципе, говорить об их мобильности и высоком динамизме. Однако практика инвестирования свидетельствует об обратном. Проектируемые решения в процессе реализации встречают трудности в области согласования объемов и сроков поступления инвестиций, а также выполнения договорных обязательств участниками инвестирования. Эти обстоятельства обуславливают появление широко распространенной практики нарушения сроков поступления инвестиций и требований инвестиционных схем. При этом система инвестиционного обеспечения меняет свою функциональную ориентацию, приобретая функцию расширенного поиска новых инвестиций, мобилизации и увеличения числа инвестиционных источников. Решение данной задачи требует активных действий на рынке инвестиций и изменения локальных инвестиционных структур.